歌爾股份：無線耳機(jī)的最大贏家?

張心怡

小耳機(jī)逆轉(zhuǎn)了歌爾股份的股價(jià)。相比2019年年初，歌爾股份的股價(jià)已經(jīng)翻了三倍，市值突破700億元。預(yù)計(jì)2019年度將實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.71-13.45億元，同比增長35%-55%，維持高速增長。

而推動(dòng)歌爾智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)的主要力量，來自智能可穿瓤市場(chǎng)的當(dāng)紅炸子雞：真無線耳機(jī)（TWS）。2019年年底，歌爾董秘在深圳交易所互動(dòng)易平臺(tái)披露，TWS已經(jīng)成為公司2019年凈利潤增長的主要力量。隨著安卓陣營TWS逐漸放量，歌爾股份作為安卓陣營TWS耳機(jī)代工主力供應(yīng)商。將持續(xù)受益行業(yè)增長浪潮。

TWS的爆發(fā)是時(shí)代呼喚

2016年，蘋果在秋季發(fā)布會(huì)首次推出Airpods。但那一年，Airpods的出貨量不足一千萬部，尚未在消費(fèi)市場(chǎng)大放異彩。

就像iPhone 4引領(lǐng)智能手機(jī)崛起一樣，打破常規(guī)的產(chǎn)品需要市場(chǎng)的驗(yàn)證和消費(fèi)者的接納。這個(gè)過程，TWS耳機(jī)用了將近兩年的時(shí)間。2018年，TWS開啟了華麗的逆襲，全年出貨量暴增，達(dá)到4600萬副。2019年全年出貨量約為1.2億副，預(yù)計(jì)2020年達(dá)到2.3億副，成為不折不扣的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。

在智能手機(jī)之后，市場(chǎng)已經(jīng)很久沒有對(duì)一個(gè)消費(fèi)單品如此狂熱。

“可以說，TWS的爆發(fā)是時(shí)代的呼喚?！备锠柟煞輵?zhàn)略運(yùn)營總監(jiān)陳鰲在接受《中國電子報(bào)》專訪時(shí)表示。他認(rèn)為，TWS的爆發(fā)有四個(gè)層面的原因。一是手機(jī)在2016年之前就逐步取消3.5nm的插孔，無線化跟智能化是大勢(shì)所趨;二是TWS能解決頸線藍(lán)牙耳機(jī)和頭戴藍(lán)牙耳機(jī)不夠便攜、不易收納的痛點(diǎn);三是蘋果的品牌號(hào)召力;四是媒體和企業(yè)的頂力宣傳。

“廠商宣傳對(duì)TWS的火爆起到催化劑的作用。手機(jī)品牌跟互聯(lián)網(wǎng)廠商品牌把耳機(jī)作為人機(jī)交互的音頻入口，傳統(tǒng)的音頻廠商也在大力拓展TWS的品類，起到了推波助瀾的作用，迅速完成了產(chǎn)品普及和用戶教育，同時(shí)也點(diǎn)燃了市場(chǎng)激情。”陳鰲表示。

Airpods的炙手可熱，拉動(dòng)安卓手機(jī)廠商和音頻廠商密集涌入TWS市場(chǎng)。2017年，京東平臺(tái)只有9個(gè)TWS品牌在售，2019年已經(jīng)有超百家品牌在京東銷售TWS產(chǎn)品，“雙十一”期間真無線耳帆銷量同比增長285%。

TWS整體解決方案供應(yīng)商

“歌爾對(duì)耳機(jī)研究得很早，2004年就開始做藍(lán)牙耳機(jī)了。到2016年，就已經(jīng)開始為客戶提供TWS耳機(jī)?！标愽椪f。

作為小而精密的消費(fèi)終端，TWS耳機(jī)帶動(dòng)了藍(lán)牙芯片、存儲(chǔ)芯片、MEMS、MCU等元器件，麥克風(fēng)、揚(yáng)聲器等零組件，模組代工等ODM從業(yè)者的全盤上漲。

“TWS耳機(jī)內(nèi)部要集成很多芯片，對(duì)聲學(xué)設(shè)計(jì)、精密加工、Sip封裝和組裝都帶來了更高的要求，給主流供應(yīng)鏈公司帶來了很多機(jī)遇?！标愽椪f。他表示，TWS產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)是多樣化的，智能降噪、低延時(shí)等新的技術(shù)需求，將給產(chǎn)業(yè)鏈帶來更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。

