數(shù)字技術(shù)驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新研究

朱虹

[提要] 當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，數(shù)字技術(shù)正在加速成為激發(fā)社會(huì)創(chuàng)造力、經(jīng)濟(jì)活力和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的驅(qū)動(dòng)力量。金融創(chuàng)新與數(shù)字驅(qū)動(dòng)具備直接契合點(diǎn)，也始終是數(shù)字技術(shù)的重要應(yīng)用場(chǎng)景。金融機(jī)構(gòu)面臨的發(fā)展環(huán)境變革和挑戰(zhàn)是前所未有的，需要依據(jù)自身發(fā)展情況和業(yè)務(wù)形態(tài)，借助數(shù)字驅(qū)動(dòng)力量，持續(xù)推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)優(yōu)化。

關(guān)鍵詞：數(shù)字化;金融創(chuàng)新;金融科技

中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2020年1月14日

一、引言

當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，科技正在加速成為激發(fā)社會(huì)創(chuàng)造力、經(jīng)濟(jì)活力和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的驅(qū)動(dòng)力量。包括大數(shù)據(jù)、人工智能等在內(nèi)的一系列新型數(shù)字技術(shù)的發(fā)展正在為全要素生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞的提升提供長(zhǎng)期動(dòng)力。而金融業(yè)正在成為數(shù)字技術(shù)和數(shù)據(jù)運(yùn)用的最為廣泛和深入的領(lǐng)域之一。在行業(yè)由高速向高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中，數(shù)字技術(shù)正在承接并不斷推進(jìn)金融行業(yè)發(fā)展模式從資源驅(qū)動(dòng)到數(shù)字驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極嘗試探索通過(guò)金融科技手段，從提升投研能力、擴(kuò)大獲客領(lǐng)域、提升運(yùn)營(yíng)效率、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制等方面推動(dòng)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展與戰(zhàn)略管理規(guī)劃。金融與數(shù)字技術(shù)的結(jié)合，有助于推動(dòng)金融行業(yè)向供給多元化和精準(zhǔn)化發(fā)展。

二、數(shù)字驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與現(xiàn)實(shí)背景

（一）數(shù)字驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式變革的一般內(nèi)涵。近年來(lái)，數(shù)字化正在由信息化、互聯(lián)網(wǎng)化向智能化演進(jìn)。從廣泛意義上，數(shù)字驅(qū)動(dòng)可以理解為，在生產(chǎn)過(guò)程中，以數(shù)字化知識(shí)和信息作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，憑借現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)和通信技術(shù)等載體，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)效率提升和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一系列活動(dòng)。

從宏觀層面，數(shù)字驅(qū)動(dòng)體現(xiàn)為數(shù)字技術(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的變革。自20世紀(jì)60年代發(fā)展至今，以數(shù)字化為驅(qū)動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷經(jīng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)等階段實(shí)現(xiàn)多次迭代和演進(jìn)。如今，在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈等技術(shù)推進(jìn)下，數(shù)字技術(shù)正在改造傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)在工業(yè)和服務(wù)業(yè)的分割局面，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)邊界的跨越和融合。在傳統(tǒng)單一產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化資本投入難以進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的背景下，通過(guò)數(shù)字化手段，驅(qū)動(dòng)資源的精準(zhǔn)投入，并挖掘需求增量，從而驅(qū)動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的全要素生產(chǎn)率的提升，是數(shù)字驅(qū)動(dòng)型發(fā)展模式的宏觀內(nèi)涵。

從微觀層面，數(shù)字驅(qū)動(dòng)體現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)之間在技術(shù)、商業(yè)模式及組織模式等方面的創(chuàng)新與數(shù)字技術(shù)的融合，提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造效率。一方面，從企業(yè)內(nèi)部發(fā)展看，數(shù)字驅(qū)動(dòng)型管理創(chuàng)新可以理解為包括數(shù)字化對(duì)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)、管理以及業(yè)務(wù)流程和組織再造等在內(nèi)的決策管理各個(gè)環(huán)節(jié)提供支持。例如，傳統(tǒng)制造企業(yè)可以利用數(shù)字化滲透和交叉，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)全過(guò)程的數(shù)字化監(jiān)控和數(shù)字信息整合。另一方面，從企業(yè)之間競(jìng)合關(guān)系看，數(shù)字驅(qū)動(dòng)型管理創(chuàng)新則可以理解為基于憑借數(shù)字技術(shù)與產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的融合，依靠數(shù)字產(chǎn)品橫向延伸價(jià)值鏈，縱向衍生產(chǎn)業(yè)鏈，衍生新產(chǎn)品、新服務(wù)和新商業(yè)模式，提高企業(yè)上下游的協(xié)同?？傮w上，通過(guò)數(shù)字技術(shù)的深入應(yīng)用，企業(yè)信息獲取和整合能力、市場(chǎng)感知能力、預(yù)測(cè)能力等不斷提升，并通過(guò)網(wǎng)絡(luò)資源的動(dòng)態(tài)資質(zhì)和優(yōu)化配置，提升企業(yè)供給效率，是數(shù)字驅(qū)動(dòng)型發(fā)展模式的微觀特征。

