法治視野下民間借貸的現實審視與制度引導
——基于Y市的實證研究

龔呈婷 林婷婷

中共玉環市委黨校，浙江 臺州 317600

一、序言

作為正規金融市場的有益補充，民間借貸市場的發展壯大在一定程度上緩解了銀行信貸資金的不足，解決了中小企業融資難的問題，有效刺激了社會資本的流動，推動經濟資源的“按需分配”，極大地促進了地區經濟的持續發展。但是民間信貸具有隱蔽性、分散性、風險傳遞性，尤其是其建構于借貸雙方道德因素和熟人社會“人格化合約”的信用體系十分脆弱，缺乏堅實的經濟基礎和公權力保護，容易爆發資金鏈斷裂，引發借貸糾紛。又因其缺少擔保與追償機制，很容易由個案引起多米諾骨牌效應，從經濟糾紛擴散為刑事案件，危及社會穩定，甚至引發區域性金融危機。因此，考察民間借貸問題，尋求民間借貸危機的“解套”手段極具現實意義。基于Y市的實證研究可以為民間借貸研究提供鮮明、典型的個案，推進這一領域的研究從理論假設、范式建構走向制度實踐、經驗反思。

二、Y市民間借貸發展的歷史檢視

民間借貸一直伴隨著Y市民營經濟的發展、壯大，但其存在歷史可能更為久遠。通過文獻研究、非結構性訪談，我們發現Y市民間借貸的產生、發展主要有以下幾個影響因素：

（一）自然地理因素

Y市縣域總面積2279平方公里，其中陸地面積僅有378平方公里，傳統農業經濟發展條件極為不利，而漁業收入也無法滿足人們的需要。為了生活和再生產，在農村中自發形成了“互助”式的借貸關系。而這樣的自然地理條件也限制了隨后的民營經濟的發展規模，大量小微企業從作坊加工開始發跡，形成了村鎮為單位的行業集群，但其形態依舊以分散經營、單打獨斗為主，很容易遭遇資金瓶頸，繼而產生借貸需求。

（二）社會文化因素

Y市人口總計43.2余萬人，本地居民與外來務工人員大致齊平，而本地居民中的大多數是福建、浙江其他地區移民的后裔。這一人口結構產生了雙重效應：一方面，親緣、地緣的作用在多元文化并存的背景下被進一步放大，“熟人社會”結構更為緊密、排他性更強，民間借貸的隱蔽性、組織性得到了很好的保障，因而其發生頻率都有較大的增幅。同時，鄉土權威和社會倫理客觀上發揮了對借貸雙方行為的監督和約束作用，使得人們愿意并放心地將閑散資金交付他人。另一方面，Y市很多民間借貸組織的形式與規則都深受溫州、泉州等地影響，如“入會”、“剪刀利”等，并形成了跨地區的資金流轉渠道，進一步擴大了民間借貸的規模。

（三）經濟環境因素

最近的民間借貸活躍高峰期則是經濟發展“新常態”下三種力量博弈的結果：一是經濟“新常態”為小微企業、新興產業、服務業帶來的發展機遇與利好政策刺激；二是經濟增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期三期疊加，以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風險在一段時期內仍然存在等現實引發銀行信貸風險評估增大、信貸意愿緊縮；三是穩健的貨幣政策和刺激消費政策使得民眾存款收益不如預期，大量零散資金流出正規金融機構，進入民間信貸市場。“投資熱”和“凍薪”也加速了這一趨勢。

三、Y市民間借貸發展的現狀剖析

獨特的自然地理、社會文化條件加之宏觀經濟環境的變化，Y市民間借貸形成了鮮明的地域特色與階段性特點，也形成了與眾不同的危機表現。總的來說，Y市民間借貸呈現出高息化、全民化、產業化的新動向，其盲目的逐利性表現更為突出，出現了高息借貸、地下錢莊等金融失范現象，部分甚至涉及刑事犯罪，對Y市社會穩定、經濟發展產生較大的沖擊。

（一）民間借貸高息化

民間借貸的規模、活躍度與地方經濟總量及民營經濟發展程度相關。Y市的民營經濟較為發達，民間資金較為充裕，民眾理財意識強。據測算，截止2018年底，Y市縣域游離于支持實體經濟以外的民間資金高達420億元。這無疑為民間借貸的發展提供了肥沃的土壤。當大規模的資本卷入其中后，資本的逐利性和市場調節逐漸發揮作用，使得民間借貸偏離最初“互助式”的借貸關系，其用途也從傳統的生活、經營所需轉向消費、投資等目的。圖1顯示了參與民間借貸（包括借貸者與貸出者）的192名被試2008年和2018年借貸目的的變化。

