從國家治理看金融改革開放

黨的十九屆四中全會指出，要堅持和完善中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力的現代化建設，并提出了總體目標：到建黨百年時，在各方面制度更加成熟更加定型上取得明顯成效；到2035年，各方面制度更加完善，基本實現國家治理體系和治理能力現代化；到建國百年，全面實現國家治理體系和治理能力現代化，使中國特色社會主義制度更加鞏固，優越性充分展現。為此要堅持和完善13個制度體系，這是黨的一項重大戰略任務。那么，該如何從堅持和完善社會主義基本經濟制度出發，持續推進金融業在新時代的改革開放進程？

鐘偉：歡迎兩位參與新年第1期的“圓桌”討論。從十八屆三中全會至今，黨中央陸續出臺了一系列重大戰略決定。在十九屆四中全會上，國家主席習近平就《中共中央關于堅持和完善中國特色社會主義制度 推進國家治理體系和治理能力現代化若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）所做的說明中指出，這次全會的《決定》是實現兩個百年目標的重大任務，也是把新時代改革開放推向前進的根本要求。此外，劉鶴副總理還專門撰文闡述《決定》的重要性。在兩位看來，目前國家治理體系和能力存在哪些急待改革完善之處？這次會議對未來中國社會及經濟的發展可能產生哪些重要影響？

管清友：我國治理體系確實存在著一些矛盾和不協調的問題。具體來講，可以概括為三個不協調：

第一，治理協調不充分。政策在國家發展的各階段應有側重，但從近些年來看，多目標政策存在沖突。比如說既要保證經濟較高速的增長又要結構調整，既要風險出清又強調金融穩定，在這些多目標之間需要進行權衡。

第二，央地協調不充分。中國作為一個幅員遼闊、人口眾多的大國，處理好中央和地方關系是治國理政的關鍵。特別是央地財政關系，無疑是央地關系的“牛鼻子”。分稅制改革主要針對的是“財”（央地收入劃分），基本沒有觸及“政”（事權和支出責任劃分），而隨著時間推移和形勢的變化，財力上收和事權下沉的矛盾會更加凸顯。

第三，部際協調不充分，各部門利益不統一。對此，黨中央通過這次全會進行了專門的研究和部署，第一次將堅持和完善中國特色社會主義制度、推進國家治理體系和治理能力現代化作為主題進行研究，旨在把我國制度優勢更好地轉化為國家治理效能，以戰勝各種風險和挑戰，確保各項事業興旺發達、黨和國家長治久安。

溫彬：習近平總書記指出，推進國家治理體系和治理能力現代化，就是要適應時代的變化，既要改革不適應實踐發展要求的體制機制、法律法規，又要不斷構建新的體制機制、法律法規，使各方面的制度更加科學、更加完善。結合工作實際，我認為國家治理體系和治理能力在如下方面還需要完善。

一是法治建設方面，面對瞬息變化的發展環境，關鍵領域的立法進程需要提速，既有的法律法規要依據形勢變化及時修訂和完善；要健全支持民營經濟發展的法治環境；要加大普法宣傳教育，如宣導投資者更加正視和接受“破剛兌”，同時加大對消費者的保護力度等。

二是政府治理方面，要厘清政府與市場的關系；創新行政管理和服務方式，深化簡政放權，加快行政審批制度的改革，簡化各市場主體的辦事流程，提升辦事效率；要健全部門協調配合機制，形成合力，防止政策效應相互抵消。

三是經濟金融制度方面，要健全市場經濟體制，深化國有企業改革，健全支持民營、中小企業的發展制度，激發各類市場主體活力；要提升經濟金融科技水平，建立并優化基礎數據庫，強化科技成果運用；要加大基礎研究投入，鼓勵創新等。

主持人

鐘 偉《中國外匯》副主編

鐘偉：中國通過改革開放，進行了將中國特色社會主義制度和市場經濟有機結合的創新探索。《決定》指出，要堅持以公有制為主體，多種所有制經濟共同發展；要堅持以按勞分配為主體，多種分配方式并存；要堅持以人民為中心的發展思想，增進人民福祉，走共同富裕的道路。《決定》的這些提法有何深意？

