財務報表的問題特征及預警信號研究
——以XX公司財務危機為例

谷家星

(武漢工程大學管理學院 湖北 武漢 430000)

近年來，我國上市公司財務問題現象屢見不鮮，2020年4月2日，XX公司發布公告，自爆其財務造假虛增收入約22億元，此消息一經公布，當天開盤后6次熔斷，股價暴跌75.57%，市值一夜之間蒸發近354億元，震驚中外資本市場，中國證監會于4月3日對此發布專項聲明，強烈譴責XX財務造假行為，堅決打擊財務舞弊行為，切實保護投資者權益。

一、案例背景

(一)公司背景

XX公司成立于2017年6月，于2019年5月在納斯達克上市，創下IPO最快上市記錄，主營咖啡、茶飲的國內新興咖啡品牌。截至2020年4月2日，瘋狂擴張的瑞幸，直營門店數量已達到5196家，超過了星巴克的4233家。該公司倡導更方便快捷的購買體驗，可自提、可堂食也可配送，并通過各種折扣和免費贈送的方式向消費者灌輸飲咖啡的文化。XX公司將其定位為互聯網+餐飲企業，通過大數據帶動新零售布局，其業績指標的衡量具有互聯網企業特性，如門店數量、月平均銷售額等。

二、財務報表問題預警信號研究

1.銷售的一般問題的預警跡象包括：分析性復核表明對外部報告收入過高，以及過低的銷售退回、折扣，顯然未計提足夠的壞賬準備。對外財報表中，現金的比例明顯偏低;增加的應收賬款幅度比收入的增長幅度高。

上市公司財務報表問題的行為通常都會涉及企業內部高管,他們通過偽造與篡改的方式,利用不合理的會計方式或者對會計政策進行惡意地變更,以更改財務報告當中的會計數據,最終通過造假的方式獲取經濟利益。XX公司通過夸大門店銷量和產品售價，以及其他產品的凈收入，來虛增門店收入。此次財務舞弊主要是由公司首席運營官劉劍為首的團隊進行造假，XX公司在2019年第三、第四季度單個門店的每日銷售量至少被夸大了69%、88%，2019年前三季度，瑞幸主營業務收入為29.29億元，造假的規模卻有22億元，已經逼近前三季度總營收的規模。

2.負債和費用的問題常見危險的信號包括：期后事項分析表明，下一會計期間的所支付的負債金額都在資產負債表日的已經存在，但不會被記錄；庫存盤點過數大于存貨會計記錄;和出庫記錄表明有期末驗收入庫期末存貨的，但采購部門未能提供購買發票。

在企業經營中,不同會計期間財務報告的重點項目金額會發生改變,其變動是具有一定的規律可循。一旦發生問題行為,重要的項目金額會浮動較大,甚至難以找出變動的規律。2019年第三季度，XX公司的廣告費用被夸大了150%，增加廣告支出約3.36億元。XX公司是將虛增的廣告費用回收用來增加收入和利潤。由于與其預定的利潤目標難以實現，所有只能用高估的廣告費用來平衡公司的收入，也就引發了虛假交易，虛增了收入。

三、防范上市公司財務問題的應對措施

(一)從政府監督角度分析

要完善國際金融法律制度，加強跨境合作，由于近年來許多中國企業選擇在海外資本市場上市，之后又返回國內上市，也會造成了公司為了利益進行財務違規等行為。因此，政府部門要加強對上市公司監管，與海外相關機構展開合作，不斷提高上市公司的誠信，凈化資本市場生態。

(二)從投資者角度分析

要建立股東損失賠償制度，有效防止大股東通過股票質押行為侵占中小股東們的利益，要加強對中小投資者的教育，完善我國的法律法規、集體訴訟仲裁制度。當出現上市公司財務問題事件時，要讓投資者有章可循、有法可依并并且能及時得到應有賠償。

(三)從社會監督監督分析

加大對事務所的監管，提高注冊會計師審計的獨立性，證監會應建立違法舉報獎勵和保密制度。注冊會計師必須保證獨立審計并客觀真實的匯報結果。由于會計事務所的違法行為較難發現，證監會難以對每個事務所的每一項業務進行檢查。另外也可以將資本市場中的專業人士們調動起來，提高監管的效率，減少上市公司的財務違規行為。

四、結語

本文通過XX公司財務問題進行分析，發現XX公司在銷售收入存在不合理的問題，因而反映出XX公司存在財務違規問題的情況。針對這些問題，本文提出了相應解決方案。主要是加強政府監管、跨境合作、相關部門出臺相應的法律法規，建立舉報、獎懲機制，維護投資者的權益，預防并打擊上市公司的財務違規行為，促進整個資本市場的全面健康發展。