人口年齡結構與家庭消費選擇
——基于生命周期消費理論的新探討

石 芳（鄭州西亞斯學院 鄭州 451150）

自改革開放以來，我國經濟建設取得了突出成就，但與此同時也出現了未富先老的問題。近幾年來國家先后出臺了一系列的生育政策，如單獨二孩政策、全面放開二胎政策以刺激人口生育。在此背景下，我國微觀家庭結構也發生了重要改變，一些家庭新生兒童數量開始增加，這對我國居民家庭消費產生了深遠影響。2019年以來，外部環境的不斷惡化使得擴大內需、消費升級成為刺激經濟增長新的路徑選擇。家庭是組成社會最微觀的群體，因此，研究居民家庭結構以及其消費選擇的變化有著重要的社會意義與現實價值。對此，本文以家庭金融數據庫數據為研究對象，通過構建計量模型，實證分析了家庭人口年齡結構變動與家庭消費結構之間的關系，這也是本文的創新所在。

文獻綜述與理論假設

莫迪利安尼提出的生命周期消費理論指出，人們會在較長時間范圍內計劃他們的生活消費開支，以達到在整個生命周期內消費的最佳配置，如果一個社會中的年輕人與老年人所占比例大，則社會整體的消費傾向就較高。羅光強、謝衛衛（2013）在實證中也證實了這一觀點，其指出隨著年齡的提高，收入中用于消費的比例也會顯著增加；王聰、杜奕璇（2019）在實證中發現，在戶主的不同生命周期中，其用于不同性質消費及負債的資金數量是不同的。因此，本文提出假設：

H1：不同年齡階段消費者會選擇不同的消費模式。

然而，生命周期消費理論是從理性人的角度出發，其并未就家庭結構進行研究，事實上理性人在進行消費決策時更多的考慮的是家庭利益。梁土坤（2019）在研究中發現，生育政策的改變以及家庭幼兒數量的增加，會增加家庭用于兒童教育的消費；林曉珊（2018）指出，家庭老年撫養比的提高會使得戶主在消費決策中更傾向于養老型消費。因此，本文提出假設：

H2：少年撫養比的提高會增加家庭用于教育消費的規模。

H3：老年撫養比的提高會增加家庭用于養老消費的規模。

值得注意的是，影響居民消費選擇還有諸多因素。例如吳曉涵（2019）認為電子商務的發展以及互聯網的使用會刺激居民消費，這一刺激作用對年輕消費群體更大。邱黎源（2018）指出消費信貸會改變居民的消費規模，信貸資金的進入會進一步平滑居民的消費曲線。何麗芬、王萌（2018）認為居民會通過主動承擔負債來使得消費福利最大化。楊寶玉（2018）則指出收入差距的擴大不利于低收入者消費結構的升級。綜合學者已有的研究成果可以發現，現有學者雖然對影響居民消費選擇的影響因素進行了大量的學術研究，但基于家庭結構視角的相關研究較少，因此本文基于生命周期理論，以家庭年齡結構變動為出發點，從而探究人口年齡結構與家庭消費選擇之間的關系。

數據、變量與模型

（一）數據來源與樣本選取

中國家庭金融調查項目（CHFS）是我國重要的微觀數據庫之一，目前學者們基于此數據庫得到了大量的研究成果（林曉珊，2018；楊寶玉，2018）。因此，本文采用CHFS2011、2013、2015以及2017年的調查數據，來考察人口年齡結構與家庭消費選擇之間的關系。在問卷設計上，該項目涵蓋了被訪者基本信息、資產與負債情況、保險以及收入支出情況，在消費項目上則涉及到普通日用品、奢侈品、住房消費、教育支出等。參考已有文獻的做法，在數據處理過程中，本文剔除了一些數據異常值，并以家庭消費數據為基礎進行了1%的數據縮尾處理，最后得到有效樣本量76391戶。

表1以戶主年齡為劃分標準顯示了我國家庭消費支出統計表。數據顯示，戶主的年齡結構對家庭消費選擇具有重要影響。其中，35歲以下的戶主家庭消費規模相對較少，其更傾向于奢侈品及日常消費支出；35-60歲戶主家庭消費規模最大，其教育、養老支出以及奢侈品支出規模較大，這一年齡段正是家庭收入水平最高的時期，因此其整體消費能力最強；60歲以上的家庭消費規模較小，主要是由于其收入的減少。家庭消費支出統計表的數據間接的支持了本文的H1，即在不同的年齡階段消費者會做出不同的消費選擇。

表1 中國家庭消費支出統計情況表 單位（元）

表2 主要變量的定義及描述性統計

表3 家庭消費規模回歸結果表

表4 家庭消費結構選擇回歸結果表

（二）變量與模型設計

本文選擇OLS模型來研究人口結構變動以及家庭消費選擇之間的關系，模型具體如下：

其中y是本文的被解釋變量，即家庭的消費情況，其中既包括規模也涵蓋結構因素；S表示本文的核心解釋變量家庭人口結構，既包括戶主的年齡情況，也包括整個家庭的年齡情況，γi為年齡結構的估計參數；X為本文的控制變量，β為各個控制變量的擬合參數；ε為誤差項。

