新加坡：中企出海平臺新選擇

文/耿昊 盧回 編輯/王亞亞

新加坡目前在全球擁有86個稅收協定國，在亞太區國家中排名第一，可有效降低本地企業集團財資中心的稅務成本。

隨著“一帶一路”倡議的不斷深化，中資企業海外業務版圖不斷擴大，企業海外資金管理的需求也日益提升。目前，中資企業海外資金管理已從初期的賬戶信息管理、收付款管理，逐步上升到全球資金流動性管理、匯率/利率風險管理、投融資配套等全鏈條管理。對此，企業如何選擇合適的海外地點及合作銀行搭建企業海外資金管理平臺以提升企業全球資金管理能力，已經成為越來多企業集團面臨的重要課題之一。

區域財資管理高地

多年來，新加坡一直是中國友好的經貿合作伙伴。隨著“一帶一路”倡議不斷深化，中新兩地的經貿往來日益密切。中國對新投資、新對華投資齊頭并進。中國駐新加坡大使館的資料顯示，新加坡是中國第一大外資來源國和第三大對外投資目的國，在“一帶一路”建設中，發揮了重要的平臺支點作用。2018年，新加坡對華投資占“一帶一路”沿線60多個國家和地區對華投資總額的80%以上，中國對新加坡投資占中國對“一帶一路”沿線國家和地區投資總額的22.7%。

此外，中新兩地政府間的合作也越來越密切。在互聯互通方面，中新（重慶）戰略性互聯互通示范項目下的“國際陸海貿易新通道”，為中國西部地區八省市提供了一條由鐵路、海運和公路聯運，南達新加坡等東盟主要國家的國際貿易物流大通道，進一步密切了中新的經貿關系；在金融合作方面，新加坡逐漸成為中企重要的海外投融資平臺。據聯合早報報道，新加坡當地的融資團隊計劃服務約2/3的東南亞基建項目；而在新加坡設立分行的中資銀行，也承諾為參與“一帶一路”項目的新、中企業提供1000億新元的融資支持。正是這一密切的經貿往來，吸引了大批中資企業到新加坡投資。據我國商務部的數據，截至2018年年末，在新的中企數量已超過7500家，較5年前增長了一倍。

作為亞太區域和國際經貿的重要樞紐，新加坡也是全球第三大財富管理中心、亞洲最大的外匯交易中心。憑借穩定的政治環境、低稅制環境以及健全的銀行體系，新加坡吸引了越來越多的跨國公司設立其區域財資管理中心。據新加坡金管局的統計，截至2019年4月，新加坡跨國企業區域財資中心數量已達6000家。在此背景下，新加坡日漸成為“走出去”中企海外區域財資管理平臺的新選擇。

企業實踐案例分享

A集團是一家大型中資“走出去”企業。隨著企業海外業務的不斷發展，其在全球擁有多家合作銀行。由于幣種多元，跨境收付款周期較長，管理各地賬戶的難度日益加大，因此A集團希望通過搭建區域海外財資管理平臺，加強海外資金集中管理，尤其是能夠輻射至公司業務經營重點區域——東南亞地區的資金管理工作，以提升集團全球資金管理效率。

財資中心選址。在綜合考慮多方因素后，A集團最終選擇在新加坡搭建其海外財資管理平臺。除了良好的營商環境、穩定的政治環境、高效的政府服務及完善的金融服務體系外，A集團也非常看重新加坡推出的稅收優惠政策：赴新加坡企業一旦成功申請國際財資管理中心資格，公司所得稅可從標準的17%降至8%，符合一定條件的企業，其預提稅還可免除。

甄選合作銀行。來自新加坡金管局官網的信息，截至2020年3月底，新加坡現有156家銀行。A集團通過全球現金管理服務項目招標，在綜合考慮全球布局及服務能力、信息科技系統力量、現金管理服務經驗、外匯交易服務能力等多個方面后，最終選擇某全球性大型中資銀行（下稱“B銀行”）作為主要合作銀行，以搭建其海外財資管理平臺。

申請財資中心稅收優惠政策。A集團在合作銀行的協助下，申請新加坡財資中心（Finance and Treasury Center, FTC）資格，由此A集團可享受8%的企業所得稅優惠（原為17%）以及利息預提稅豁免。此外，新加坡目前在全球擁有86個稅收協定國，在亞太區國家中排名第一，可有效降低A集團財資中心的稅務成本（見表1）。

作為東盟核心成員國，新加坡可謂是東南亞的經濟中心。A集團計劃后續通過新加坡的財資平臺，進一步集中管理其在泰國、馬來西亞等東南亞國家和地區的資金，A集團下一步考慮在B銀行的協助下，在泰國及馬來西亞的機構申請當地財資中心資格，以享受更多跨境資金流動性便利及稅收優惠（見表2、表3）。

“兩步走”實現平臺搭建。由于A集團在全球擁有存量眾多的合作銀行，在新加坡選定了海外資金管理合作銀行后，集團計劃通過“兩步走”實施海外資金管理的結構搭建。第一階段為“全球主辦+本地協辦”合作模式，在保留各地原有他行賬戶架構的基礎上，新增一層B銀行賬戶作為各地頂點賬戶，掛接到公司在新加坡的主賬戶，以實現賬戶可視可控。第二階段則逐漸將各地原有他行賬戶遷移至全球主辦合作銀行B銀行的賬戶系統，以達到全球資金的真正融通，最大程度地降低財務成本及提升集團資金流動性管理。

表1 新加坡財資中心（Finance and Treasury Center, FTC）資格申請條件

表2 泰國財資中心（Treasury Center, TC）資格申請條件

表3 馬來西亞財資中心（Treasury Management Center，TMC）資格申請條件

實施效果。通過搭建新加坡區域財資管理平臺，A集團進一步健全了全球資金管理體系，取得了多方面的資金管理成效。一是實現了海外資金“可視、可控、可調劑”。A集團可通過合作銀行網銀一點接入，即實現對集團內成員單位全量合作銀行賬戶的資金信息實時查詢，在減少開戶的基礎下，充分整合銀行系統數據，隨時監控集團資金動向；同時，以多級授權等方式實現了對海外成員單位付款權限的控制，搭配使用相關收款產品提升了收款效率，有效控制和降低了企業收付款的風險，保證了資金安全。對于貨幣自由流通地區，企業還可通過搭建境外資金池連接新加坡主賬戶，以更高效地開展海外資金流動性管理。二是強化匯率/利率風險管理。A集團建立區域財資中心，搭建了集團專業化的匯率/利率風險管理平臺，進一步健全了集團風險管理機制，優化了內部敞口計算、對沖操作，提升了專業人員水平。三是提升了資金收益率。A集團通過實體資金池自動或手動模式，可靈活歸集成員單位賬戶資金至新加坡主賬戶，還通過合作銀行設置的階梯計價服務，有效提升了集團沉淀資金的收益率。

當前，隨著共建“一帶一路”倡議向縱深發展，中資企業“走出去”的前景廣闊。隨著歐美等發達國家和地區對外國企業投資監管的收緊，亞太新興經濟體有望成為中企海外發展的新熱點。新加坡憑借優越的地理位置、穩定的政治環境、完善的金融服務、優惠的稅收政策以及龐大的人才資源等方面的優勢，有望成為中企“走出去”區域財資管理的新“高地”。