民生銳評

生鮮電商成為抗疫主力軍 疫情使新零售出現新機遇

今年春節期間，受突如其來的疫情影響，很多消費者不再外出購買蔬菜水果，而是選擇線上下單送貨到家服務，由此引發網上訂單激增。同時，疫情極大限制了人們的出行，很多之前愿意去線下門店采購生鮮商品的消費者轉而成為生鮮電商平臺的新用戶。達達集團提供的數據顯示，春節防疫期間，京東到家全平臺銷售額相比去年同期增長470%;除夕至大年初六，蔬菜銷售額同比去年增長了510%，水果同比增長超300%，雞蛋增長770%，乳制品增長370%，水餃、餛飩等速凍食品銷售額同比增長790%。生鮮電商平臺訂單量急劇增長，成為對抗疫情的主力軍，也讓各大企業承受了較大壓力，盒馬鮮生、叮咚買菜等平臺紛紛表示正在積極協調增加運力，逐步緩解緊張狀況。生鮮電商作為新冠肺炎疫情中影響最直接也最為顯著的領域之一，雖然在訂單量暴增之下會在短期內出現緊張局面，但在一定程度上為整個行業的長遠發展創造了新的機遇。

點 評

疫情面前，各行各業的生存與發展均受到較大威脅，但對包括生鮮電商在內的電商新零售行業而言卻并非完全是“危”，也還有“機”。2003年非典瘦情期間，城市封鎖，街道和公共交通系統人流稀疏，學校、工廠放假，店鋪關門。在相對封閉的大環境下，越來越多的人不得不嘗試網上購物，網購習慣開始形成，刺激了當時尚處于萌芽中的電商行業，為阿里巴巴等電商平臺的崛起創造了機遇。從非典對電商行業的影響來看，疫情對“外出”的限制，助推了消費者對電商等“非接觸”類業態的認知和使用。

在疫情影響下，新零售行業借助互聯網、人工智能、大數據、云計算等新一代信息技術，有望迎來發展新契機。一是生活必需品、醫藥品爆發式增長，甚至需要階段性限購，二是網絡直播帶貨有望獲得流量增長，三是人工智能、自助支付、非接觸購物等新技術、新概念入局新零售將加速推進。在疫情影響下，商業銀行一是需要肩負起相應的社會責任，對急需生產的零售產業鏈上下游企業提供一定的信貸、專項債券、支付服務等多元支持;二是對行業內龍頭企業在新零售端的技術研發、運營融資需求提供支持;三是在支付端、開放銀行等領域，注重研發，有效配合電商創造更為便捷的線上支付、財務管理、代發等流程，以無縫對接人工智能時代的消費訴求、技術訴求。

房地產市場成交進入冰點 疫情過后有望逐步恢復

據報道，受疫情影響，各地的售樓處、施工現場被迫關停，樓市成交進入冰點，春節返鄉置業成為泡影。在項目去化放緩預期下，中小房企面臨較大的資金壓力。新房方面，為應對疫情，雅樂居、碧桂園等多家房企開啟線上售樓模式，銷售渠道進一步拓寬。二手房方面，疫情對買賣業務影響較大，相比之下，租房市場有望率先恢復。疫情暴發后，無論是在杭州、蘇州等樓市熱點城市，還是在返鄉置業主力軍的三四線城市，售樓處都處于關停狀態。絕大多數地區房地產施工被迫延期，有的地區恢復開工時間仍待定。在此背景下，春節期間新房成交量出現斷崖式下跌，購房需求進入冰點。中原地產研究中心統計數據顯示，從今年1月下旬開始，大部分開發商的成交量相比往年春節期間暴跌了95%。多位業內人士表示，疫情對樓市的影響僅是暫時性的，房地產需求只會延后，不會消失，疫情過后多地樓市活力會逐步恢復。

