企業并購重組中的財務風險及控制策略

劉仁花 青蛙泵業股份有限公司

企業進行并購重鑄的主要目的就是為了有效實現自身企業的財務擴張與增值，是當前社會形勢下有效順應社會主義市場經濟體制、實現資源合理化配置的有效途徑與必然要求。隨著經濟的快速發展，企業在并購重組的過程中存在著諸多的財務風險，需要及時采取切實有效的措施，進行企業風險的控制與規避，最大限度的減少企業的經濟損失，推動企業的健康可持續發展。

一、企業并購重組過程中的財務風險類型

（一）準備階段的財務風險

通常情況下，企業在生產經營過程中都會存在各種形式的、不可避免的財務風險。針對企業并購重組過程中的財務風險問題，一方面是由于企業自身的原因，對自身財務信息的掌握不夠全面、信息資源了解不夠準確，不可避免。另一方面則是由于對并購對象企業的具體財務狀況與實際運用情況不夠了解。并購重組過程中往往因為這些因素造成對被并購企業的并購目標估值不準確、不合理問題，使得很多并購企業的數據信息與資源與實際的信息資源不匹配。最后，企業并購重組的準備階段還容易受到相關工作人員素質的影響。通常情況下，企業財務審計人員的專業會計基礎知識與技能水平直接影響著企業并購重組質量與效果，影響其財務風險的判斷力，使得企業在發展與合并過程中增加無形的估值風險。

（二）交易階段的財務風險

企業在并購重組過程中所承擔的交易階段財務風險主要表現在以融資支付風險為主的資金籌集以及債務風險與流動性風險。融資支付風險主要是在資金籌集過程中需要數額較大的資金供應，以期滿足企業并購重組的資金需求[1]。因此，存在著較大的財務風險。在此過程中，如果沒有計劃性、系統性的進行融資計劃制定，會給企業的融資支付帶來一定的難度。而流動性風險則是因為企業的并購重組需要消耗大量的流動資金，無形之中影響著企業的正常生產運行與經營管理，因此，存在著較大的財務風險。債務風險主要指的是借助于多元化的融資方式來進行支付所需資金，有效促進企業并購重組活動的順利開展。因此，存在著較大的債務風險。

（三）整合階段的財務風險

在企業并購重組的整合階段所存在的財務風險，主要是受企業內部組織結構的影響。因其企業的經營規模與生產方式不斷發生變化，所以，企業內部結構也會進行相應的調整與變更，這在一定程度上就增加了企業的經營風險與財務風險。另外，企業自身的財務狀況、財務管理人員的專業化管理水平與綜合能力也是影響企業財務風險的重要因素[2]。

二、探究企業并購重組過程中的財務風險控制措施

（一）加強并購重組的事前控制

當前，為了有效順應市場經濟體制的發展進程與改革步伐，企業需要采取有效措施不斷推動企業并購重組活動的順利開展。社會新環境背景下，企業要想實現工作質量與工作效率的高效提升，就需要在并購重組過程中與有效落實與執行相關的工作制度與機制，增強對企業生產經營、管理監督等的實施力度，加強對企業并購重組的事前控制力度[3]。首先，企業選擇并購重組之前，需要對需要并購重組的對象進行全面、系統的深究，充分掌握并購對象企業的實際財務情況，有效確保并購重組工作的順利開展。比如，并購對象企業的財務成本、資本結構等，企業在進行并購重組之前要對這些指標進行精細化的分析與整合，通過各級、各層的決策與意見為企業的并購重組提供有效的參考依據，有效保證企業高層領導決策的公平、公正性與科學、合理性。其次，企業在并購重組之前，要對所并購的企業對象債務狀況進行全面的檢查與評估，最大限度的降低企業的財務風險。在對債務情況進行全面檢查與評估的過程中，還需要對并購對象的其他相關業務項目信息以及財務信息進行全方位的分析與整合，加強對并購重組企業實際價值的科學評估預值，為提升企業并購重組的各項指標能夠滿足并購要求提供可靠的保證。

