私募證券投資基金風險控制措施

梁綺君

摘要：近幾年，隨著我國經濟的快速發展，金融行業面臨的市場形勢越來越嚴峻。為了能夠幫助和滿足更多投資人員的投資需求、增強應對風險的能力，私募證券投資開啟了新的篇章，為金融業的發展提供了新的活力。伴隨著私募證券投資基金規模的不斷加大，雖然保證了企業的正常運行，但是其在發展中產生的風險也越來越大。因此，本文結合當前私募證券投資基金發展面臨的問題，對其存在的風險進行了防控，再給出針對性的解決對策，如：完善的風險控制體系;構建運行機制等方面對促進私募證券投資的發展提供了重要的契機，同時也在一定程度上為保障了金融企業資金的安全性。

關鍵詞：私募證券 投資基金 風險防控

引言

我國私募證券基金發展與其他發達國家相比發展較晚。隨著私募證券行業的不斷發展，其存在的風險也越來越大，特別是在操作環節和流程環節等產生了不同程度的風險。因此，政府相關部門應該分析并對及時出現的風險進行防控，在開展針對性的風險防控基礎上提出行之有效的管理策略，為促進私募證券投資基金的穩定、長久發展提供重要的支撐。因此，本文主要探討如何有效的控制與防范私募證券投資基金風險，促進私募證券市場的健康可持續發展。

一、私募證券投資基金所面臨的問題

（一）私募證券投資基金行業門檻有待提升

私募投資基金公司準入門檻低是目前私募證券投資資金所面臨的主要問題之一，所以針對人員管理情況來看，管理水平有待大幅度提升，從而抑制發生一些不良情況如：市場違規作業、詐騙等等。即便針對私募證券投資基金情況，我國頒布了一系列管理制度予以管理，可是有關私募證券法律法規不夠完善，法律效力沒有得到充分的發揮，從業人員未能嚴格依據相關法律法規開展操作，進而難以保障所有投資人員的合法利益，以致嚴重甚至影響投資者對私募證券投資基金的信任，難以確保私募證券投資市場健康可持續發展。

（二）對私募證券投資基金資金問題的分析

私募證券投資基金資金主要來源于兩個方面，具體而言：其一，有些投資人涉及的資金屬于非法資金，可以會出現私募證券投資資金為這部分非法資金洗白的現象。所以，公安部門在對非法資金進行清算過程中，如果想要收回這部分資金，將會嚴重影私募證券正常的投資，進一步使得私募證券投資基金受到嚴重的名譽影響，導致整個私募證券投資資金市場出現混亂的情況，難以保障私募證券投資的健康發展。其二，有些企業或者機構借助私募證券投資基金進行非法籌資，從而導致有些募集資金機構和企業缺少合法的經營地點和備案資格，使得在拓展的理財產品推銷過程中，會出現過分夸大的情況，直接導致投資者自身利益受到影響。而這些非法籌資機構亦或者企業在完成籌資之后，會出現攜款潛逃的情況，這樣不僅在一定程度上會影響投資者的信心，同時也會影響私募投資市場的正常運作。如阜興私募機構發行基金出現以下問題：違反法規向不特定投資者公開宣推介私募產品;在宣傳環節存在誘導性宣傳行為，向投資者承諾投資本金不受損失及如期足額兌付等;募集的資金總額的99.37%合計365.65億元未按約定用途使用，而是用于包括兌付基金及債權本息，償還證券資管產品、信托及銀行債務本息，償付被重組公司債務，二級市場經濟股票操縱，提成獎勵，個人揮霍。

（三）缺乏有效的私募證券投資基金管理

現階段，我國的私募證券投資基金市場發展越來越快，根據相關數據統計，參與私募證券管理的人數達到8000人，管理的基金數目達到30000多項，實際繳納的管理基金規模超過2.4萬億元，但是市場規模還相對較為分散，沒有堅實的私募證券基金作支撐，管理水平普遍偏低。目前，我國沒有對從事私募證券基金管理的人員進行專業能力審核，導致一些管理人員的綜合素質和管理能力需要進一步提升。一般證券行業存在收益高、風險高的特點，假如管理人員無法掌握金融行業的變化，缺乏對其詳細了解，導致設計的證券產品存在一定的問題，在后期運作中問題就會逐漸擴大，對投資者的收益直接造成影響。同時，現有的私募證券投資行業也吸引了越來越多的年輕創業者，由于年輕公司內容未建立完善的發展框架和風險控制策略，缺乏相關風險控制技術，導致投資業績相關不夠穩定，容易出現各種金融風險。

