淺析財(cái)務(wù)公司資金集中在企業(yè)集團(tuán)的價(jià)值創(chuàng)造

孫中罡

摘要：全球經(jīng)濟(jì)共同體的建立促進(jìn)我國社會主義經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，迫使企業(yè)不斷適應(yīng)發(fā)展趨勢，最大限度的挖掘內(nèi)在潛能，以便提高其國際市場地位和市場競爭力。財(cái)務(wù)公司的存在，與整個(gè)集團(tuán)的經(jīng)營運(yùn)作、資源配置緊密聯(lián)系在一起，并且是資金管理頂層設(shè)計(jì)中尤為重要的一環(huán)。因此，在集團(tuán)框架下，運(yùn)用財(cái)務(wù)公司這個(gè)平臺實(shí)施資金集中管控，促進(jìn)集團(tuán)未來的良性發(fā)展，是當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的趨勢。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司;資金集中;企業(yè)集團(tuán);價(jià)值創(chuàng)造

集團(tuán)公司在實(shí)施資金管控手段中，最重要、最有效的方式就是把整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)成員單位的資金利用起來，進(jìn)行有效的集中管理。企業(yè)集團(tuán)為了更穩(wěn)健、可持續(xù)地開展生產(chǎn)經(jīng)營，資金管理部門使用不同的形式來有效的利用集團(tuán)內(nèi)部資金，以最低的成本獲得最大的經(jīng)濟(jì)利益，這是現(xiàn)代公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的重中之重。當(dāng)前，集團(tuán)公司設(shè)立財(cái)務(wù)公司對資金進(jìn)行集中管理，不僅保證了集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)效益最大化，更是集團(tuán)利益的價(jià)值體現(xiàn)。集團(tuán)公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司資金集中管理，以“資金一個(gè)池”的思路設(shè)想統(tǒng)籌資金、提升價(jià)值，是個(gè)永恒的話題。

一、資金集中管理的重要性

（一）集中管控，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

集團(tuán)總部通過資金池集中控制資金，采用“收支兩條線”的管理思路監(jiān)督管理成員單位的資金流入和流出，抓住資金存量和資金流向，有效防止集團(tuán)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過監(jiān)控所屬單位資金的收入和支出，可以掌握所屬單位經(jīng)營活動的過程并避免資本風(fēng)險(xiǎn)。

（二）提高信用等級，增強(qiáng)融資能力

對于一個(gè)集團(tuán)而言，集中式資金管控的引入將其力量聚集在一起，其綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力將比單個(gè)單位的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的簡單總和強(qiáng)得多。同時(shí)，集團(tuán)公司以統(tǒng)一的方式進(jìn)行銀行貸款的申請，所屬單位不再單獨(dú)處理。這對于集團(tuán)公司管理所有擔(dān)保很有用，可以有效地防止信用風(fēng)險(xiǎn)，提高信用水平并防止動蕩。

（三）改善資源分配

集中化管理資金資源，可以提高資源分配的收益。通過資金的集中管理，可以補(bǔ)充多個(gè)所屬單位的存放資金，平衡所屬單位的資金需求，使企業(yè)集團(tuán)通過內(nèi)部資金管理信息平臺將資金在短缺單位和結(jié)余單位之間進(jìn)行資金融通、合理調(diào)配，實(shí)現(xiàn)整體存款額度的集中共享。改善資源分配體現(xiàn)在三個(gè)方面，一是降低財(cái)務(wù)成本。統(tǒng)一分配資源可減少外部融資成本并節(jié)省融資時(shí)間。二是提高貨幣市場資金收益。存放在所屬單位的存量資金可以及時(shí)歸集到集團(tuán)公司，并且以統(tǒng)一的方式進(jìn)行存、貸款或投資，從而產(chǎn)生可觀的資本收益并同時(shí)改善經(jīng)濟(jì)效益。三是提高資金的使用效能。資金的內(nèi)部重新分配使集團(tuán)的所屬單位能夠有效減少內(nèi)部交易的現(xiàn)金款項(xiàng)，并且提高資金的流動性。