考慮到生命周期理論中消費者不同年齡階段會存在不同的消費行為，本文將戶主年齡（age）以及戶主年齡的平方（age2）作為核心解釋變量來考察年齡對家庭消費選擇的非線性影響。在家庭人口年齡結構考察中，本文使用60歲以上人口與家庭總人口的比值來計算家庭老年人口比（old），考慮到子女需要接受教育這一特點，本文以22歲以下人口占比（young）來考察低年齡人群對家庭消費的影響。在其他控制變量選擇上，本文參考已有的研究結果（畢達，2019；唐琦等，2018），選擇戶主的性別（sex）、戶主的受教育水平（edu）、互聯網的使用情況（internet）、戶口情況（city）、健康狀況（health）、家庭收入情況（income）、工作狀況（job）、負債情況（debt）作為控制變量。本文的變量說明及描述性統計具體見表2。數據顯示，我國戶主的平均年齡在49歲，其中人口老年人口比在19%，而少兒撫養比在18%，其中戶主中男性偏多且大多有工作。

實證分析

（一）戶主年齡變動對家庭消費規模的影響

戶主是一個家庭收入的主要來源，也是家庭消費決策者。表3以家庭消費規模作為被解釋變量，考察了戶主年齡變動以及家庭人口結構對家庭消費規模的影響。從總體來看，隨著戶主年齡的增加，家庭消費規模存在明顯的倒U型特征，其是一種典型的生命周期效應的反映，即隨著年齡的增加，消費者會先增加消費，后降低消費。分年齡段來看，這種倒U型的生命周期效應在會隨著戶主年齡的增加不斷降低，這與本文的H1以及對居民消費規模的描述性統計事實相符合。這是由于在戶主年輕時，其收入較低加之存在儲蓄買房等的需要，因此其消費規模較低。而隨著戶主工作年限增加，其收入不斷增多，加之維持家庭運轉的消費需求日漸增多，因此其消費增加的幅度較大。而在進入老年之后，戶主收入出現下降，其消費欲望也會逐漸降低。表3報告了家庭結構對消費規模的影響，然而大多數的回歸系數并未通過顯著性檢驗，這說明家庭人口年齡結構對家庭消費總量影響有限。

（二）家庭人口年齡結構對家消費選擇的影響

表4以家庭各類消費支出規模為被解釋變量進行OLS回歸的結果。以奢侈品支出為例，戶主年齡越大，其家庭用于奢侈品支出的規模就越大，但其只通過了10%的顯著性檢驗。值得注意的是家庭老年人口以及兒童的比例越大，家庭用于奢侈品消費的規模越小，這是因為奢侈品消費的主體是中青年，而老人及兒童對奢侈品的消費需求較小；以日用品消費支出作為被解釋變量，可以發現無論是戶主年齡變量還是家庭人口結構變量均未通過統計上的顯著性檢驗，這可能是因為，作為生活必需品，不同家庭在日用品支出上的差異較小；從家庭的教育性支出來看，戶主年齡的增加會顯著提高家庭的教育性支出，這可能是因為年齡大的戶主經濟實力更強，其用于教育支出的規模也更大。此外兒童占比越大的家庭，其用于教育支出的規模就越大，這與本文的H2相符合；以家庭養老性支出為被解釋變量，回歸結果顯示，隨著戶主年齡的增加，其用于養老支出的規模也會隨之提高，且通過了1%的顯著性檢驗，這進一步驗證了本文的假設1。此外家庭老年人口撫養比越大，其用于養老性支出的就規模越大，這與本文的H3相吻合。

結論

本文以中國家庭金融調查項目數據庫的微觀數據為研究對象，并基于生命周期消費理論，實證分析了家庭人口年齡結構與家庭消費選擇之間的關系。研究表明，戶主年齡與家庭消費規模有著明顯的倒U型關系，但與居民消費結構之間并沒有顯著的相關關系。其中，老年人口撫養比的提高會顯著增加家庭的養老支出，而少兒撫養比的增加則會顯著提高家庭的教育性支出。本次研究所得到的政策性啟示如下：第一，面對逐漸變化的居民家庭結構，政府應當主動進行產業調整，大力發展教育及養老產業，以滿足居民日益增加的教育及健康需求，從而通過將改革開放成果惠及全體居民，進而以供給側改革的手段實現居民消費升級的目的；第二，基于生命周期理論，企業應及時做出戰略調整，積極投入資源發展養老、教育等行業，從而通過實現產品結構的合理化，以獲得更大的經濟收益；第三，對于家庭而言，為了提高消費質量，其需要通過多種途徑增加家庭收入規模，同時在生命周期理論視角下，消費者可通過適當借助金融工具調整其可支配收入，從而通過平滑消費曲線以實現家庭消費福利的最大化。