影子銀行對經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的影響分析

一、銀子銀行的概念及發(fā)展現(xiàn)狀

傳統(tǒng)的金融學(xué)理念認(rèn)為在金融系統(tǒng)之中除了銀行之外，其他的各種金融機(jī)構(gòu)例如對沖基金、各種投資工具、投資銀行等等都可能是影子銀行，它必須是銀行之外的金融機(jī)構(gòu)。但是這一理論同我國的現(xiàn)實(shí)情況存在較大的差別，即這一理論之中描述的影子銀行的特點(diǎn)同我國金融行業(yè)之中存在的影子銀行的特點(diǎn)并不一致。造成這一現(xiàn)象的原因一是我國金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展較晚，同形成這一理論的歐美經(jīng)濟(jì)體相比較金融業(yè)尚未完全發(fā)展成熟；二是影子行業(yè)在金融活動之中的表現(xiàn)形式不一樣。在歐美國家影子銀行通常以證券化的形式參與金融活動，而我國的影子銀行則是以銀行的理財(cái)產(chǎn)品和民間貸款的形式參與到金融活動之中。

當(dāng)前有很多的金融學(xué)者和專家對我國金融行業(yè)之中的影子銀行的具體含義進(jìn)行了深入的研究和剖析進(jìn)而形成了兩種比較受認(rèn)可的觀點(diǎn)：一是影子銀行同傳統(tǒng)銀行相比較發(fā)展速度更快，且發(fā)展的過程之中缺乏規(guī)范和監(jiān)管，因此放任其發(fā)展將對未來的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)；二是影子銀行在我國存在比較廣泛，其從本質(zhì)上講是非銀行性質(zhì)的信用中介。專家和學(xué)者的研究論證了現(xiàn)階段我國金融體系之中存在的影子銀行主要有三個部分組成：一是受到監(jiān)控的非銀行金融機(jī)構(gòu)；二是獲得政府批準(zhǔn)的專業(yè)性機(jī)構(gòu)；三是地下未受監(jiān)管的金融活動。目前受到監(jiān)管和政府批準(zhǔn)類型的機(jī)構(gòu)性質(zhì)的影子銀行在發(fā)展的過程之中受到了較大的來自各個方面的壓力，但是地下金融活動仍然在蓬勃的發(fā)展，是當(dāng)前監(jiān)管和控制風(fēng)險(xiǎn)的難點(diǎn)和重點(diǎn)。

二、影響分析

（一）造成資金短缺引發(fā)信用下滑。當(dāng)前影子銀行之中的資金大部分流入到我國現(xiàn)階段收益率最高的房地產(chǎn)之中和部分極度缺乏資金支持的中小企業(yè)之中。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展舒暢的情況下，影子銀行之中的資金促進(jìn)了房地產(chǎn)市場的發(fā)展，解決了中小企業(yè)發(fā)展過程之中遭遇的資金問題，而自身也能夠隨著中小企業(yè)的發(fā)展和房地產(chǎn)市場的發(fā)展而獲得足夠的利潤。但是在經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境之中，如果房地產(chǎn)市場上漲趨勢得到遏制甚至于開始下跌以及中小企業(yè)在得到資金的支持之后獲得實(shí)際的發(fā)展，就會導(dǎo)致中小企業(yè)無力承擔(dān)債務(wù)。最終影子銀行將不得不面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而將其風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到整個市場之中。

（二）造成流動性風(fēng)險(xiǎn)。影子銀行在發(fā)展的過程之中通常對整體的國家經(jīng)濟(jì)環(huán)境和世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境缺乏準(zhǔn)確深入的認(rèn)識，其理念僅僅是為了追求更多的利潤，忽視了利潤背后潛在的巨大的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在發(fā)展的過程之中受到了嚴(yán)格的監(jiān)管，因此對于風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目有著足夠的風(fēng)險(xiǎn)管控意識。影子銀行在運(yùn)行的過程之中大部分情況下是將自身的資金投入到了房地產(chǎn)和各種類型的融資平臺之中。房地產(chǎn)和融資平臺共同的特點(diǎn)是持有和收益的周期較長，且可能的收益會隨著整體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而發(fā)生變化，這就意味著影子銀行投入的資金實(shí)質(zhì)上沒有利潤的保證。更重要的事實(shí)是房地產(chǎn)和融資平臺只有保證充足的流動性才能夠保證影子銀行在需要的時刻從其中離開，這其中就存在兩個方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是一旦房地產(chǎn)和融資平臺的流動性不足，影子銀行投入的資金將可能鎖死進(jìn)而造成影子銀行自身資金鏈的斷裂，引發(fā)連鎖反應(yīng)；二是當(dāng)房地產(chǎn)和融資平臺保持良好的流動性時影子銀行之中資金的流出會對市場起到一種負(fù)面的影響，打擊房地產(chǎn)市場和融資平臺進(jìn)一步發(fā)展的信心，對其他的投資機(jī)構(gòu)造成較大的不利影響，有可能造成其他金融機(jī)構(gòu)資金鏈的斷裂進(jìn)而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語

影子銀行在我國的存在和發(fā)展有著極其深刻的原因，但是可以肯定的是影子銀行在各個國家的金融系統(tǒng)之中都普遍的存在。因此只要對其有一個符合自身實(shí)際的準(zhǔn)確認(rèn)識就一定能夠有效的控制其對經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)發(fā)展的影響。金融行業(yè)之中人士對于影子銀行的畏懼之處在于無法準(zhǔn)確的判斷影子銀行在金融系統(tǒng)之中的規(guī)模以及其能夠引發(fā)的金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。監(jiān)控層則是無法有效的控制影子銀行資金的流向進(jìn)而影響了政府采用經(jīng)濟(jì)手段對市場干預(yù)的效果。盡管影子銀行的監(jiān)控和控制存在較大困難，但影子銀行會導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)知的，只要控制好預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)就能夠保證金融系統(tǒng)的安全和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。