基于交易大數據的平臺型企業金融業務研究

于譯博　樊懋　李文森　田梓豪　張曉可

摘 要

互聯網金融經過長期的發展已經趨于成熟和穩定，伴隨著行業的不斷發展，人們迫切的尋求金融與科技創新性的有機結合。金融業務對于科技的利用還有極大的開發和研究價值。數據、AI、區塊鏈等等技術的發展不斷地為金融業務的發展注入新鮮活力。隨著國家政策的不斷放寬與支持，互聯網金融的業務模式已經極具多樣性并且覆蓋范圍十分廣泛。而有一類互聯網金融企業極具特殊性，首先這類企業擁有互聯網交易平臺，在工作運營中可以獲取大量交易數據，然后基于交易大數據來發展自身互聯網金融業務。而這無疑可以在信息傳導，交易成本，和業務效果方面取得巨大的優勢。本文通過分析基于交易大數據的平臺型企業的金融業務行業狀況，探究平臺金融模式的現狀與前景;尋找基于交易大數據的平臺型企業金融業務的內在機理，對需求條件，盈利模式進行分析;并對市場中平臺型企業金融金融的代表：螞蟻金服、蘇寧金融以及京東金融進行研究;最后對基于交易大數據的平臺型企業金融業務進行創新研究。

關鍵詞

平臺型企業;交易大數據;供應鏈金融;螞蟻金服;京東金融;蘇寧金融

中圖分類號： F724.6;F832 ? ? ? ? ? ? 文獻標識碼： A

DOI：10.19694/j.cnki.issn2095-2457 . 2020 . 06 . 76

0 概述

平臺金融模式，主要是指企業基于互聯網電子商務平臺基礎提供的資金融通的金融服務，或企業通過在平臺上凝聚的資金流、物流、信息流，織成以大數據為基礎的平臺來整合金融服務的模式。現如今，隨著互聯網應用范圍不斷拓展，企業金融業務“平臺化”的趨勢也持續上升，也出現了“螞蟻金服” “京東金融”等企業金融業務平臺。基于交易大數據的平臺型企業金融業務可以通過云計算以及模型數據處理用戶的信用信息，涉足大數據金融，具有快速高效的特點。

1 代表性企業探究

1.1 螞蟻金服

業務細分探究：

螞蟻金服在理解用戶的基礎上做到了業務高度細分來貼合用戶的需求。旗下的的眾多業務各具特點且富有針對性，并基于服務類別構造了幾大服務平臺：

支付寶平臺由于支付寶的支付模式與阿里集團旗下的淘寶等購物平臺的捆綁式聯系，其購物平臺巨大的交易數據流量支撐了阿里集團基于交易大數據對用戶的綜合信息的獲取與研究，在形成了信息庫的同時，也就支撐了螞蟻金服對個人的社會資產背景信息的引用，消費信息的掌握，資產情況的統計，日常生活及購物的消費習慣偏好等信息的獲取，進而提供個人差異化的服務。

余額寶是螞蟻金服推出的余額增值服務和活期資金管理服務產品。其與天弘基金旗下的余額寶貨幣基金聯動，特點是操作簡便、低門檻、零手續費、可隨取隨用。除理財功能外，余額寶還可直接用于購物、轉賬、繳費還款等消費支付，是移動互聯網時代的現金管理工具，也是中國規模最大的貨幣基金。

招財寶產品主要包括中小企業貸、基金產品和保險產品三大類，用戶可以在招財寶獲得簡單快捷、安全放心的定期理財服務。

借唄能為通過螞蟻金服綜合評估的支付寶用戶提供貸款服務，貸款金額受評估影響，一般1000-300000元不等。其信用評估系統的建立基于交易大數據的信息庫支撐，通過用戶的支付記錄及購買記錄，判斷其信用等級、資產等級及償還能力。

花唄是螞蟻金服推出的消費信貸產品，對于用戶額度的設置，同樣受益于基于交易大數據進行的信用評估系統。用戶在消費時，可以預支螞蟻花唄的額度，享受“先消費，后付款”的購物體驗。

網商銀行業務范圍主要包括：吸納公眾存款、發放貸款、辦理國內外結算、辦理票據承兌與貼現、發行金融債券等業務。

螞蟻財富有兩大特點：首先是對全行業領域的各類機構進行全面的開放，無論是在業務層面還是在信息技術資源層面都采取積極地合作共享策略;其次是金融人工智能——AI技術的發展，這使得螞蟻財富在獲得交易數據的形成的用戶信息庫的同時，能夠有效利用，從而提供更為貼合用戶需求、更為科學的投資理財組合、更為個性化的金融服務。