點 評

2003年非典疫情暴發后，房地產銷售在三四月份的增速短暫大幅下滑，5月份開始反彈;房地產開發投資在經歷了三四月份的回落后，也于5月份開始回暖，表明購房需求具有一定剛性，因疫情暴發暫時延后而并未消失。當前的宏觀經濟周期與2003年有所不同，經濟下行壓力較大，且在“房住不炒”的政策基調下，房地產市場整體處于降溫、調整狀態，企業資金狀況并不樂觀，疫情的短期沖擊可能較2003年更大。從房地產銷售看，春節返鄉置業潮不再，節后樓市“小陽春”難現。一方面，房地產銷售以線下售樓處展示、簽約為主，受沖擊較大;另一方面，疫情所導致的宏觀經濟波動、市場信心不足、企業利潤與居民收入下降等因素將對房地產市場需求形成一定抑制。從房地產開發投資看，疫情期間，受土地招拍掛放緩、延期復工等影響，土地購置、建安投資與施工均將顯著下降。2019年以來，房企融資形勢偏緊，房企重點依靠加快銷售回款節奏緩解資金壓力。

從政策層面看，當前在“穩地價、穩房價、穩預期”的調控目標之下，因城施策具有一定的邊際調整空間。為了對沖疫情的負面影響，在保持基本調控基調不變的情況下，調控力度有望更加緩和，以促進房地產市場的平穩健康發展。如果疫情在短期內得到有效控制，那么隨著需求釋放、供給提速、政策緩和，市場有望加速回暖。

疫情防控期間云服務迎來跨越式發展機遇

當前，信息通信業全力發揮5G、大數據、云計算、人工智能等信息技術綜合優勢，高效助力全國疫情防控。在疫情防控期間，如何應用信息化手段，尤其是云服務這種趨勢性的手段來解決傳統手段難以解決的問題，成為信息化產業關注的焦點。

在疫情防控期間，云服務呈現出三大趨勢：一是云服務大大加速了信息化服務的擴散速度，一個簡單的服務鏈接分享就能使很多客戶享受到相關的信息產品服務，完全不需要再耗費大量的溝通和建設成本;二是云服務對傳統服務提供形式的替代作用已經呈現出一個很高的水平，帶動整個社會的數字化發展進程朝著云化的方向轉變;三是疫情防控期間，民眾對云服務的受培訓和接受周期變短，在線辦公、在線會議等服務幾乎變成了各企業組織的工作手段。

點 評

云服務是互聯網服務發展的新階段，它提供了從基礎設施到計算能力、應用程序到業務流程的系統性服務，從根本上重塑了人們的認知方式及商業模式。云服務走向剛性需求，需要用戶從認知、使用習慣到工作方式全方位的改變。疫情期間，無論是火神山醫院核心業務系統全面上云，還是云視頻會議的及時溝通，都讓云服務成為疫情防控和疫情指揮的高效工具。在疫情防控期間，如何應用信息化手段，尤其是云服務這種帶有趨勢性的手段來解決傳統手段難以解決的問題，成為信息化產業關注的焦點。外部環境的巨變為云服務的爆炸性發展提供了重要條件。在行業洗牌初期，能夠以用戶體驗為核心，更多地考慮客戶的使用目標、使用習慣及客戶核心流程問題解決的服務商，有望占據主流地位。受到此次公共事件影響，預計云服務會有跨越式發展的機會。

從遠期看，建議商業銀行在接觸云服務領域的融資業務時，可側重關注其在教育、醫療等領域的布局與應用，以及云技術在搭建電子信息共享平臺、價值生態系統方面的落地，同時關注云安全在企業系統開發運營過程中的應用，防范因網絡安全原因所產生的融資風險。同時，在商業銀行自身網絡金融、科技金融板塊構建中，應當積極融入“云化”技術，與時俱進，開拓互聯網金融新板塊。

