金融科技破解小微企業(yè)融資難問題及對策

張安忠

摘要：小微企業(yè)融資難根源于信息不對稱、交易成本高、違約概率大以及供需特征不匹配等，現(xiàn)從這四個方面來探討金融科技對于解決這些問題的作用機理，然后分析現(xiàn)階段我國金融科技由于自身發(fā)展中存在的問題，包括數(shù)據(jù)孤島、金融與科技兩張皮、金融科技的技術含量不高以及金融科技發(fā)展帶來的高風險等，使得其在解決小微企業(yè)融資問題上還不足以發(fā)揮出其應有的效果。為此，應通過建立“信聯(lián)”解決信息孤島問題，通過直接投資、兼并收購等多種方式促進金融與科技的有效融合，加強金融科技前沿技術的研發(fā)，利用監(jiān)管科技加強對金融科技的監(jiān)管等措施，助推金融科技在解決小微企業(yè)融資中發(fā)揮出高效功能。

關鍵詞：金融科技;小微企業(yè);融資;作用機理

中圖分類號：F832.4 ? ?文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2020）02-0098-04

小微企業(yè)是國民經(jīng)濟中一支重要的力量，在促進經(jīng)濟增長、推動技術創(chuàng)新、增加就業(yè)與稅收、擴大出口等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。然而，小微企業(yè)融資難問題也是困擾各方的一道世界性難題。盡管理論界、實業(yè)界、政府相關部門都做出了大量的努力，但時至今日，小微企業(yè)融資難的局面仍未得到實質(zhì)性的改變和解決。然而，隨著科技的突破與創(chuàng)新，一批高新技術如大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算和人工智能等開始被引入到金融領域并加以應用，為解決小微企業(yè)融資難的境況帶來了希望?；诖?，將針對小微企業(yè)融資難的成因，系統(tǒng)分析金融科技在解決小微企業(yè)融資中的作用機理，并進一步探討我國金融科技在解決小微企業(yè)融資中存在的問題，提出改進的建議。

一、金融科技解決小微企業(yè)融資難的作用機理

（一）融資信息不對稱

金融的本質(zhì)是信用，金融科技的發(fā)展改變了信用信息這一金融本質(zhì)的搜索、擷取、分析的方式，使得信用的獲取更加主動、高效、準確和全面。

首先，金融科技的大數(shù)據(jù)技術可以多維度、全方位地抓取小微企業(yè)的巨量信息，這些信息不僅包括公共數(shù)據(jù)庫的信息，如：工商注冊信息、企業(yè)財務信息、銀行信貸信息、企業(yè)社保信息、企業(yè)稅務信息等，這些多為結構化信息，還包括大量的非結構化和半結構化信息，如：通過互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、無線射頻等技術采集小微企業(yè)線上線下的海量信息，諸如企業(yè)的辦公文檔、文本、圖片、XML、HTML、圖像、音頻/視頻、位置信息等，這些海量的信息利用大數(shù)據(jù)技術分析能夠刻畫出完整、透明的企業(yè)畫像呈現(xiàn)在金融機構面前，為貸款方準確評價小微企業(yè)的資信奠定堅實的信息基礎。

其次，在數(shù)據(jù)傳遞和儲存中引入?yún)^(qū)塊鏈技術，利用區(qū)塊鏈技術具有不可造假、不可篡改、不可抵賴的特點確保了小微企業(yè)信息的真實準確，防止欺詐行為的發(fā)生。

最后，小微企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營活動中會產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)信息，這些數(shù)據(jù)既有大量有用的數(shù)據(jù)，又有大量無用的數(shù)據(jù)，而且很多數(shù)據(jù)屬于非結構化的數(shù)據(jù)，無法直接轉(zhuǎn)化成可分析的數(shù)據(jù)，所以對小微企業(yè)數(shù)據(jù)的處理無疑是一項非常復雜的工作，技術要求高，挑戰(zhàn)性強。相對于大數(shù)據(jù)技術，人工智能的深度學習系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)自主數(shù)據(jù)篩選和挖掘有價值的信息，并能通過分析尋找隱藏在數(shù)據(jù)背后的規(guī)律，然后以一種可讀性或可視性強的方式將之反饋給貸款者，因此，人工智能在解決信息不對稱方面會更加的高效。

