“保險+期貨”為金融精準扶貧探新路

劉凌

摘? 要：必須由“漫灌輸血”向“精準造血”轉變扶貧模式，是我國近年來在脫貧攻堅戰役中得出的寶貴經驗和重要結論。在這一思路的指引下，金融扶貧的概念應運而生，其中“保險+期貨”新模式在助力打贏脫貧攻堅、實現鄉村振興等方面成效嶄露頭角。該模式以銀行提供融資、保險公司提供保障、期貨市場提供風險對沖機制為基礎，對于解決農村居民貸款難、風險抵抗力弱等問題作用顯著。

關鍵詞：精準扶貧;金融扶貧;保險;期貨

精準扶貧是如期打贏脫貧攻堅戰的重要手段，而探索創新金融精準扶貧的新思路、新方法，則是貫徹落實精準扶貧的重要路徑。2017年末，鄭州商品交易所推出“蘋果期貨”，這一創舉可謂開創農產品金融化的先河。隨后，這種將農產品與“保險+期貨”有機融合的金融扶貧創新模式在更多的省市得到進一步試點，許多相關項目落地開花，例如“蘋果期貨合約AP807”（萊西市）、“棉花期貨合約1801”（喀什）、“玉米期貨合約C1901”（嫩江縣）等。這種創新的金融扶貧模式通過利用市場化手段，充分起到轉移價格風險、保障農戶收入、推動農產品生產結構優化等作用，多角度發力實現“精準造血”。但就全國范圍來看，“保險+期貨”的金融扶貧模式仍尚處于小范圍試點摸索的階段，在認可其初期成效的同時，也有必要及時發現這一運作模式的有待完善之處，并找出相應的優化策略。

一、政策性農業保險對農民收入影響的實證分析

政策性農業保險不僅具有風險保障和收入再分配的功能，而且對穩定農民收入具有一定的作用。政策性農業保險可以從兩個方面影響農民收入。一方面，它是保險前的效果。農民參加政策性農業保險，保費主要由兩部分組成。一是從政府獲得一定比例的保費補貼，另一部分由農民自己支付，會減少農民的可支配收入;另一方面是保險的效果。一旦發生農業災害，農民可以根據保險合同得到相應的賠償，增加農民的可支配收入。已有研究表明，政策性農業保險與農民收入之間存在正相關關系。政策性農業保險對農民收入的總影響大于零，也就是說，投保后的影響總是大于投保前。在此基礎上，我們提出一個假設：政策性農業保險具有增加農民收入、減少貧困的作用。

（一）模型設定及變量分析

政策性農業保險通過兩種有效途徑在收入分配中發揮重要作用。一是政府對農業保險的補貼能夠起到轉移支付的作用，即實現農業和非農機構之間的收入再分配。二是通過政策性農業保險的補償，使國民收入在受影響和未受影響的農戶和地區之間重新分配。阿馬蒂亞·森的能力貧困理論明確指出，低收入水平只是貧困的表現，而貧困的根本原因是個人能力的缺乏。個人能力的高低往往與受教育程度和社會不平等有關。一般來說，貧困地區不僅缺乏教育資源，而且基礎設施建設和社會福利制度不完善。這些因素都會影響該地區人口的個體能力。根據上述理論分析，選取政策性農業保險的發展水平作為解釋變量，政策性農業保險的補償水平、財政支農水平和農民受教育程度作為解釋變量。

（二）模型的運算結果與分析

根據模型運算結果可知，系數β1的值為0.076且方向為正，可以解釋為，政策性農業保險密度每增加1%，農民的人均可支配收入就同向變化0.076%，假設成立。實證結果表明，我國的政策性農業保險具有提高農民收入水平的減貧效應，確實能夠作為一項扶貧措施發揮減緩農民貧困問題的作用。由此可以推斷，在農業風險管理中，政策性農業保險的合理運用可以促進農民生產的積極性，改善農民應對風險的能力，提高農民自我脫貧能力。

二、金融扶貧推進過程中存在的問題

（一）農村地區金融化進程面臨多項客觀因素障礙

雖然國務院在大政方向上始終持倡導支持態度，并且一些商業銀行也積極開展一些開發農村金融市場的有益嘗試，但農村金融基礎薄弱的客觀障礙始終難以在短期內得到破除。具體而言，農業生產的周期相對較長、農民的信用資質普遍低于城鎮用戶、初期網點開設拓展成本較高、缺乏針對性的金融產品、金融信貸收益空間相對狹窄等等，都是商業銀行進軍農村地區過程中面臨的一系列問題。基于理性控制風險，合理規劃經營成本與收益對比等考量，商業銀行在農村金融領域展業熱情偏低的態度，有其必然性的一面。而這在結果上，則普遍導致了農村小微企業起步難，農戶融資難、融資貴等諸多問題。

（二）“三農”抗風險能力薄弱形成返貧隱患

在主觀因素方面，貧困農村地區居民受傳統小農思維影響，對現代保險機制的認識理解程度往往較為有限，面對各種“天災人禍”的風險可能性，仍然習慣于“自認自擔”。在客觀因素方面，貧困農村地區往往伴生著醫療條件差、平均健康水平低，自然災害更為頻發等情況，因災、病致貧的農戶或居民數量不在少數。此外，受限于技術、交通等客觀條件，農產品同質化、需求彈性小、可接受的銷售周期短等問題，也成為了貧困農村地區居民收入不穩定的重要因素。