芝麻信用的特殊意義在于所有用戶均為實名認證用戶，這使得有相當一部分沒有過信貸記錄的用戶，也被納入到了芝麻信用的征信信息系統之中。而芝麻信用的業務范圍又相當廣泛，全面覆蓋到金融、租賃、出行、婚戀甚至出國簽證等領域，這也反向輸出了巨大的信用信息進入信息系統。

以交易平臺（淘寶）為中心的供應鏈金融：

阿里集團的購物平臺作為當今規模最大的第三方購物平臺，為商家和買家提供雙向服務。而在運營的過程中，形成了完整閉合的供應鏈。而相當一部分電商、中小企業面臨著融資困難的問題。為此，螞蟻金服為其購物平臺之上的小微企業提供小貸模式，單筆融資額最高達500萬。通過信用評分型的授信技術，結合阿里自身的巨大現金流、信息流優勢，形成了自身獨特的供應鏈金融。得益于巨大的交易信息流量，螞蟻金服在征信系統的建立上具有無可比擬的優勢，而信息數據又可用于預算確定和金融業務運營前景的預測等等。

但由于小微企業自身規模較小，無可避免的會出現規范性較低，信用水平參差不齊的情況，同時違約成本較低，螞蟻金服很難在給予融資支持的每一個環節進行控制;同時市場監管制度完善程度不高，政策性扶持不足;同行業其他企業蓬勃發展，也在不斷地擠占螞蟻金服的市場。因此螞蟻金服自身供應鏈金融也存在一定的風險。

現階段的供應鏈金融困難之處在于小微企業融資難，融資貴，傳統的供應鏈金融實踐通常只能服務到核心企業的直接上下游，供應鏈上末端的小微企業較難觸達，小微企業融資難的情況極為突出;金融機構操作風險與成本較高，金融機構在貿易背景核實，可靠質權和回款控制等方面操作與風險成本均較高，但同時貿易鏈條中的企業或平臺又難以自證，金融機構開展供應鏈金融的成本，風險與收益較難平衡;核心企業參與意愿不足。由于金融機構從金融風險與收益兩方面去切入，與企業自身供應鏈管理的優化結合過少，很可能對企業還會造成干擾，業務很難展開。

而螞蟻金服解決這些問題的途徑具有“雙鏈通-基于區塊鏈的供應鏈協作網絡”的優勢：對于各類金融機構包括銀行、證券公司等全面開放，共享信息與技術。為應對金融業務可能出現的問題準備了完善的解決方案，例如融資、擔保、結算、分傭等方案。支持上下游企業在融資業務之外利用供應鏈進行穿透式的管理，保證企業正常業務的運營，同時通過先進的網絡安全技術保證金融業務的安全與企業的信息隱私性。資產交易直接在供應鏈之上完成，減少運營成本的同時也能夠降低資金回收風險。加強監管;利用大數據解決信用評級問題;探尋企業特色，找出基金優勢區域;對貸款進行風險控制，為貸款投保。：

1.2 蘇寧金融

在個人金融業務方面其選擇多種多樣，有靈活度較高的活期理財，也有更為貼合用戶需求且服務質量更高的高端理財，也有較為穩定的定期理財，基金理財及保險等業務。以零錢寶為例：零錢寶是蘇寧金融旗下的余額增值和現金管理產品，有多個金融機構產品可供用戶自由選擇，產品及收益多樣化，同時零錢寶內的資金隨用隨取，除理財功能外，也可用于購物、充值繳費、轉賬和信用卡還款等，也可以轉到易付寶賬戶或銀行卡。

在企業金融業務方面，蘇寧金融為了解企業投資需求，為其提供購買流程指導。實現資金合理配置，分散系統風險。提供利用免稅政策提供，稅務優化方案。為企業進行私人理財定制，預留稀缺產品。

相比較于螞蟻金服、京東金融等同類型金融公司，蘇寧具有“線下財富中心”即實體理財體驗店這一獨特競爭優勢。目前蘇寧金融已經在全國37個城市設立75家蘇寧財富中心。線下的理財中心無疑更能夠感知用戶需求，提供更為優質的理財咨詢服務。大大的提升了用戶的信任與安全感。但同時也增加了線下門店運營的費用。

在信貸方面：（1）消費貸款：任性貸，特點是同時具備線上線下兩個交易渠道，可以在線上或線下購物現場申請。且任性付也在逐步走出蘇寧的商業領域，與第三方機構合作，在教育、家裝等領域推廣。但同時由于和第三方機構的合作，不再具有蘇寧自身對于風險控制的把握性，加大了運營資金風險。