（二）融資交易成本高

金融科技能夠降低小微企業(yè)融資中各環(huán)節(jié)的交易成本。運用大數(shù)據(jù)技能夠及時、精準、系統(tǒng)地抓取小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、交易記錄、現(xiàn)金流、消費者的信用評價等信息，節(jié)約了金融機構人員盡職調(diào)查投入的費用，降低了搜尋成本和信息成本。人工智能能夠?qū)Υ髷?shù)據(jù)自動進行處理分析，并完成對企業(yè)信用的自動評級和授信額度的自動評估，從而降低征信成本。在授信決策中，利用人工智能對大數(shù)據(jù)的挖掘分析，快速運算出結果并做出個性化的貸款決策，降低談判和簽約成本。在貸后監(jiān)控方面，大數(shù)據(jù)技術能及時捕捉小微企業(yè)的動態(tài)信息，及時更新數(shù)據(jù)庫，而人工智能通過自主運算、篩選、建模和預測打分，實時對小微企業(yè)還款能力進行監(jiān)控，降低了貸后的監(jiān)控成本。此外，金融科技輕資產(chǎn)化的特征，可以節(jié)省大量的固定資產(chǎn)支出和人工成本，從而降低金融運營成本，作為金融科技底層技術的云計算則降低了大數(shù)據(jù)的計算成本和儲存成本。

（三）融資風險大

小微企業(yè)融資的風險相對較高，對小微企業(yè)融資風險的管理關鍵之處在于準確評估小微企業(yè)的信用等級，而準確評估小微企業(yè)信用等級的關鍵則在于有系統(tǒng)、全面的數(shù)據(jù)信息做保障。大數(shù)據(jù)技術能夠掌握小微企業(yè)的全面信息，并通過數(shù)據(jù)分析屏蔽掉信用風險高的小微企業(yè)，從源頭管控風險。大數(shù)據(jù)也能隨時跟蹤采集小微企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，并進行異常分析，對新增風險能夠做到及時預警并做出防范的對策。

人工智能通常與大數(shù)據(jù)結合在一起發(fā)揮作用，如圖1所示，以大數(shù)據(jù)為基礎的人工智能風險管理有三個核心優(yōu)勢：一是海量內(nèi)外部數(shù)據(jù)資源的有效整合與對接;二是根據(jù)數(shù)據(jù)源構造變量，建立全生命周期的風控規(guī)則和模型;三是創(chuàng)建支撐高效決策的自主風控系統(tǒng)。數(shù)據(jù)是基礎，規(guī)則和模型是引擎，風控系統(tǒng)是支撐平臺，三者相輔相成，共同作用，幫助金融機構建立靈活、快速、高效的貸前預測、貸中監(jiān)控、貸后管理的全生命周期風險管理體系，[1]全方位提升風險管理水平和效率。

區(qū)塊鏈技術在解決小微企業(yè)融資風險中有其獨特的優(yōu)勢。區(qū)塊鏈去中心化、可共享的分布式記賬的技術特點能夠?qū)崿F(xiàn)點對點的交易，且能實現(xiàn)信息的透明化，解決了信息的不對稱問題。非對稱加密技術和共識機制則又有防篡改、防造假和保護個人隱私的功能，確保了交易信息的安全可靠。此外，區(qū)塊鏈平臺可以嵌入智能合約、程序化、自動化交易，減少人工操作，繼而降低操作風險，提高合規(guī)監(jiān)控效率，實現(xiàn)智慧風險管理。[2]

（四）融資供需特征不匹配

傳統(tǒng)的信貸流程涉及貸款申請、盡職調(diào)查、審查、分級審批等環(huán)節(jié)，且以人工辦理為主，貸款周期較長，效率較低，難以滿足小微企業(yè)資金使用的短、少、頻、急的需求特點。相比于傳統(tǒng)的信貸流程，金融科技對信貸流程進行重構，金融科技在數(shù)據(jù)獲取、加工、處理、分析等環(huán)節(jié)多采用并行的處理方式，在小微企業(yè)授權的情況下，金融科技在極短的時間內(nèi)即可完成從信息收集到授信的全流程，采集的數(shù)據(jù)依次進入數(shù)據(jù)湖沉淀，再經(jīng)由中間層進行數(shù)據(jù)清洗，通過數(shù)據(jù)挖掘和機器學習加工出爐企業(yè)用戶多緯度的特征變量和用戶畫像，如圖2所示，對小微企業(yè)形成更全面的征信判斷，并據(jù)此做出授信決策。