嘉 賓

管清友如是金融研究院院長

溫 彬民生銀行首席研究員

管清友：多年來，我們一直把以公有制為主體，多種所有制經濟共同發展作為基本經濟制度。十九屆四中全會的一大創新，是在此基礎上把以按勞分配為主體、多種分配方式并存，以及社會主義市場經濟體制，也上升為基本經濟制度。這三項制度相互聯系、相互支撐、相互促進。

以人民為中心的發展思想，不是一個抽象的、玄奧的概念，不能只停留在口頭上、止步于思想概念，而是要體現在經濟社會發展的各個環節。我們“讓一部分人先富起來”，是要讓“先富帶動后富”，既要推動經濟持續健康發展，把“蛋糕”做大，又要促進人民共享改革發展成果，把“蛋糕”分好，朝著全體人民共同富裕的目標前進。

溫彬：首先，改革開放40年來，民營企業持續快速發展，對經濟社會做出了“五六七八九”的重要貢獻，已成為國民經濟中不可或缺的重要力量。召開民營企業座談會以來，民營經濟受到了更大程度的重視。因此，在增速換擋、動能轉換、轉型升級、高質量發展的關鍵時期，必須堅持“兩個毫不動搖”，堅持多種所有制經濟共同發展。

其次，按以勞分配為主體，多種分配方式并存的分配制度，是我國社會主義市場經濟所必須堅持的分配制度。以按勞分配為主體，突出了崇尚勞動創造價值，鼓勵通過勞動，公平獲取所得，有助于調動全體勞動者的勞動積極性，緩解收入的兩極分化。多種分配方式并存又能夠調動技術、管理、資本等各類要素的積極性，各盡其能、各展所長、各得其所，有助于充分利用各類資源進行社會主義現代化建設。

再次，以人為本是黨長期堅持的核心執政理念，造福人民是黨一切工作的出發點和落腳點。20世紀80年代，為盡快啟動發展，國家提出讓一部分地區、一部分人先富起來，帶動和幫助其他地區、其他人，逐步達到共同富裕。

鐘偉：改革完善金融體系和金融治理能力，是一項艱巨的工作。《決定》指出，要針對風險挑戰，贏得應對的主動權。穩金融是“六穩”之一。中國人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清指出，持續推進金融供給側改革，及時防范和化解金融風險，守住不發生系統性金融風險的底線，就要下力氣治理金融亂象，加速監管改革。兩位認為，金融如何改，才能贏得應對風險挑戰的主動權？

管清友：第一，貨幣政策既要避免“大水漫灌”加劇扭曲和積累風險，也要防止流動性過緊引發風險。應繼續在穩健的貨幣政策基礎上注重精細化調控，實現結構性的精準滴灌。2019年LPR報價機制改革已經邁出了利率市場化改革的重要一步，短端利率和長端利率不再一刀切。應進一步引導短端資金利率下行，降低金融機構負債端成本，進而實現降低實體經濟融資成本的目的。

第二，要充分發揮積極財政政策的作用。要配套落實企業減稅降費，推動黨政機構落實改革，開源節流、降本增效。對于地方政府債務，要落實“開前門，堵后門”，充分利用好地方專項債，為重點項目提供資金支持，進而增強經濟和金融的抗風險能力。

第三，推動新動能資本形成，激發市場主體活力。金融業一方面要圍繞先進制造業、現代服務業等新興產業加大信貸支持力度；另一方面，要發展多層次的資本市場，完善創新資本的形成能力。注冊制的實施，對于中國資本市場的最大意義還是在于帶來了發行、交易、監管、退市的陽光化、規范化和制度化。

第四，要實現金融風險監管的全覆蓋。要識別金融創新過程中存在的風險，創新監管方式。比如對互聯網金融的專項整治，應更強化技術環節，提升信息化協同；同時，要實行分類管控，尤其是對于缺乏大數據支撐的P2P平臺，重點防止出現非法集資、流動性不足、違規經營等隱患。

溫彬：金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分。金融活，經濟活；金融穩，經濟穩。因此，打贏三大攻堅戰，就必須保證金融穩定，不發生系統性金融風險。我認為，至少要在如下方面進行改革。

首先，我國金融總量已經具備一定規模，但金融結構失衡的問題尚未得到根本解決。為繼續提升金融供給質量和金融效率，必須進行金融供給側結構性改革，完善債務融資與權益融資結構，緩解金融資源在國企與民企、大中型企業與小微企業間的不平衡，改善金融供給過于粗放的狀況，提供精準的金融服務等。