受上述主客觀因素影象，貧困農村地區下不論是農業產業還是農村居民，其抵御風險、形成穩定收入預期的能力都十分薄弱。也正因如此，以盈利為目的的商業化保險機構對于這片開發成本高、周期長、利潤預期不樂觀的農村市場表現出較差的參與主動性。其營銷的“三農”相關保險產品主要集中在對嚴重自然災害、人身傷病的保障上，不僅品種類型有限，且出險門檻通常表現得較高。這對于當地居民、產業生產活動而言實質上是形成了一種惡性循環，即因為先天條件導致抗風險能力薄弱;反過來又因為這種情況得不到市場化的保險保障，導致抗風險能力難以提升。

（三）內生脫貧能力欠缺現象突出

金融扶貧的核心要旨在于將“輸血扶貧”模式轉型為“造血扶貧”，即解決貧困農村地區居民實現增收致富內生動力欠缺的問題。而就現實局面來看，大多數金融扶貧的工作對象存在著受教育程度低、缺乏甚至全無市場化經營理念、缺乏必要的農產品營銷技能等情況。這也是為什么“金融+互聯網+電商+物流”模式往往只在本身有用特色農產業基礎，居民相關素質相對較好的地區能夠更顯成效，而在各方面條件都十分惡劣的地區則表現疲軟的原因所在。對于貧困農村地區而言，有必要視具體情況、條件進行脫貧內生能力培養側重點的區分，在一些地方，增收拓路并非首要追求，當務之急更多的在于把居民的整體收入水平穩定地保障在一個基礎線之上。

三、優化“保險+期貨”金融精準扶貧模式的路徑

（一）強化保險保障以應對致貧、返貧風險

保險業務的核心作用在于扶危濟困，其本身充分具有精準應對風險的特征。優質的扶貧保險產品開發和保險業務推廣，對于金融扶貧的推進能起到巨大促進作用。其一，應對主觀思想傳統化問題，關于保險意識、保險知識的宣傳工作有必要增強。動員貧困地區鄉鎮政府、村兩委、貧困戶等主體積極參與對保險扶貧的學習和宣傳，收集整合具有代表性的保險扶貧案例并邀請受益人“現身說法”，以此提高農村居民對保險扶貧重要性的共識程度，為保險扶貧的推進形成更好的市場環境、社區環境。其二，探索創新政企合作，強化保障力度。在一些重要的保障事項上，可探索“政府投保+險企合作”的模式，例如針對建檔貧困戶，在其遭遇合同特別約定的重大傷病變故情形時，可同時享受新農合保險、城鄉居民大病險的雙重保障，堅決防止本來已經參與到了保險保障體系的居民仍可能因特殊變故情況而致貧或返貧。其三，拓展融資保障相關業務。保險公司可探索開發保單質押、小額貸款保證等關于融資問題的保險產品，以此拓寬貧困農村地區居民的融資渠道。這一點對于具備一定地方特色產業基礎的地區而言將顯現更突出的業務創新價值。

（二）期貨合約穩定產銷收入

期貨、期權作為金融衍生工具，在金融精準扶貧事業中也能夠與保險合作，形成協同力量。其中的邏輯在于，保險公司推出“農產品價格保險”相關產品并銷售給農民，同時保險公司又在期貨公司購買期權進行實質上的再保險，而期貨公司則在期貨市場上發揮對沖功能，最終合力起到控制農產品價格波動振幅，確保農民收入穩定，為其轉移價格風險的作用。在“保險+期貨”的運營程中，農戶、新農合組織以及相關涉農企業可為相關涉農產品向保險公司投保，保險公司根據專業判斷，通過簽訂看跌期貨合約或是買入看跌期權，形成將風險向期貨公司的轉移。而期貨公司則通過專業市場運營，將前述內容轉化為新的業務盈點。在這樣一個良性的閉環中，農民得到了更穩定可控的收入預期，保險公司售出了新的保險產品，期貨公司拓寬了新的業務盈利點，最終形成了參與三方共贏的良好局面。

具體優化思路而言，一是完善合約設計和交割規則。例如蘋果這類鮮活農產品，可從交割品種的設置入手，嘗試擴大交割標的物的覆蓋面;此外，鑒于鮮活農產品通常具備的地域限制屬性，因此也要充分對區域性品種和全國市場之間的平衡關系做出合理考量和設計。二是參與該模式的農業相關產品可不必局限于諸如蘋果、大豆、玉米、棉花等等的重要農產品，相關的上游材料（如地膜、種子等）也可參與其中，這也是從成本端為農民和農業生產提供經營保障的一項手段。三是防范相關期貨市場的過度投機情況。不同于一般的期貨交易市場，旨在助力金融扶貧的“保險+期貨”模式本質目的在于利用金融市場和金融工具來分散貧困地區農業生產的風險因素，這一模式下險企和期貨公司的參與客觀上也具有一定的公益屬性。相關農產品期貨的過度投機如果造成期貨價格與現貨價格背離過于夸張，則其應有的價格發現功能就會大打折扣，進而對穩定農戶收入的根本目的形成不利影響。為此，地方商品交易所有必要對“保險+期貨”項目下的相關農產品期貨運行狀況予以特別關注和加強監管，及時對過度投機的情形做出科學分析研判。期貨交易所、期貨業協會也要承擔好一線的監管職責，加強信息共享和工作聯動，對不當的投機炒作、惡意操作市場等違法行為予以堅決打擊遏止。

四、結語

“保險+期貨”的金融扶貧新模式不僅適應我國當前脫貧攻堅工作的新形勢，也符合參與各方利益。作為一項創新的跨界合作扶貧模式，其對于提高農民抗風險能力，完善農產品價格發現，穩定提高農民收入等問題的解決起到顯著作用。在未來時期，也應繼續對該模式深化探索創新，在完善相關制度建設的基礎上不斷推廣其應用范圍。

參考文獻：

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作者簡介：

劉? 凌 （ 1982.01-），女，漢族，河北石家莊人，碩士，講師;研究方向：金融管理方向。