科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率提升的人力資本門檻效應研究

呂 途，王學真

引言

我國是世界上最大的發(fā)展中國家，在人力資本、自然資源和市場規(guī)模上具有其他國家難以企及的后發(fā)大國優(yōu)勢，這推動了國民經(jīng)濟的快速發(fā)展[1]，但也產(chǎn)生了嚴重的資源詛咒和環(huán)境污染問題。對此，黨的十九大報告做出了我國經(jīng)濟已經(jīng)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的精準判斷。隨著我國經(jīng)濟增長動能由要素投資驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動的高質(zhì)量轉(zhuǎn)型，大國后發(fā)效應正逐步由速度規(guī)模優(yōu)勢向質(zhì)量效益優(yōu)勢轉(zhuǎn)變。綠色發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)涵，為加快經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型，國家提出發(fā)揮大國優(yōu)勢建設市場導向型綠色創(chuàng)新體系的戰(zhàn)略構(gòu)想，將綠色創(chuàng)新作為大國經(jīng)濟從“速度領跑”向“質(zhì)效優(yōu)先”嬗變的主要驅(qū)動力。區(qū)域綠色創(chuàng)新系統(tǒng)作為大國綠色創(chuàng)新體系的重要組成，是推動我國省域經(jīng)濟綠色低碳循環(huán)發(fā)展的重要動力源。綠色創(chuàng)新具有高起點、大投入和長周期的高風險特征[2]，因此在創(chuàng)新投入和轉(zhuǎn)化上存在嚴重的“市場失靈”現(xiàn)象。特別是當前我國正處于經(jīng)濟下行的轉(zhuǎn)型時期，許多新興知識密集型企業(yè)在內(nèi)部資金緊缺的制約下，需要通過外部科技金融獲得必要資金來加快綠色創(chuàng)新項目和科研成果的開發(fā)及轉(zhuǎn)化。科技金融是對從種子期到成熟期各發(fā)展階段的科技企業(yè)提供直接或間接投融資服務的一系列市場化行為和政策制度安排[3]，對區(qū)域綠色創(chuàng)新具有加大投入、提升效率的正向激勵作用。然而由于我國幅員遼闊，大國效應扭曲現(xiàn)象較為突出，各區(qū)域間存在較為嚴重的地域性失衡問題，集中體現(xiàn)為人力資本集聚水平不同，使區(qū)域綠色創(chuàng)新能力差異明顯，已成為制約科技金融發(fā)揮區(qū)域綠色創(chuàng)新效率提升作用的關鍵因素。對此在不同的人力資本水平下，科技金融投入對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的提升作用具有顯著的階段差異性，存在人力資本和科技金融的最優(yōu)匹配區(qū)間。因此，科學分析我國區(qū)域綠色創(chuàng)新效率水平及其空間演化特征，并從人力資本視角探討科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新的影響效應，挖掘綠色創(chuàng)新效率的關鍵影響因素及其作用機理，對進一步發(fā)揮發(fā)展中大國的后發(fā)優(yōu)勢，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要的理論和實踐意義。

一、文獻綜述

綠色創(chuàng)新的概念由Fussler和James于1996年首次提出，它以可持續(xù)發(fā)展或減輕環(huán)境負擔為目標對具有商業(yè)價值的新過程、新行為、新系統(tǒng)和新產(chǎn)品的創(chuàng)造和應用[4]。綠色創(chuàng)新不僅是單個企業(yè)的行為，更涉及區(qū)域創(chuàng)新系統(tǒng)的集體共同行為。已有研究主要集中在三方面：

第一，區(qū)域綠色創(chuàng)新效率測度。學者們運用多種方法對綠色創(chuàng)新效率進行測度，大多沿用隨機前沿分析、數(shù)據(jù)包絡分析等傳統(tǒng)方法，如Luo等引入DEA對中國工業(yè)企業(yè)的綠色創(chuàng)新效率進行測評[5]；呂巖威等構(gòu)建SBM-DEA模型對中國綠色創(chuàng)新效率及其區(qū)域差異進行測算[6]；Carayannis等以創(chuàng)新系統(tǒng)為例，從多層次多階段的角度進行效率測度[7]；吳旭曉運用非期望Minds模型和灰色系統(tǒng)動態(tài)方程對我國內(nèi)地綠色創(chuàng)新效率時空演進軌跡及其形成機理進行探究[8]。上述綠色創(chuàng)新效率測度模型的構(gòu)建和應用為科學評判區(qū)域綠色創(chuàng)新水平提供了不同的研究思路，但由于模型精度和指標體系的不同，測算結(jié)果存在較大差異。

