網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型小貸公司現(xiàn)狀及問(wèn)題研究

摘要：2019年以來(lái)，監(jiān)管部門多次發(fā)布政策文件，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)網(wǎng)貸平臺(tái)“良性清退轉(zhuǎn)型”基調(diào)，并提出轉(zhuǎn)型小貸公司的指導(dǎo)意見(jiàn)，為網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型提供了法律依據(jù)，網(wǎng)貸平臺(tái)紛紛做出決策：良性清退、轉(zhuǎn)型小貸公司、助貸平臺(tái)或消費(fèi)金融公司。基于此，本文分析了部分網(wǎng)貸平臺(tái)的轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀、目前的運(yùn)營(yíng)情況等，結(jié)合監(jiān)管部門出臺(tái)的政策文件，分析了網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型面臨的問(wèn)題以及當(dāng)前轉(zhuǎn)型的困難，并對(duì)此提出了對(duì)策及建議。

關(guān)鍵詞：網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型;轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀;轉(zhuǎn)型問(wèn)題

中圖分類號(hào)：F832?文獻(xiàn)識(shí)別碼：A?文章編號(hào)：2096-3157（2020）19-0133-02

一、緒論

1.背景

網(wǎng)貸內(nèi)涵，2016年8月四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），界定了網(wǎng)貸內(nèi)涵，規(guī)定了網(wǎng)貸活動(dòng)的原則及適用范圍，明確了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)作為信息中介的法律地位。網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道，為出借人和借款人提供信息搜集、信息公布、資信評(píng)估、信息交互、借貸撮合等服務(wù)。

從《辦法》中看出，網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息中介機(jī)構(gòu)，不具有放貸資質(zhì)，與小貸公司的區(qū)別是，小貸公司有放貸資質(zhì)，但只放貸，不能吸收公眾存款;而網(wǎng)絡(luò)小貸是小貸公司的一種，也具有放貸資質(zhì)，并且突破了地域的限制，在牌照獲取及監(jiān)管方面，都由地方金融辦負(fù)責(zé)。

從2013年開(kāi)始，網(wǎng)貸平臺(tái)迅速發(fā)展，到2015年，在運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)達(dá)到3500家左右。

由于平臺(tái)跑路、監(jiān)管不完善、暴力催收等問(wèn)題不斷暴露出來(lái)，隨后2017年底迎來(lái)現(xiàn)金貸強(qiáng)監(jiān)管，2019年以來(lái)，監(jiān)管部門多次發(fā)布政策文件，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)網(wǎng)貸平臺(tái)“良性清退轉(zhuǎn)型”基調(diào)。

2019年11月，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“83號(hào)文”），為網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型提供了法律依據(jù)。對(duì)于將要轉(zhuǎn)型的網(wǎng)貸平臺(tái)，提出了明確的要求，包括：轉(zhuǎn)型的基本條件限制、轉(zhuǎn)型的工作步驟、出借人和借款人的資金處理等。

2.研究目的

（1）對(duì)當(dāng)前“清退轉(zhuǎn)型”的基調(diào)，調(diào)研了解目前網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型的現(xiàn)狀，轉(zhuǎn)型的主要方向及成果。

（2）通過(guò)了解目前全國(guó)小貸公司的發(fā)展現(xiàn)狀、實(shí)際杠桿率等情況，對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸轉(zhuǎn)型小貸公司過(guò)程中和轉(zhuǎn)型后的問(wèn)題進(jìn)行分析，并提出相關(guān)建議。

二、網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)及轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀

1.網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

（1）網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量。2015年網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)數(shù)量達(dá)到峰值，其后幾年，由于監(jiān)督力度加大，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量逐年下降，截止到2019年12月底，還剩343家網(wǎng)貸平臺(tái)正常運(yùn)營(yíng)，與2018年年底相比，減少68%，降幅最大。

（2）網(wǎng)貸成交量。2017年網(wǎng)貸成交量達(dá)到峰值，隨后成交量逐年下降，2019年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達(dá)到了9649.11億元，相比2018年減少了46.24%，降幅最大。

