人民幣匯率變動對廣東省制造業就業影響的實證分析

賀文瑾 西南大學經濟管理學院農經系

一、引言

在經濟全球化和改革開放四十多年的大背景下，我國對外貿易正在蓬勃發展，匯率處于關鍵地位，人民幣匯率變動會從各個方面影響我國對外關系和國民經濟發展。為逐步實現市場化、加快我國國際貿易的發展進程以及滿足我國經濟的發展需求，人民幣匯率制度經歷多次的改革，均取得了較好的反響。

再者，充分就業一個經濟和社會共同的問題，原因有以下兩點，首先就業者經過勞動創造新的財富，所以就業者是生產要素和社會總財富的重要成因之一；其次就業保障人民群眾的根本利益，滿足人民群眾基本的溫飽需求，是社會政治穩定的必要因素之一。在其他條件不變的前提下，匯率變動將會導致對外貿易的商品相對價格變動，隨之反映出商品的市場銷售和競爭力情況，這會影響進出口制造業有關商品銷售的決策。進出口企業選擇調整生產規模，即調整勞動力，最終影響社會經濟發展和就業市場穩定。

廣東省作為國內制造大省，在全球市場“脫虛向實”的發展趨勢下，需要加快先進制造業的發展，深化制造業的結構性改革，則需要重視制造業就業的發展與變化。其中，由于匯率是一個國家的貨幣相對于別國的價值體現，它的變化會影響一國對外開放的資本、金融項目以及經常賬戶，從而影響企業經濟效益，最后影響勞動力需求，故研究人民幣匯率變動對廣東省制造業就業影響，可以為合理配置勞動力，加快廣東省制造業整個行業的結構轉型升級提供參考與思路。

二、匯率影響制造業就業的作用機制

國際貿易在經濟全球化環境下，越來越成為國民經濟以及綜合國力的代表性指標，匯率變動會影響我國制造業對外貿易。匯率是國際貿易中不可或缺的組成因素，人民幣匯率上升導致國內商品價格上升，不利于制造業出口貿易，但是會促進制造業進口貿易，兩者結合對國內制造業工業產值產生不利影響。這會影響制造業對未來的產品價格和需求預期，進而影響制造業對未來的生產計劃和投資決策，最終對就業產生影響。因此這種把對外貿易渠道作為中間途徑影響到了就業狀況的影響途徑稱作對外貿易傳導機制。

三、匯率變動對廣東省制造業就業影響的現狀分析

廣東省制造業就業情況主要表現在就業結構上，2000年、2005年、2010年和2015年廣東省制造業年末在職職工人數與社會總在職職工人數的比值分別為：20.38%、33.17%、37.73%、35.96%。2015年相比2010年比例減少，其主要原因可能是服務業就業人員快速增長，高技術服務業就業人員比重上升。廣東省制造業就業的變化，其背后是產業結構的變化，即第一、三產業迅速發展，屬于第二產業的制造業相比之下降低了增長速度。但是總體來說，廣東省制造業正在迅速發展，制造業行業結構轉型變化增加了大量的就業崗位，使得大量第一、三產業的就業人員轉移到制造業的就業當中，制造業就業人數迅速增長，導致經濟快速發展。

圖1 2000～2017年廣東省制造業年末在職職工人數（萬人）

由圖1得廣東省制造業年末在職職工人數在2000～2010年間迅速增長，在2010年達到最大值，在之后幾年內廣東省制造業年末在職職工人數都是保持在2200萬人左右。其中圖2中曲線在2008年增長速度變小，原因是2008年金融危機之后，世界經濟增長放緩，國際需求下滑，在當時廣東省出口導向型中小制造業受到沖擊較大，生產出口訂單減小，生產規模縮小，不少制造業采取了裁員措施。但是2009到2010年間制造業就業人數發生了相對于其他年間的急劇增長，原因是在經濟回暖之后，大部分制造業企業就業人員增加以應對國內外需求增加。

