電子分銷(xiāo)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題研究

方彩鳳

摘要：隨著5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)化設(shè)備、電動(dòng)汽車(chē)、區(qū)塊鏈等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的更新和升級(jí)，為電子產(chǎn)業(yè)持續(xù)創(chuàng)造新的市場(chǎng)空間，而電子分銷(xiāo)企業(yè)作為電子產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，目前尚處于較為分散的競(jìng)爭(zhēng)格局狀態(tài)。但隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展，品牌效應(yīng)逐漸明顯，優(yōu)勢(shì)品牌將會(huì)獲得更快的發(fā)展，在市場(chǎng)上占據(jù)較大的市場(chǎng)份額，所以電子分銷(xiāo)企業(yè)集中化是大勢(shì)所趨，而如何保持強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭或不被市場(chǎng)遺棄，是各電子分銷(xiāo)企業(yè)需重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。筆者認(rèn)為，在如今現(xiàn)金為王的時(shí)代，營(yíng)運(yùn)資金管理水平的高低決定了企業(yè)是否能長(zhǎng)久發(fā)展。只有強(qiáng)化企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理水平，企業(yè)才可能更好地把握市場(chǎng)機(jī)遇，迎接市場(chǎng)挑戰(zhàn)，凸顯及提升核心競(jìng)爭(zhēng)能力，做行業(yè)的常青樹(shù)。

關(guān)鍵詞：電子分銷(xiāo)企業(yè);營(yíng)運(yùn)資金;管理

一、營(yíng)運(yùn)資金管理的概念

營(yíng)運(yùn)資金管理實(shí)際上是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的管理，是企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力表現(xiàn)的重要方面，反映企業(yè)發(fā)展的活性和造血能力。流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者使用的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)中必須存在的部分，主要包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等。企業(yè)擁有的流動(dòng)資產(chǎn)越多，越能有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高償債能力，充分保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)的適應(yīng)性和靈活性;但同時(shí)可能會(huì)影響企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)將在一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款等。流動(dòng)負(fù)債金額越大，企業(yè)面臨的資金鏈斷裂的可能性越大，所以要適度控制流動(dòng)負(fù)債金額。因此，營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)是加快營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率，以盡可能少的營(yíng)運(yùn)資金支持公司運(yùn)營(yíng)，并保持公司的償債能力;另外，選擇最佳的籌資方式，最大限度降低營(yíng)運(yùn)資金成本;同時(shí)，合理運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)，力求產(chǎn)生最大效益。

二、電子分銷(xiāo)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題——以S公司為例

S公司是一家有著二十多年歷史的本土電子分銷(xiāo)商，員工四百多人，近兩年保持10%以上的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率。2019年，總資產(chǎn)超過(guò)人民幣8億元，銷(xiāo)售收入達(dá)人民幣13億元;流動(dòng)資產(chǎn)占比77%，其中應(yīng)收賬款及票據(jù)占比43%，存貨占比26%;流動(dòng)負(fù)債占比47%，其中應(yīng)付賬款占比23%，短期借款占比15%。

S公司一直非常重視營(yíng)運(yùn)資金管理，也取得一定優(yōu)異成績(jī)。2019年?duì)I運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率為6.38，優(yōu)于上市公司深圳華強(qiáng)2019年?duì)I運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率6.52。即便如此，S公司仍存在一些營(yíng)運(yùn)資金管理上的問(wèn)題。

（一）存貨管理水平偏低

S公司2018年、2019年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為73天、69天，而同行業(yè)上市公司深圳華強(qiáng)、英唐智控2019年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為49天、28天，說(shuō)明S公司的存貨管理水平偏低。雖然S公司2019年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有所降低，存貨管理能力有所提高，但與同行業(yè)上市公司相比，差距明顯。主要原因包括一方面S公司目前無(wú)完善的存貨管理制度，采購(gòu)預(yù)算執(zhí)行不到位，庫(kù)存積壓嚴(yán)重;另一方面，電子產(chǎn)品更新?lián)Q代快，部分電子產(chǎn)品過(guò)時(shí)無(wú)任何銷(xiāo)售渠道;最后，存貨管理不當(dāng)，壞料丟料情況時(shí)有發(fā)生。

（二）應(yīng)收賬款管理理念落伍，無(wú)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)