2.網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀

（1）已獲牌照現(xiàn)狀。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2019年11月11日，全國(guó)共批設(shè)了262家網(wǎng)絡(luò)小貸公司，其中有245家完成工商登記。截至 2019年12月底，全國(guó)共有16家正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)或其關(guān)聯(lián)企業(yè)獲取了17家網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。有些網(wǎng)貸平臺(tái)早早就提前布局獲得了小貸牌照，如陸金服、拍拍貸、宜人貸、你我貸等，但在此次轉(zhuǎn)型中，陸金服、拍拍貸選擇轉(zhuǎn)型為消費(fèi)金融公司，盈盈金科、米莊、錢生花選擇轉(zhuǎn)型為助貸平臺(tái)。

（2）清退現(xiàn)狀。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，2019年全年退出行業(yè)的平臺(tái)數(shù)量為732家，其中停業(yè)及轉(zhuǎn)型平臺(tái)數(shù)量有510家，問(wèn)題平臺(tái)222家。包括自愿退出類、取締類、失聯(lián)類等，涉及15個(gè)地區(qū)，且退出地區(qū)還在擴(kuò)容。

3.轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀

（1）轉(zhuǎn)型小貸公司，轉(zhuǎn)型的網(wǎng)貸平臺(tái)集中在上市系平臺(tái)、國(guó)資系平臺(tái)，背景和資本雄厚。金投行是首個(gè)在2020年1月10日完成轉(zhuǎn)型小貸公司的平臺(tái);積木盒子、微貸網(wǎng)、51信用卡、和信貸等也已正式提出轉(zhuǎn)型申請(qǐng);信通貸在2020年1月底發(fā)布了經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門認(rèn)可的轉(zhuǎn)型實(shí)施方案與兌付保障方案（參見(jiàn)表）。

（2）轉(zhuǎn)型助貸平臺(tái)，如從樂(lè)信、小贏科技、拍拍貸、玖富數(shù)科等，從以上幾個(gè)平臺(tái)在2019年第三季度的撮合業(yè)務(wù)中機(jī)構(gòu)資金占比的數(shù)據(jù)可以看到，都提高到了75%～93%不等，都有了較大的提高，也證實(shí)了轉(zhuǎn)型助貸平臺(tái)的行動(dòng)（參見(jiàn)表）。

（3）轉(zhuǎn)型消費(fèi)金融公司，轉(zhuǎn)型門檻較高，如平安消費(fèi)金融公司、小米消費(fèi)金融公司，已得到銀保監(jiān)會(huì)的同意籌建，暫未完成工商登記（參見(jiàn)表）。

三、轉(zhuǎn)型面臨的問(wèn)題

雖然監(jiān)管層多次提及引導(dǎo)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司，但從目前來(lái)看，網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸并不容易，轉(zhuǎn)型成功后，也仍會(huì)面臨小貸公司當(dāng)前的困難，主要有以下幾方面問(wèn)題。

1.轉(zhuǎn)型門檻高

“83號(hào)文”中對(duì)注冊(cè)資本的要求：擬轉(zhuǎn)型網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)設(shè)立的單一省級(jí)區(qū)域經(jīng)營(yíng)的小貸公司注冊(cè)資本不低于人民幣5000萬(wàn)元（出資形式為貨幣）;擬轉(zhuǎn)型網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)設(shè)立的全國(guó)經(jīng)營(yíng)的小貸公司注冊(cè)資本不低于人民幣10億元（出資形式為貨幣），首期實(shí)繳貨幣資本不低于人民幣5億元。

對(duì)注冊(cè)資本的要求不低，多數(shù)良性民營(yíng)企業(yè)注冊(cè)資本在1億～5億元，且企業(yè)數(shù)量占比60%以上，所以更大概率面臨清退或轉(zhuǎn)型助貸平臺(tái)，而只有資金或背景雄厚的平臺(tái)才有轉(zhuǎn)型小貸公司的機(jī)會(huì)。

一方面是網(wǎng)貸平臺(tái)的清退，另一方面是市場(chǎng)上強(qiáng)烈的融資需求，如果大量平臺(tái)被清退，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性地解決一些中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題。

2.資金來(lái)源限制

從一些地區(qū)已出臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)小貸政策來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)小貸平臺(tái)開(kāi)展業(yè)務(wù)的融資方式，可通過(guò)自有資金、銀行融資、捐贈(zèng)資金、資產(chǎn)證券化、向主要股東定向借款等方式進(jìn)行，其中，主要的融資方式仍是自有資金。