（二）加強并購重組的事中控制

企業要想降低并購重組過程中的財務風險，需要從根本上找到產生風險問題的根源，并以此為切入點，有效加強對企業并購重組的事中控制。首先，要結合企業的實際運行狀況制定科學合理的融資計劃，依據可能存在的財務風險與財務問題進行融資企業的組織結構明確，有效確保企業融資計劃能夠滿足企業并購重組的實際需求，為增強企業融資活動的順利開展、增強企業融資風險控制力度、加強企業評估檢測債務風險水平奠定良好的基礎[4]。在此過程中，企業相關管理人員需要不斷增強自身的融資支付風險意識，加強培訓與教育力度，有效增強財務風險管理人員能夠充分的理解與認識企業并購重組過程中始終控制對企業的影響作用，進而采取有效措施避免與降低融資支付風險，將提前制定與明確的融資計劃與相關規劃目標有效落實到降低財務風險工作實踐中。其次，為了有效實現對融資方案的最大化價值運用與實效性應用，需要對企業并購重組的融資支付方式進行科學合理化的選擇，有效提升企業自應對融資問題時對融資時間與融資結構進行綜合、全面的分析，有效避免信息化時代背景下企業的支付風險與流動性風險，充分利用多元化的融資途徑與金融工具，有效借助于多種類型的支付方式完成企業并購重組的支付需求，最大限度的避免企業流動資金被大量占用的問題出現，有效避免了企業在流動資金緊缺的問題發生[5]。通過事中控制，不僅有效促進了企業并購重組活動的有序開展，還能夠為目標企業帶來更加可觀的經濟效益與最大化的利潤空間。

（三）加強并購重組的事后控制

企業在并購重組的整合階段同樣存在著巨大的財務風險，因此，為了有效提升企業并購重組的實際效果，必須要采取積極有效的措施進行解決。在此過程中，加強并購重組事后控制尤為重要。首先，需要不斷加強對企業法人、規章制度的結構完善。規范企業與被并購對象企業的法人治理機構，并委派相關的企業負責人，進行企業財務的整體性把控，有效降低企業在并購重組過程中的財務風險；其次，企業加大對并購對象的企業財務控制力度，有效協調各部門之間的工作內容，實現對并購企業財務風險的強大監控能力與管理水平，有效解決并購企業在企業財務問題、債務問題以及勞動糾紛問題等多方面問題，為企業的并購重組能夠順利開展提供有利條件；最后，企業完成并購重組后，要不斷完善與優化相關的管理制度與監督機制，將本企業與并購企業的相關規章制度管理體系有效融合，為后續的企業生產經營營造良好的環境[6]。通常情況下，可以將財務管理制度、監督管理制度、員工績效考核制度以及激勵機制等充分融合，實現有效調動員工工作積極性，增強員工工作責任心的融合目標，有效協調企業內部各項經營活動展開的順利性與科學合理性。與此同時，企業領導層與管理人員要充分發揮自身的帶頭作用與思想引領價值，加強事企業文化建設的重視程度，積極轉變傳統的企業經營與管理理念與形式，以身作則，為員工做好積極、健康的行為作風模范，有效減少員工工作懈怠、偷工減料等不良工作作風，從根本上解決企業并購重組質量不高的現狀，進而有效降低企業的經營風險與財務風險，不斷增強企業在變幻多端的市場經濟體系中站穩腳跟。

三、結語

綜上所述，企業進行并購重組主要是為了滿足自身財務的擴張性需求，為企業的生產發展與健康運行提供更加多元化的有利因素。在具體的并購重組過程中，企業要從多方面、綜合性的對可能引發財務風險的因素進行分析與研究，在有效明確并購重組目標任務前提下，有效落實政企分離政策，促進市場經濟的快速、健康發展。另外，積極制定企業并購方案規劃，科學合理的選擇并購重組對象，加強對企業目標對象各項財務的審查與評估工作，有效提升企業的風險預估水平，并借助于信息化、現代化的融資手段與多元化的支付方式有效明確企業的并購重組融資結構，不斷建立健全企業財務的管理與監督制度體系，為提升企業的市場競爭力、品牌影響力奠定良好的基礎。