京東二次上市 三駕馬車挺進(jìn)深水區(qū)

劉曠

一聲鑼響“兩開花”

京東之所以選擇6月18日二次上市，其實(shí)與去年阿里巴巴二次上市選擇的時間節(jié)點(diǎn)有異曲同工之妙，借著二次上市和“618購物狂歡節(jié)”，京東能夠最大程度吸引市場的關(guān)注度，將營銷效果最大化。京東公布的“618”戰(zhàn)績顯示，截至6月19日0點(diǎn)，京東累積下單的金額為2 692億元人民幣，創(chuàng)造了新的紀(jì)錄，在此次“回血之戰(zhàn)”中，京東可謂雙喜臨門。

據(jù)了解，京東此次上市的股票發(fā)行價格為226港元，發(fā)行總量為1.33億股，募集資金凈額約297.71億港元，超越前不久二次上市的網(wǎng)易，成為今年以來全球規(guī)模最大的IPO。

6年前京東赴美上市的時候，給自己的定位是以自營電商為核心的購物平臺，經(jīng)過了6年的精心打磨，京東在二次上市時的自我定位已經(jīng)發(fā)生改變，戰(zhàn)略上改為了以“供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)”。

相比之下，京東的發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出多元化的趨勢，在積極求變的過程中，京東已經(jīng)逐漸完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，意味著京東在原有電商平臺的基礎(chǔ)上，從單一的商品銷售平臺向與電商關(guān)聯(lián)的上中下游供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)深入滲透，增強(qiáng)京東在電商生態(tài)各個環(huán)節(jié)的影響力，有利擴(kuò)大京東的電商業(yè)務(wù)。

京東通過二次上市募集到大量資金，能夠進(jìn)一步加快京東在戰(zhàn)略布局方面的步伐，為京東的穩(wěn)定發(fā)展帶來充足的驅(qū)動力?！?18”亮眼的戰(zhàn)績也證明了京東正處于最佳狀態(tài)，借此增強(qiáng)市場對于京東的信心再好不過。

電商加碼尋求突圍

京東2020年的第一季度財報顯示，總營收為1 462億元人民幣，商品銷售收入為1 301億元人民幣，在營收中的占比將近九成。截至3月底，京東的用戶年度活躍度達(dá)到3.87億，同比增長24.8%，移動端日活躍用戶數(shù)同比增長46%。

無論戰(zhàn)略版圖如何擴(kuò)張，回歸到最本質(zhì)的京東，零售業(yè)務(wù)始終是京東最主要的營收來源。

憑借京東物流體系的優(yōu)勢，京東正在朝著下沉市場滲透，希望進(jìn)一步擴(kuò)大市場，通過與騰訊合作，京東“京喜”擁有微信作為強(qiáng)有力的獲客入口，并且利用“秒殺”和“特價”等手段大力搶占市場。

不過，在下沉市場的競爭中，京東正面臨不小的壓力，除了阿里巴巴這座大山，后來居上的拼多多也是京東需要面對的對手。今年第一季度拼多多的用戶數(shù)增長了4 290萬，明顯高于京東。而在今年的“618”電商大戰(zhàn)中，各大電商平臺的補(bǔ)貼金額都達(dá)到了前所未有的力度。

以“燒錢”補(bǔ)貼為主要擴(kuò)張手段的電商打法雖然“簡單粗暴”，但是以此來獲取用戶和流量效果顯著，京東通過“燒錢”獲客嘗到甜頭，同時也可能面臨著巨大的資金鏈壓力，可是電商的戰(zhàn)場就是一場金錢游戲，“缺錢”的結(jié)果只能是出局。

消費(fèi)下行的沖擊令線上消費(fèi)的風(fēng)口愈來愈大，“618”的補(bǔ)貼大戰(zhàn)只不過是未來電商平臺競爭的“縮影”，面對水漲船高的競爭成本，京東需要更多的錢來鞏固自己的地位，二次上市為京東帶來充足的“彈藥”，如果利用好這次機(jī)會，未來的京東可能有機(jī)會改變電商格局。

喂飽物流“吞金獸”

京東能成為今年“618”的主角，背后充滿了“金錢的味道”，在京東戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的過程中，物流業(yè)務(wù)長久扮演著“吞金獸”的角色。

京東物流虧損最嚴(yán)重的時候是在2018年，當(dāng)年光是物流業(yè)務(wù)就虧損超過23億元人民幣。劉強(qiáng)東曾擔(dān)憂道：“再這么虧下去，京東物流剩余的資金最多只夠虧兩年?！庇纱丝梢娢锪鳂I(yè)務(wù)的燒錢速度極快。

