長江經濟帶金融生態環境的評價及優化路徑研究

谷寶同，朱家明，黃天立

(安徽財經大學 1.金融學院；2.統計與應用數學學院，安徽 蚌埠 233030)

金融行業在一國經濟發展的過程中發揮著越來越重要的作用，同時它也是區域經濟協調發展中不可繞過的重要一環[1]。金融能否為區域經濟的可持續發展提供支持，這取決于其賴以生存和發展的金融生態環境。金融生態環境這個概念是依照仿生學原理而發展起來的，2001年白欽先教授曾首次提出金融生態環境的理念，并指出金融生態環境建設水平的提高對一個地區實現金融業可持續發展有著重要作用[2]。近年來，長江經濟帶各省市的金融業發展差異逐漸擴大，這直接反映出各省市金融生態環境存在一定的差異性。在經濟新常態背景下，區域金融業發展的差異性不利于長江經濟帶的產業鏈順利實現轉型升級[3]，影響長江經濟帶經濟的均衡發展。因此，對長江經濟帶11省市金融生態環境進行評價，并提出優化金融生態環境的建議及對策是當前值得研究的課題。

一、文獻綜述

1.關于金融生態環境與經濟增長關系的研究

李延凱[4]等(2013)通過建立包括金融發展、金融環境、金融發展與金融環境的交互項的計量分析模型，證實了更為規范和優良的金融環境會增強金融發展對經濟增長的促進作用。穆獻中[5]等(2017)通過建立動態面板模型，對京津冀金融生態環境變化如何影響經濟發展進行研究，證實了金融生態環境對經濟增長有促進作用。呂雷[6]等(2017)基于2000—2015年中國省際面板數據，考察地區金融生態環境水平與經濟增長之間的關系，證實了地區金融生態環境質量的提高總體上有利于經濟增長。

2.關于金融生態環境評價指標體系的研究

程亞男[7]等(2006)指出金融生態環境評價指標體系包括經濟發展水平、金融資源水平、社會信用和法制環境等定量指標和金融法律法規的完善程度和執行狀況等定性指標。鄧淇中[8]等(2012)從經濟基礎、對外開放程度、企業金融誠信、地方政府服務、居民生活水平、人文環境、社會生活保障7個評價角度，構建了金融生態環境評價指標體系。張運[9]等(2017)為了較為全面地考察金融體系運行的整體環境，結合金融生態環境的內涵與內容，選取經濟發展、政府治理、法制與誠信文化建設、金融發展4個一級指標，并從一級指標出發，選取了28個二級指標構建金融生態環境評價指標體系。

3.關于金融生態環境優化的研究

向琳[10]等(2010)通過建立金融生態環境的衡量指標和經濟增長的計量模型，得到了各指標對金融生態環境的影響程度，并指出了金融生態環境的改進辦法。曹志鵬[11]等(2015)在分析我國普惠金融生態環境的現狀基礎上，對我國普惠金融生態環境構成要素進行了深入分析，提出了優化我國普惠金融生態系統的具體路徑。徐寧[12](2017)通過分析云南省農村金融環境的影響因素，提出優化改進云南省農村金融生態環境應加強云南省農村地區的金融政策支持；引進專業化人才，加快金融創新；調節和完善農村金融體系以及改善農村信用環境等政策建議。

綜上所述，學術界現有關于金融生態環境的研究主要有以下三個方面：一是學者們通過建立模型分析金融生態環境與經濟增長之間的關系，研究結果表明良好的金融生態環境對經濟增長有促進作用；二是學者們從經濟基礎、社會信用、金融資源等方面選取指標，并考慮到研究對象的特殊性，構建金融生態環境評價指標體系；三是學者們通過實證分析區域金融生態環境的現狀，針對存在的問題提出區域金融生態環境的優化路徑。學者們在研究對象的選擇上，大多集中在某個省份，對這個省份的金融生態環境隨時間的變化進行研究，缺乏橫向比較分析和空間分布研究。本文在現有學者研究的基礎上，對長江經濟帶11省市的金融生態環境水平進行綜合評價，并提出優化路徑。

二、構建長江經濟帶金融生態環境評價指標體系

基于程亞男、曹志鵬等學者關于金融生態環境評價指標體系的研究成果，按照科學性、系統性、全面性等原則[13]，從經濟基礎、社會信用、金融資源三個方面選取能準確反映且數據易獲取的12個二級指標構建長江經濟帶金融生態環境評價指標體系，詳見表1。

表1 長江經濟帶金融生態環境評價指標體系

1.反映經濟基礎的指標

人均GDP(X1)克服了區域性，便于不同地區之間經濟發展水平的橫向比較。全社會固定資產投資(X2)反映了社會固定資產投資規模，可以衡量地區的再生產活動。一般預算收入(X3)作為地區財政收入的重要來源，可以反映地區經濟發展中的政府層面[14]。社會消費品零售總額(X4)是消費需求的直接表現，能夠反映社會經濟景氣程度。