二、財(cái)務(wù)公司模式的發(fā)展

財(cái)務(wù)公司是依賴集團(tuán)公司的組織，服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員單位，受中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會監(jiān)督。此外，商業(yè)銀行的在線銀行系統(tǒng)或獨(dú)立開發(fā)的資本系統(tǒng)是財(cái)務(wù)公司用來管理成員單位資金的主要系統(tǒng)。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在合作商業(yè)銀行開立的資金結(jié)算賬戶是整個(gè)集團(tuán)的主要結(jié)算通道，成員單位必須在該主賬戶下開立自己公司的銀行賬戶進(jìn)行結(jié)算。成員單位所有資金的歸集構(gòu)成了財(cái)務(wù)公司賬戶下的資金池。成員單位可以通過資金管理平臺有效地使用各自的資金。財(cái)務(wù)公司在資金的使用和分配中充分發(fā)揮監(jiān)督管理職能，通過信息化手段和管理平臺的系統(tǒng)應(yīng)用，實(shí)時(shí)監(jiān)控、跟蹤成員單位大額資金動向，并及時(shí)發(fā)出預(yù)警，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金集中管理的模式

（一）資金結(jié)算中心模式

資金結(jié)算是財(cái)務(wù)公司的基本財(cái)務(wù)職能，是提高資本集中清算率和使用清算安全、有效的途徑，可以節(jié)省資金流通成本和占用資金。財(cái)務(wù)公司使用商業(yè)銀行的“直接銀行-公司鏈接”系統(tǒng)來集中管理資金，并自動驗(yàn)證銀行賬戶，收支明細(xì)的對賬。通過實(shí)時(shí)集中收益，控制費(fèi)用余額，激活資金，將存量資金控制在一個(gè)合理的、可接受的區(qū)間內(nèi)，從而有效減少資金占用的時(shí)間成本，提高資金使用效率，實(shí)現(xiàn)零余額管理。在資金平臺上開展與資金集中管理有關(guān)的活動，并報(bào)告資金的收支計(jì)劃、資金監(jiān)管、資金調(diào)整，模擬利息計(jì)算和支付數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，在內(nèi)部實(shí)施中央資金管理平臺，財(cái)務(wù)賬戶表和業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，整合以促進(jìn)資本與企業(yè)和產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈之間的有效協(xié)同作用。資金結(jié)算中心的業(yè)務(wù)：成員單位之間的結(jié)算。成員單位在財(cái)務(wù)公司統(tǒng)一開立供集團(tuán)內(nèi)部單位結(jié)算使用的虛擬收入和支出賬戶，同時(shí)授權(quán)財(cái)務(wù)公司在其認(rèn)可的外部銀行進(jìn)行實(shí)體收入和支出賬戶的開立，并將其與虛擬賬戶對應(yīng)，將內(nèi)外部賬戶進(jìn)行關(guān)聯(lián)，實(shí)現(xiàn)查詢與結(jié)轉(zhuǎn)的實(shí)時(shí)聯(lián)動。成員單位之間的收支結(jié)算、同名賬戶間的資金調(diào)動必須通過財(cái)務(wù)公司內(nèi)部平臺進(jìn)行全封閉式的結(jié)算。成員單位與外部單位的結(jié)算。成員單位收到的外部單位款項(xiàng)，通過商業(yè)銀行收入戶實(shí)時(shí)歸集至關(guān)聯(lián)的內(nèi)部賬戶中。支付給外部單位款項(xiàng)時(shí)，?內(nèi)部虛擬賬戶的資金實(shí)時(shí)聯(lián)動到與之對應(yīng)和關(guān)聯(lián)的實(shí)體銀行賬戶中，再進(jìn)行銀行端的常規(guī)付款。需要注意的是，這種付款基于資金池的管理模式，支付的金額會以成員單位在財(cái)務(wù)公司的資金存量為上限，通過“日間透支”的方式進(jìn)行。

（二）境內(nèi)外資金池模型

財(cái)務(wù)公司通過與國內(nèi)銀行之間的直接聯(lián)系功能獲得本幣和外幣資金的跨境資質(zhì)，利用國外的SWIFT系統(tǒng)，財(cái)務(wù)公司可以建立統(tǒng)一的賬戶（資金全球管理系統(tǒng)），以提高賬戶在全球的可視性，在一定范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)可控。目前，越來越多的財(cái)務(wù)公司通過與影響力較大的外資銀行（如：匯豐、渣打、花旗、摩根大通銀行）建立合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)SWIFT系統(tǒng)直連接入。憑借在政策相對寬松、金融服務(wù)相對完備的金融市場建立類似離岸資金管理機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)公司子公司，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)成員單位境內(nèi)外資金運(yùn)營與管理一個(gè)池，定期歸集、調(diào)整成員單位資金存量。假設(shè)資本的安全風(fēng)險(xiǎn)可控，并且公司的生產(chǎn)和經(jīng)營資源受到尊重，則多余的資金將用于向成員單位提供內(nèi)部貸款或成員股份的投資，以便集團(tuán)公司的資金能夠行使其能力保持和增加價(jià)值。

