關于執行新金融工具準則對企業信用評級的影響及應對措施

季飛

2017年3月，財政部發布了修訂的《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》等金融工具相關會計準則（以下簡稱“新金融工具準則”）。同時，按照財政部要求，國內企業將分步實施新金融工具準則，除特別行業外，最遲執行的為其他非上市公司，須自2021年1月1日起執行，即自此我國絕大多數企業均需執行新金融工具準則。基于執行新金融工具準則將對企業會計核算及結果帶來較大的變革，進一步影響企業的資產質量、盈利能力、償債能力等財務指標，而相關指標作為企業信用評級的財務基礎，從而對企業信用評級帶來重大變化。因此，本文將著重研究分析執行新金融工具準則對企業信用評級的影響，提出相關建議及應對措施，希望能對企業信用評級工作帶來一定的借鑒和參考意義。

一、新金融工具準則簡介

新金融工具準則修訂內容較多，本文主要從與信用評級業務相關角度出發，主要介紹相關的以下幾方面變化：

（一）金融資產分類由現行“四分類”改為“三分類”

現行的金融工具確認和計量準則按照持有金融資產的意圖和目的將金融資產分為四類（即以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產），分類較復雜，存在一定的主觀性。新金融工具準則要求企業根據管理金融資產的“業務模式”和“合同現金流量特征”作為金融資產分類的判斷依據，將金融資產分類為以攤余成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產（FVTOCI）以及以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（FVTPL）三類，減少了金融資產的類別，并較大程度降低了企業對金融資產分類的主觀性。

（二）全面采用公允價值計量

現行金融工具確認和計量準則對于在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的金融資產可以按照成本計量。新金融工具準則要求所有權益類投資必須以公允價值計量。相關公允價值計量需要選用合適的估值技術和模型進行估值，以便準確確定公允價值，而相關估值技術、模型的選用以及估值參數的選取又具有一定的主觀性，從而對企業的財務狀況等產生較大的影響。

（三）預期信用損失計量減值

對于分類為以攤余成本計量的金融資產和以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資，企業需要以預期信用損失為基礎，進行減值會計處理并確認損失準備。對于納入預期信用損失計量的金融工具，企業需評估相關金融工具的信用風險自初始確認后是否已顯著增加，運用“三階段”減值模型分別計量其損失準備、確認預期信用損失：

第1階段：如果該金融工具的信用風險自初始確認后并未顯著增加，按照相當于該金融工具未來 12 個月內預期信用損失的金額計量其損失準備;

第2階段：如果該金融工具的信用風險自初始確認后已顯著增加，但并未將其視為已發生信用減值，按照相當于該金融工具整個存續期內預期信用損失的金額計量其損失準備;

第3階段：對于已發生信用減值的金融工具，按照相當于該金融工具整個存續期內預期信用損失的金額計量其損失準備。

二、新金融工具準則與信用評級的關聯

執行新金融工具準則對企業的影響是長遠的，尤其是持有金融資產規模或占比較大的企業。從金融資產初始分類至終止確認，新金融工具準則深深的影響企業的財務狀況及經營成果。如金融資產分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產，則金融資產公允價值變動將影響企業的資產、負債及所有者權益結構、規模及質量;如金融資產分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，則金融資產公允價值變動將影響企業的利潤質量及盈利能力。

信用評級一般以資信評級機構為主開展的信用評級業務。資信評級機構從企業的經營及財務狀況出發，對企業外部環境、運營、內部風險管理和財務實力等進行全面分析及評估，其中較為重要的分析評估基礎信息即為企業的財務報表，通過分析企業過往財務報表，得出企業的盈利能力指標、資本結構指標等基本財務指標的歷史變化情況，在深入分析變化內在的原因、原理及邏輯基礎上，據此科學研判相關指標的未來變化趨勢情況，從而準確反映企業的財務狀況、經營成果及償債能力的現狀和變化趨勢，合理評判并確定企業的信用評級等級，從而幫助信用評級報告的使用者有效防范投資風險、信用風險等。

綜合以上情況，企業執行新金融工具準則對信用評級工作的基礎帶來了較大的影響，這一影響需要及時更新至資信評級機構在評級過程中所使用的評級方法、模型中，需要考慮該影響是暫時的還是持續的，從而才能更準確地反應企業的信用等級。

三、新金融工具準則對信用評級的影響

考慮到執行新金融工具準則對企業的影響是全面的，信用評級工作又是一個系統工程，本文篇幅有限，難以進行全面的分析，因此，將從主要方面進行重點分析。

（一）首次執行的影響

根據執行新金融工具準則的實施意見，首日執行新準則與原準則的差異調整需計入期初留存收益或其他綜合收益，因此在執行日，企業的所有者權益可能會一次性增加或減少，從而對基于資產負債表科目的相關指標計算帶來影響。

此外，在首次執行新金融工具準則的前一年，企業持有的金融資產公允價值升值較多，若不處置，則相關升值部分將計入下一年初的留存收益或其他綜合收益，不再反映至利潤。因此，企業會出于追求利潤、績效考核、證明投資能力等動機，在首次執行新金融工具準則的前一年，將升值較多、易變現的金融資產予以處置，而升值較少或虧損、不易變現的金融資產予以保留，從而使得資產質量難以避免的有所惡化。

（二）后續執行的影響

后續執行的影響主要來自于以公允價值計量方面，即金融資產期間公允價值變動需計入其他綜合收益或當期利潤，從而對基于資產負債表和利潤表科目的相關指標計算帶來影響。更為重要的是，公允價值無法從公開市場獲取報價時，需要使用估值技術確定，而在估值時可能需要使用不可觀察輸入值，從而對估值結果帶來一定的不確定性及主觀性。企業可能會出于平滑利潤、績效考核等動機，對估值輸入值、關鍵判斷和假設等加以主觀影響，從而影響估值結果，使得估值結果并非公允價值的客觀反映，從而影響資產質量及盈利質量。

四、信用評級應對措施

基于新金融工具準則的實施對信用評級的基礎帶來較大影響，因此，為確保信用評級的準確性，有效防范信用風險，保障債權安全，針對執行新金融工具后的信用評級工作提出以下應對措施：

1.充分評估金融資產重要性

基于企業財務報表科目，首先評估金融資產的重要性。如金融資產、公允價值變動規模較大或占比較高，對財務報表相關項目影響較大，則在信用評級時需要針對金融資產加以區別對待并進一步著重分析，有效識別企業通過金融資產估值調節財務狀況及隱藏信用風險的情形。

2.適度調整信用評級評估模型

針對披露的金融資產公允價值計量所使用的輸入值劃分層級，如第三層級金融資產金額重大或占比較高（即輸入值是相關資產或負債的不可觀察輸入值），可能需要對使用的信用評級評估模型進行專項調整，適度降低該部分權重。此外還需統籌評估出具審計報告的會計師事務所業務規模及過往審計質量，結合企業其他會計政策及會計估計使用實際情況，總體評判該部分公允價值變動的可靠性及審慎性。

3.壓力測試基本財務指標

就信用評級所使用的基本財務指標進行壓力測試，尤其第三層級金融資產公允價值變動對相關指標正面影響較大時。在扣除上述公允價值變動影響后，相關指標如出現質的惡化，可行時需進一步對估值技術及使用參數進行合理性及適當性評估，與行業其他類似資產估值進行橫向比較，或通過其他途徑了解金融資產的整體情況，進行獨立估值，并對此進行充分的風險揭示，如有必要，需對信用評級等級進行調整。