（2）商業貸款：蘇寧金融針對不同客戶群體，同樣是基于交易大數據的信息處理，對不同的業務對象有不同的貸款方式：如賬速融，為蘇寧云臺商戶提供基于蘇寧應收賬款轉讓的單筆融資和保理池融資服務，蘇寧供應商專享;信速融為蘇寧云臺商戶提供基于店鋪經營情況的信用貸款，蘇寧云臺商戶專享;貸速融是企業提供基于貨物質押的融資服務，貨物需存放至蘇寧物流，是貨物質押融資等等。

第三方支付方面，易付寶基于蘇寧已有商業基礎快速發展，注重線下與外部場景的開發，可在蘇寧線下門店、南京新百、東方商城、蘇果、全家、美宜佳、紅旗等第三方商家進行支付，在全國283個城市推廣生活繳費服務，在交通、醫療、教育等方面也提供繳費、一卡通等服務，努力拓展支付場景。

蘇寧眾籌目前包括產品類眾籌和非公開股權融資（股權眾籌），產品類眾籌產品覆蓋廣泛，包括科技類、設計類、農業類、文化類等。在股權眾籌業務方面，蘇寧主要聚焦智能硬件、文化創意、電競體育消費領域及“互聯網+”等領域。，在融資服務的基礎上，布局了創業營、導師計劃、孵化配套服務、蘇寧眾籌平臺、蘇寧私募股權融資平臺、蘇寧青創基金、直播秀等創業生態服務體系。

蘇寧供應鏈金融

蘇寧的供應鏈金融有動態授信和信用評分兩種方式對融資企業進行資信評級，服務對象主要針對供應鏈上下游中小企業。蘇寧數量眾多的實體店鋪為供應鏈金融的發展起到了巨大的推動力量，也是蘇寧供應鏈金融的獨有優勢。且蘇寧擁有專門的供應鏈融資平臺， 與多家銀行系統進行無縫對接， 保障供應商簡便、快捷融資， 中小企業無需擔保、無需抵押就可以快速從銀行獲取流動資金，從而吸引了大量的企業參與融資。

專門的融資平臺為融資提供了更高的效率與水平。融資流程為：供應商向蘇寧融資平臺提交會員資質申請，表達融資意向，選擇個性化融資產品和合作銀行，蘇寧融資平臺對供應商進行審核推薦。銀行向供應商發放融資款，蘇寧融資平臺向銀行到期付款。

核心競爭力

蘇寧金融的特色金融O2O模式，線上線下雙渠道交互發展，實現線上線下產品、服務、數據和風控的打通，在線上設立金融門戶，線上通過蘇寧易購導流;在線下，則依托蘇寧全國近1700家門店，設立家庭財富中心，形成O2O閉環體系。

蘇寧的自有資源和消費場景為金融業務的發展鋪平了道路。一方面，集團內部有資金流、信息流等等資源支持;而另一方面，在蘇寧自身的供應鏈之中無論是上游供應商還是平臺上的商戶，都具有融資需求，也就為金融業務的展開提供了市場。

1.3 京東金融

個人金融、企業金融及金融科技。

（1）個人金融板塊幾乎全面的覆蓋了消費金融、支付、財富管理、眾籌、保險、證券的個人理財領域。在京東自營電商平臺的運營下，大量的交易數據在不斷的生成，研究分析后納入數據庫。一方面這類信息可以幫助京東金融對于用戶特征做出完整的刻畫和描述，從而達到金融業務精準營銷的目的，減少運營成本并且提供到適宜目標人群的金融服務，同時也能夠提升服務水準;而另一方面，交易大數據的總體情況其實可以代表大眾性、群體性、階層性的消費特征和資產狀況，這可以有效的指導京東金融對于金融業務的發展方向探究。

企業金融版塊京東金融主要為企業提供涵蓋保理融資、信用貸款等領域的服務。受益于京東較早成型的供應鏈金融，完善的供應鏈金融模式和管控手段，讓京東在企業金融板塊相對其他互聯網企業具有一定的優勢。同時，京東作為自營電商的代表，在供應鏈之內與上下游的關系本身也更為緊密，這使得京東無論是在保證供應鏈金融自身正常運轉還是在提出創新性業務時都能夠有更強的執行力和把控性。

金融科技版塊：北斗七星、FIQS等產品和服務，京東金融主要為各類金融機構提供涵蓋資產交易、企業及個人借貸、場景應用、用戶運營、理財、智能投顧技術服務、風控數據、風險定價系統等多領域服務。