第二，區(qū)域綠色創(chuàng)新的空間差異分析。區(qū)域發(fā)展水平及資源稟賦的不同決定了綠色創(chuàng)新效率在空間分布上具有差異化特征，如Du等研究發(fā)現(xiàn)我國綠色創(chuàng)新效率存在顯著的區(qū)域不平衡和差異，東部和西部地區(qū)的效率高于中部地區(qū)，東北地區(qū)的效率最低[9]；錢麗等對我國工業(yè)企業(yè)綠色技術創(chuàng)新效率區(qū)域差異進行研究后發(fā)現(xiàn)我國東部地區(qū)綠色技術創(chuàng)新水平高于中西部，且存在差距繼續(xù)擴大的趨勢[10]；滕堂偉等運用Super-SBM和GML指數(shù)構(gòu)建城市尺度綠色創(chuàng)新效率測度模型研究了長三角城市群綠色創(chuàng)新效率的空間分異及空間關聯(lián)效應，結(jié)果發(fā)現(xiàn)長三角城市群各城市綠色創(chuàng)新效率的差異趨于縮小,綠色創(chuàng)新效率正在趨向協(xié)同化[11]。

第三，區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響因素分析。隨著研究的不斷深入，學者們開始探索區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的主要影響因素及其作用機理，主要集中在經(jīng)濟發(fā)展水平、環(huán)境規(guī)制、科技進步、金融支持、人力資本、FDI等對綠色創(chuàng)新效率影響程度的分析上，如鄺嫦娥通過構(gòu)建影子經(jīng)濟微觀模型探討了其對綠色創(chuàng)新效率的影響效果與傳導機制，實證檢驗了影子經(jīng)濟影響綠色創(chuàng)新效率的非線性關系[12]；郭進驗證了我國環(huán)境規(guī)制與區(qū)域綠色創(chuàng)新之間存在“波特假說”[13]；霍偉東重點研究了FDI對區(qū)域綠色創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)FDI對區(qū)域綠色創(chuàng)新具有顯著抑制作用[14]。

此外，少許研究關注了人力資本與科技金融對綠色創(chuàng)新效率的驅(qū)動機理[15]。人力資本、科技金融作為區(qū)域綠色創(chuàng)新的基礎，是促進綠色創(chuàng)新水平提升的關鍵所在。如Zeng等采用我國某一地區(qū)的研究人員和科學家總數(shù)來衡量人力資本存量，進而分析出人力資本對促進我國區(qū)域綠色創(chuàng)新效率具有重要作用[16]；劉尚希認為高技術含量、環(huán)境友好型的高質(zhì)量發(fā)展需要發(fā)揮人力資本的核心作用[17]；谷慎等則認為科技金融能夠起到優(yōu)化資源配置、縮短創(chuàng)新周期、降低創(chuàng)新風險的作用，對刺激區(qū)域綠色創(chuàng)新效率提升具有正向作用[18]。現(xiàn)有研究較多關注人力資本或科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的單一影響，而人力資本與科技金融在影響區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的過程中往往存在交互作用，如趙增耀等研究發(fā)現(xiàn)在綠色創(chuàng)新效率的影響因素中人力資本與科技金融提供有力的保障作用[19]。對這兩種影響因素進行單方面研究可能會因忽略另外一種因素的影響而致使結(jié)果缺乏準確性。

綜上所述，學術界對綠色創(chuàng)新效率進行了卓有成效的研究，但是研究成果還存在以下不足：首先，傳統(tǒng)效率測度DEA模型忽略了非期望產(chǎn)出這一關鍵變量，導致綠色創(chuàng)新效率測算結(jié)果偏大，缺乏準確性；其次，多數(shù)研究在研究尺度的選擇上多傾向于京津冀、長三角等城市群，對全國整體及各省域的綠色創(chuàng)新效率空間異質(zhì)性及空間演化機理缺乏協(xié)同研究；第三，不同人力資本水平下科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的驅(qū)動程度存在差異，即人力資本具有門檻效應，而現(xiàn)有研究鮮有在人力資本作為門檻變量情況下就科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率影響程度分析。鑒于此，本文采用考慮非期望產(chǎn)出的空間誤差模型(SEM)，結(jié)合空間分析方法、空間計量模型(SDM)及門檻模型嘗試回答以下幾個問題：(1)中國省域綠色創(chuàng)新效率具有怎樣的空間分布特征？(2)人力資本水平對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響是否存在門檻效應？如果存在門檻效應，那么在不同門檻值下科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率會產(chǎn)生多大程度的影響？(3)各省域人力資本、科技金融對綠色創(chuàng)新效率影響是否存在空間溢出效應？若存在，空間溢出效應是否顯著？通過對上述問題的深入探究，為縮小各省域之間的綠色創(chuàng)新效率差距，提升整體綠色創(chuàng)新效率水平提供有針對性的決策依據(jù)。

