促進企業社會責任投資立法研究

邢益堅

(浙江工商大學法學院 浙江 杭州 310018)

一、社會責任投資的涵義與特征

(一)社會責任投資的涵義

社會責任投資是基于社會責任理念的一種投資行為。近幾年，社會責任投資的發展迅速，其主要特色在于投資者在投資的決策過程中兼顧了傳統的經濟利益，盡量避免了傳統的經濟投資為社會、環境等造成的負面影響，具有著把經濟利益和社會、環境有機統一起來的特殊屬性。它的興起，給我們的經濟開啟了一個全新投資模式。

社會責任投資的投資者涵蓋非常廣泛，個人、企業和其他組織都被包含在內。在這種新的投資模式下，投資者在進行了社會責任投資后，不同于傳統的投資者，后者只是想獲得相應的經濟利益，并不考慮其他長期利益，但新的模式下的投資者還希望通過這種投資方式，保護自然生態、推動社會的可持續進步，從而使得投資者、企業、社會實現共贏。故此，社會責任投資也被稱為可持續發展和社會責任投資。

(二)社會責任投資的特征

同常規的財務投資和財務戰略相比，社會責任投資是一種較為前衛的概念，有自己獨特的特點。

第一，投資效果的多樣化。相對于傳統投資方式來說，新的投資方式帶來的投資效果呈現多樣化的特點。傳統企業投資形式下，投資者的投資動機相對明確，只是單純的為了獲得經濟回報，得到經濟投入的最大增益；而社會責任投資的這種投資方式，不僅具有前者的投資目的，還具備了一定程度的社會公益性質，從而可以更好地引導企業在保護員工利益、維護社會公益、維持良好生態環境等方面的行為和做法。

第二，忠實維護股東利益。在傳統投資方式下，如果公司的利益下滑，公司很少采取積極主動的策略來保護股東利益，在公司治理結構和管理水平方面也缺乏改進措施，很難改變公司經營不善的面貌。與之形成鮮明對比的是，在社會責任投資方式下公司會不斷完善組織機構、改進治理方式，通過制度和組織的完善來維護股東利益，保護員工權益，肩負社會責任等義務，以各種積極可行、有效的措施履行好公司應當承擔的職責。相對于傳統投資方式，社會責任投資方式更加重視采取積極主動的策略保護公眾利益，很少以不作為的方式逃避問題。

二、我國企業社會責任投資的立法意義及現狀

(一)我國企業社會責任投資的立法意義

進一步增強我國企業社會責任投資立法，不僅僅有利于引導科學的投資理念的建立，并且在多個方面都具有一定的影響，比如可以進一步規范企業的經營行為，完善我國資本市場制度，實現企業、社會和環境的可持續發展，等等。具體而言，促進我國企業社會責任投資立法的意義主要總結為如下兩點：

第一，完善企業社會責任投資立法，除了可以指引規制社會責任投資的行為目標，而且對于貫徹落實我國社會經濟的可持續發展意義重大。對于投資者而言，除了要對被投資對象的財務資料進行全面審核外，還要對企業在經濟、社會和環境方面的表現密切關注，與此同時結合公司長時間以來可持續發展的能力進行綜合性的判定，對于企業現實業績與未來潛在的發展趨勢也要做全面的考察與剖析，最終做出決策后再進行投資。如今，這一決策已經演變成意向重大的投資準則。社會責任投資的發展進度表明，它不光可以為投資者帶來相比于一般投資要更高的投資回報，還可以通過積極的資本引導，評價與推動企業執行社會責任的實行，進而促進企業、社會和環境三者的可持續發展。