2018年與2008年相比，生活性與經營性借貸目的均大幅減少，金融理財、還貸、博彩成為主要的目的。此外，購房作為剛性需求并未出現較大變化，但購房的目的已經從居住變為財產的保值增值。接受訪談的5位被試均承認，在他們看來民間借貸本身已經成為一種“投資”行為。

（二）民間借貸全民化

受到高息的回報、投資消費觀念的轉變以及經濟收入提高的刺激，Y市民間借貸參與主體范圍越來越廣，涉及多種職業、階層、年齡，呈現出一種“全民參與”的“熱情”。民間借貸已經成為Y市“公開的秘密”。通過問卷調查，我們發現：

1.民間借貸主體多元化。Y市早期的民間借貸主要發生在個人之間，多是較早富裕起來、有一定積蓄的群體向親朋好友提供低息甚至無息的借款。即便是經營性目的或以企業名義參與借貸，其債權債務多是以企業主本人及其親屬個人名義簽署，而非企業法人。

2.民間借貸主體年輕化。盡管192名被試中40-50歲的群體因其有一定積蓄、人脈、信用且有家庭或事業上的壓力，是民間借貸的主要群體，但越來越多的40歲以下的人群參與到民間借貸中來。20-30歲的年輕人的借貸目的主要是購房、婚禮等生活性需要，而30-40歲的人群開始考慮投資收益問題。這一點與社會收入及消費狀況十分一致。

3.民間借貸主體階層化。民間借貸主體的階層化主要表現在鮮明的職業及收入的分化上。如圖2-1和圖2-2是192名參與民間借貸的被試的職業分布情況，需要注意的是，這些參與者幾乎同時是貸出者與借貸者。觀察可知，金融業者是當前最大的借貸主體，隨后是工商業主和公務員、事業單位職員。另外，無業者借貸率的提升從側面折射出民間借貸的危機：他們大多是為了滿足物質消費或博彩等精神享受而借貸，同時缺乏足夠的資本擔保，但貸出者顯然并未對此引起足夠重視，因而極易引發糾紛。

（三）民間借貸產業化

正如上文所述，Y市的民間借貸出現了投資目標傾向，涌現了一批專門從事投資、融資的民間機構，產生了一批職業化的非正規金融市場從業者或部分專門“吃息差”的借貸主體。他們通過操縱借貸利率、吸納零星資金、多次拆借、低借高貸等手段構建起一條完整的產業鏈條。在Y市民間借貸產業化的過程中，有三股不容忽視的力量：

1.“半陽光”民間融資機構。資本通過多次運作逐漸匯集于少數人或機構手中，如Y市永興村鎮銀行、蘇泊爾小額貸款公司和九山農村資金互助社，從非正規金融市場走向了半“陽光”化。盡管這些“四小”新型農村金融組織為促進縣域經濟社會發展，緩解中小企業融資難等發揮了重要作用，但它們在支持“三農”的成效也不甚顯著，在政策上也受到了一定的限制，自身發展難以為繼。

2.“地下”民間借貸組織。“草根大鱷”中的另一部分將民間借貸的“組織性”“隱蔽性”發展壯大，形成了實力驚人、體量龐大、人員復雜、關系錯綜的“地下錢莊”。從資金的募集到放貸、催收等環節及風險防控乃至法律規避等都有嚴密的措施，并有相對固定的人員乃至組織參與其中。他們通過組織密約、鄉土權威等手段對借貸者加以控制，利用信息優勢和資本優勢牟取暴利，對無力償還的借貸者采用人身限制、財產沖抵、暴力追討等手段。

3.特殊民間借貸主體。在Y市民間借貸高息化、全民化、產業化的過程中，有一類特殊的主體在推波助瀾。一些公務員、銀行從業者，以營利為目的，將個人閑置資金，或利用自身信譽、職務影響獲得的資金，包括公務員信用貸款、公積金貸款，以及向其他民眾、企業低息甚至無息借款等，出借給以“吃利差”為職業的社會人員，再由其高息貸給資金需求者。如Y市林泉雪、張漢學等人非法吸收公眾存款案件，背后就有不少公務員、金融機構工作人員的身影。