針對(duì)TWS小而精密的特點(diǎn)，歌爾布局了聲學(xué)算法、工學(xué)設(shè)計(jì)，還布局了LDS天線的設(shè)計(jì)跟制造能力、Sip的設(shè)計(jì)跟制造能力等，來滿足客戶對(duì)降噪、高音質(zhì)、語音交互、防水等級(jí)、心率監(jiān)測(cè)等功能的要求，部分TWS零組件可以直接在歌爾的廠內(nèi)完成。

“我們（在TWS產(chǎn)業(yè)鏈）的定位是整體解決方案供應(yīng)商。”陳鰲說。

TWS耳機(jī)對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的挑戰(zhàn)很多。首先，TWS要滿足消費(fèi)者對(duì)于聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品的一般性需求，包括對(duì)噪聲和音效處理的要求，以及人體工學(xué)設(shè)計(jì)需求。為此，歌爾在全球建立三個(gè)ID設(shè)計(jì)中心，通過人體工學(xué)庫對(duì)不同地區(qū)消費(fèi)者的耳道結(jié)構(gòu)進(jìn)行梳理。

TWS的分離設(shè)計(jì)，也給產(chǎn)業(yè)鏈帶來了新的挑戰(zhàn)。

“TWS的尺寸很小，左右耳帆是分離的，對(duì)于射頻的設(shè)計(jì)提出了很高的要求。我們依靠自己的射頻團(tuán)隊(duì)和LDS等天線制造設(shè)備，為客戶提供射頻設(shè)計(jì)和制造。同時(shí)，我們的日本先進(jìn)技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，在傳統(tǒng)認(rèn)為是射頻‘?dāng)r路虎的全金屬外殼上面，也實(shí)現(xiàn)了很好的射頻傳輸?！标愽椪f。

TWS安卓大市場(chǎng)可期

早期安卓手機(jī)存在藍(lán)牙芯片連接不穩(wěn)定、左右耳機(jī)延時(shí)較長等問題，沒有趕上TWS的第一波風(fēng)口。隨著高通、華為、聯(lián)發(fā)科等芯片廠商接連推出解決方案，TWS與安卓手機(jī)的互聯(lián)問題得到改善。數(shù)據(jù)顯示，Airpods在2019年第二季度全球出貨占比為53%，第三季度為45%。與此同時(shí)，安卓手機(jī)的市場(chǎng)占比基數(shù)雖小卻緩中有進(jìn)，小米TWS憑借性價(jià)比戰(zhàn)略，全球占比已經(jīng)達(dá)到9%。安卓TWS的增長潛力令人期待。

“未來TWS產(chǎn)品一定是蘋果跟安卓共存。數(shù)據(jù)顯示，安卓手機(jī)的銷量每年大概12億部，是蘋果手機(jī)的6倍。以手機(jī)和TWS的配比來看，可以推測(cè)未來2～3年，TWS的銷售量也會(huì)非常值得期待，將給產(chǎn)業(yè)鏈帶來廣闊空間?！标愽椪f。

作為新興消費(fèi)單品，TWS尚處于在發(fā)展中迭代、在迭代中發(fā)展的階段。陳鰲表示，TWS在功能提升和產(chǎn)品創(chuàng)新方面還有很大的提升空間：一是延時(shí)技術(shù)，現(xiàn)有的藍(lán)牙協(xié)議難以滿足游戲耳機(jī)的低延時(shí)要求，未來的BLE Au-dio可以很好地解決這個(gè)問題;二是降噪技術(shù)，包括基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和大數(shù)據(jù)的降噪算法;三是傳感器技術(shù)，比如可以達(dá)到醫(yī)療級(jí)精度的傳感器技術(shù)，從而把TWS變成重要的康復(fù)工具;四是算法技術(shù)，通過算法支撐各種創(chuàng)新性應(yīng)用，這也對(duì)DSP運(yùn)算能力提出了更高的要求;五是多中心協(xié)同能力，5G的發(fā)展提供了更多中心化設(shè)備，比如智能手表等，而e-sim的植入可以讓耳機(jī)變成中心設(shè)備，組成智能可穿戴網(wǎng)絡(luò);六是Sip技術(shù)，TWS耳機(jī)體積很小，內(nèi)部的功能跟元器件卻越來越多，形成了矛盾，Sip技術(shù)是可行的解決方案。其他技術(shù)還包括AI等體驗(yàn)的提升等等。

“我們是一邊遇到挑戰(zhàn)，一邊在解決問題?！标愽椪f。他表示，歌爾會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)系統(tǒng)設(shè)計(jì)、垂直整合以及自動(dòng)化等多項(xiàng)能力，與TWS主要客戶形成良性互動(dòng)，一起成長。