公允價值計量對DF公司盈余管理的影響分析

劉偉

隨著我國經(jīng)濟飛速的發(fā)展，我國資本市場機制的不斷完善，歷史成本計量屬性對企業(yè)的會計信息和財務(wù)狀況已經(jīng)越來越不能客觀公允的反應(yīng)了，這就使企業(yè)管理者在做出投資決策以及會計信息的真實性受到了一定的質(zhì)疑，所以，財政部在2014年7月頒布了與公允價值計量有關(guān)的會計準(zhǔn)則，這也充分說明了公允價值計量開始受到了的重視。本文主要研究公允價值計量下的盈余管理，并以DF公司為例，分析了二者之間的互相作用關(guān)系，為公允價值計量的合理使用和推廣提供一定的參考。

DF公司簡介

DF公司于2005年成立控股子公司DF公司集團股份有限公司后，就在香港聯(lián)交所進行了掛牌上市。公司更名為DF公司集團有限公司是在2017年完成公司制改制之后。它的主營業(yè)務(wù)主要是商用車、乘用車、新能源汽車、公司零部件生產(chǎn)以及與公司銷售相關(guān)業(yè)務(wù)。今天的DF公司努力提升自身實力，為創(chuàng)造更加美好的公司生活作出積極貢獻。

公允價值計量下盈余管理相關(guān)指標(biāo)

1.基本指標(biāo)

第一，營業(yè)利潤占利潤總額比重，營業(yè)利潤反映著企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間穩(wěn)定性，也是利潤的主要來源之一，而利潤總額則反映了企業(yè)主要的經(jīng)營活動，不會很持久與穩(wěn)定。分析營業(yè)利潤與利潤總額的比例構(gòu)成，對于盈余管理意義重大。

第二，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，通過對企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流占當(dāng)期凈利潤比重進行一定的分析，有利于我們對企業(yè)盈余管理的質(zhì)量進行監(jiān)督。比值的大小，可以讓我們分析出企業(yè)的經(jīng)營是否持久同時可以看出盈余管理是否更加穩(wěn)定。

第三，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額，該項指標(biāo)能夠反映企業(yè)支付股利的能力。通過對每股現(xiàn)金流量凈額的確認，能夠幫助我們了解一個企業(yè)的盈利能力。

第四，非經(jīng)常性損益占利潤總額比重，企業(yè)經(jīng)濟活動產(chǎn)生的利潤可以分為經(jīng)常性損益與非經(jīng)常性損益。非經(jīng)常性損益占利潤總額比重越大，則企業(yè)在未來經(jīng)營活動過程中利潤的波動性也就越大，那么出現(xiàn)人為干預(yù)影響盈余管理的可能性也就越大。

2.公允價值指標(biāo)

第一，公允價值變動損益占利潤總額比重，公允價值變動損益主要是通過交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)以及交易性金融負債等會計科目來進行反映。它能較為直接地反映出企業(yè)的盈余狀況，不受企業(yè)經(jīng)營活動的影響，公允價值變動損益占利潤總額的比重越大，則公允價值對于盈余管理的產(chǎn)生的影響也就越大。

第二，資產(chǎn)減值損失占利潤總額比重，資產(chǎn)減值損失一般是企業(yè)計提壞賬以及計提存貨跌價準(zhǔn)備時應(yīng)用的會計科目。企業(yè)在進行資產(chǎn)減值損失處理時往往會與公允價值的真實性原則產(chǎn)生沖突，這也會為企業(yè)進行利潤操縱創(chuàng)造機會。

第三，其他綜合收益占綜合收益總額比重，企業(yè)綜合收益總額一般劃分為凈利潤和其他綜合收益兩部分，其他綜合收益能夠反映企業(yè)是否通過利用可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動損益的售出時間來平滑利潤。

以上四項基本指標(biāo)和三項公允價值指標(biāo)均用來分析公允價值計量下的盈余管理。根據(jù)上述指標(biāo)的構(gòu)建與DF公司近五年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)得出2014-2018年DF公司公允價值計量下盈余管理評價指標(biāo)的計算結(jié)果，如表1所示。