（四）民間借貸糾紛激增

正規金融的融資風控收緊及民間借貸高收益的“魅力”催生了民間借貸市場繁榮①，同時也引發了Y市民間借貸市場的種種亂象，各類糾紛頻發。數據顯示，Y市新增民間借貸案件同比激增六倍。據司法部門的統計數據顯示（如表1），2012—2016五年間Y市人民法院受理的一審商事案件數量呈現間隔波動、階梯上升趨勢。其中2012—2015年的民間借貸案件分別占當年度商事案件數量的 37.25%、55.59%、55.99%、68.12%，保持了四年連續增長，2012年與2014年的增幅竟超過10%②。同時民間借貸涉案標的金額大幅增加，出現了諸如浙江一太食品有限公司及其法定代表人姚某為被告的系列民間借貸標的金額達數千萬乃至上億元的非法集資、非法吸收公眾存款案件。

表1 Y市民間借貸收案數（2011年—2018年）

四、Y市民間借貸危機的根由

通過歷史地、全面地為Y市民間借貸發展原因與現實問題“把脈”，我們可以做出以下“診斷”：當前Y市民間借貸問題的根由在于信息不對稱引發的“金融抑制”，及其帶來的非公有制主體對自由資本強烈的制度需求。這一需求雖然被視為是對政策扭曲和金融抑制的理性回應（Anders Isaksson），但資本配置的無效性和民間借貸活動的隱蔽性極大地擾亂金融信貸市場秩序，危害公共利益。

（一）融資渠道單一

上文提及，當前我國社會正處于“三期疊加”，市場對前期刺激政策的消化尚不完全，企業的改制創新活動、政府的政策引導以及市場的自發調節出現了“時間差”，銀行因無法獲得準確的信息而傾向于保守安全的投資策略，大量非公經濟主體不得不求助于民間信貸。另一方面，“時間差”帶來的信息不對稱導致了政府信貸資源配置的扭曲，以及體制內金融機構潛在的所有制偏見和制度歧視。盡管Y市擁有一定數量的小額貸款公司、用于扶持“三農”的農村新型金融信貸機構，但它們都受到了相當嚴重的制度壓制，并不能很好地開展工作。Y市融資渠道的單一與Y市大量小微企業的發展、轉型需要極不相符，出現尖銳的融資供需矛盾實屬正常。

（二）借貸行為盲目

當前我國社會經濟進入“新常態”，市場競爭逐步轉向以質量型、差異化為主，生產小型化、智能化、專業化將成產業組織新特征。Y市民營經濟受到自然地理因素影響，大多是從事專業加工的小型化企業，本應該抓住機遇實現發展。但這些小微企業原先的發展模式大多是勞動密集型、高能耗、高污染，歷史包袱沉重。為了規避風險，很多企業轉變經營方向或擴大經營范圍，抑或是進行跨領域投資。但“金融抑制”扭曲了金融市場對實體經濟的有效反映，給出了錯誤的信號。很多企業對其投資的領域缺乏足夠的認識，對市場的變化也缺乏及時的掌握，往往受短時甚至當前的高利潤引誘做出盲目的投資行為，極易引發民間借貸資金鏈斷裂，出現壞賬。

（三）信用意識淡薄

Y市民間借貸力量的發展壯大使得其借貸發生的領域從傳統的“熟人社會”進入了“陌生人社會”，原有基于親緣、業緣、地緣的信用基礎變得薄弱。多方拆借或多次借貸更加削弱了資金來源與資金流向的聯系。“金融抑制”的效應使得民間借貸出現逆向選擇，過分地追求資本的自由配置，而對參與主體的信用需求降到最低。一方面，民間借貸參與主體鮮少有意識地搜集或主動提供有關資金來源、資金流向、擔保抵押、信用度、風險規避等必要信息，常常發生圖1中“不明用途”的借貸，一旦出現糾紛，借貸人“跑路”，催討賠償等后續工作都無計可施。另一方面，民間借貸組織或某些職業貸出人往往缺乏信用，向借貸人隱瞞重要的信息甚至提供虛假信息，以謀取不當利益。因無法對其信用加以驗證，借貸者將因信用信息的缺乏承擔不必要的風險。

（四）監管力度薄弱

正因為民間借貸發端于非公有制主體對自由資本的制度需求，其本身就具備不同于正規金融的特點，其運作機制與規范的形成與調節都是自發的，系統內部的監管也大多是自發的。如一些民間借貸組織內部的密約，或約定俗成的借條書寫格式等。在參與主體一方刻意維持信息優勢的情況下，內部監管顯然是無力的，甚至會淪為維護信息優勢的工具。另一方面，信息不對稱與“金融抑制”使得Y市民間借貸與正規金融同時并存、相互割裂。民間借貸的隱蔽性、分散性使得信息私密性成為其本質特征，缺乏發達的信用體系和必要的信息公開使得正規金融市場或專業金融監管機構難以展開監督與管理。