二、理論假設與研究方法

(一)理論假設

1.科技金融發(fā)展與區(qū)域綠色創(chuàng)新的關系

綠色創(chuàng)新效率是指在綜合考慮環(huán)境污染和能源消耗的情況下區(qū)域創(chuàng)新效率的綠色化程度，用于衡量創(chuàng)新發(fā)展的質(zhì)量[20]。區(qū)域綠色創(chuàng)新既是區(qū)域創(chuàng)新系統(tǒng)的一個重要組成部分，也是生態(tài)文明建設和可持續(xù)發(fā)展的重要著力點。區(qū)域綠色創(chuàng)新能夠有效克服傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展模式帶來的資源危機和環(huán)境惡化問題。國家發(fā)展改革委、科技部《關于構(gòu)建市場導向的綠色技術創(chuàng)新體系的指導意見》的出臺標志著我國區(qū)域綠色創(chuàng)新發(fā)展進入新階段。但是，區(qū)域綠色創(chuàng)新是一項復雜系統(tǒng)性工程，高風險、高投入的特性決定了區(qū)域綠色創(chuàng)新不能僅僅依靠有限的企業(yè)投入和政府財政支持，科技金融的發(fā)展則滿足了區(qū)域綠色創(chuàng)新的資金需求。科技金融在緩解其融資約束、促使資本更多的流向科技創(chuàng)新企業(yè)或研發(fā)機構(gòu)中發(fā)揮重要作用[21]，可以通過分散風險的資金配置來為區(qū)域綠色創(chuàng)新提供資金保障，同時較大的融資能力可以促進資本的形成，使得資本呈規(guī)模化進而推動區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的提升。早在1912年，熊彼特就研究了貨幣、信貸等金融形式對創(chuàng)新發(fā)展的促進作用，認為創(chuàng)新和金融二者之間密不可分，后來Guarnieri[22], Alessandrac&Stoneman[23]等學者的研究也佐證了這一觀點。有些學者研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展并非對所有區(qū)域的創(chuàng)新活動產(chǎn)生正向促進作用，而是在某一區(qū)域的創(chuàng)新活動達到一定水平后金融的支持作用才能充分發(fā)揮[24]。綜上研究，科技金融對當前區(qū)域綠色創(chuàng)新同樣具有重要影響。因此，本文提出以下假設：

H1：科技金融對我國區(qū)域綠色創(chuàng)新效率影響顯著。

2.人力資本在科技金融影響區(qū)域綠色創(chuàng)新效率中的作用機制

科技金融發(fā)展為區(qū)域科技創(chuàng)新提供了新的融資渠道[25]，但是由于我國區(qū)域發(fā)展不均衡，經(jīng)濟總量、人力資本水平、市場開放程度和政策體系等方面存在較大差異，各區(qū)域?qū)萍冀鹑谫Y本的吸收能力也不一樣。上述因素中，人力資本水平直接反映各區(qū)域內(nèi)部工商企業(yè)對新知識、新技術的吸收能力，是將科技金融支持轉(zhuǎn)化為技術支持、促進綠色創(chuàng)新效率提升的關鍵影響因素。發(fā)達地區(qū)憑借自身經(jīng)濟實力和區(qū)位優(yōu)勢，能夠吸引各類金融機構(gòu)及外商的資金投入，并能吸引大量高素質(zhì)人才向該區(qū)域流動，形成人才集聚洼地，又憑借本區(qū)域高水平的人力資本優(yōu)勢吸收更多外部資金，形成資金與人才相互促進的一種良性循環(huán)，從而發(fā)揮科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的正向促進作用。而部分落后地區(qū)盡管在政府的幫扶政策下能夠獲得一定的技術資金支持，但是缺乏參與科技研發(fā)的高素質(zhì)人才，存在創(chuàng)新思維落后、學習技能不足等問題，容易造成技術市場失靈、創(chuàng)新項目失敗，并造成科研資金浪費，對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的提升形成阻礙。基于此，提出以下研究假設：

H2a：人力資本約束條件下科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率存在“人力資本門檻效應”；

H2b：人力資本水平不同，科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的空間溢出效應不同，隨著區(qū)域人力資本水平的提升，科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的促進作用進一步加強，即二者存在正相關關系。

(二)研究設計

1.區(qū)域綠色創(chuàng)新效率測度模型

區(qū)域綠色創(chuàng)新效率測度是在非期望產(chǎn)出約束下，在給定投入要素前提下，將產(chǎn)出分為期望產(chǎn)出和非期望產(chǎn)出，實現(xiàn)最大期望產(chǎn)出的同時盡可能降低非期望產(chǎn)出(污染物)的排放。多數(shù)學者在創(chuàng)新效率測度時一般采用傳統(tǒng)DEA模型，該模型將期望產(chǎn)出和非期望產(chǎn)出都處理為盡可能大，測算結(jié)果往往與實際目標不符[26]。為此，本文借鑒已有研究，定義了考慮非期望產(chǎn)出的SBM模型，解決忽略松弛導致技術效率高估問題，構(gòu)建基于“多投入—多產(chǎn)出”的非期望產(chǎn)出約束下區(qū)域綠色創(chuàng)新效率評價模型，其評價模型如下：

(1)

式中，目標函數(shù)Z是關于投入、期望產(chǎn)出和非期望產(chǎn)出下松弛變量的遞減函數(shù)，Z表示決策單元(DMU)的綠色創(chuàng)新績效，X為[x1,x2,x3,…，xn]，Yg為[y1g,y2g,y3g,…，yng]，Yb為[y1b,y2b,y3b,…，ynb]，x，yg，yb分別為投入要素、期望產(chǎn)出和非期望產(chǎn)出數(shù)值。

