寶武集團，用區塊鏈破題供應鏈

趙正

從立項到區塊鏈平臺上線，短短一年多時間，中國寶武集團的區塊鏈供應鏈金融平臺就已經開始發揮出價值，惠及1000多家中小民營企業。

2018年7月，寶武集團在上海市經信委、人民銀行上海總部的協調指導下，與央行數字貨幣研究所、同濟大學等單位協作共建的“上海市大宗商品區塊鏈供應鏈金融應用示范項目”正式立項。該項目平臺于2018年10月正式上線，推出以應收賬款債權為載體的數字資產憑證“通寶”，以核心企業優質信用資源為基礎，搭建業務真實、信息透明、風險可控的生態圈服務平臺，聯合商業銀行等金融機構共同服務中小、民營企業金融需求。

截至2019年10月底，在區塊鏈供應鏈金融平臺正式上線一周年的時候，已經有超過1000家中小企業享受到了普惠金融服務，累計通寶交易規模超過200億元，融資成本最低可至4.35%，最小單筆融資僅3800元。此外，中小企業持有通寶還可在歐冶云商平臺及相關合作方應用于采購、物流、加工等場景，逐步形成了集貿易、物流、金融于一體的產業區塊鏈生態圈。

全新嘗試

作為國內大型鋼鐵集團，寶武集團由寶鋼集團和武鋼集團戰略重組，已經成為全國最大的鋼鐵集團，位列全球500強149位。目前，采取上海、武漢“雙總部”運營模式，武漢總部和新武鋼集團“兩塊牌子、一套人馬”，負責武漢青山基地、鄂鋼基地、昆鋼基地的鋼鐵生產；上海總部則管理寶鋼股份、八一鋼鐵、韶關鋼鐵、寶鋼不銹等鋼鐵主業。

在金融投資、信息技術、不動產等非鋼領域，兩地總部將實行產業協同。從 2017年起寶武集團就開始探索將區塊鏈技術應用于大宗商品交易及供應鏈金融服務，并在旗下產業互聯網平臺公司歐冶云商進行持續研究與應用。

最前沿的區塊鏈技術，為何率先“鏈”上最傳統的鋼鐵產業？

在寶武集團負責人看來，這并非巧合，正是因為傳統的鋼鐵產業遇到發展瓶頸，需要解決長期以來存在的問題。區塊鏈技術興起，讓人們看到了破題的新方向。鋼鐵業是工業基礎，有著超長的產業鏈，催生出龐大鋼貿產業。由于鋼材是大宗商品，鋼貿需要墊付海量資金，融資難、風險高，一直是鋼貿領域中小企業和金融機構共同面臨的難題。數次鋼貿危機發生后，一個核心問題日益清晰：信用體系缺失。

鋼鐵產業很大，但參與者并非個個實力雄厚，反而多數都是中小民營企業的參與者。傳統信貸規則下，這些企業信用不足，融資不易。鋼價上漲、信貸寬松時日子過得好；價格一跌，銀行一收，資金斷裂的風險便會層層蔓延傳遞。

“中小企業普遍存在融資難、融資貴的問題，而金融機構在對中小企業進行服務的時候面臨信息不對稱、盡調成本高、風控難的問題，用傳統的基于對中小企業的信用評估方式、抵押方式很難解決。由于鋼鐵貿易鏈條的復雜性，導致信息不對稱、不完整，監管部門對交易的監管存在難度，也是近幾年多次爆發的鋼貿事件的原因。”寶武集團相關負責人表示。

這也是寶武集團決定引入區塊鏈技術，對其金融融資平臺進行改造和創新的初衷。寶武集團希望利用區塊鏈分布式記賬、不可篡改、可追溯的特性，實現信息共享、信用傳遞、價值流轉，從而達到重塑信用體系、降低風控成本，進而提高協作業務效率、降低融資成本的目標，使監管部門可及時監控和防范金融風險。

為此，2018年7月，寶武集團與同濟大學區塊鏈研究院協作共建“上海市大宗商品區塊鏈供應鏈金融應用示范項目”正式立項。項目由寶武集團旗下的金融科技平臺公司歐冶金服承擔研發、建設及業務運營任務，以中國寶武生態圈為業務場景，以國產自主研發區塊鏈為技術底層，面向眾多中小、民營企業提供便捷高效、成本低廉的普惠金融服務。

自主產權

作為這次區塊鏈金融平臺的合作開發一方，上海同濟大學區塊鏈研究院在前期共同參與方案的研討和設計，項目實施中提供了自主研發、完全具有自主知識產權的聯盟鏈產品“梧桐鏈”作為整個項目的底層設施，并為項目實施過程中具體的應用場景提供詳細技術方案和支持。

