大石峽水利樞紐工程PPP項目風險管理初探

葛方勇

摘 要：新疆大石峽水利樞紐工程（以下簡稱大石峽工程）是國家加快推進的172項重大水利工程之一，也是國家層面聯系的社會資本參與重大水利工程建設運營第一批12個試點項目之一。工程概算總投資899721萬元。2019年簽訂了《新疆大石峽水利樞紐工程PPP項目特許經營合同》，大石峽工程社會資本方正式落地。項目特許經營期48.5年（含建設期8.5年）。可以看出，大石峽工程具有PPP項目的典型特點，投資大、耗時長，風險復雜。為此，有必要對本項目的各種風險進行梳理識別，保證有效防范。

關鍵詞：大石峽水利樞紐工程;PPP項目;風險管理

文章編號：2095-4085（2020）05-0117-02

1 分解分析法風險分類

運用分解分析法，本工程PPP項目實施風險因素可以分解為三類，即政府風險、市場風險和項目風險。

1.1 政府風險

包括政府信用風險，政府干預風險，政府公有化風險，官員尋租風險，政府決策風險，政府審批風險，法律變更風險，法律及監管體系不完善風險，稅收調整風險，唯一性風險等。

1.2 市場風險

包括市場需求變化風險，利率風險，外匯風險，通貨膨脹風險等。

1.3 項目風險

包括社會資本能力風險，自然環境風險，戰爭風險，施工風險，材料及設備供應風險，運營風險，環保風險，項目財務監管風險，項目預期主觀風險，項目組織協調風險等。

需要說明的是，項目風險并非一定對項目不利，如利率降低就會有利于項目實施。

2 基于項目全生命周期的風險分類

整個項目的全生命周期可以劃分為決策階段，融資階段，建設階段，特許經營階段。

為了更好地與項目管理相結合，有必要對項目風險按照項目全生命周期重新識別劃分。詳見表1。

我們可以發現，有的風險會貫穿項目的全生命周期各階段，有的風險只屬于項目的某一階段。

首先，對項目全周期影響最多的是政府風險。這并不代表政府缺乏信用，而是由于項目本身特點所決定的。隨著有關PPP項目的法律法規日趨完善和管理的日趨規范，這一部分風險已經得到極大改善。同時，仍需政府方及相關政府部門加強PPP知識學習，嚴格執行合同，減少對項目的人為干預和干擾;社會資本方也要規范自己的經營行為，減少不規范行為，保持企業的良好形象。

其次，不同風險對項目的影響力不同。例如材料及設備供應出現問題，將直接導致施工風險不可避免，從而給項目運營帶來不利影響，形成連鎖反應。對這種傳導性強的風險，就必須給予更多的注意力，嚴密防范。

第三，合理轉化風險，是提高項目投資效益的必要手段。社會資本方除了采取優化設計、趕工期等一般方法外，還需要摒棄僅為拿施工項目而做PPP的短視思想，真正樹立長期合作的理念，做與社會資本角色相適應的投資運營商，拓寬視野，采取更積極的手段提高項目投資效益。

一是充分利用政策導向。我國PPP項目發展于2017年10月份達到頂峰，2017年11月，財政部和國資委接連發布92號文和192號文，通過規范管理，使PPP逐步回歸理性。2020年年初以來的疫情對我國宏觀經濟的負面影響不可避免，PPP的彈性空間較大，可以在擴大基建規模方面發揮關鍵作用。3月4日的中央政治局常委會要求“加快推進國家規劃已明確的重大工程和基礎設施建設”，大石峽工程作為國家加快推進的172項重大水利工程之一，政策利好已經十分清楚。美國帶頭降息，已引起世界范圍的大范圍降息，中國也無法例外，將對一段時間內的融資極為有利。應該抓住有利時機，加大組織力度，加快工程建設進度，充分利用融資的低息時間窗。

二是拓展融資渠道。在可能的情況下，利用專項債，專項基金等融資渠道，進一步降低融資成本。

三是拓寬經營思路，充分利用電量交易平臺等各種先進技術，實現電量遠程交易，避免本地的低價環境。

政府方一方面要積極幫助社會投資方，為其提供更好的經營環境，同時，必須在進度、質量、安全要求，變更管理、實際投資認定、工程驗收、工程保險及違約責任等方面加強監管，做好項目績效考核，按照合同合理約束社會投資方的各種行為，使各項風險得到有效控制。

3 結 語

目前，大石峽工程正處于建設期的起始階段，通過風險識別找到當下對工程影響的風險并進行有效評估，可以使PPP項目雙方主體明確當下面臨的風險，及早制訂有針對性地防范措施，從而提高整個項目的工程質量與投資效益。

同時，由于PPP項目雙方主體的側重點有所不同，通過對風險的全面識別，使雙方更全面地認識風險對工程的整體影響，消除對風險片面、孤立、僵硬的應對方法，采取更積極有效的措施，減少雙方的風險沖突，有利于工程的順利實施。

參考文獻：

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