（三）外匯結(jié)算和銷售模式

成員單位在財(cái)務(wù)公司的往來賬戶和資本賬戶上開立外幣賬戶，與在不同銀行開立的外幣賬戶相對應(yīng)，通過財(cái)務(wù)公司可以建立集中關(guān)系并從銀行籌集資金。成員單位的資金也可以從財(cái)務(wù)公司調(diào)撥至銀行。成員單位向財(cái)務(wù)公司申請外幣結(jié)算和外幣購買時(shí)，在財(cái)務(wù)公司的資金管理系統(tǒng)中根據(jù)當(dāng)前的貨幣管理政策提交外幣結(jié)算和外幣購買請求。財(cái)務(wù)公司首先檢查有關(guān)外匯結(jié)算和銷售的良好申請，然后代表客戶在銀行間外匯市場進(jìn)行交易。貨幣結(jié)算和外匯銷售活動將把境內(nèi)外人民幣、外幣資金池聯(lián)系起來，以實(shí)現(xiàn)每個(gè)關(guān)聯(lián)實(shí)體的本幣和外幣相互調(diào)整及完整的交易。利用整體利益和規(guī)模，每個(gè)單位共享同業(yè)現(xiàn)貨市場，并獲得最佳市場價(jià)格。外幣資產(chǎn)的即期結(jié)匯和銷售利用外幣資金的“集中外幣結(jié)匯，集中外幣銷售，統(tǒng)一調(diào)查，統(tǒng)一交易”，自動沖減抵消匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低不必要的阻礙。

（四）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金集中的價(jià)值體現(xiàn)

企業(yè)集團(tuán)依托財(cái)務(wù)公司的管理服務(wù)平臺進(jìn)行資金歸集、集中管控，一是將閑散在成員單位的現(xiàn)金流和資金剩余進(jìn)行科學(xué)的、系統(tǒng)整合，極大提升集團(tuán)整體資金的協(xié)同效應(yīng)。既增加了資金收益，又解決了成員單位“融資難、融資貴、融資慢”的關(guān)鍵問題。同時(shí)也可以提高集團(tuán)整體債務(wù)融資的承受力，避免企業(yè)集團(tuán)陷入信用危機(jī)，提升企業(yè)集團(tuán)資信評級和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。二是可以建立穩(wěn)定的現(xiàn)金流，以較低的成本代價(jià)換取更多的市場融資。集團(tuán)通過較短的內(nèi)部信貸獲取資金余量，再把這部分資金投放到成員單位的長期經(jīng)營活動中，通過風(fēng)險(xiǎn)對沖，降低整個(gè)集團(tuán)的高舉債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。三是財(cái)務(wù)公司依照授權(quán)協(xié)議，將成員單位系統(tǒng)內(nèi)、外銀行結(jié)算賬戶關(guān)聯(lián)，實(shí)現(xiàn)在系統(tǒng)內(nèi)全封閉資金結(jié)算，保證資金的實(shí)時(shí)到賬，降低在途資金，提升資金的周轉(zhuǎn)率，也無需再支付商業(yè)銀行結(jié)算的手續(xù)費(fèi)用。四是為企業(yè)集團(tuán)的資金規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大提供了機(jī)會，金融機(jī)構(gòu)更加重視企業(yè)集團(tuán)之后，企業(yè)集團(tuán)才會具備議價(jià)能力，為集團(tuán)整體的穩(wěn)健發(fā)展輸入源源不斷的血液。

四、結(jié)語

總而言之，企業(yè)集團(tuán)下的財(cái)務(wù)公司積極實(shí)行資金集中的管控手段，是集團(tuán)利益“資金一個(gè)池”的理念架構(gòu)，有利于集團(tuán)公司優(yōu)化資源配置、系統(tǒng)統(tǒng)籌資金資源。在提高資金安全性和操作合規(guī)性的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)資金效能最大化，最大限度地降低外部融資額和融資成本，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展，最終為集團(tuán)創(chuàng)造價(jià)值。

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（作者單位：中海油田服務(wù)股份有限公司）