S公司目前每年出貨客戶(hù)保持在5 000—6 000家，應(yīng)收賬款及票據(jù)占比達(dá)43%，但應(yīng)收賬款管理主要靠人為干預(yù)，依賴(lài)工作經(jīng)驗(yàn)及對(duì)客戶(hù)的熟悉度分析客戶(hù)狀況，提出風(fēng)險(xiǎn)管控措施，時(shí)效相對(duì)滯后，且難以做到實(shí)時(shí)掌握動(dòng)態(tài)資訊。雖有兩名應(yīng)收會(huì)計(jì)負(fù)責(zé)日常與應(yīng)收賬款有關(guān)的賬務(wù)及業(yè)務(wù)處理、欠款催收提醒等應(yīng)收賬款管理工作，但很難及時(shí)發(fā)現(xiàn)客戶(hù)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，S公司應(yīng)收賬款催收的主要責(zé)任人是業(yè)務(wù)人員，并與業(yè)務(wù)人員的業(yè)績(jī)掛鉤，但影響比例較少，獎(jiǎng)懲力度不夠，導(dǎo)致業(yè)務(wù)人員催款積極性不高，主動(dòng)性不強(qiáng)。

（三）全面預(yù)算體系不完善，資金預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確

S公司未建立完善的全面預(yù)算管理體系，不制定年初預(yù)算及年末決算;鼓勵(lì)員工自己設(shè)定目標(biāo)，公司配備相應(yīng)資源，倡導(dǎo)目標(biāo)越大，資源越多。這一舉措的確激發(fā)了員工的工作積極主動(dòng)性，但也產(chǎn)生了資源浪費(fèi)。一旦客戶(hù)應(yīng)收賬款回款不及時(shí)，資金鏈就岌岌可危。再者，財(cái)務(wù)部資金管理只是日常的收支核算，資金預(yù)測(cè)浮于表面，不能提供有效的資金營(yíng)運(yùn)管理措施，實(shí)際結(jié)果與預(yù)測(cè)出現(xiàn)較大偏差。

S公司2019年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年降低71%，說(shuō)明資金已經(jīng)需要及時(shí)調(diào)整，否則出現(xiàn)資金鏈斷裂的可能性極大。

（四）融資環(huán)境惡化，銀行籌資困難

近兩年雖然國(guó)家一直倡導(dǎo)扶持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，也頒布了一系列扶持貸款政策，但企業(yè)在實(shí)際籌融資上還是困難重重，耗時(shí)長(zhǎng)。

S公司從資產(chǎn)上看，固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)占比較低，無(wú)房產(chǎn)無(wú)生產(chǎn)線，在銀行借貸方面處于劣勢(shì)。S公司在2019年前無(wú)銀行貸款，一方面是S公司資金充裕，無(wú)緊迫需要銀行貸款;另一方面銀行貸款約束性條件太多，S公司不能滿(mǎn)足。2018年下半年因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)的沖擊，需要更多資金支持業(yè)務(wù)，S公司開(kāi)始考慮銀行貸款。歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)半年多的商談，才最終從招商銀行取得人民幣1.5億元銀行授信。

三、電子分銷(xiāo)企業(yè)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理的措施

（一）加強(qiáng)存貨管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率

庫(kù)存管理對(duì)電子分銷(xiāo)企業(yè)的重要性體現(xiàn)在兩方面：一方面，分銷(xiāo)商作為電子產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，需要兼顧上游原廠的供給與下游電子產(chǎn)品制造商的需求，適當(dāng)?shù)膸?kù)存種類(lèi)和庫(kù)存規(guī)模是分銷(xiāo)商發(fā)揮市場(chǎng)平衡作用、改進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈效率的基礎(chǔ);另一方面，電子元器件不斷更新?lián)Q代，供需規(guī)模、價(jià)格等始終處于波動(dòng)之中，分銷(xiāo)商需要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和未來(lái)預(yù)測(cè)等設(shè)置安全庫(kù)存，周期性地對(duì)庫(kù)存進(jìn)行動(dòng)態(tài)的維護(hù)和調(diào)整，從而降低庫(kù)存資金占用成本和呆滯物料帶來(lái)的存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。因此電子分銷(xiāo)企業(yè)首先需要結(jié)合市場(chǎng)調(diào)研結(jié)果對(duì)存貨做出科學(xué)合理的預(yù)測(cè)，并根據(jù)市場(chǎng)需求的變動(dòng)進(jìn)行合理調(diào)整，參考預(yù)測(cè)結(jié)果對(duì)存貨進(jìn)行科學(xué)管理。其次，企業(yè)可以和上游原廠采用寄售、收取手續(xù)費(fèi)代銷(xiāo)等模式代銷(xiāo)產(chǎn)品，即當(dāng)出現(xiàn)積壓庫(kù)存時(shí)，還可以按約定把產(chǎn)品退回原廠，如此不會(huì)造成庫(kù)存積壓浪費(fèi)。最后，可以通過(guò)電商平臺(tái)推廣銷(xiāo)售、增加廣告投放等方式拓寬銷(xiāo)售渠道，從而提高銷(xiāo)售量及商品流動(dòng)性。