企業投資并購風險分析以及控制策略探討

余颯莉

摘 要：投資并購活動往往伴隨著巨大的風險，能否做好投資并購風險分析以及管控工作，直接決定著投資并購活動的成敗。本文對于企業投資并購風險進行了識別分析，并依據風險管理相關理論，對于如何多好企業投資并購風險管控進行了全面而深入的探討。希望本文所提出的觀點對于企業投資并購風險管控有所啟示，從而有效降低投資并購風險，給投資并購活動的順利開展提供良好的支撐。

關鍵詞：投資并購風險;風險控制;策略

投資并購是企業快速做大做強的重要途徑，隨著時代的不斷發展，投資并購活動越來越多，成為了經濟領域一種常見的經濟活動。不過投資并購本身風險很大，很多企業投資并購往往因為風險失控而失敗。鑒于這種情況，企業投資并購活動開展中，一定要做好風險分析以及管控工作，對于投資并購風險進行精準分析把握，并制訂切實有效的風險管控策略，確保投資并購的成功。

一、企業投資并購風險分析

企業投資并購風險種類很多，任何風險的失控，都有可能導致投資并購的失敗，本文將比較主要的風險歸納如下：

（一）經濟風險

經濟風險是指投資并購無法給企業帶來預期經濟效益的可能性，投資并購作為企業的一項投資活動，本身是有經濟指標要求的，但是由于各種不可控因素，經濟指標要求很多時候無法實現，這就會帶來經濟風險。

（二）法律風險

法律風險是指投資并購因為法律問題而承受的失敗風險，投資并購活動非常復雜，涉及到大量的法律問題。例如投資并購是否違反方壟斷法，是否與國家相關政策要求一致等等，如果這些問題沒有在投資并購中給予全面地考慮，那么很容易就會導致法律風險的產生，如因為違反反壟斷法而被叫停。

（三）稅務風險

企業投資并購涉及到稅務問題，這些問題處理不當將會導致一定的風險產生。舉例來說，投資并購涉及到很多的財務問題、稅務處理工作復雜，稍有不慎就會導致一些稅務風險的出現，如適用會計準則的選取不當，無形資產確認不科學等，這些都會導致稅務風險。

（四）其它風險

除了上述風險之外，還面臨諸如債務風險、人員分流風險、信息不對稱風險等等，這些風險一旦得不到較好處理，也會影響投資并購的順利推進。舉例而言，一些被投資收購的企業可能隱瞞債務問題，這會增加企業投資并購成本，并帶來一系列的債務問題。

二、企業投資并購風險控制策略

企業投資并購風險管控雖然沒有一定的模式，但是努力做好以下幾個方面的工作，有助于提升風險管控水平，改進風險管控效果。

（一）做好投資并購可行性分析

企業投資并購需要做好可行性分析，可行性分析做的越是科學準確，越是能夠確保投資并購的成功率。從這一角度來說，企業投資并購工作開展中，需要投入大量人力物力做好投資并購項目的可行性研究工作，對于投資并購的經濟收益、融資方案、并購方式等進行全面而細致的研究，客觀全面地評估投資并購的成功概率，只有切實可行才能夠進行投資并購決策以及付諸行動，反之則要否定投資并購方案。

（二）做好投資并購盡職調查工作

盡職調查是企業投資并購工作中非常重要的一環，盡職調查是否充分全面，將會直接影響到投資并購風險。企業在投資并購工作開展中，需要高度重視盡職調查，一方面要委托專門的機構進行盡職調查，另一方面負責投資并購的人員也需要開展一些盡職調查。盡職調查的內容包括了被投資并購企業財務情況、經營情況、人員情況、資信情況等等，對于這些內容的調查越是充分，越是能夠及時發現潛在的風險，從而在投資并購方案設計中做到科學設計，避免遭遇相應的風險。

（三）做好風險分散以及轉嫁工作

企業投資并購活動開展中，需要針對識別出來了各種風險，制定相應的風險分散以及轉嫁工作，確保上述風險都能夠得到有效的控制。舉例來說，風險分散措施方面，針對投資并購融資風險方面，可以通過多渠道融資、鎖定融資利率等方式進行風險分散。風險轉嫁措施方面，可以在投資并購協議中，詳細相應的條款，對于被投資企業可能存在的債務問題進行風險轉嫁。

三、結束語

總而言之，企業投資并購過程中存在諸多風險，企業需要做好投資并購風險管控工作，才能夠確保投資并購工作的順利推進。本文談到的企業投資并購風險管控策略包括了做好可行性分析、加強盡職調查以及注重風險分散轉嫁等三個方面，對于要開展投資并購的企業而言，做好這幾個方面的工作是投資并購成功的重要基礎。

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