2.空間相關性

空間自相關用于考察數(shù)據(jù)是否存在空間依賴性，基于SBM模型測算的綠色創(chuàng)新效率，選取莫蘭指數(shù)對全國各省市區(qū)綠色創(chuàng)新效率的空間相關性進行檢驗。傳統(tǒng)莫蘭指數(shù)表現(xiàn)了空間中同一要素之間存在的聚集關系，而雙變量莫蘭指數(shù)是對傳統(tǒng)莫蘭指數(shù)的改進，解釋了空間中某一要素的一個指標與其相鄰位置要素的另一個指標的相關關系[27]。傳統(tǒng)莫蘭全局指數(shù)表達式如下：

(2)

將式(2)進行改進，得到雙變量莫蘭指數(shù)表達式：

(3)

3.指標選取與數(shù)據(jù)來源

綠色創(chuàng)新效率是將資源與環(huán)境約束納入效率測度的框架，從而計算出基于非期望產(chǎn)出下的創(chuàng)新活動投入產(chǎn)出之比。在已有研究的基礎上，將生產(chǎn)函數(shù)和投入產(chǎn)出理論相結(jié)合，構(gòu)建省域?qū)用娴木G色創(chuàng)新效率綜合評價指標體系(見表1)。投入產(chǎn)出指標的界定與測算如下：綠色創(chuàng)新效率投入主要考慮資本投入、勞動力投入以及能源投入要素，分別選用R&D經(jīng)費內(nèi)部支出占地區(qū)GDP比重、R&D人員全時當量占從業(yè)人員比重、工業(yè)能源消費總量衡量，由于R&D經(jīng)費內(nèi)部支出是由投入流量與投入存量決定，所以采用當年的R&D經(jīng)費內(nèi)部支出為投入流量計算當年的支出存量，作為資本投入的衡量指標；期望產(chǎn)出分為中間產(chǎn)出和市場產(chǎn)出，分別采用人均專利授權(quán)數(shù)量和新產(chǎn)品銷售收入衡量；由于研究側(cè)重點不同，現(xiàn)有文獻對非期望產(chǎn)出的衡量尚未形成統(tǒng)一觀點。同時，由于SO2、煙塵以及固體廢棄物等污染物對環(huán)境與經(jīng)濟的危害程度存在差異，以單一指標作為效率測算的非期望產(chǎn)出往往不夠系統(tǒng)全面。本研究借鑒臧文琴[28]的做法，采用變異系數(shù)法對廢水排放量、SO2排放量和固體廢棄物進行客觀的權(quán)重賦值，并采用熵值法計算上述3類污染物的環(huán)境綜合污染指數(shù)，將其作為綠色創(chuàng)新效率的非期望產(chǎn)出指標。篇幅所限，本文未列出環(huán)境綜合指數(shù)的計算過程。

表1 區(qū)域綠色創(chuàng)新效率投入產(chǎn)出指標選取與數(shù)據(jù)來源

三、實證分析

(一)綠色創(chuàng)新效率分布特征及動態(tài)演進

采用非期望產(chǎn)出的SBM模型測算中國大陸30個省市自治區(qū)(西藏數(shù)據(jù)缺失，故本研究中不包括西藏自治區(qū))的綠色創(chuàng)新效率，并選取研究期內(nèi)的4個年份，采用雷達分析圖對30個省市自治區(qū)綠色創(chuàng)新效率進行可視化處理，如圖1所示。

圖1 主要年份綠色創(chuàng)新效率雷達分析

由圖1可以看出，中國省域綠色創(chuàng)新效率空間格局與演化趨勢呈現(xiàn)出以下三方面特征：一是綠色創(chuàng)新效率整體水平明顯提升，但仍以中低等水平為主，提升潛力巨大。2008年綠色創(chuàng)新效率值在0.5以上的省市共有9個，占全部樣本比重的30%，其中有6個省市(京、津、吉、滬、浙、瓊)達到綠色創(chuàng)新效率前沿面。2017年綠色創(chuàng)新效率值在0.5以上的省市數(shù)量增加到18個，達到效率前沿面的省市增加到7個，但低效率區(qū)域仍占據(jù)主體地位，縮小區(qū)域差距，帶動低效率區(qū)域同步發(fā)展將成為全面提升綠色創(chuàng)新效率的關鍵。二是綠色創(chuàng)新效率區(qū)域異質(zhì)性特征顯著，但個體間差距略有縮小。東、中、西部地區(qū)綠色創(chuàng)新效率均值分別由2008年的0.701、0.404、0.364上升至2017年的0.730、0.618、0.542，各區(qū)域綠色創(chuàng)新效率均有明顯提升，但“東高西低”的空間格局尚未打破，導致該演化規(guī)律的本質(zhì)原因是東西部地區(qū)經(jīng)濟水平的差異：東部地區(qū)區(qū)位優(yōu)勢和資源稟賦顯著，經(jīng)濟發(fā)展起步較早，經(jīng)濟發(fā)展水平高，更有京津冀、長三角、珠三角等城市群為高技術產(chǎn)業(yè)集群的形成和發(fā)展提供穩(wěn)定的物質(zhì)基礎和有效的技術支持；而西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平低，在高技術產(chǎn)業(yè)集群、企業(yè)管理經(jīng)驗等方面相對較弱，導致創(chuàng)新動力不足，創(chuàng)新周期較長、效率較低等問題。三是綠色創(chuàng)新效率呈現(xiàn)出“集團化”發(fā)展趨勢。與2008年相比，西部地區(qū)綠色創(chuàng)新效率明顯提升，并且出現(xiàn)小型的集聚區(qū)(新、青)。主要原因是，現(xiàn)階段，西部地區(qū)正處于大開發(fā)戰(zhàn)略的加速發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步完善，特色產(chǎn)業(yè)取得發(fā)展契機，新疆、青海或?qū)⒊蔀槲鞑康貐^(qū)綠色創(chuàng)新發(fā)展新的增長極。珠三角地區(qū)綠色創(chuàng)新效率集聚范圍進一步擴大，說明該區(qū)域的空間溢出效應和輻射帶動作用進一步增強，而京津冀、長三角地區(qū)綠色創(chuàng)新效率集聚范圍略有縮小，可能的原因是，該區(qū)域與周邊地區(qū)經(jīng)濟水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差距較大，導致被影響區(qū)域難以有效吸收來自高效率區(qū)域的正向溢出效應。