整個過程還是比較順利，2017年開始參與溝通，進行整體方案設計和論證，2018年7月項目正式立項，2018年10月上線試運行，創新推出以應收賬款債權為載體的數字資產憑證“通寶”，以核心企業優質信用資源為基礎，搭建業務真實、信息透明、風險可控的生態圈服務平臺。2019年10月，通寶獲得國家互聯網信息辦公室備案通過，拿到了后續合規發展的“身份證”。

“項目開始的時候，寶武的研發團隊和我們團隊之間對于區塊鏈的作用以及應用方式存在較多不同理解，在應用場景和具體技術方案等方面都存在不同看法，最終通過不斷溝通，并邀請央行、數字貨幣研究所、銀聯等機構區塊鏈專家進行指導和方案評估，不斷磨合，最終達成一致。”上海同濟大學區塊鏈研究院產品和解決方案總監陸曉鋒告訴《商學院》記者。

在陸曉鋒看來，項目最大的特點是基于區塊鏈技術構建的，并創造性地發明了一個名為“通寶”的數字信用憑證。

“通寶”，并非數字貨幣，而是一種在具體的實體產業內流通、以信用為核心的數字憑證。與實體產業緊緊捆綁，意味著它很難成為外界“炒作對象”，不會對金融體系產生沖擊和影響。在應用場景上，“通寶”是一個基于企業應付賬款生成的數字化信用憑證，中小企業一旦獲得了這個信用憑證，可以用這個憑證支付上游企業的賬款，可以拆分，可以流轉；如果急于用錢，拿這個信用憑證還可以提前去金融機構進行兌現。

“這相當于寶武集團利用自己的信用為中小民營企業融資，一方面盤活了資金，解決了企業之間三角債的問題，一方面寶武集團以債權做擔保，為中小企業解決了融資難的問題。拿到寶武的通寶，就相當于拿到了信用的通行證。”陸曉鋒表示。

“區塊鏈技術具有分布式記賬、信息防篡改等優點，能夠有效解決信用信息流動不暢、不同企業主體協作困難等問題，對于重構產業鏈信用體系、降低中小企業融資成本有重要作用。”寶武集團相關負責人表示。

“通寶”背后的區塊鏈技術則需要具有安全性、可上溯性，而本身技術的復雜性也讓這個項目的整個開發過程充滿挑戰性，不過這次自主研發的區塊鏈技術還是圓滿地解決了追溯和安全的機制，保證了平臺上線后的穩定運轉。投入運營1年，平臺累計交易規模超過200億元，服務的中小企業超過1000家，最小一筆融資僅3800元，融資成本最低可達到4.35%，這在傳統金融服務中是完全不可想象的。

更多可能

傳統方式下商業銀行向中小企業提供融資存在著許多的現實障礙，包括獲取真實貿易背景信息困難、服務大量中小企業效率低成本高等。歐冶金服通過多維度整合信息上鏈，使得金融機構可以更好掌握中小企業真實業務往來與經營狀況，并實現“全在線、一對多”的新型服務模式，顯著提高了金融機構服務中小企業的意愿和效率，有利于金融機構防范化解企業信用風險與融資業務風險。

寶武集團通過構建產業區塊鏈平臺，連點成鏈、結鏈成網，直至形成產融結合、企業共生的高質量生態圈。基于區塊鏈通寶，寶武旗下寶鋼股份等大型企業成功實現了將自身信用資源向中小、民營企業的傳遞和分享，中小企業依托寶武高等級信用享受到了低成本融資，寶武也在打造共建共享值得信賴的第三方平臺過程中，再一次發揮了引領作用。

寶武集團的這個大宗商品區塊鏈平臺運營一年后，歐冶云商又有了新的發現：區塊鏈技術與實體產業融合后，鏈條正變得越來越長，金融服務的半徑不斷延伸。在鋼鐵產業中，像寶武集團這樣的核心企業總是比金融機構更了解產業。通過建設大宗商品區塊鏈平臺，上海的金融機構更容易沿著鋼鐵產業鏈在上下游找到希望對接的服務主體。

寶武集團發現，區塊鏈上的1000多家中小民營企業，其中一半分布在長三角周邊，70%的資金去向也是長三角地區，平臺上首單業務服務對象就是浙江一家小企業。過去上海金融機構對鋼鐵行業的服務重心以上海本地企業為主，區塊鏈正在幫助金融服務打破區域邊界，推動要素資源自由流動，促進長三角產業的一體化發展。

鋼鐵產業鏈上的中小企業，從另一個層面感受到區塊鏈帶來的“邊界拓展”。他們不只是融資更容易，還可通過大宗商品區塊鏈平臺和相關區塊鏈技術，進行采購、物流、加工、保險等業務場景的鏈接。目前，已有部分企業在歐冶云商的幫助下試點相關場景，一個集貿易、物流、金融于一體的鋼鐵產業區塊鏈生態圈已在眼前。