第二，完善企業社會責任投資立法，有利于我國資本市場的完善。企業社會責任投資的發展需要健全的法律制度作為引導。企業社會責任投資，可以促使企業主動承擔社會責任，增強其軟實力。軟實力可以體現在員工對企業理念的認同，還可體現在顧客和相關利益者對企業行為及特色的評價。所以，要把社會責任理念融入到管理中，讓企業的商業模式中必須包含有社會責任，最終獲得社會公眾對經營行為的評價。在市場大潮洶涌向前的今天，共贏成為了主導的經濟要求，深刻體現了以社會責任為中心的企業軟實力。如今，資本主義市場的發展日新月異，企業的一舉一動都會成為投資者關注的焦點。通過完善社會責任投資立法來大力推進社會責任投資，對完善我國資本市場具有十分重要的意義。承擔了企業社會責任的企業在現在的資本市場受到了許多的追捧，這樣這些企業便可以更好地體現公司的價值。企業在未來融資時，融資的成本也會下降很多，因此就有了“優勝劣汰”之說。從而幫助了那些真正具有價值的企業漸漸發展壯大，沒有價值的公司也會在這場競爭中漸漸萎縮。

(二)我國企業社會責任投資的立法現狀

在我國，社會責任投資的興起較晚，相關的法律法規并還沒有出現。但是，在現有的多部法律中有涉及到社會責任投資的問題，如《公司法》、《勞動法》、《環境保護法》等多部法律。

我國《公司法》中有“公司應承擔社會責任”這一倡導性的規定。深圳證券交易所的交易規則中也要求上市公司主動承擔和執行社會責任并進行測評，并要在非強制性的情況下自愿披露責任報告。這算是對《公司法》的原則性規定的支持。上海證券交易所發布了關于企業履行社會責任的信息披露工作的通知，通知中規定了在年度社會責任報告中公司可說出每股的社會貢獻值有多少。

在環境保護領域，《環境保護法》、《水污染防治法》、《固體廢物污染環境防治法》、《大氣污染防治法》、《節約能源法》、《環境噪聲污染防治法》、《防沙治沙法》等多部法律中有著企業遵守環境保護要求，履行環境保護義務的相關規定。

在勞動者權益保護方面，主要有《勞動法》、《勞動合同法》、《勞動爭議調解仲裁法》、《就業促進法》等法律涉及到勞動者權利保護問題。其對于企業而言，也是督促企業應承擔勞動保護方面社會責任的具體規范要求。

但是，以上我國多部規定對于企業社會責任的履行都不是強制要求，其強制性和可操作性差。而具體到企業社會責任投資的專門立法，目前在我國尚屬空白。相比而言，歐洲各國的立法相對完善很多，對企業社會責任投資有著較為完善的立法規制體系。

三、完善我國企業社會責任投資立法的建議

(一)通過制定專項立法，建立企業社會責任監管機制

建立專門的企業社會責任法規，不斷健全國內社會責任投資氛圍，進一步豐富政策評估體系的含義，促進企業社會責任投資法律制度的建設。在立法上，應多方協作，發揮各級人民代表大會、人民法院和地方法制辦的作用，初步確立法律草案，不斷完善建議稿和暫行辦法，推動法律朝著更加合理的方向發展，給國家政策制定提供依據。建議制定和頒布我國《企業履行社會責任促進法》等相關法律，從而推動企業對于社會責任的執行，同時加強對于企業履行社會責任的監管。具體來說，建議如下：

其一，建設以企業社會責任為主的管理體系。通過法律的作用使企業更加明確責任價值，在日常經營上具體落實。重視企業發展的多元價值取向，避免企業過分的短期逐利行為，發揮長效創收機制的鼓舞作用，推動行業自覺和企業自律。主要的方法是推動企業治理結構發展，增強企業對員工、市場資本、產品質量、消費者權益、生態平衡等方面的認識，推動企業主動參與制度體系建設，增強部門對企業信息披露、信息公開的審核，對嚴重違背國家規定加強監管，讓企業口碑和形象成為其今后發展的無形資產。

