青島海爾股份有限公司盈利能力分析

杜 姍 劉三英

(河北經(jīng)貿(mào)大學(xué) 河北 石家莊 050000)

一、青島海爾股份有限公司盈利能力分析

(一)青島海爾股份有限公司基本情況

青島海爾股份有限公司在1984年12月26日成立。在張瑞敏的經(jīng)營(yíng)管理下，海爾集團(tuán)與時(shí)俱進(jìn)，截至今日一共經(jīng)歷了五個(gè)戰(zhàn)略發(fā)展階段，從破產(chǎn)和瀕臨破產(chǎn)的集體小廠經(jīng)過不斷發(fā)展已經(jīng)成為物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代引領(lǐng)的生態(tài)型企業(yè)。

(二)青島海爾股份有限公司盈利能力分析

1.青島海爾股份有限公司資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析

企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的核心指標(biāo)就是凈資產(chǎn)收益率，一般通過將凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)平均利潤(rùn)率或資本成本率相比，根據(jù)其數(shù)值的大小來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。

(1)資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析

根據(jù)青島海爾2015年至2017的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，經(jīng)過分析和整合，可獲得以下數(shù)據(jù):

表1 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析表

每個(gè)因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響可以從表1中的數(shù)據(jù)計(jì)算得出。運(yùn)用比率分析的方法，基于青島海爾2015年-2017年的總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力。從企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率來(lái)看，企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率逐年下降。總資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率的指標(biāo)，雖然下降幅度較小，但是仍然說(shuō)明企業(yè)2015年-2017年資產(chǎn)利用的效率降低。但從凈資產(chǎn)收益率角度來(lái)看，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)收益率呈相反變動(dòng)，說(shuō)明企業(yè)在所得稅稅率和資本結(jié)構(gòu)的影響下，凈資產(chǎn)收益率總體上呈上升態(tài)勢(shì)，企業(yè)的股權(quán)資本獲利水平有所提高。企業(yè)凈資產(chǎn)收益率提高的原因是企業(yè)的負(fù)債增加從而使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。

2.青島海爾股份有限公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析

資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力是企業(yè)通過資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)，追求企業(yè)資產(chǎn)增值，最大化資產(chǎn)盈利能力的能力，合理分配資產(chǎn)以通過盡可能多的資產(chǎn)賺取收入是分析公司資產(chǎn)盈利能力的目的。總資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析的主要指標(biāo)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤(rùn)率是其影響因素。

表2 青島海爾股份有限公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析表

根據(jù)表2中數(shù)據(jù)，計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤(rùn)率對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響。

3.青島海爾股份有限公司商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析

商品經(jīng)營(yíng)盈利能力主要集中在商品的銷售上，主要研究收入、成本費(fèi)用和利潤(rùn)之間的關(guān)系，分析的指標(biāo)主要是收入利潤(rùn)率和成本利潤(rùn)率。

(1)收入利潤(rùn)率分析

營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)收入毛利率、總收入利潤(rùn)率、銷售凈利率、銷售息稅前利潤(rùn)率等指標(biāo)可用于評(píng)估公司商品運(yùn)營(yíng)的盈利能力。根據(jù)海爾的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算可得收入利潤(rùn)分析表。

表3 收入利潤(rùn)率分析表

見表3所示，雖然公司的營(yíng)業(yè)收入毛利率普遍增加，但公司的營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、銷售凈利潤(rùn)率和銷售息稅前利潤(rùn)率普遍下降，下降幅度不大。

企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的下降可能是由于企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度小于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度，企業(yè)的銷售數(shù)量增加不可避免的造成企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本上升，除了銷售造成的成本增加外，企業(yè)原材料價(jià)格的上漲也導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本增加。企業(yè)在日后的經(jīng)營(yíng)中加強(qiáng)成本控制。

(2)成本利潤(rùn)率分析

表4 成本利潤(rùn)率分析表(單位：%)

見表4所示，青島海爾2015年-2017年總體上各成本利潤(rùn)率指標(biāo)呈下降趨勢(shì)，2016年各成本利潤(rùn)率指標(biāo)都有所下降，2017年除了全部成本費(fèi)用總利潤(rùn)率外其他成本利潤(rùn)率有所上升，但仍然未超過2015年的利潤(rùn)率水平。

二、青島海爾股份有限公司盈利能力存在的問題

(一)產(chǎn)品成本高

海爾成本費(fèi)用高的部分原因是白色家電中所用的金屬等原材料的價(jià)格上升，而這部分原材料在家電成本中占有相當(dāng)大的比重。如果原材料的價(jià)格持續(xù)上升，而企業(yè)又無(wú)法尋找替代材料或者無(wú)法提升技術(shù)水平，則可能擠壓產(chǎn)品的盈利空間，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。

(二)資產(chǎn)利用效率下降

海爾的資產(chǎn)利用效率下降主要的原因是產(chǎn)品更新?lián)Q代，舊的生產(chǎn)設(shè)備不能滿足新設(shè)備的需求，造成了部分資產(chǎn)的閑置。隨著科技的進(jìn)步和社會(huì)的發(fā)展，顧客對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量、功能提出了更高的要求。為了適應(yīng)消費(fèi)者的需求，海爾對(duì)其產(chǎn)品進(jìn)行了優(yōu)化，根據(jù)產(chǎn)品的生產(chǎn)要求對(duì)其生產(chǎn)設(shè)備也作出了調(diào)整，部分舊的生產(chǎn)設(shè)備閑置。

三、提高青島海爾股份有限公司盈利能力的對(duì)策

(一)加強(qiáng)成本控制，降低產(chǎn)品成本

為解決成本費(fèi)用較高的問題，海爾應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的成本控制，加強(qiáng)對(duì)其成本和費(fèi)用的核算和監(jiān)督，從而降低企業(yè)的成本。而在企業(yè)的成本費(fèi)用的眾多項(xiàng)目中，海爾的大多數(shù)成本都來(lái)自于原材料的成本。家電行業(yè)中主要的成本多數(shù)用于其材料，在原材料價(jià)格上漲時(shí)，在不會(huì)降低產(chǎn)品的質(zhì)量的前提下，公司可以在市場(chǎng)上尋找價(jià)格相對(duì)較低的替代品。

(二)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

企業(yè)的產(chǎn)品想要有好的銷量就必須滿足消費(fèi)者的需求，因此海爾為了進(jìn)一步提升其市場(chǎng)份額就要不斷更新其產(chǎn)品，根據(jù)消費(fèi)者的需求生產(chǎn)產(chǎn)品，增強(qiáng)客戶體驗(yàn)，形成產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在企業(yè)內(nèi)部的各產(chǎn)品中，要注意關(guān)注企業(yè)各產(chǎn)品的盈利能力、盈利質(zhì)量和市場(chǎng)份額，大力生產(chǎn)適銷對(duì)路的高質(zhì)量產(chǎn)品，優(yōu)化公司內(nèi)部生產(chǎn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

(三)提高資產(chǎn)利用效率

提高企業(yè)資產(chǎn)的效率可以降低公司產(chǎn)品的成本并增加公司的利潤(rùn)。加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，加強(qiáng)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率，對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)全方位管理，在保障公司基本生產(chǎn)能力的基礎(chǔ)上，出售多余的、閑置不用的資產(chǎn)，也可以將閑置資產(chǎn)出租，發(fā)揮資產(chǎn)的剩余價(jià)值。