幾種短期投資方法盈利效果的測試

摘要：強勢股票是指價格漲幅較大的股票。經觀察，某一周期的強勢股在下一個交易周期大多數還能表現為強勢，所以選擇這樣的股票買入，下一個交易日或下周達到一定的漲幅及時賣掉，盈利效果會非常顯著。為了掌握強勢股的獲利程度，本文對強勢股進行了統計研究。研究結果表明，強勢股具有較大的盈利程度。本文闡述了研究的方法和過程，可供一些企業財務管理人員參考。

關鍵詞：短期投資;隨機原則;多方炮;投資收益率

一、投資效果評價標準的確定

為了評價一種投資方法的盈利水平的高低，從經濟效果來看，應該有一個比較統一的評價標準。沒有標準就無法評價什么水平的高低，或者合格不合格。那么，用平均社會利潤率指標來評價投資效果的好壞是最合適不過的了。

社會平均利潤率又稱“一般利潤率”，是每年全社會生產的剩余價值總額同預付的社會總資本的比率。2018年，我國商業銀行平均資本利潤率為12%左右。商業銀行的平均資本利潤率水平應能比較好地代表全社會的平均利潤率。由此我們可以制定一個衡量投資效果的社會標準，即12%。也就是說，實際投資收益率高于12%這個標準的，就屬于投資效果好的。實際投資收益率低于12%這個標準的，就屬于投資效果差的。

二、選擇強勢股進行短期投資

短期投資是企業用活資金的一種策略，當企業擁有的貨幣資金過多時，存在銀行又不太合算，就可以用部分資金作短期投資，買股票、國庫券之類的有價證券，以獲得更高的收益。

在證券投資中，最常見的是股票投資。如能買到強勢股，即價格處于活躍期且單位時間內上漲的幅度較大的股票，盈利的速度和程度要比一般的非強勢股或弱勢股快得多。所謂強勢股就是在同一時期內其漲幅超過其他個股的股票。強勢股往往具有以下幾點特征：

1. 強勢股的漲幅超過絕大多數股票的漲幅。

2. 強勢股成交量比平時放大得比較明顯。

3. 強勢股在大漲之前的潛伏期均線排列比較密集。

三、對研究方法的規定

（一）研究對象與資料搜集方法

研究對象是中國近一兩年的A股價格資料。資料搜集方法：采取隨機抽樣的方法，每類股票的抽樣單位數不得不少于30個，即大樣本，以保證研究結果的客觀性。

（二）研究方法準則

嚴格根據各類股票的特征在股價運行期間選股，必須堅持按隨機原則抽取股票樣本觀察其價格的漲跌程度。假設以某日收盤價買進，以下一日的最高價賣出，交易的手續費忽略不計，用賣價減去買價代表單位股票的利潤，計算各類強勢股的平均收益率。

（三）股票投資收益率的計算

在交易手續費等費用忽略不計的情況下：

個股日投資收益率（%） =

每年按244個交易日復利計算，則預計某類股票的年化投資收益率為：

年化收益率=股票日價格指數244-1

或： 年化收益率（%）=（1+個股日平均收益率）244-1

例如：某類股票日平均收益率為0.45%，則年化收益率為：

年化收益率=（1+0.0045）244-1=199.07%

四、幾種選擇強勢股的方法與效果評價

（一）多方炮類型的股票

1. 特征。“多方炮”是一種K線技術形態，走勢上呈現兩陽夾一陰的K線技術形態。第一天是陽線，第二天是陰線，第三天是陽線。在第三天收盤前即“多方炮”圖形已確定的時買進此類股票，以后上漲的概率較大。

2. 驗證結果。從2020年3月6日開始，到4月24日，即每周最后一個交易日在中國A股市場上抽取“多方炮”類型的股票共30只，當日收盤價為買進價格，以下一個交易日的最高價對比買價得平均漲幅為3.3%。。

（二）一陽四線類型的股票

1. 特征。“一陽四線”是一種K線與均價線的組合圖形，即一個陽線的K線實體穿過四條不同周期的均線，說明股票價格走勢有較大的強勢，買后在第二天多數還有可能上漲。

2. 驗證結果。從2020年2月1日開始，到4月24日，即每周最后一個交易日抽取“一陽四線”類型的股票共38只，當日收盤價為買進價格，以下一個交易日的最高價對比買價得平均漲幅為3.5%。

（三）漲停板類型的股票

1. 特征。所謂漲停板股票主要是指在股市上當天達到漲停的股票。

2. 驗證結果。從2020年2月1日開始，到5月11日，隨機抽到了173只漲停板股票，但不包括那種K線為“一字線”的股票。從實際操作考慮，那種開盤就呈“一字線”漲停的股票在市場上是基本無法買到的。對這股票173只，假設以每日的收盤價為買進，以下一個交易日的最高價賣出，平均收益率最高為5.6%。漲停率為32.6%，即若買進這類股票，第二天再次達到漲停比例接近三分之一。

（四）其它類型的強勢股票

主要有：紅三兵、均線金叉、均線多頭排列、光頭小陽線等，買進他們后期也都具有明顯的盈利效果，限于篇幅，這里就不一一介紹驗證結果了。有興趣的讀者可以自己去做些驗證。

五、短線投資股票買賣標準的制定

上述所驗證的三種短線投資選股方法都屬于偏重于強勢股的投資，其盈利效果明顯，說明買入這三類股票，會有較大的盈利空間，如在實踐中專找一些強勢股買進，下一日以適當的價格（建議用不低于平均漲幅的三分之一作為賣價的最低標準，也就是相當于平均漲幅降低一個標準差來確定為賣價尺度）賣出。就會有較高的投資收益率。按復利計算，這種買賣定價標準和預計的年化收益率如下表所示：

結論。短線投資是一種快速盈利的投資策略，上述各種股票短線投資的方法和買賣標準應值得推廣。按上述標準進行股票的買賣操作，就會取得遠超過社會平均利潤率的投資收益率。

參考文獻：

[1]陸智晶，股票證券投資方法的文獻綜述[J];現代商貿工業;2019年21期

[2]梁挺，技術投資方法在股票實戰中的應用分析[J];商業經濟;2016年04期

作者簡介：

陳濤，男（1955-），教授，浙江橫店影視職業學院教師。主要研究方向：應用統計學。