對供應鏈金融在汽車行業融資信貸中的應用探討

白濤

摘 要 當前汽車生產制造對融資的需求較大，而供應鏈金融可以說是汽車生產制造企業融資信貸最為理想的途徑之一，其能夠滿足汽車生產制造的資金需求，同時帶動整個行業產業鏈的發展。本文基于筆者自身的實際工作經驗與學習認識，簡單介紹汽車行業供應鏈金融的基本運行體系，并主要就汽車行業供應鏈金融的融資方式、業務流程、協調控制和風險管理進行分析。

關鍵詞 供應鏈金融 汽車行業 融資信貸

當前，整個社會和市場對于汽車的需求量還非常大，汽車行業的發展空間廣闊，整個行業供應鏈能夠在未來實現長遠的發展。但其有一個重要的前提，那就是必須解決汽車生產制造企業及上下游企業的融資問題，使汽車生產制造企業能夠隨時獲得高效、充分的融資保障。依靠供應鏈金融能夠達到這一目的。確保汽車生產制造企業以及供應鏈上的其他企業均能夠各有所得，實現共同的進步與發展。

一、汽車行業供應鏈金融的基本運行體系

從技術層面來講，目前生產一輛汽車已經非常簡單，但事實上其背后的合作卻非常復雜，整條汽車生產制造的供應鏈龐大，包括若干企業主體。從供應鏈管理的角度來看，這些供應鏈上的企業實則為一個整體，在各個方面企業主體之間都應當相互配合，供應鏈金融便可以看作是一種企業主體相互配合的結果[1]。整個汽車行業供應鏈金融的基本運行體系包括3個組成部分，其分別是參與主體、供應鏈合作關系、相關外部環境。

（一）汽車行業供應鏈金融的參與主體

在一個行業中，供應鏈就相當于一個相對完整的主體，其能夠通過相互配合實現行業生產。這種配合在汽車行業供應鏈金融中也是直接存在的，因此汽車行業供應鏈金融的參與主體理論上包括了所有供應鏈中的企業主體。如汽車生產制造企業以及其上游的零部件企業、下游的經銷商企業等等。而在此之中，汽車生產制造企業顯然處在一個相對核心和重要的位置，其連接著上游零部件的生產、制造、銷售，以及下游汽車產品的經銷，整條供應鏈的穩定性在很大程度上取決于企業生產制造企業。供應鏈金融的運行同樣是如此。其次，以商業銀行為代表的金融機構也是汽車行業供應鏈金融的一大主體，其功能主要是為供應鏈金融提供專業性質的服務，如支付結算服務等，管理著供應鏈的資金流。再者，物流企業也是不可忽視的供應鏈金融主體，這些第三方的物流企業在供應鏈金融運行中依托汽車生產制造，通過與商業銀行的協同合作，能夠保證整個供應鏈以及供應鏈金融的高效運行。

（二）汽車行業供應鏈金融的合作關系

不論是在供應鏈的生產業務上，還是在金融業務上，各個企業主體都是環環相扣的，彼此之間存在直接的合作關系，所有參與企業共同形成了一個生產業務與金融活動的利益共同體，沒有人能夠一家獨大，所以其相互之間需要圍繞供應鏈利益的最大化通力配合，這樣才能獲得理想發展。而要實現供應鏈金融上的合作，就必須以汽車生產制造企業為主導，建立健全供應鏈金融戰略合作伙伴關系，共同從滿足資金需求、控制金融風險、快速響應市場等角度出發，增強供應鏈生產業務與金融活動的競爭力。

（三）汽車行業供應鏈金融的外部環境

供應鏈是一個相對封閉的內部組織，但實際上其可以無限延伸、擴展，而且要受到市場與政策、法律的影響。特別是在金融領域，不論是行業的技術水平、國家的政策調控還是市場的需求變化等，均會給供應鏈的生產和金融運行帶來影響，甚至引發金融風險，這是需要整個供應鏈一起積極抵御、防范的。

二、汽車行業供應鏈金融的融資方式

在整個汽車行業的供應鏈中，存貨、預付賬款、應收賬款等環節是最容易產生現金流缺口的。對于中大型企業來說，其規模和資金能力較強，能夠應對相當程度的現金流缺口;但是對于中小型企業，尤其是上游生產零部件的中小企業來說，現金流缺口給他們帶來的壓力是非常大的。目前，就汽車行業的供應鏈情況和特點來看，可主要采取的融資方式有融通倉融資、保兌倉融資和應收賬款融資。

（一）融通倉融資

這種供應鏈融資方式，需要以供應鏈在生產和運轉過程中的相關動產作為抵押，并且供應鏈上的核心企業，如汽車行業供應鏈中的生產制造企業，以及承擔物流業務的企業，需要為融資貸款提供擔保，這樣才能使供應鏈上的相關企業獲得到金融機構的融資。融通倉融資的基本業務流程：供應鏈上的企業以自有貨物向銀行等金融機構申請動產質押貸款，金融機構委托第三方物流公司進行價值評估，評估、審批通過后，貨物轉交物流公司代為保管，金融機構放款。在這個過程當中，供應鏈上的核心企業，如汽車生產制造企業，需要為貸款企業提供擔保。

（二）保兌倉融資

保兌倉融資模式實現了中小企業的杠桿采購和核心大企業的批量銷售。保兌倉融資的基本業務流程：是核心企業與下游企業首先簽訂《購銷協議》，約定由核心企業向下游企業出售貨物，并約定由下游企業向金融機構申請貸款用于預先支付貨款。根據《購銷協議》，下游企業向銀行申請貸款，審批同意后，向核心企業開具貨款對應金額的承兌匯票。再經金融機構和倉儲機構之間簽訂《倉儲監管協議》，下游企業向金融機構繳納一定金額的保證金后，下游企業方能獲得倉儲機構的貨物。這個過程一直反復進行，直到下游企業繳納的保證金數量和承兌匯票金額相當，且貨物提完為止。整個過程同樣需要供應鏈核心企業作為擔保。

（三）應收賬款融資

供應鏈上游的企業可以將其與汽車制造企業的應收賬款憑證，作為標的物進行質押或轉讓，以此從中獲得融資貸款。該融資方式的基本業務流程：上游企業與核心企業簽訂《采購協議》，然后上游企業作為融資方向銀行等金融機構申請融資，并將其對核心企業的應收賬款轉讓或者質押給金融機構，作為其還款保障、擔保。

三、汽車行業供應鏈金融的協調控制機制

（一）汽車行業供應鏈金融的內層協調

在供應鏈金融中，涉及更多的主體，因此在協調方面的難度也更大，這和直接向銀行等金融機構尋求融資貸款是不同的。內層協調指的是所有的供應鏈生產業務及金融主體相互之間的協調、配合，如作為提供專業金融服務的商業銀行、提供物流服務的第三方物流企業以及企業生產制造企業，和上游的零部件生產制造企業、下游的經銷企業等，相互之間作出互惠共贏的協調、配合，通過信息共享、供應鏈協調契約、決策分配權等，形成一個金融利益整體。