五、Y市民間借貸規范化的創新路徑

在全面考察了Y市民間借貸的發展、現狀、問題根由的基礎上，針對信息不對稱引發的“金融抑制”，結合當前經濟“新常態”的時代背景與政府治理現代化的制度需求，本研究提出了符合Y市縣域實際的建設性意見：

（一）重建市場調節

盡管在信息不對稱與“金融抑制”下，民間借貸市場的自發調節常常引發借貸糾紛，但市場調節本身就是抗衡政府對金融體系過度干預的法寶。我們唯一要做的就是建立通暢的信息流動體系，使之為民間借貸主體提供必要的引導與警示。實際上，溫州部分地區已經開始了對民間借貸利率的常態化監控、公告與預警。或者也可以可構建資金流轉順暢的信托融資平臺，將非規范化的民間借貸納入到信托融資平臺，使其規范化、合法化。美國流行的“網絡貸款公司”也是另一個可資借鑒的例子。通過虛擬化使民間借貸從“地下”走到“網上”，再以資格準入、信息公開、信用登記增強風險防范，實際上方便了對民間借貸的監管，也在最大程度上消解貸出者與借貸者的信息差。美國的部分州規定民間借貸（非正規金融機構）的貸款利率上限低于正規金融機構的貸款利率上限，實際上就是希望通過資本逐利性，引導部分資本向正規金融的回流，限制民間資本規模，避免出現“馬歇爾沖突”③。

（二）完善法律支持

民間借貸缺乏法律的有力保護和金融監管部門的有效監管和指導，容易引發諸多的社會問題。在合法民間借貸與非法民間融資的區別無法獲得法律上明確的界定，民間借貸機構無法獲得“合法晉升”渠道，“金融抑制”的所有制歧視暫時無法改變的情況下，在地區進行一些稅收、財政方面的激勵性法規與規范的建設將是有益的嘗試。比如，修改民間借貸機構稅收相關的法規，設立分化稅收的激勵性條款，按照主體行為的投資性、經營性或生活性目的而非主體身份的差別，劃定不同的稅收標準。這樣做既可以增加民間借貸接受法律調整的積極性，又可以間接引導民間借貸轉移到合理、健康的目的上去。

（三）創新制度引導

創新制度引導最重要的是轉變治理思路與范式，從控制命令到監督引導，把握政府干預、參與的度，杜絕“金融抑制”的出現。比如信用登記制度，完全可以將范疇限定在大額度民間借貸上。而不需要對所有企業的民間融資行為作常態監控，那無疑將增加治理成本，引發民間借貸的逆向選擇。這樣有選擇的登記制度實際上既承認了民間借貸的私密性需要，又能滿足人們對其機動性、互助性、信息優勢的需求；既將信息公開帶來的成本上升控制在最低限度，同時可以很大程度上滿足政府監管機構對大額民間借貸總量和結構性要素信息的需求。此外，通過對大額民間借貸的監控，考察民間借貸機構的經營能力與信用情況，為表現優秀者提供轉型升級的路徑，形成與一套信用激勵機制，鼓勵民間借貸機構追求綠色、環保、長期發展的目標，抑制追求短期暴利（高利貸）動機，回歸實體經濟，依法開展經營活動，逐步走向規范發展的常態。

（四）樹立草根品牌

當前，國務院的“新36條”新政已為民間投資進入金融服務領域提供了政策指引，對于Y市眾多有實力的民間借貸機構而言無疑是一級強心針。通過內部整合、外部聯合、農工商聯動，組建起類似永興村鎮銀行這樣新型的“陽光下”的民間金融機構。在永興村鎮銀行全省首批試點已成功的基礎上，嘗試爭取逐步鋪開，層層推進，形成將大量游離于金融體外的民間資金吸收到金融體內，并與中小企業、“三農”形成共存共榮的利益共同體，從中產生一批真正意義上的“草根金融”。另外，作為推進農村金融改革創新的一個主打品牌，相關監管部門要大膽創新，示范推廣全市乃至全省的成功樣板“九山農村資金互助社”模式，應成熟一個發展一個，成熟一個帶動一片，讓更多的民間資金積聚到合法的新型農村金融組織中去，盡情發揮對當地“三農”的積極支撐作用。

注釋：

① http：//www.jiedai.cn/private/20131024105255.html.

②數據來源于Y市金融辦.

③姜旭朝，丁昌鋒.民間金融理論與實踐［J］.經濟學動態，2004.12.