廣東省制造業就業量與廣東省制造業的外部需求環境和人民幣匯率變動分不開，故下文進行對人民幣匯率現狀進行分析。

圖2 2000-2017年人民幣對美元匯率

由圖2可知，人民幣對美元匯率在2000～2005年間穩定在8左右，主要是因為我國實行的單一盯住美元的固定匯率制度。在2005～2008年間大幅度上升，同時增加了人民幣匯率不穩定性，主要體現出人民幣升值。在2005年我國政府宣布對原有的匯率制度進行改革，人民幣匯率將采用參考一籃子貨幣、可以反映外匯市場供求的有管理的浮動匯率制度[13]。在2008～2010年，因受到全球經濟的影響，在美元貶值的同時，人民幣對其他貨幣也在大量貶值，阻止了人民幣持續升值的趨勢，使人民幣對美元匯率穩定在7左右。在2010～2015年，人民幣對美元匯率整體呈現出上升的趨勢。2015～2017年美元上漲導致的人民幣對美元匯率下降，造成人民幣貶值。

四、匯率變動對廣東省制造業就業影響的實證分析

（一）各經濟變量選取

1.廣東省制造業就業量LP：從《廣東統計年鑒》中選用年末在職職工人數代表制造業的年度就業量。

2.人民幣實際有效匯率REER：國際清算銀行公布的有效匯率是以2010年為基期，并采用間接標價法表示，同時基于居民消費價格指數調整，相比其他衡量人民幣匯率的經濟指標更具可信度。故選用國際清算銀行公布的人民幣廣義有效匯率的年平均值來衡量人民幣匯率變動情況。

3.廣東省制造業工業產值Q：數據來源于《廣東統計年鑒》。制造業就業量與制造業工業產值之間存在線性關系，在考察人民幣匯率對制造業就業的影響的因素時，工業產值是不能忽視的變量。

本文研究人民幣匯率變動對廣東省制造業就業影響，需要考慮到實證分析的科學性和準確性，同時保證樣本量在合適的基礎上足夠大，選用了2000～2017年數據。為了不影響變量之間存在的固定關系以及保證數列在處理之后依然還是平穩數列，故對對人民幣匯率序列、廣東省制造業就業量序列和廣東省制造業工業產值序列分別取對數，并分別記為：LNREER、LNLP和LNQ。

（二）單位根檢驗

為避免選用的時間序列數據中存在單位根，出現非平穩序列的偽回歸，故對LNREER、LNLP和LNQ三個序列進行單位根檢驗。對LNREER、LNLP和LNQ原變量序列以及一階差分序列進行單位根檢驗，具體檢驗結果見下表1。

表1 變量的單位根檢驗結果

從表1可判斷出，在1%、5%和10%的顯著性水平下，原序列LNREER和LNQ的ADF統計量均大于相應的臨界值，得出存在單位根原假設的結論，認為在在1%、5%和10%的顯著性水平下，原序列人民幣匯率和廣東省制造業工業產值均為非平穩的。原序列LNLP的ADF統計量小于5%顯著性水平下的臨界值，拒絕原假設，得出原序列廣東省制造業就業量在5%顯著性水平下是平穩的。

在5%顯著性水平下，各原序列經過一階差分后的序列△LNLP、△LNREER和△LNQ的ADF統計量小于臨界值，拒絕原假設，認為△LNLP、△LNREER和△LNQ均為平穩序列。由此可以判定LNREER、LNLP和LNQ一階差分都是一階單整的，即△LNREER～I（1），△LNLP ～I（1），△LNQ～I（1）。

綜上所述，原序列LNREER、LNLP和LNQ當中雖有非平穩的序列，在經過一階差分后均為一階單整序列且序列間構成平穩線性組合關系，即為平穩序列，可以進行回歸擬合。

（三）回歸方程分析

運用普通最小二乘法對LNREER、LNLP和LNQ序列進行回歸擬合，用Eviews9.0軟件處理數據，得以下回歸結果：

式（1）可以知道DW值等于0.77244，可能存在一階自回歸現象。經濟變量時間序列中出現自相關的情況比較普遍，常常出現滯后性。所以，在擬合方程中加入適當的滯后項，得到回歸擬合方程如下：