金融科技在疫情防控中發揮重要作用

如何在疫情防控中保障國民經濟的正常運行，盡可能減少疫情對各行各業的沖擊，已成為當前疫情防控的又一重要任務。2月1日，中國人民銀行、財政部、銀保監會、證監會、外匯局等五部門下發《關于進步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，要求金融機構加強全國范圍特別是疫情嚴重地區的線上服務，引導企業和居民通過互聯網、手機App等線上方式辦理金融業務。為此金融機構行業及金融科技企業紛紛聯合多方金融和科技能量，采用AI、實名認證、小程序、云計算、智能物流等技術為疫情戰斗賦能。例如，中、農、工、建、交等多家銀行提供網銀、掌銀等線上渠道、自助渠道7×24小時運行，及時處理客戶的日常金融需求。陸金所設立湖北地區客戶專屬服務綠色通道，取現、贖回等服務加急處理，資金兌付實現24小時響應。薔薇信息技術有限公司對相關中小微企業受疫情的影響程度展開遠程調研摸排，下一步，將協同各類持牌金融機構，采取有效措施積極推進，為制造業、小微企業、民營企業等重點領域在特殊時期的生產經營做好服務。

點 評

近期，各類金融機構、科技企業通過科技賦能，積極參與到疫情防控工作中?？傮w來看，金融科技在疫情防控中的作用主要體現在以下三個方面：一是通過數字化平臺提供線上金融服務，從而減少人員流動、避免交叉感染、有效控制疫情蔓延;二是通過大數據、人工智能等新興技術精準識別受疫情影響較大的個人和企業客戶，并基于工商、稅務、海關等多維數據分析，對此類主體進行風險識別和分級，按照監管層要求對其合理安排信貸政策，緩沖疫情對此類主體的經濟沖擊;三是通過線上供應鏈金融、交易銀行等服務模式支持醫療物資生產企業的國內生產、海外采購，保障國內醫療物資的供應能力。

此次疫情事件進一步凸顯了金融科技在金融服務中的重要性。對于商業銀行而言，數字化的客戶識別、營銷、服務能力及依托金融科技開發金融產品和風險防控的能力，已成為衡量銀行發展水平的重要指標，并成為銀行應對突發事件的重要抓手。預計未來商業銀行對線上獲客、智能推薦、數字風控、機器人交互等智能運營系統的開發和應用將進一步提速、深入、延展。同時，此次疫情期間的數字化金融服務有助于銀行充分檢驗本行已有的金融科技系統，在實際運用過程中識別操作痛點、技術限制、服務空白，從而有針對性地快速優化、改良。

新冠肺炎疫情背后的數字經濟變局

新型冠狀病毒引發的肺炎來勢洶洶，對中國經濟造成了一定沖擊。在這種情況下，廣大數字經濟企業紛紛投入到“抗疫”斗爭中，通過提供替代消費場景、在線工作支持等手段，為緩沖疫情影響、減少疫情損失作出了巨大貢獻。這一方面體現出了這些企業的巨大擔當，但另一方面也是因為它們看到了疫情背后蘊含的商機。17年前，正是SARS疫情讓線下購物變得困難，才反過來促進了人們對于電商的嘗試，由此引發了電商行業的迅速發展。在本次疫情中，數字經濟企業大約在兩個領域進行競爭：第一個領域是傳統的消費互聯網領域。受到疫情影響，很多原有的線下消費場景不得不轉到線上，或者干脆被已有的線上消費場景所替代。第二個領域是新興的產業互聯網領域。事實上，疫情引發的G端需求也很大。在疫情開始后，各地政府關于數據分析、政務公開、信息處理等服務的需求就迅速增加，這個領域也成為幾大數字經濟企業爭奪的焦點。在這場疫情帶來的數字經濟爭奪戰中，如果一家企業僅僅是把疫情當成一次“機會”，想從中賺錢，那么它恐怕不會成功。相反，那些把抗疫救災當成自己的責任，甘于為社會、為群眾奉獻的企業，則會被人們所牢記。