2.反映社會信用的指標

商業銀行不良貸款率(X5)能夠反映金融生態主體運行情況，可以對金融機構信貸資產安全狀況進行評價。失業率(X6)反映了一個地區的就業服務和社會保障體系的完善程度，從側面說明地區的社會信用水平。社會融資規模(X7)包括人民幣貸款、信托貸款、企業債券等多種渠道的融資規模，能夠反映社會信用對實體經濟的影響。每十萬人在校大學生數(X8)衡量了地區人口素質及社會信用意識，能夠反映地區社會信用狀況。

3.反映金融資源的指標

外商投資總額(X9)是可長期發展本地區經濟的金融資源，可以幫助本地區企業或事業的生產和建設。上市公司數量(X10)是那些吸收社會閑置資金，在證券市場上融資的公司數量。金融深度(X11)是地區金融業生產總值占該地區生產總值的比重，可以用來衡量金融市場的發達程度。保險深度(X12)是地區保費收入占該地區生產總值的比重，可以反映地區經濟發展水平和保險業的發展情況。

三、基于熵值法的長江經濟帶金融生態環境綜合評價

本文的研究對象是長江經濟帶的上海、江蘇、浙江、湖南等11省市，數據來源于2017年國研網、EPS全球統計數據等數據庫的統計數據，數據真實可靠。

1.研究思路

基于上述構建的評價指標體系，采用熵值法計算評價指標體系中各級指標的權重及綜合得分，參考相關綜合指數的分類方法，根據綜合得分的計算結果，將長江經濟帶11省市金融生態環境的水平分為四個級別：A+級、A級、B級、C級，分析長江經濟帶11省市金融生態環境水平的空間分布情況，并探討經濟發展是否是衡量金融生態環境水平的絕對標準。

2.研究方法

上述所建立的評價指標體系是一個綜合的系統，涉及到影響長江經濟帶金融生態環境的諸多個方面，因此，需要對3個一級指標和12個二級指標綜合衡量。確定各指標的權重通常有主觀賦權法和客觀賦權法，但客觀賦權法消除了人為主觀因素的影響[15]，是根據各指標之間的內在聯系，利用數學方法計算出各指標的權重。客觀賦權法包括變異系數法、特征值向量法、熵值法等，相比較而言，熵值法更能較為客觀地計算出各指標的權重。

熵值法是一種通過指標傳遞信息量的大小來確定指標權重的方法[16]。一般來說，若某個指標的指標值變異程度越大，則表明該指標的信息熵越小，提供的信息量越大，權重越大。熵值法的具體計算步驟如下：

Step1：數據的無量綱化處理，即標準化處理[17]。

其中，xij為第i個評價對象的第j項指標值；Xij為標準化處理后的數據；m為評價對象的個數；n為二級指標的個數。

Step2：計算第j項指標的信息效用值。

dj=1-ej

其中，Pij為第i個評價對象在第j項指標屬性上的貢獻度；常數K可取值為：K=1/lnm，以保證0≤ej≤1；ej為第j項指標的熵值；dj為第j項指標的信息效用值。

Step3：計算各級指標的權重。

Wk=Dk/D

wkj=(w1，w2，…，wl)=dj/Dk

其中，Dk為第k個一級指標下的二級指標信息效用值和；D為全部二級指標信用效用值總和；Wk為第k個一級指標的權重；wkj為第k個一級指標下第j個二級指標的權重；l為第k個一級指標所包含的二級指標個數。

借助Matlab軟件計算評價指標體系中各級指標權重，計算結果詳見表2。

表2 長江經濟帶金融生態環境各級評價指標權重

Step4：計算綜合得分。

其中，fik為第k個一級指標在第i個評價對象上的綜合得分；Fi為第i個評價對象在整個評價指標體系的綜合得分；c為一級指標的個數。

根據綜合得分計算公式，計算出長江經濟帶11省市的金融生態環境綜合得分和排名，計算結果詳見表3。

表3 長江經濟帶金融生態環境的綜合得分和排名

3.結果分析

(1)長江經濟帶11省市金融生態環境的評價結果

參考相關綜合指數的分類方法[18]，以0.2為區間臨界，將長江經濟帶11省市金融生態環境的綜合得分分為4個區間級：A+級：F≥0.6，“優”；A級：0.4≤F<0.6，“良”；B級：0.2≤F<0.4，“一般”；C級：0≤F<0.2，“差”。進而可以將長江經濟帶11省市金融生態環境水平分類，結果處于A+級的有上海(0.7495)和江蘇(0.7887)；處于A級的有浙江(0.5895)；處于B級的有安徽(0.2468)、湖北(0.3267)、湖南(0.2004)、重慶(0.2315)及四川(0.2291)；處于C級的有江西(0.1402)、貴州(0.0640)及云南(0.0763)。

