論證券投資中的風險識別與防范

宋展 宋保山

[摘要]隨著互聯網技術的不斷發展，現階段證券投資的形式已經越發的多樣化，越來越多的投資者足不出戶就可以將資金投入到證券市場當中。但不可忽略的是，證券市場一直存在著各種不確定因素，或多或少的會發展成為不同種類的投資風險。文章從證券投資風險的概述入手，深入分析證券投資中風險識別與防范的手段，以期為廣大證券投資者提供有價值的參考。

[關鍵詞]證券投資;風險;識別與防范

[DOI]1013939/jcnkizgsc202008056

在證券投資中，風險和收益之間的關系是密不可分的，隨著互聯網金融的不斷興起，證券投資的門檻越來越低，投資者的基數在不斷增大。然而證券投資的風險不僅關乎投資者的利益，與金融機構的生存與發展也息息相關。近些年全球證券市場的幾次危機都為投資者帶來不小的動蕩，金融海嘯、經濟衰退不僅僅關乎某一國家或地區的經濟形勢，還會帶動全球經濟的波動。此外，互聯網金融的興起豐富了證券類型，同時也產生了更多的證券風險。因此，我國必須盡快構建出符合實際市場情況的證券行業風險管理辦法，在加強控制證券行業內部風險的同時維護投資者的合法權益。

1證券投資風險識別與防范概述

11證券投資風險識別與防范的意義

證券投資風險通常指投資人在進行證券投資的過程中遭受損失或實際收入無法達到預期收益率的可能性。對于證券公司來說，市場中的不穩定因素或波動性因素是投資風險的前因，這些因素如果不進行預警或處理很容易演化為投資風險。從當前情況來看，不論是國際還是國內的證券市場都存在著較大的波動性，并且國內證券市場發展相比國外而言缺少實踐經驗，因此國內證券市場存在著更大的潛在風險。這對于我國的經濟發展是十分不利的，因此有針對性地研究證券投資過程中存在的各種風險，根據實際情況提出科學、合理的防范、預警、處理措施，對于推動中國特色社會主義市場經濟、維護投資者利益、減少經濟損失具有重要意義。

12證券投資中風險識別與防范對投資者的影響

在通常情況下，證券投資者在投資前都會對可能的投資風險進行評估，如果證券發行公司的生產經營狀況出現問題很容易造成損失。投資者在遭受財產損失時也會對整個金融市場喪失信心，最終以低于買入價格將證券賣出，對投資者產生巨大的經濟損失。對于債券投資者來說，如果債務發行者無法按照規定償還投資者的本金及利息，對投資者造成的經濟損失和對市場的信心損失都是難以預估的。

2我國證券投資風險識別與防范出現的問題

21證券公司對證券投資風險的認識非常匱乏

在2008年金融危機之前，我國大多數發展中的基金公司為了單純地追求利益，在發展過程中忽略了對于風險的重視和管控，導致我國的基金公司在風險管理方面存在經驗的匱乏和實踐的缺失。在缺乏風險管理認識體系的背景下，在金融海嘯中我國的基金公司出現了大面積的洗牌，基金公司在管理方面的道德缺陷問題和市場風險問題層出不窮成為當前證券市場的一大通病。

22缺少有效的金融管理工具

我國的證券市場相比發達國家起步較晚，也就導致了我國在證券投資中風險識別與防范的管理相比發達國家較為落后，再加上國外的金融市場覆蓋面較為廣泛，同時擁有更多的風險管理經驗，基本已經形成了相對完整的金融風險管理體系。但我國目前還存在投資產品少、金融市場規模小等基礎問題，導致我國的證券投資行業無法向先進國家學習風險對沖經驗，因此在風險的識別與防范方面難以有效地進行。

23證券投資中風險管理結構存在問題

由于市場經濟的結構體制存在較大差別，中國和其他國家在風險管理體系方面存在一定的差異。發達國家已經基本形成相對完整的風險管理組織結構，隨著市場的不斷發展和波動，風險管理系統和企業各部門的聯系越發密切。而我國市場環境受政策影響較大，這就要求我國證券投資風險管理部門需要盡可能地保證全面性和獨立性，但從實際情況來看，企業的風險管理部門在實際工作過程中很難保證全面覆蓋和完全獨立。

3證券投資風險識別與防范的策略

31個人證券投資風險識別與防范

在證券市場中，莊家和散戶的關系非常曖昧，個人投資者在證券市場中稍不留神就可能被莊家吃掉，常常處于被動危險的地位。因此，對于個人證券投資者而言，加強風險意識是非常重要的，既需要在市場中不斷摸爬滾打積累經驗，還需要在投資過程中量力而行，站在理性的角度來評估投資風險。例如要避免借入資金、追加杠桿進行投資的情況，讓證券投資成為一種量力而行的理財手段而不是攤上身家性命的賭博行為。再比如部分個股在短時間內以漲停板形式出現跳躍式上漲時，個人投資者就要注意規避風險避免高位追漲，盡可能采取證券投資組合的形式來分散投資風險。在進行證券投資組合時，要嚴格按照證券發行企業分散、公司所屬行業分散、證券類別分散以及證券投資期限分散四個標準進行操作，在減少證券投資風險的同時確保投資收益。

32加大對上市公司的監管力度

當前我國上市公司數量逐年攀升，但針對上市公司的監管力度還沒有跟上，這就導致上市公司及其關聯人在股票發行和交易的過程中無法得到有效的約束和規范。當前很多上市公司還存在著財務信息瞞報、謊報的現象，無法為投資者提供有價值的參考依據。尤其是在財務年度報告、季度報告、突發事件公告以及股東股權變更公告等對企業生產經營有較大影響的信息披露方面存在隱瞞情況時，非常容易對投資者產生證券投資風險。因此相關部門必須加強對上市公司的監管，要求上市公司及大股東牢牢守住“不披露虛假信息，不從事內幕交易，不操縱股票價格，不損害上市公司利益”四條基本底線，為提高金融服務實體經濟能力、打贏防范化解金融風險攻堅戰做出應有貢獻。

33健全證券市場法律法規體系

正所謂“無規矩不成方圓”，要想讓證券市場規范化運行，從客觀角度來看必須建立健全一套完整的司法監管、執行體系，從而對上市企業產生一定的約束和保護作用。首先，要進一步明確證券法律體系的銜接性，做到獎懲分明，既要能夠監督和管理經營者的行為，也能夠對執法者和監管者產生約束作用。其次，要做到上下位法不沖突， 明確司法解釋，重點保護中小型投資者的合法利益，提高投資人對證券市場的信心。最后，證券相關法律法規的制定與完善要符合相關行業的實際需求，確保法律法規具有一定的穩定性和權威性，提高法律法規對市場的適應能力。

4結論

總而言之，證券投資所面臨的風險多種多樣，正確了解、認識和防范證券投資過程中可能面臨的風險，既能夠保護投資者的合法利益，又能夠維護社會主義市場經濟的穩定局面。這就需要廣大證券投資人不斷通過實踐手段將風險管理理論運用至實踐中，在投資理財過程中制定出符合自身需求的風險防控措施，在維護自身合法利益的同時提高對風險防范的水平，最終實現我國證券投資行業的健康有序發展。

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[作者簡介]宋展（1998—），男，漢族，山西晉城人，本科，研究方向：金融學。