網(wǎng)絡(luò)小貸公司主要運(yùn)用自有資金發(fā)放貸款，目前原資金端正在減少，所以要想辦法拓展更多的融資方式;同時(shí)，融資金額還要在各地對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸設(shè)定的融資杠桿限制范圍內(nèi)。

3.杠桿率限制

“83號(hào)文”在配套政策中，對(duì)因轉(zhuǎn)型新設(shè)立的小貸公司的融資余額，提出了增加杠桿率的要求。

網(wǎng)絡(luò)小貸牌照對(duì)放貸的金額也有限制，一些網(wǎng)絡(luò)小貸公司通過(guò)追加實(shí)繳資金來(lái)提高放貸金額，或者通過(guò)增資方式降杠桿以滿足監(jiān)管要求。對(duì)于很多有牌照的網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，待還余額已達(dá)到上百億元，因此，追加注冊(cè)資金將會(huì)對(duì)平臺(tái)提出很大的考驗(yàn)。

四、對(duì)策及建議

1.建立和完善管理辦法

目前網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)開(kāi)展不受地域限制，不同地方的監(jiān)管辦法各自為政，不能統(tǒng)一，沒(méi)有形成全國(guó)性的政策，這在跨地區(qū)業(yè)務(wù)的監(jiān)管上有很大難度。各地對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸的態(tài)度也不一樣，監(jiān)管的力度也不統(tǒng)一，有的大量開(kāi)設(shè)，有的從未開(kāi)設(shè)過(guò)，沒(méi)有完善健全的法律法規(guī)，存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。

建議針對(duì)小貸公司、網(wǎng)絡(luò)小貸建立較為統(tǒng)一的管理辦法，完善管理制度，包括在資金來(lái)源、股權(quán)結(jié)構(gòu)、杠桿率等方面，可適當(dāng)突破現(xiàn)有規(guī)定。

2.利用先進(jìn)技術(shù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型小貸公司后，應(yīng)充分利互聯(lián)網(wǎng)背景、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)資源基礎(chǔ)，以及征信方面的大數(shù)據(jù)源，對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合、精細(xì)化的評(píng)估后，最終授信給客戶，降低個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。一方面降低風(fēng)控管理成本，一方面保障回款，尤其是在當(dāng)前疫情突發(fā)事件下，可以緩解回款率大幅度降低等情況。

3.拓寬融資渠道

建議小貸公司開(kāi)展新型融資業(yè)務(wù)，利用資產(chǎn)證券化等新型渠道獲得后續(xù)發(fā)展資金。雖然2019年網(wǎng)貸平臺(tái)被引導(dǎo)清退或轉(zhuǎn)型，但ABS的發(fā)行仍舊火熱。公開(kāi)資料顯示，2019年的發(fā)行規(guī)模，我國(guó)共發(fā)行102單消費(fèi)金融ABS產(chǎn)品，總規(guī)模為3025.67億元;發(fā)行利率方面，通過(guò)銀行信貸方式融資成本為6%～10%，同業(yè)拆借融資成本2.3%～7.0%，ABS發(fā)行利率為3.4%～4%之間。

ABS的發(fā)行，是網(wǎng)貸平臺(tái)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的可借鑒的方式，通過(guò)發(fā)行ABS獲取的資金的成本還相對(duì)較低。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，2019年網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)歷了一系列的強(qiáng)監(jiān)管、清退轉(zhuǎn)型等動(dòng)蕩，正在變得持牌化、正規(guī)化，2020年仍會(huì)堅(jiān)持清退轉(zhuǎn)型的思路落實(shí)。一方面，在政策上希望可以根據(jù)各地實(shí)際情況，幫助良性平臺(tái)順利轉(zhuǎn)型，避免“一刀切”的清退形式;在管理制度上制訂明確的標(biāo)準(zhǔn)，適度寬松融資渠道及融資杠桿，為網(wǎng)貸平臺(tái)的持續(xù)發(fā)展提供支持;另一方面，網(wǎng)貸平臺(tái)也要充分利用互聯(lián)網(wǎng)資源、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)資源基礎(chǔ)等，提高線上放貸效率，利用三方征信數(shù)據(jù)源及風(fēng)控模型，把控信用風(fēng)險(xiǎn)，拓寬融資渠道等，為提升網(wǎng)貸平臺(tái)的服務(wù)質(zhì)量與效率，不斷創(chuàng)新，使平臺(tái)良性可持續(xù)的發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

郝潔，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員;研究方向：金融學(xué)。