二、金融科技破解小微企業(yè)融資難存在的問題

（一）數(shù)據(jù)孤島問題

前已述及，大數(shù)據(jù)對評估小微企業(yè)的信用至關重要，而目前有關小微企業(yè)的數(shù)據(jù)卻掌握在不同機構手中，呈現(xiàn)各自為營的情況，其中公共數(shù)據(jù)主要由央行征信中心掌握，其他數(shù)據(jù)尤其是大量的非結構化數(shù)據(jù)則主要由一些互聯(lián)網(wǎng)新貴掌握，互相之間并不能完全共享，形成了數(shù)據(jù)孤島，如圖3所示，這樣就難以構建起小微企業(yè)全面的數(shù)據(jù)體系，嚴重制約著對小微企業(yè)的信用評估。

（二）金融與科技兩張皮的現(xiàn)象

金融科技是金融與科技的有效融合，利用高科技手段重構金融流程，解決傳統(tǒng)金融存在的諸如信息不對稱等問題，金融科技的落腳點仍然在金融，金融的本質(zhì)不變，但比傳統(tǒng)金融更加高效。而從我國目前金融科技的發(fā)展來看，二者并未實現(xiàn)有效融合，傳統(tǒng)金融機構有資質(zhì)、有資金來源渠道，但普遍缺乏高科技的支撐，而一些高科技公司有技術、有數(shù)據(jù)，卻沒有相應的金融資質(zhì)，無法開展金融業(yè)務。更有甚者，還有如雨后春筍般興起的所謂金融科技公司卻在做著高利貸等傳統(tǒng)金融活動，甚至還有利用金融技術做著非法集資等的違法活動，這種金融與科技兩張皮的現(xiàn)象對解決小微企業(yè)融資難的境況并無太大的幫助。

（三）金融科技的技術含量不高

當我國眾多企業(yè)還沉浸在互聯(lián)網(wǎng)金融激烈拼殺的時候，歐美等發(fā)達國家已經(jīng)在金融科技領域取得了突飛猛進的發(fā)展，大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能等大批高科技相繼獲得突破性進展，并被引入到金融領域，實現(xiàn)了金融業(yè)全流程效率的提升。與歐美等國家相比，我國金融科技的發(fā)展則主要側重金融服務渠道、前端產(chǎn)品應用及互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式的創(chuàng)新方面，整體而言，金融科技含量不高。以人工智能為例，我國在人工智能基礎理論、核心算法以及關鍵設備、高端芯片、重大產(chǎn)品與系統(tǒng)、基礎材料、元器件、軟件與接口等方面與歐美等發(fā)達國家相比，差距還比較大，這些技術位于人工智能的基礎層和技術層，屬于核心技術，對人工智能的應用起支撐作用，這些技術若應用在小微企業(yè)融資流程中，能夠真正實現(xiàn)大數(shù)據(jù)自主抓取、數(shù)據(jù)挖掘、智能審核、智能評估、智能風控等工作。但由于目前我國在此方面的技術水平還相對落后，因此，上述融資環(huán)節(jié)的工作多數(shù)仍通過人工或半人工進行，效率低且成本高。

（四）金融科技發(fā)展帶來的高風險問題

金融科技在助推金融效率提升的同時，其所帶來的風險也不容小視。金融科技發(fā)展帶來的風險主要包括兩個方面：一是金融科技本身存在的技術風險，主要包括數(shù)據(jù)安全風險、隱私保護風險、交易安全風險等;二是金融科技具有跨越時空、區(qū)域的特點，它的快速發(fā)展使風險突破了地域限制，金融科技也打破了傳統(tǒng)金融業(yè)的界限，各類金融機構和金融科技公司提供的金融服務不斷滲透，不同金融業(yè)務之間的交叉性增強，從而使風險更具有傳染性，一旦風險暴露，會演變成系統(tǒng)性的風險。

三、完善金融科技服務小微企業(yè)融資的建議

（一）整合數(shù)據(jù)資源

針對小微企業(yè)數(shù)據(jù)孤島問題，應當從制度層面進行探索，建立小微企業(yè)數(shù)據(jù)開放、共享的征信體系。根據(jù)當前的現(xiàn)實，有兩種制度設想：一是由中央銀行征信中心擔任“信聯(lián)”角色，央行征信中心位置下移，不參與市場的競爭，主要負責接收市場數(shù)據(jù)，各市場化的數(shù)據(jù)企業(yè)與征信中心建立接口，報送數(shù)據(jù)并使用數(shù)據(jù)，新數(shù)據(jù)體系建設由各市場化的數(shù)據(jù)企業(yè)和征信中心共同參與建立;二是由核心數(shù)據(jù)企業(yè)共同出資成立“信聯(lián)”，信聯(lián)直接提供市場化的征信服務，或者信聯(lián)提供底層公共數(shù)據(jù)交互平臺角色，由各市場化的數(shù)據(jù)企業(yè)提供征信服務。