所幸的是，京東為了“自救”，一直在對物流進(jìn)行大刀闊斧的改造，在此過程中可謂困難重重，如今京東物流成為國內(nèi)物流行業(yè)的佼佼者，是經(jīng)過無數(shù)輪淘汰、洗牌換來的結(jié)果。

2019年的財報顯示，京東物流業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)扭虧轉(zhuǎn)盈，收入達(dá)到234.7億元人民幣，同比增長幅度高達(dá)90%。

目前京東的物流業(yè)務(wù)已經(jīng)基本覆蓋全國各個市縣，在全國建立的倉庫超過700多個，擁有13萬多名配送員工。全面發(fā)力的物流業(yè)務(wù)已經(jīng)成為京東發(fā)展戰(zhàn)略的核心。

京東在招股書中還提到，除了繼續(xù)完善配送網(wǎng)絡(luò)，京東在未來還將為商家提供更多一體化的供應(yīng)鏈服務(wù)。此次募集到的資金將用于供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的創(chuàng)新，進(jìn)一步提升京東物流的運(yùn)營效率和用戶體驗(yàn)。

在“消費(fèi)線上化”的推動下，催化了電商大戰(zhàn)走向白熱化，在這個關(guān)鍵時期京東不能夠掉鏈子，物流對于京東的重要性不言而喻，可以預(yù)見未來京東對物流業(yè)務(wù)的加碼只會有增無減，但是物流業(yè)務(wù)的“燒錢”速度難以想象，剛實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的京東還存在虧損的可能性。因此，京東需要通過二次上市募集到的資金作為“定心丸”，一方面大力提升物流競爭力，另一方面保證業(yè)績能夠繼續(xù)提升。

強(qiáng)化金融業(yè)務(wù)競爭力

在互聯(lián)網(wǎng)巨頭的發(fā)展史里，從來都是多輛馬車齊頭并進(jìn)，京東也是一樣，除了核心的電商和物流業(yè)務(wù)以外，金融業(yè)務(wù)也是京東多元化發(fā)展的重要版圖之一。

京東在2018年實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級，將旗下的京東金融改名為京東數(shù)科，實(shí)現(xiàn)了“金融科技”向“數(shù)字科技”轉(zhuǎn)型，金融業(yè)務(wù)能夠與電商業(yè)務(wù)相輔相成，已經(jīng)成為行業(yè)的基本玩法，金融業(yè)務(wù)能夠滿足用戶多樣化的消費(fèi)需求，釋放用戶在自家平臺的消費(fèi)潛力，憑借旗下小額貸款業(yè)務(wù)，京東已經(jīng)成功滲透C端，逐漸改變著用戶的支付習(xí)慣。

除了C端發(fā)力以外，金融業(yè)務(wù)的范圍正在延伸到智慧城市、數(shù)字化企業(yè)服務(wù)，AI機(jī)器人等B端領(lǐng)域，重新定義了京東的金融業(yè)務(wù)。

從競爭角度看，京東在支付寶和微信雙雄爭霸的局面下，依然沒有放棄成為支付“老三”的野心。

目前京東主要是通過并購的方式加碼支付領(lǐng)域，在移動支付上京東推出了“京東閃付”，在線支付方面，則擁有“白條”和“金條”，線下支付的短板已經(jīng)靠著收購聚合支付平臺彌補(bǔ)，可以說京東金融產(chǎn)品矩陣已經(jīng)初具雛形。

要想在支付領(lǐng)域與微信和支付寶三分天下，京東還有很長的路要走，百度、蘇寧、美團(tuán)等巨頭都對支付領(lǐng)域虎視眈眈，支付“老三”的地位之爭未來可能會變得更加激烈，京東需要通過二次上市提前儲備“糧草”，通過募集到的雄厚資金，盡量為C端資金鏈提供充足的保障，同時，減少B端金融業(yè)務(wù)在擴(kuò)張過程中因技術(shù)研發(fā)成本過高帶來的壓力。

京東零售、京東物流、京東數(shù)科三駕“馬車”承載著京東的野心，在轉(zhuǎn)型和競爭的過程中必須要以強(qiáng)大的資本為后盾才能健康運(yùn)行，京東二次上市是其多元化戰(zhàn)略朝著“深水區(qū)”前進(jìn)的必然選擇，獲得市場二次認(rèn)可的京東在未來有望走得更加踏實(shí)，但是能否徹底改變市場格局還需拭目以待。