圖2 人力資本、科技金融與區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的雙變量莫蘭指數(shù)

通過圖2可以看出，人力資本、科技金融與綠色創(chuàng)新效率的雙變量全局莫蘭指數(shù)均為正值，說明二者對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率產(chǎn)生正向促進作用，也在一定程度說明人力資本、科技金融加速了綠色創(chuàng)新高效率水平區(qū)域集聚的形成。另外，二者的雙變量全局莫蘭指數(shù)呈現(xiàn)出差異性的變化趨勢：2008—2010年人力資本對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響逐漸下降，2011—2013年出現(xiàn)小幅度提升，但此后表現(xiàn)為持續(xù)性下降。而科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響在2008—2010年快速增長，之后始終穩(wěn)定在0.3附近。這一變化趨勢說明人力資本對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的正向推動作用逐漸減弱，而科技金融的正向作用逐步增強，導致這一變化的可能原因包括：一方面，我國政府加強對區(qū)域綠色創(chuàng)新的重視，相繼出臺了一系列激勵科技企業(yè)創(chuàng)新的政策制度，各地方政府也紛紛響應，不斷加大科技創(chuàng)新投入；另一方面，隨著生態(tài)文明體制改革的不斷深入，傳統(tǒng)的粗放型生產(chǎn)方式正在逐步轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟發(fā)展由“要素驅(qū)動”逐步轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新驅(qū)動”，導致人力資本等生產(chǎn)要素的正向效應逐步降低。但值得注意的是，盡管人力資本的正向作用逐步減小，但人力資本作為綠色創(chuàng)新不可或缺的主體要素，其素質(zhì)高低、知識水平等會直接影響創(chuàng)新效率，研究期內(nèi)，人力資本對綠色創(chuàng)新的影響逐漸減小是低素質(zhì)、低層次人才被淘汰的外在體現(xiàn)。換言之，高素質(zhì)、高層次人才是推動區(qū)域綠色創(chuàng)新的關鍵。因此，各地方政府應當加強科技與教育投入，培養(yǎng)具有高素質(zhì)、專業(yè)性的高端人才，為綠色創(chuàng)新效率的提升提供人才保障。

(二)實證研究與分析

1.面板門檻模型

在明確區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的基礎上，采用靜態(tài)門檻模型就當前人力資本約束下科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的非線性關系進行研究，以探究不同人力資本水平下科技金融對創(chuàng)新活動的資金支持效果。構(gòu)建以人力資本水平為門檻變量的科技金融和綠色創(chuàng)新效率的門檻模型，并對所取變量進行對數(shù)化處理，以消除異方差等因素對所得結(jié)果的干擾。

lnTFPit=μi+b1lnfin_techitI(lnhumit≤g1)+b2lnfin_techitI(g1

(4)

式中，I(·)表示指示函數(shù)，fin_tech表示科技金融，hum表示人力資本水平。bz表示不同門檻區(qū)間內(nèi)的回歸斜率值，z∈[1,n]。X表示控制變量。i=1,2，…，30、t=2008,2009，…，2017分別表示省份和年份。μ、ε分別表示截距項和隨機干擾項。本文根據(jù)門檻檢驗結(jié)果選擇門檻模型的具體形式。

以科技金融為核心解釋變量，考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，采用政府財政支持、科技資本市場支持以及金融科技資金支持等科技資金投入測算所得的綜合指數(shù)衡量科技金融指標。

