企業短期投融資風險交互式多目標決策研究

杜琪承 上海地鐵融資租賃有限公司

企業在進行資金投放的過程中，其整體決策往往會受到企業在發展過程中，發展目標以及經營戰略的影響而產生變化。特別是對企業固定資產以及其他資產的投資上，需要結合短期資金投放的決策，來實現目標決策在風險性與效益性等方面上的統一，以保障企業短期投融資決策的有效性。

一、企業短期投資目標風險交互式多目標決策分析

當前企業在發展的過程中，存在有多余的現金時，需要根據企業發展的需求進行資金的投放決策。而在此過程中，企業短期資金的投放就要基于企業在生產經營過程中的相關環節與特點來進行風險交互式多目標決策的分析，以此來保障企業短期投資的有效性，其具體的表現為：

1.銷售環節中的風險分析。在企業短期投融資的過程中，企業在將資金投入銷售環節后，其自身的主要目標是為了實現對其企業產品銷售的擴大。而在此過程中，其風險首先會體現在銷售費用的增加以及銷售費用的追加投入上。比如，廣告費用的增加、客戶關系的改進等方面，并可以此來實現對公司以及產品知名度的提升，并基于客戶群體的擴大，促進自身商品銷售次數的提升，以提高的產品的市場份額[1]。但在整加銷售費用的同時，雖然其能夠對當前的銷售工作起到一個正向的促進作用，不過在外部環境的不斷變化下會使投資到銷售環節的資金費用面臨著較大的風險，并需要將多個因素考慮在內進行分析。例如，在進行廣告投入的過程中，需要對其產出效益進行評定，而一旦其產出效益由于多種外部因素的影響導致了廣告的產出效益要遠低于廣告的投入，這一部分的資金便無法發揮其投入的效用，導致資金的浪費，產生財務風險隱患。

2.生產環節中的風險分析。當企業在將資金投入到生產環節時，其主要目的是為了在生產環節中，實現對生產的擴大，并基于對產品存貨量的提升，以防止銷售過程中于缺貨問題所導致的財務損失，其自身能夠在一定程度上實現對產品銷售收入的擴大。比如，在面對季節性產品時，需要能夠在旺季正式到來前保障自身能夠具有一定規模的存貨。但存貨的增大會使得存貨費用也隨之一同上升，而且庫耗、跌價等存貨損失，也要會使得過多的產品存貨導致產品銷售風險的增加。而如果企業將自身的資金投資于固定資產后，雖然能夠實現對自身生產技術的改造，提升企業的生產效率令企業的效益得到合理的提升，但對于固定資產投資力度加大，會使資產的專業性得到進一步提高，導致了企業在經營過程中的風險被大幅度提升。

3.采購與管理環節中的風險。將企業的資金投放至采購環節后其重點通常會放在對原材料采購內容的增加上，通過對材料彩夠費用的提升，能夠使企業在進行采購的過程中，享受到批量折扣，并在預測到原材料可能會出現漲價問題時，通過對原材料采購規模的合理擴充能夠使企業的效益得到保障。但對原材料采購資金的加大，也會導致其在存貨增加的同時，使得在材料囤積的過程中，出現費用提高與存貨損失加大的問題。而將資金投入到管理環節后，可以通過在研究開發費用、技術轉讓費用、企業內部管理費用等方面的提升，為企業長期發展提供效益上保障。但如果將資金投入到了無效管理活動當中，也會使企業在管理上產生資金風險。

二、企業短期融資風險的交互式多目標決策分析

在進行企業的短期融資時，需要對其風險性、收益性、特點性具有一定的了解。并且可以基于決策目標的多元化以及決策者自身對風險的偏好，來進行企業在短期融資過程中相關內容的組合。其中，低成本型籌資組合，能夠通過以降低籌資成本作為進行籌資過程中的首要目標，通過對籌資成本的合理降低，來對企業自身的效益進行提高[2]。而擴展籌資渠道型籌資決策組在整體上的表現更加穩定，并側重于對企業籌資渠道的合理拓寬，從而令企業在進行籌資的過程中，能夠享有更多的選擇余地，但在此過程中也會使得企業財務費用在一定程度上的出現增加的問題。籌資方式是企業在進行資金籌措時最為常用的一種形式，在企業進行短期籌資的過程中，所采取籌資方式通常為短期借款、商業信用、應計項目等措施，其各自的特點分別為：