其次，要不斷完善金融體系建設。金融風險的產生和暴露，很大程度源于現行金融體系的不完善。因此，要不斷加強多層次資本市場建設，完善基礎制度，提高上市公司的質量，健全退出機制，改變信用資源過多集中于銀行體系而易引發系統性金融風險的現狀。要推進各類銀行回歸主業，實行差異化發展。銀行體系內部、銀行體系與資本市場間，要盡快形成既有分工又有合作的金融格局，加大對民營企業和科創型企業的支持力度，支持傳統產業升級改造和新興行業企業發展。要加強制度建設，不斷完善利率、匯率等重要變量的形成、傳導與調控機制，補齊制度短板，提升抵御內外部沖擊的能力。

再次，要提升金融風險防范力度。要強化宏觀審慎與逆周期調節，熨平金融順周期波動，防范跨市場風險傳染。要強化監管，加大對金融亂象的懲治力度，提高政策的前瞻性、針對性和有效性，對瞬息萬變的市場形勢和金融創新做出快速響應，提升風險識別、應對與處置的能力。

鐘偉：《決定》公布之后，人們也在討論如何提升金融體系的適應性、競爭力和普惠性，如何推進金融業全方位、高水平對外開放等問題。目前，“一行兩會”都在積極采取行動，以推動金融開放措施加速落地。兩位對2020年的金融開放有何新期待？

管清友：過去幾年，我們可以看到中國金融對外開放在加速推進：人民幣加入SDR，為人民幣國際化奠定了基礎；“滬港通”“深港通”“滬倫通”等相繼推出，打通了境外資金進入中國股市債市的路徑；中國股市納入MISC全球新興市場指數，進一步為股市的全球化打開了空間等。從長期來看，通過引入外資參與直接融資市場的競爭，一定程度上有利于加快行業與國際接軌；外資的進入，還能夠提升中國直接融資市場的運行效率，加速資本市場的創新步伐，使之更好地服務實體經濟。

但另一方面，金融開放提速也意味著更加激烈的競爭。北上資金開放不過四五年的時間，外資的持倉市值已經達到了1.6萬億元，而且還在持續凈流入；而國內基金的持倉市值還不到2萬億元。按這個趨勢，2020年外資持倉的市值就可能超過國內基金。這在短期內或給部分金融機構帶來陣痛，并倒逼中國金融機構更快地補上短板，促進其進一步提升國際化管理水平和金融創新能力；同時，這對金融監管機構的監管能力和制度安排，也會提出更高的要求。

溫彬：我國高度重視對外開放工作。黨的十九大提出要推動形成全面開放新格局，金融開放在不斷加速提效：金融委發布金融業對外開放11條措施，銀保監會發布銀行業保險業的12條開放新舉措，證監會發布資本市場“深改12條”，外匯局取消QFII、RQFII投資額度限制等。近期，外資銀行準入門檻放寬，取消在華外資銀行、證券公司、基金公司等金融機構業務范圍限制等政策相繼出臺實施。與此同時，我國金融對外開放的舉措也受到國際上越來越多的認可和青睞：2019年前10個月，已批準18項外資銀行和保險機構的籌建申請，增加注冊資本或運營資金超過150億元；明晟、富時羅素、彭博巴克萊等越來越多的國際主流指數，將我國股票和債券納入其指數體系并不斷擴容。

未來，金融對外開放將會繼續有序推進，外資參與境內市場和內資參與境外市場的規模和程度會隨之不斷擴大。利率市場化改革邁出了重要一步后，外匯管理改革也將穩步推進，“一帶一路”投資政策和服務體系將不斷得到健全，自貿區、自貿港建設也將不斷完善，跨境貿易便利化和外商投資的便利性都會有所提升，外商在華合法權益也將得到進一步保護。另一方面，金融機構開放力度也將加大，在深入實施準入前國民待遇加負面清單管理制度，加快落實降低準入門檻和持股比例、放松業務限制等已宣布的政策的同時，相關配套制度的修訂和完善將會及時跟進。

鐘偉：謝謝兩位專家對《決定》的精彩解讀，使得我們對十九屆四中全會的《決定》有了更鮮活的理解。隨著國家治理能力的提升和完善，期待金融體制改革開放能更趨雙向平衡，以更好地服務于實體經濟和科技創新。