人力資本水平為本研究的門檻變量，根據(jù)舒爾姿(1964)的觀點，區(qū)域內(nèi)人力資本水平越高，則勞動人員的素質(zhì)與技能越高，能夠高效地利用技術創(chuàng)新項目中的資金投入，從而規(guī)避科研投入的浪費。囿于數(shù)據(jù)的可得性，本研究采用加權(quán)求和法對各地區(qū)的人均受教育年限進行計算，其計算公式如下：

humit=nqit×0+xqit×6+cqit×9+gqit×12+dqit×16

(5)

式中，humit表示i地區(qū)在t年份的人力資本水平，nqit、xqit、cqit、gqit、dqit分別表示i地區(qū)在t年未上學、上小學、上初中、上高中和上大專及大專以上的人數(shù)比重。其原始數(shù)據(jù)來源于各年《中國統(tǒng)計年鑒》、各省市區(qū)統(tǒng)計年鑒。

為避免變量遺漏對回歸結(jié)果造成的偏誤，本研究選取以下指標作為模型中的控制變量：①產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動體現(xiàn)在各產(chǎn)業(yè)歷年數(shù)值變動，根據(jù)本研究需要，選取第二產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；②城鎮(zhèn)化水平，城鎮(zhèn)化的本質(zhì)在于人口集聚，本研究選取城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诒戎刈鳛槌擎?zhèn)化水平的衡量指標；③環(huán)境規(guī)制，利用當年環(huán)保固定資產(chǎn)投資作為環(huán)境規(guī)制的代理變量；④外商直接投資，外商直接投資對綠色創(chuàng)新效率的影響尚未確定，一方面外商直接投資能夠為投資地帶來先進的技術與科技人才支持；另一方面，由于部分外資屬于低端污染型FDI，導致投資地區(qū)的粗放式經(jīng)濟模式持續(xù)惡化，從而淪為“污染天堂”。以上變量數(shù)據(jù)來源于各年《中國統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境年鑒》與各省市區(qū)統(tǒng)計年鑒。

人力資本是企業(yè)將科技金融轉(zhuǎn)化為技術支持、提升綠色創(chuàng)新效率的關鍵因素。對于發(fā)達地區(qū)，由于自身的經(jīng)濟優(yōu)勢與天然區(qū)位稟賦，能夠充分吸引金融機構(gòu)、外商企業(yè)等的資金投入，憑借自身高水平的人力資本優(yōu)勢將所吸收的資金充分利用，因而發(fā)揮科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的正向作用。但相對落后的地區(qū)，科技研發(fā)資金大部分來源于政府財政支持，在吸引高素質(zhì)人才方面與發(fā)達地區(qū)相比存在明顯差距，人才匱乏往往導致創(chuàng)新項目不足、創(chuàng)新效率低及科研資金浪費等，不利于區(qū)域內(nèi)綠色創(chuàng)新效率的提升。因此，本文推測在不同的人力資本水平下，科技金融可能因科研資金吸收能力的差異而對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的邊際影響發(fā)生變化，即存在“人力資本門檻效應”。為檢驗這一推測的正確性，以人力資本水平為門檻變量，檢驗科技金融與綠色創(chuàng)新效率之間是否存在非線性關系(門檻效應)。通過自抽樣法(Bootstrap)對研究樣本抽樣300次(表2)，并對門檻值、門檻區(qū)間進行估計(表3、圖3)。

表2 門檻效應檢驗

注：P值及臨界值均采用自抽樣法(Bootstrap)模擬300次得到；***和*分別表示P<0.01和P<0.1(表6、表7同)

表3 門檻估計值

圖3 門檻值及置信區(qū)間

檢驗結(jié)果顯示，F(xiàn)統(tǒng)計量在雙重門檻檢驗下顯著，驗證假設H2a成立，同時拒絕假設H1的成立，說明科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響受到人力資本約束，且存在雙重門檻約束。門檻值分別為8.529、11.849，與門檻估計置信區(qū)間參數(shù)值一致，進一步說明模型設定合理，回歸結(jié)果可信度較高。為考察在不同人力資本約束下科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的影響程度與方向，借助Stata軟件對模型進行回歸檢驗(表4)。

表4 門檻模型回歸結(jié)果

注：er為環(huán)境，is為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，ur為城鎮(zhèn)化水平，fdi為外商投資，fin_tech_1、fin_tech_2、fin_tech_3分別表示三種人力資本門檻值區(qū)間內(nèi)的科技金融(表7同)

回歸結(jié)果顯示：在不同人力資本水平下，科技金融對綠色創(chuàng)新效率的影響存在異質(zhì)性。當人力資本水平在第一門檻內(nèi)時([-∞,8.529])，科技金融發(fā)展對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率表現(xiàn)為阻滯作用；而當人力資本水平介于第一、第二門檻之間時([8.529,11.849])，科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率由阻滯轉(zhuǎn)為微弱的正向促進作用；當人力資本水平越過第二門檻時[11.849,+∞]，科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的促進作用進一步加強。這一結(jié)果說明科技金融受到區(qū)域內(nèi)人力資本水平的約束，并且只有當人力資本水平達到一定的閾值時，科技金融才發(fā)揮對綠色創(chuàng)新效率的正向作用。導致這一變化的主要原因是，隨著創(chuàng)新參與人員整體素質(zhì)的提升，其創(chuàng)新技能和學習能力能夠規(guī)避創(chuàng)新過程中帶來的科技創(chuàng)新失敗的風險，降低創(chuàng)新項目的風險成本，從而通過政府、銀行等投資結(jié)構(gòu)等項目動態(tài)評估，為區(qū)域創(chuàng)新項目帶來資金支持，提升綠色創(chuàng)新效率。因此，地方政府在提升創(chuàng)新績效的過程中不應盲目加大資金投入，應因地制宜、因人制宜地調(diào)配科技金融投入力度與區(qū)域科研人員能力的關系。