點 評

根據歷史規律來看，每次危機的發生幾乎都意味著對傳統模式的替代。2003年非典期間，部分巨頭抓住機會崛起，開啟了近20年的中國電子商務黃金時代。本次疫情的緊迫性、嚴峻性讓各行各業從思想上開始重視創新，有望推動“線下”商業模式變革。首先，“宅經濟”催生在線經濟新形式，新零售有望迎來發展契機，在線醫療、在線教育滲透率將顯著提升，移動辦公應用將迎來高速增長期。其次，傳統行業加速數字化轉型。一是制造業加速智能化、數字化轉型。當C端購物趨近成熟與飽和，處于B端的生產制造以及種養殖業的數字化進程受到疫情影響將會提速，倒逼產業運轉效率的提升。二是汽車行業商業模式加速變革。

建議商業銀行要順應趨勢，主動作為，一是實現自身數字化轉型，提升線上服務能力。疫情期間，銀保監會兩次發文，鼓勵積極運用技術手段，提升服務的便捷性和可得性。二是動態調整信貸結構。面對傳統行業向數字化轉型的新趨勢，商業銀行需要同步調整信貸策略和市場定位，充分發揮信貸導向作用，加快推動信貸資源從“三高一剩”行業向新興、智能化行業轉型。三是完善金融產品與服務體系。支持優勢企業利用短期融資券、中期票據、中小企業集合票據等銀行間市場非金融企業債務融資工具拓展直接融資渠道，強化商業銀行內部各板塊之間的合作聯動。

工信部發放5G室內頻率許可

2月10日，工業和信息化部宣布分別向中國電信集團有限公司、中國聯合網絡通信集團有限公司、中國廣播電視網絡有限公司頒發無線電頻率使用許可證，同意三家企業共同使用3300-3400MHz頻段頻率用于全國5G室內覆蓋。工業和信息化部強調，同時許可多家企業共同使用公眾移動通信頻率資源在我國尚屬首次，將進一步推動我國5G系統部署和商用進程。2019年，工業和信息化部發文明確，3300-3600MHz和4800-5000MHz頻段作為5G系統的工作頻段，其中，3300-3400MHz頻段原則上限室內使用。在獲頒5G商用牌照后，今年1月3日，中國廣電獲得4.9GHz頻段5G試驗頻率使用許可，成為我國第四家開始實質部署5G網絡的基礎電信運營企業。此前，中國聯通與中國電信宣布合作共建一張5G接入網，開了全球大規模共建共享5G的先河。此次共建共享5G室內接入網，將有利于三家電信企業與中國移動在5G市場上展開有序競爭合作。

點 評

5G系統是我國實施“網絡強國”“制造強國”戰略的重要信息基礎設施，頻率資源則是研發、部署5G系統最關鍵的基礎資源。為了滿足覆蓋、容量、連接數密度等關鍵性能指標要求，5G系統需要高、中、低不同頻段的工作頻率。相關數據顯示，截至2019年12月底，國內的5G基站建設數量己達13萬個，5G簽約用戶數量達到300萬，國內50個大城市實現了5G基本覆蓋。對于5G的商用化進程而言，室內是極為重要的場景。中國鐵塔曾預測，5G時代85%的應用將發生在室內場景，而5G信號穿透損耗大，對室內網建設的要求更高。

建議商業銀行持續關注5G領域投資機會：一是關注國家信息通信基礎網絡建設。按照規劃，未來幾年，光網和4G網絡全面覆蓋城鄉，寬帶接入能力大幅提升，容量大、網速高、管理靈活的新一代骨干傳輸網有望形成。二是關注生產包括天饋線、基站等設備的廠商。在天饋線方面，建議商業銀行關注通信設備企業研發和生產基地建設方面的資金需求;在基站主設備方面，建議關注生產宏基站及微基站領域的龍頭企業發展。三是關注生產5G終端設備的廠商。網絡建設完畢之后5G終端設備開始受益，但是相關企業已經在開始準備，數據終端、終端天線、基帶芯片、射頻器件、顯示、電池等領域的研發投入和產能儲備已經在進行中。