1.短期借款。短期借款是企業在解決短期資金周轉困難的問題時，通過銀行等金融機構所借入的、期限在一年以內的各類借款。而短期借款自身可以分為信用借款、抵押借款、票據貼現借款等類型。企業進行短期借款類型與途徑的選擇過程中，需要基于對企業價值的不同預期把握以及項目調查的展開，在進行融資決策的過程中，首先采取內部融資的策略，而后在進行外部融資的展開。也就是說，在進行外部融資時，往往是在企業的內部融資難以實現時予以使用的。

2.商業信用。商業信用這一種融資措施通常可以劃分為應付票據、應付賬款與預收貨款等方面。在采取應付票據形式的商業信用借款時，企業在進行商品材料的采購時，采取商業匯票結算的方式，來承兌的一種票據。而且其自身在使用的過程中，商品材料的采購往往是同時發生的，并且企業在此過程中也需要將即將到期的應付賬款以及應付票據進行抵付，實現對債務形式的轉換。應付賬款則是企業在進行商品材料采購以及勞務接受的過程中，基于供應商所采取的信用銷售而進行結欠的賬款。而應付賬款的取得則是與購貨行為同時發生的，并且在應付票據到期，企業無力償付的情況下，也會把能夠作為到期價值的票據額加利潤轉換為應付賬款。預收貨款，則需要企業根據合同或是協議所作出的規定為訂購單位或是對應的個人進行帶有定金性質的貨款。與企業在進行商業信用借款時的其他方式不同的是，在進行預收貨款的清償時，所采取的方式并不為現金支付，而是通過商品的交付來予以實現的。而且商業信用與其他形式的借款相比更容易取得，并且在償付以及取得過程中的時間彈性也往往較小，資金成本也相對較低，在一些特殊的情況下也是接近于免費的。

3.應計項目。在進行應計項目借款的過程中，其通常包換其他應付款、應交稅金、應付股利、應付工資、應付福利費以及其他的應交款項。作為一種典型的自然籌資方式，應計款項是其自身在生產經營以及分配過程中所自然形成的，并且這些項目往往都具有一個固定或是接近于固定的占用時期，在進行管理時，自身所具有的主動性與能動性也往往較低[3]。這使得企業在進行應計項目的籌資時，要通過對行事內容的把握，確保應付工作、應交稅金等項目能夠在項目展開的期限內進行定期支付，以避免在此過程中出現較大損失，比如影響企業內部職工的工作效率或是需要承擔延期繳稅的罰款。

三、企業投融資交互式決策分析

以我國遼寧某企業為例，其在進行自身企業的投融資交互式決策分析過程中，便基于對企業資金運營交互式仿真與決策分析的展開，用于支持企業資金運營決策，并基于對公司銷售、采購、庫存、生產、應收賬款回收等各個經營過程中，要點環節的細節把控，以及對資金流動狀態的動態監控與未來資金流動狀況進行仿真模擬，并根據公司在運用過程中所建立起來的運營風險指標體系，以實現對公司資金流動過程中的運營風險的管理與把握，以此來通過融資決策、投資決策、償債決策的交互式決策分析，來實現企業在發展過程中對其自身資金籌集、使用、分配等方面的綜合優化與把握，以使其能夠符合資金有效運營的相關目標，幫助企業經營者來進行銷售決策、生產決策、采購決策、庫存管理、應收賬款的回收決策，并結合企業在發展過程中所制定的發展目標以及自身實際發展需求進行調節，從而使企業在運行過程中資金利用效率實現最大化發揮。

四、結論

綜上所述，在進行企業短期投融資風險交互式多目標決策的過程中，需要基于對短期投資目標風險以及短期融資風險的交互式多目標決策分析，根據企業在發展過程中的實際需求以及市場環境狀態來進行項目內容的決策，以保障企業短期投融資決策的有效性，實現企業經濟效益的最大化提升。