表1 DF公司盈余管理指標(biāo)計算結(jié)果

基本指標(biāo)分析。由表1可知，DF公司2016年，2018年的營業(yè)利潤占利潤總額比重超過了100%，而2014年和2017年營業(yè)利潤率在80%左右，2015年營業(yè)利潤率在70%左右，上下波動比較大，這表明DF公司的主營項目波動較大，營業(yè)利潤與利潤總額的發(fā)展趨勢基本一致，在2014年有較少提升，但2015至2017有較大下滑趨勢，并且在2017年達到負值，2018年又飛速上升營業(yè)利潤與利潤總額都達到5年最大；而DF公司的盈余保障倍數(shù)2014年為-1.86，2016年則達到最大值10.58，五年內(nèi)呈現(xiàn)先上升后下降趨勢，這反映出,DF公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量分布不是很均勻,盈余的現(xiàn)金保障程度并不穩(wěn)定；每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈流量除2015年和2016年外均為負值，其五年內(nèi)趨勢也呈現(xiàn)先上升后下降，且每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈流量除2015和2016年外均低于基本每股收益，表明了DF公司每股收益并不能及時得到充足的現(xiàn)金保障，其主要原因為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較少，且多為負值，這仍然說明DF公司的盈余現(xiàn)金保障能力不高；非經(jīng)常性損益占利潤總額比重2015年達到42.89%，而2017年只有0.09%，變化比較明顯，可以看出DF公司可能利用對固定資產(chǎn)資產(chǎn)損益的評估以及各種形式政府補貼的模糊鑒定來進行盈余管理來操縱利潤。

公允價值指標(biāo)分析。公允價值變動損益占利潤總額比重，從表1可以看出2014年為1.63%，2015年為-1.16%，其他三年均為0%。這主要因為DF公司只有交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)采用公允價值模式計量，而DF公司在2016年把持有的可供出售金融資產(chǎn)全部出售，所以導(dǎo)致該公司的公允價值變動損益為0。因此，當(dāng)DF公司股價下降時，交易性金融資產(chǎn)的公允價值也會隨之下降，公司可能為了減少損失，會全部出售交易性金融資產(chǎn)。資產(chǎn)減值損失占利潤總額比重，由表1中可以看出：資產(chǎn)減值損失占利潤總額比重最高的是2016年，為106.71%，2017年的資產(chǎn)減值損失占利潤總額比重最低，為-173.55%，近五年表現(xiàn)出的趨勢并不平穩(wěn)。通過對年度財報的研究可以發(fā)現(xiàn)，DF公司2016年度的資產(chǎn)減值損失主要是在存貨跌價損失和壞賬損失，而2017年度的資產(chǎn)減值損失主要也是在壞賬損失和存貨跌價損失上，且2017年的壞賬損失是2016年的3.7倍，存貨跌價損失與上一年相比出現(xiàn)增長，通過對其近五年壞賬損失可以確認，DF公司存在利用資產(chǎn)減值損失進行盈余管理傾向。其他綜合收益占綜合收益總額比重，由表1可知其他綜合收益占綜合收益總額比重最大是在2016年為32.04%，而2017年出現(xiàn)滑鐵盧式下降，為-286.45%，其主要原因是歸屬于母公司所有者的綜合收益總額不足以彌補歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額，造成2017年綜合收益總額為負值，通過對年報的分析可以發(fā)現(xiàn)DF公司其他綜合收益中，可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動損益占其他綜合收益的比重在2014-2018年不斷增加，因此企業(yè)可能會利用可供出售金融資產(chǎn)的出售時間來平滑利潤。

綜合四個基本指標(biāo)和三個公允價值指標(biāo)分析發(fā)現(xiàn)：DF公司營業(yè)利潤占利潤總額比重較大，且波動明顯，說明營業(yè)利潤對盈余管理發(fā)揮著持續(xù)性作用；而盈余保障倍數(shù)和每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈流量的先升后降趨勢則說明DF公司盈余的現(xiàn)金保障程度并不穩(wěn)定；非經(jīng)常性損益占利潤總額比重的較大變化差異，也說明DF公司可能利用資產(chǎn)減值損益來進行利潤操縱。公允價值變動損益占利潤總額比重是反映DF公司公允價值計量的重要因素，并在某些年份表現(xiàn)比較明顯；資產(chǎn)減值損失占比和其他綜合收益占比變化趨勢相同，各年之間存在較大差異，存在著較大的盈余管理空間。

根據(jù)企業(yè)的實際發(fā)展情況，公允價值計量模式更加反映企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況，同時為會計信息使用者提供了更加可靠的財務(wù)信息，提升企業(yè)自身的實力。但公允價值計量的使用也為DF公司的盈余管理提供了一定的可能性，為企業(yè)做出正確的投資決策帶來了不利影響。公允價值計量如果運用得當(dāng)，就能提升會計信息的質(zhì)量，幫助信息使用者做出更有利于公司發(fā)展的政策，但使用不當(dāng)時，就可能成為企業(yè)操縱利潤的手段。DF公司在這方面還有待加強，其應(yīng)該注重該方面制度的建立；同時應(yīng)該加強公允價值信息的披露，促進信息使用者對于信息的全面掌握，從而做出更加精準(zhǔn)的決策；只有不斷地發(fā)現(xiàn)問題進行不斷的改正，企業(yè)才能不斷向前發(fā)展，DF公司只有加強制度的建立與完善，這樣才能促使其競爭力的提升，從而更好地向前發(fā)展。