其二，健全以政府為核心的企業社會責任他律體系。首先，發揮政府合理干預功能。

通過國家宏觀調控，運用多種政策工具，推動產業結構升級，優化資源合理分配，讓更多有效資本投資于社會責任產品項目，實現宏觀的政策傾斜和引導。其次，通過設立企業誠信評估體系，對大型企業的經營行為進行評估，由專門的檔案管理，利用各項誠信指標，根據企業誠信指標，建設全方位反映企業社會責任執行情況的誠信體系，對企業進行信用評估，確立執行社會責任的誠信級別。同時引導企業參加國境外的社會責任標準認證。除此之外，還要結合國內實際設立的企業執行社會責任規定，積極引導鼓勵企業參與國際規則的制定，讓企業的行為獲得多方面的國際評定，并及時公布評定結果，提高結果的權威性。這樣，通過提升企業履行社會責任標準，可以促使國內經濟法制體系朝著更高水準的建設方向發展。最后，要對主動履行社會責任的企業進行表揚。積極嘉獎努力履行社會責任的企業，促使履行社會責任的企業獲得來自于政府、社會及自身利益等多方面的優勢，從而形成示范效應，調動企業履行社會責任的主動性和積極性。

(二)增加對企業社會責任投資的信息需求，健全信息披露制度

第一，滿足投資者對企業社會責任投資的信息需求。在我國企業以往發展歷史中，企業對社會責任的考慮甚少，不重視公眾利益的增長。對此，應該在股市環境中降低企業財務指標的影響力，更多的引入如環保、員工、消費者等方面的評判標準；第二，滿足市場的投資欲望。最主要的舉措就是做好企業對外集資、募股中的社會責任披露工作，推動信息披露力度。

在資本市場上，信息本身是不對稱的，投資者常處于弱勢地位。在企業社會責任投資中，投資不僅要根據企業公布的信息來做出選擇，還要根據信息來進行篩選。從而盡可能的避開市場波動帶來的風險以獲得收益。所以信息披露制度對于投資人在進行社會責任投資時確實尤為重要。目前的社會責任投資的信息披露制度，存在著法律規范效力層次低的問題。企業的責任報告是責任投資信息披露的重點。了促使企業社會責任報告的規范化，首先應當將現有的法律進行完善，擬定出嚴格的程序，對相關內容進行詳細的整改，加強企業社會責任報告的透明度。如今是一個網絡飛速發展并且相對成熟的時代。想要使信息制度透明、及時地展現在投資者的面前，我們可以利用網絡帶來的便利，通過構建一個電子信息的披露平臺，從而使投資者能夠第一時間知悉企業社會責任履行的情況，并由此做出最終的投資決策，以此轉而影響企業的經營行為，最終形成良性的社會經濟環境。

(三)建立企業社會責任投資的激勵機制

政府可以通過表彰和獎勵引導企業承擔社會責任，比如設立政府“企業社會責任獎”，定期開展“優秀企業公平”評選活動，表彰模范履行社會責任的企業，引導企業履行社會責任。對于那些注重改善員工福利條件、招收殘疾員工，加強環境保護、合理利用自然資源、熱衷社區建設、為公益和慈善事業做出突出貢獻的企業加以表彰，并予以政策優惠。比如在稅收及申請有關認證的費用方面予以適當的優惠或補貼，優先進入政府采購招標的考慮范圍，優先獲得政府科技項目立項等資助等。

結語

企業社會責任投資作為一種新型投資理念與投資行為，在我國仍是一種新興事物。相對于傳統投資行為而言，企業社會責任投資的本質在于兼顧經濟與社會的雙重效益，在尊重資本尋求自我增值的天性的同時，也關注其對人類生存環境與社會公平正義等社會屬性的實現。于人類社會長遠來看，盲目地一味追求經濟價值，并不能從根本上實現人類社會文明的進步與發展。而企業社會責任投資或許能實現“投資讓世界變得更美好”的愿望。我國企業社會責任投資從法律規范的角度來看，還任重而道遠。本文在企業社會責任投資起源、在我國的發展現狀、法律規范現狀等方面進行了初步闡述，并提出了完善我國企業社會責任投資的立法建議，遺憾的是仍有很多問題未曾進行深入探討，有待于學界在我國社會責任投資不斷發展的基礎上，進一步深耕細作。今后，筆者也將對此問題進行持續的關注。