（四）政府對私募證券投資基金的監管有待加強

就目前來說，我國政府對私募證券投資資金的監管存在很多不足之處，既沒有相應的部門進行私募證券投資基金監督和管理工作，又缺乏對應的法律制度體系對其保障。與此同時，私募證券投資基金具有操作復雜的特點，對相關人員的操作技術及金融知識水平要求非常高，若缺乏政府的支持和管理，從業人員就會出現利用職權及法律漏洞進行違規操作，這對整個證券投資市場秩序起著非常不良的影響。除此之外，在對證券投資基金做登記備案時，也沒有科學的管理制度給予支撐，基金管理工作人員自身法律意識淡薄與缺乏，一些內部基金人利用信息披露制度缺陷散步內幕消息，從而操控市場價格，導致整個市場信息不對稱等問題。

二、私募證券投資基金風險控制措施

（一）完善相關法律法規

現階段，我國關于私募證券投資基金法律法規建設尚不完善，其存在的法律風險較高。因此，針對私募證券投資而言，有必要完善相關法律法規，提高私募證券投資基金的合法性、真實性，為投資雙方提供有效的法律保障。同時，在私募證券投資基金準入機制方面，要求相關管理部門制定完善的制度，并提高準入門檻，加強對基金的經營場所及資金等方面的審查，建立明確的基金等級制度，根據其實際情況確定基金等級;賦予投資雙方所簽署的合約明確的法律效力，并制定相應的處罰制度，針對違反合同規定的行為以嚴格的處罰，防范道德風險，保護投資人的切身利益。此外，加強對資金管理相關的法律限制，保障基金資金的安全性，降低投資人所承擔的投資風險。

（二）積極加強政府監管力度，為投資人利益提供保障

當前由于私募證券投資基金管理部門有所欠缺，與此同時針對投資基金風險防控的多層級部門之間存在一定的矛盾性和責任混亂性，導致在發生投資基金風險時，部門和層級之間相互推諉。對此應當加強政府監管力度，從而政府相關部門要加大對私募證券投資基金管理部門的投入和重視程度，在構建管理部門后，要對相應操作人員專業能力及操作能力和管理能力等，進行綜合性培育。其中以金融知識為基礎，對操作人員的從業資格進行嚴格以及全面考核，一方面提高從業人員風險管控意識，另一方面強化專業能力與素養。除此之外，政府相關部門要針對私募基金和證券，進行有效監督與管控工作，對信息披露的真實性和有效性予以有效監督，并對所公布的數據和信息進行及時核實。通過設定獎懲制度和審查處罰條例，來降低信息不對稱性，從而為投資人的合法利益及權利提供有效的保障。

（三）擴寬金融產品類型，有效的規避風險

隨著我國經濟的飛速發展，經濟環境也在不斷改變，而金融市場很容易受到各個因素的影響，而產生一定的波動。受金融市場的制約，因而不能夠有效的預測經濟環境走向。而私募證券市場經歷的發展歷程不長，各種機制不夠健全，因而不能夠有效地控制各種風險。因此，要不斷更新金融相關的產品以及工具，構建多元化以及多樣化的金融產品類型，特別是要結合市場情況創新具有規避風險特征的金融相關產品，擴寬投資者投資渠道，為投資者提供多種投資形式，從而將投資人員投資所帶來的風險因素控制到最低。

（四）構建完善的信用體系

隨著私募證券投資基金規模的不斷擴大，相應的信用風險隨之增加，因此，勢必要構建完善的信用體系予以有效控制私募證券投資基金風險。首先要對該市場的參與者開展登記工作，詳細記錄其信用情況，并且對違約狀況進行詳細的記錄，從而能夠有效的約束與震懾參與人員。與此同時，政府部門要嚴格的審理與查看私募證券投資基金制定的信用內容，確保信用內容的合理與真實，使信用制定更加的健全，營造良好的私募證券投資基金市場環境。而且要將信用信息實現全網共享，不同部門能夠隨時查看信用信息，保障證券市場的有序發展。因此，我國經濟環境保持足夠高的信用，才能確保私募證券市場的良性發展。

總結：

總體來說，隨著金融行業的飛速發展，對私募證券市場帶來了很大的發展機遇，同時也面臨很多的問題，如：行業門檻低、資金問題、監管問題等，因此要多方一同協調與配合，采取有效措施合理控制私募證券投資基金風險，完善相關法律法規、積極加強政府監管力度、擴寬金融產品類型、構建完善的信用體系等，將風險降到最低，促進私募證券市場的蓬勃發展。

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