從得到的新的擬合方程（2）來看，R2，t等指標數值可以看出，模型在加入合適的滯后項后，解決了擬合回歸方程一階自回歸現象，而且變量參數相對顯著，回歸方程的擬合優度也比較良好。

LNREERt的系數是-0.531055，即廣東省制造業就業量對人民幣匯率的彈性系數是-0.531055，說明人民幣匯率每上升1%，制造業就業量就會下降0.531055%。制造業就業量對制造業工業產值的系數為0.226077，即工業產值每上升1%，制造業就業量就會增加0.226077%，說明工業產值的上升會促進廣東省制造業就業量增加。滯后項LNLPt-1的系數為正，說明上一期廣東省制造業就業量對這一期的廣東省制造業就業量存在正的滯后性，即上一期對這一期的廣東省制造業就業量的滯后影響是正向的。這與現實相吻合，因為匯率變化傳導、經濟反饋有一定的滯后性，就業量調整也有一定粘性，即上一期的就業量對這一期的就業量甚至下一期的就業量產生影響。

五、研究結論

本文理論分析部分，梳理國內外研究文獻，把匯率影響制造業就業的作用機制歸納為對外貿易傳導機制。之后對匯率變動對廣東省制造業就業影響的現狀進行分析，并對其發展趨勢進行析因解釋。

本文實證分析部分，選取廣東省制造業就業量、廣東省制造業工業產值和人民幣匯率三個變量，并對其取對數。第一步通過單位根檢驗，得該組時間序列數據在經過一階差分后均為平穩序列。通過回歸擬合分析，得出人民幣匯率每上升1%，制造業就業量就下降0.531055%。這表明人民幣匯率上漲在2000～2017年間是對廣東省的制造業就業產生負向影響，這與人們普遍認為匯率上升對就業不利相一致。綜上所述，人民幣匯率上漲，對廣東省進出口貿易產生不利影響，增加外商投資成本，降低廣東省工業產值，損害廣東省制造業的就業環境，最終影響廣東省就業。

六、建議

（一）加強宏觀調控，增加人民幣匯率的穩定性

本文的研究表明，人民幣匯率對廣東省制造業就業產生不利的影響。在廣東省經濟過熱的時候，政府需要積極發揮緊縮型宏觀調控，并做好各種調控手段的搭配，從而增加人民幣匯率的穩定性，避免異常突然波動，降低制造業對外貿易交易風險，創造良好的國際貿易環境。廣東省作為國際貿易開放度較高的省份，也是我國實行“中國制造2025”的關鍵性力量的省份，受到匯率變動的影響較大。由于經濟全球化的影響，我國經濟發展均保持著一個較高水平的增長，廣東省也不例外，很多制造業的產品都能達到世界一流的水平，能夠與國際企業進行強有力的競爭。因為廣東省的外向型比較顯著，對外貿易依存度較高，故受到人民幣匯率的影響較大，受國際環境影響較大，故而若人民幣大幅度升值，制造業產出就會明顯下降，會對制造業就業產生不利的影響。總之，我國目前需要增強人民幣實力，穩定人民幣匯率，積極推進人民幣國際化，從而使得制造業就業有一個穩定的環境。

（二）加速產業結構的調整升級

就目前來看，廣東作為國內制造大省，仍然是對外貿易依存度較高的省份，而且出口貿易依存度也是處在45%以上，可以說明廣東省制造業比較多的是出口導向型制造業，受人民幣匯率影響比較敏感。廣東省制造業應該推動產業結構轉型升級，降低人民幣匯率變動受對外貿易和外商直接投資的影響。還應該大力發展高技術制造業，提高產品的附加值，創造自己的創新性品牌。要在促進產業結構調整和發展的同時，促進經濟平穩增長，經濟的擴張有助于創造就業機會，促進就業人員的就業，以應對人民幣匯率波動的負面影響。