從控制變量來看，環(huán)境規(guī)制、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及城鎮(zhèn)化水平均對綠色創(chuàng)新效率產(chǎn)生顯著的正向效應，而外商投資對綠色創(chuàng)新效率表現(xiàn)為抑制作用。這說明在我國高耗能、低效率的粗放式經(jīng)濟模式仍未改變的情況下，依然需要在環(huán)境監(jiān)管、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及完善城市基礎設施等方面加強管理力度，同時對低端工業(yè)行業(yè)實施硬性治理措施，關停甚至淘汰重污染、低創(chuàng)新型工業(yè)企業(yè)，規(guī)避污染型FDI的進入。

2.科技金融空間溢出回歸結(jié)果分析

前文指出人力資本與科技金融均與區(qū)域綠色創(chuàng)新效率存在空間相關性，但二者對綠色創(chuàng)新效率的空間溢出效應具有怎樣的影響方向仍有待進一步考證，限于篇幅，本文僅針對人力資本固定的情境下，科技金融對綠色創(chuàng)新效率的空間溢出進行檢驗(人力資本對綠色創(chuàng)新效率的空間溢出另行文研究)。為保證人力資本水平一定，本文在門檻回歸的基礎上，將原有樣本分為三類，即低人力資本水平、中人力資本水平、高人力資本水平(表5)，并針對現(xiàn)有樣本進行分類回歸。

表5 門檻值的樣本分組結(jié)果

隨著交通基礎設施的日益發(fā)達以及互聯(lián)網(wǎng)設施的普及，區(qū)域間的創(chuàng)新信息交流逐漸打破地理距離的約束，其他來自區(qū)域創(chuàng)新個體間的技術梯度等因素的影響日益突出[29]，因此本文選取技術距離矩陣構(gòu)建空間計量模型，考察不同人力資本水平下科技金融對綠色創(chuàng)新效率的空間溢出效應。本文在空間效應檢驗的基礎上引入空間變量，通過模型對比選擇空間杜賓模型進行回歸分析，模型表達式為：

lnTFPit=μi+α1lnfin_techit+α2lnXit+α3Wlnfin_techit+εit

(6)

變量TFP、fin_tech、X的解釋說明與上式相同，W表示空間權(quán)重矩陣。關于空間權(quán)重的選擇，考慮到地方技術水平差異對區(qū)域創(chuàng)新活動具有重要影響，構(gòu)建技術距離嵌套矩陣作為空間權(quán)重引入到上述模型中。

(7)

對所構(gòu)建模型進行檢驗(表6)，結(jié)果顯示，3個樣本區(qū)域的卡方分別為7.22、29.50、13.81，在5%的水平上顯著拒絕原假設，因此選擇固定效應模型做進一步分析。借鑒埃爾霍斯特的做法，對3個樣本的空間計量模型進行Wald和Lratio檢驗。表6檢驗結(jié)果顯示3個樣本均顯著拒絕θ=0和θ=-βρ的假設，排除SAR和SEM模型。因此依據(jù)上述檢驗，本研究對3個樣本區(qū)中科技金融對綠色創(chuàng)新效率的影響以固定效應SDM模型估計結(jié)果進行分析，結(jié)果如表7所示。

由表7的分樣本的回歸結(jié)果可知，人力資本的面板門檻回歸結(jié)果與分樣本的科技金融空間溢出回歸結(jié)果較為一致，其中科技金融在高、中、低三類樣本地區(qū)的直接影響系數(shù)分別為0.614、0.265、0.261，說明隨著地區(qū)人力資本水平的提升，科技金融對綠色創(chuàng)新效率的促進作用進一步加強，即二者存在正相關關系，假設H2b得到驗證。從空間因素來看，除低人力資本地區(qū)的空間溢出影響系數(shù)不顯著外，高、中人力資本地區(qū)的科技金融空間溢出效應均顯著為正，且高人力資本地區(qū)的科技金融溢出效應要高于中人力資本水平地區(qū)。創(chuàng)新項目質(zhì)量好、密度高的地區(qū)對鄰近地區(qū)形成輻射，一方面地區(qū)間的科研機構(gòu)和企業(yè)會通過項目合作、產(chǎn)品互補等方式進行各方面的交流，從而實現(xiàn)資金支持強度高的一方對弱方的項目資金支持，達到雙方創(chuàng)新效率雙重促進的目的，而另一方面，過低的科研能力造成創(chuàng)新項目的新穎度過低、風險性過低，無法吸引銀行等金融投資機構(gòu)為區(qū)域內(nèi)的創(chuàng)新項目提供資金支持，導致創(chuàng)新項目中斷甚至取消。