(2)長江經濟帶11省市金融生態環境空間分布分析

根據上述分類結果，可以得到長江經濟帶11省市金融生態環境水平的分布情況，結果詳見表4。由表4可知，金融生態環境水平評價等級為A+級和A級的地區共3個，是位于長江下游的上海、江蘇及浙江；評價等級為B級的地區共5個，是位于長江下游的安徽，中游的湖北和湖南，上游的重慶和四川；評價等級為C級的地區共3個，是位于長江中游的江西，上游的貴州和云南。總體上來看，長江經濟帶11省市金融生態環境水平差異明顯，金融生態環境水平從下游地區到上游地區逐漸降低，下游地區(包括上海、江蘇、浙江等)金融生態環境水平遠高于上游地區(包括云南、貴州等)。

表4 長江經濟帶11省市金融生態環境水平的分布情況

(3)經濟實力不是衡量金融生態環境水平的絕對標準

雖然一個地區的經濟實力是地區金融業發展的基礎，但地區經濟實力強并不能完全表明其金融生態環境良好[19]。由表2可知，一級指標金融資源(D3)的權重為0.4604，所占比重最大，對長江經濟帶金融生態環境的影響最大，這表明經濟實力弱的地區金融生態環境水平不一定低。當然這一點也可以從評價過程中得到印證，以人均GDP(X1)衡量地區經濟實力為例。由圖1可知，上海的人均GDP(X1)最高，經濟實力最強，但其金融生態環境水平卻位于第二位，這是因為上海的社會信用(D2)得分為0.6666，較江蘇低；江西的人均GDP(X1)高于安徽，但其金融生態環境水平卻低于安徽，這是因為江西的金融資源(D3)得分為0.0362，低于安徽的0.1559。

圖1 長江經濟帶11省市金融生態環境的綜合得分和人均GDP

四、長江經濟帶金融生態環境的優化路徑

1.優化經濟結構，促進經濟發展

長江經濟帶中不同區域自身有著較大的資源稟賦差異，產業結構的同質化加劇了資源的浪費，需要優化經濟結構，構建特色化、差異化的產業，以形成優勢互補。首先，上游省市因憑借自身擁有的煤礦、水能等優勢資源，立足綠色發展理念，積極引導金融資金向綠色、低碳、循環產業傾斜，促進傳統產業的轉型升級。其次，中游地區利用交通便利，人力成本低等優勢積極搭建新型平臺，配合吸收下游區域的產業調整轉移，使其成為上下游經濟協調發展的聯結點。最后，長江下游區域要加強金融與經濟的協同發展，推動金融創新，統一整合金融資源，提升金融服務水平，探索綜合化，專業化的金融體系建設，發揮科技引領，金融輻射的作用。與此同時，需要建立相應的區域產業協調機制，打破各區域經濟間的壁壘，充分發揮黃金水道的優勢，增強要素流動，優化資源配置效率，促進經濟跨區域的聯動發展。

2.健全社會誠信體系，改善信用環境

社會誠信體系作為金融生態環境的重要一環，相關政府部門、金融企業、社會公眾對于優化金融生態環境的作用不容小覷。政府要積極構建社會征信體系，將居民的信用信息建立在統一的數據庫中，同時積極引導社會輿論，營造優良的信用環境。金融企業要加強誠信文化建設，堅持以誠為主、信用至上的發展理念，依靠誠信獲得公眾對企業產品的信任，樹立良好的品牌形象；同時企業要嚴格客觀性的會計原則，如實披露企業財務信息，堅持合法融資，減少、甚至杜絕不良貸款。社會公眾要從自身做起，提高誠實守信思想覺悟，堅決抵制不誠信行為，依靠自覺自律進行各項社會經濟活動，樹立科學的消費觀，在自身可承受范圍內消費，如若發生貸款應及時在還款期內還款。

3.加快金融基礎設施建設，推動金融發展

加快金融基礎設施建設可以促進區域金融資源的均衡分布，能夠有效地推動區域金融的發展，同時給金融生態環境帶來盎然生機。目前長江經濟帶上游地區的金融基礎設施建設還稍顯落后，因此，其金融基礎設施建設工作仍任重道遠，需多方發力、多管齊下。一是要加強統籌監管，形成部門協調；二是要加快專門立法建設，完善法律環境；三是要加速機構改革，促進市場整合；四是要加大設施供給，強化金融創新。在實施金融基礎設施建設的過程中，做到推進農村支付環境建設，加強完善信用信息體系建設，努力建立普惠金融統計體系，最終實現對金融生態環境的優化。