（二）數(shù)字驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新的現(xiàn)實(shí)背景。特定到金融領(lǐng)域，金融創(chuàng)新與數(shù)字驅(qū)動(dòng)具備直接契合點(diǎn)。金融業(yè)的本源在于資金融通，這需要對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和信用進(jìn)行充分定價(jià)，而風(fēng)險(xiǎn)和信用的評(píng)估高度依賴于數(shù)據(jù)。從這一角度來(lái)看，金融業(yè)是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，也始終是數(shù)字技術(shù)的重要應(yīng)用場(chǎng)景。

依據(jù)內(nèi)生增長(zhǎng)理論，金融發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自資本投入、勞動(dòng)投入和技術(shù)水平提升。我國(guó)市場(chǎng)化金融體系發(fā)展近30年，在金融自由化的引導(dǎo)下，資本和勞動(dòng)投入不斷擴(kuò)大，金融業(yè)已經(jīng)積累了一定的金融深度，基本完成數(shù)量型增長(zhǎng)階段。截至2019年上半年，金融業(yè)總資產(chǎn)已達(dá)到303萬(wàn)億元，承擔(dān)著連接經(jīng)濟(jì)供給體系和經(jīng)濟(jì)需求體系的重要角色。但是，相比于成熟的金融體系，我國(guó)的金融深度主要來(lái)源于居民較高的儲(chǔ)蓄率結(jié)構(gòu)，而金融產(chǎn)品供給同質(zhì)化高、金融工具創(chuàng)新不足等問(wèn)題，顯示出金融市場(chǎng)廣度和適配性仍然有待提升。

在資本投入和勞動(dòng)投入等資源性投入的邊際貢獻(xiàn)不斷遞減的背景下，數(shù)字技術(shù)正在承接并不斷推進(jìn)金融行業(yè)發(fā)展模式從資源驅(qū)動(dòng)到數(shù)字驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極嘗試探索通過(guò)金融科技手段，從提升投研能力、擴(kuò)大獲客領(lǐng)域、提升運(yùn)營(yíng)效率、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制等方面推動(dòng)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展與戰(zhàn)略管理規(guī)劃。

三、數(shù)字驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新的歷程演變

根據(jù)數(shù)字化程度的不同，數(shù)字驅(qū)動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新的歷程可以分為三個(gè)階段：信息數(shù)字化、業(yè)務(wù)數(shù)字化及業(yè)態(tài)的數(shù)字轉(zhuǎn)型。其中，信息數(shù)字化與業(yè)務(wù)數(shù)字化兩個(gè)階段中，數(shù)字技術(shù)僅作為輔助工具來(lái)提升生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與數(shù)字技術(shù)仍處于相對(duì)隔離的狀態(tài)，數(shù)字技術(shù)不會(huì)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向產(chǎn)生根本性顛覆。業(yè)態(tài)的數(shù)字轉(zhuǎn)型是數(shù)字化發(fā)展的最新階段，在這一階段數(shù)字化不僅能在行業(yè)內(nèi)擴(kuò)展新的發(fā)展空間，而且能推動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)態(tài)的轉(zhuǎn)型與變革，業(yè)務(wù)與技術(shù)的壁壘被打破，甚至部分領(lǐng)域可能隨著數(shù)字技術(shù)企業(yè)的進(jìn)入而被徹底替代。

從我國(guó)來(lái)看，數(shù)字驅(qū)動(dòng)下各行業(yè)所處的發(fā)展階段不盡相同，例如工業(yè)4.0、新零售等行業(yè)仍處于萌芽期，而新媒體、線上購(gòu)物等行業(yè)已經(jīng)步入成熟期。具體到金融行業(yè)而言，數(shù)字化和金融行業(yè)發(fā)展模式的協(xié)同由來(lái)已久，正處于從根本上推動(dòng)金融發(fā)展模式的數(shù)字轉(zhuǎn)型階段。

基于共同的數(shù)字基因和中介功能，數(shù)字驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新發(fā)展的歷程由來(lái)已久。從發(fā)展脈絡(luò)上，金融行業(yè)的高速發(fā)展階段與數(shù)字技術(shù)的迭代更新恰好銜接，從而促使金融行業(yè)率先完成數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的前兩階段——信息數(shù)字化和業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。例如，在信息數(shù)字化階段，金融業(yè)務(wù)的相關(guān)信息依賴于數(shù)字技術(shù)提供硬件設(shè)施服務(wù)，如信用卡基于磁條、芯片技術(shù)，自動(dòng)取款機(jī)、銷售終端服務(wù)等與計(jì)算機(jī)、通信等技術(shù)密不可分。在業(yè)務(wù)數(shù)字化階段，數(shù)字技術(shù)進(jìn)一步應(yīng)用于金融傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，如互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等，則與遠(yuǎn)程通信、安全技術(shù)等密切相關(guān)。