表6 分樣本W(wǎng)ald和Lratio檢驗

表7 分樣本回歸結(jié)果分析

四、結(jié)論與建議

本文針對我國區(qū)域綠色創(chuàng)新存在的大國效應扭曲現(xiàn)象，建立了人力資本約束下科技金融對區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的作用模型，為我國各區(qū)域差異化推進區(qū)域綠色創(chuàng)新系統(tǒng)建設提供了理論依據(jù)。研究發(fā)現(xiàn)科技金融對綠色創(chuàng)新效率的影響存在人力資本門檻特征和科技金融空間溢出效應。采用包含非期望產(chǎn)出的SBM模型對我國大陸30個省市自治區(qū)2008—2017年的綠色創(chuàng)新效率進行測度，效率測算結(jié)果表明，我國區(qū)域綠色創(chuàng)新效率的整體呈上升趨勢，但仍處于中低等水平，區(qū)域間差異顯著。回歸結(jié)果表明，科技金融能夠促進綠色創(chuàng)新效率的提升；同時區(qū)域內(nèi)部的綠色創(chuàng)新效率存在顯著的人力資本門檻特征，主要表現(xiàn)在隨著人力資本水平的上升，科技金融對綠色創(chuàng)新效率的作用由抑制到微弱促進，最終轉(zhuǎn)變?yōu)橹卸却龠M，而目前已有66%的省份處于中高等人力資本水平，表明現(xiàn)階段大部分省份能實現(xiàn)科研勞動力與科研資金的合理配置，發(fā)揮其對綠色創(chuàng)新效率的正向作用。進一步分析發(fā)現(xiàn)，鄰近地區(qū)或省份間的科技金融對綠色創(chuàng)新效率存在創(chuàng)新溢出效應。根據(jù)以上實證結(jié)論，提出以下建議：

(1)基于人力資本區(qū)域差異性實施區(qū)域綠色創(chuàng)新能力建設。對部分人力資本水平落后的地區(qū)，一方面需要鼓勵企業(yè)、高校等科研機構(gòu)通過多種渠道加強產(chǎn)學研合作、開拓國際創(chuàng)新視野等方式提升本地區(qū)人力資本水平；另一方面應完善人力資本市場機制，為不同層次、不同專業(yè)的科研人員提供適當?shù)陌l(fā)展平臺和空間，優(yōu)化本地的人力資本結(jié)構(gòu)。對人力資本發(fā)展水平較高的地區(qū)，應當保證對科研人員的合理引導，避免人才冗余帶來的就業(yè)、失業(yè)等問題，合理發(fā)揮人力資本對科研創(chuàng)新的促進作用。

(2)區(qū)域科技金融對綠色創(chuàng)新促進作用應考慮人力資本條件。科技金融作為技術創(chuàng)新活動的外部支持因素，應當在掌握一定前沿技術水平的科研團隊下才能發(fā)揮對創(chuàng)新活動的資金支持作用。我國作為不均衡發(fā)展的大國，東部地區(qū)集聚了相當?shù)娜肆Y本優(yōu)勢，而中西部地區(qū)受地理位置與經(jīng)濟水平所限，對高素質(zhì)人才與知識密集型企業(yè)缺乏吸引力，但是從特定產(chǎn)業(yè)以及政策支持上看，中西部地區(qū)并非整體處于劣勢狀態(tài)，例如西安、酒泉等地作為我國航空航天產(chǎn)業(yè)基地，吸引了大量的航空航天方面的高端人才和高新技術企業(yè)集聚。因此各區(qū)域必須根據(jù)現(xiàn)實基礎和條件，進一步明確發(fā)展定位與發(fā)展方向，科學規(guī)劃區(qū)域綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略，完善高層次科技人才引進管理制度，加速形成高層次創(chuàng)新人才集聚洼地。

(3)區(qū)域綠色創(chuàng)新政策制定應因地制宜立足于區(qū)域異質(zhì)性。各區(qū)域政策的制定應當注重與自身發(fā)展條件相協(xié)調(diào)，重視各區(qū)域間技術創(chuàng)新與地理空間上的聯(lián)系，在制定科技金融體系與區(qū)域創(chuàng)新規(guī)劃時，應同時兼顧對鄰近區(qū)域的空間溢出效應。區(qū)域間應加強創(chuàng)新要素資源的共享，突破行政區(qū)劃對創(chuàng)新活動交流合作造成的障礙，加強區(qū)域間在科技計劃(資金)管理、技術轉(zhuǎn)化及市場銷售等各創(chuàng)新活動階段的交流合作，促進科技金融等創(chuàng)新資金支持在區(qū)域間的流動，實現(xiàn)本地區(qū)與鄰近區(qū)域綠色創(chuàng)新活動的協(xié)同發(fā)展，加快形成區(qū)域綠色創(chuàng)新的大國效應。