（二）促進金融與科技的有效融合

促進金融與科技的融合有三條路徑可供選擇：一是采用直接投資的方式，一些大型金融機構利用自己雄厚的資金實力直接投資研發(fā)金融技術，并將研發(fā)成果應用到自己的金融業(yè)務中;二是采用收購兼并的模式，金融機構對某些科技創(chuàng)新類（與金融相關的技術創(chuàng)新）企業(yè)的股權收購，掌握公司控制權并獲得相關技術，或大型科技創(chuàng)新公司對某些金融機構的股權收購，以取得從事金融業(yè)務的資質(zhì)，然后可以將技術與金融業(yè)務進行有效融合;三是開展戰(zhàn)略合作，即金融機構和金融科技創(chuàng)新型企業(yè)通過合資或合作等方式分享雙方在金融和科技領域的優(yōu)勢，實現(xiàn)金融和科技的有效融合。

（三）加強金融科技中高水平技術的研發(fā)和應用

針對我國金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀，結合金融科技的未來發(fā)展方向，應在下列技術上加大研發(fā)和應用力度：一是大數(shù)據(jù)可視化技術，可視化技術可以將有價值的信息充分展示出來，同時還能將其出現(xiàn)的原因背景以及其他相關價值信息列出來，讓隱藏在大數(shù)據(jù)背后的真相呈現(xiàn)在眾人面前，以增強信息的透明度;二是人工智能，人工智能應著重加強認知智能基礎理論與技術方面的研究，認知和感知雖只有一字之差，但二者卻間隔了一道鴻溝，感知職能是機器代替人按規(guī)則和經(jīng)驗完成一些簡單重復性的勞動，而認知智能則是機器完全具有思考問題的能力，能通過自主學習、推理形成認知，真正具有了類人腦的智慧，從感知到認知，人工智能將發(fā)生質(zhì)的飛躍，是實現(xiàn)小微企業(yè)信貸流程智能化的關鍵技術;三是區(qū)塊鏈技術，該技術優(yōu)點突出，但也仍存在較大的不確定性，而一旦關鍵技術環(huán)節(jié)得以突破，它的應用必將對金融產(chǎn)生顛覆性的影響;四是融合性技術，云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等高新技術并非彼此孤立，而是相互關聯(lián)、相輔相成、相互促進的，[3]尤其是在金融行業(yè)的具體應用方面正在形成融合態(tài)勢，應當加強其融合性研究。

（四）加強對金融科技的監(jiān)管

針對金融科技發(fā)展帶來的未知風險，應當進行有效監(jiān)管，以保證金融科技的持續(xù)健康發(fā)展。首先，要研究和掌握金融科技的發(fā)展特點，認清監(jiān)管面臨的形勢和挑戰(zhàn)，從而為建立合適的監(jiān)管體系提供必要的前提和依據(jù);其次，要借鑒各國已有的實踐經(jīng)驗，嘗試建立我國金融科技監(jiān)管沙箱，從而構建包容性、差異化和一致性的監(jiān)管體系。最后，要注重利用先進的科技條件，建立和完善科技型監(jiān)管手段，實現(xiàn)用監(jiān)管科技監(jiān)管金融科技，從而提高監(jiān)管的有效性。[4]

參考文獻：

[1] 姜業(yè)慶.智能風控將是大勢所趨[EB/OL].http：//m.hexun.com/newsrec/2018-12-24/195641922.html，2018-12-24/2019-01-23.

[2] 嚴偉祥，孟德鋒.金融科技在金融風險管理中的應用探討[J].當代經(jīng)濟，20l8（10）.

[3] 韓 涵.金融科技七大未來發(fā)展趨勢[EB/OL].https：//www.toutiao.com/a6555371783766147587，2018-05-14/2019-01-23.

[4] 伍旭川.金融科技監(jiān)管的國際經(jīng)驗與啟示[J].北方金融，2017（7）.

[責任編輯：王 旸]