我國金融科技的風險防控研究

辛紫琦

[摘 要]隨著互聯網技術的不斷進步，新型的科技應用到金融領域中，我國金融科技蓬勃發展、日新月異，確切來說，金融科技是一門技術而互聯網金融是一種形式，金融科技的發展同時也伴隨著技術風險、監管風險等一系列問題。文章從微觀、宏觀兩個視角切入分析我國金融科技發展的風險，從我國現存的監管體系出發，提出更具前瞻性、動態性、全面性的風險防控措施，以促進我國金融科技更具活力的創新發展。

[關鍵詞]金融科技;風險防控;監管體系

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.23.041

1 引言及文獻綜述

隨著科技的不斷發展和5G時代的到來，金融與科技更加緊密的融合。三十年前，金融作為一個獨立的領域存在，金融和科技毫無關聯，而三十年后，金融與科技的交叉融合程度逐漸加深，形成以數據和技術核心驅動力、為降低成本優化資源配置的創新金融科技。我國傳統金融機構不斷加大金融科技的砝碼，傳統金融業務配合金融科技發展，其市場規模不斷擴大，逐步豐富需求業態。但金融科技的發展是把雙刃劍，金融科技在發展過程中不可避免地產生了新的風險，因此需要一套符合我國國情、維持金融科技持續健康發展的管控措施。

國內外學者對金融科技的發展及其風險控制有一系列的研究，杜青雨（2020）根據我國當前互聯網金融監管模式總結了我國金融科技監管體系框架及監管缺陷，重點分析了英國金融科技監管的政策及監管策略手段。范云鵬、趙璇（2020）結合澳大利亞金融科技監管沙盒，提出我國的金融科技監管應當從組織機構設置、參與人員管理等多方面建立中國金融科技監管沙盒體系，提高國際競爭力。Maryam Farboodi（2017）以長期增長的視角來衡量金融科技的進步對信息選擇、交易策略和市場效率的影響，并分析金融科技發展是否對市場流動性產生實質性改變，提出相關改進措施。由此可見，金融科技在國際上的迅猛發展取得了矚目的創新金融驅動力，國內外學者紛紛對此從不同的角度進行了個人的理解和分析，但仍缺乏充分全面的風險分析，需進一步針對各種在發展過程中已經存在和潛在的風險提出詳細的管控措施。文章分別從微觀和宏觀的角度客觀看待金融科技風險，對引導金融科技“守正、安全、普惠、開放”具有重要的實際意義。

2 理論基礎

“金融是現代經濟的核心，是實體經濟的血脈”，2019年央行正式發布金融科技三年發展規劃《金融科技（FinTech）發展規劃 （2019—2021年）》，從國家層面完善金融科技發展的四梁八柱，鼓勵和促進我國金融科技健康可持續發展。按照國際權威機構金融穩定理事會（FBS）的定義，金融科技是指創造新的模式、業務、流程與產品，既可以包含前端產業，也包含后臺技術的金融與科技交叉融合，正所謂“科技賦能金融，金融服務科技”。

在平臺商業模式下，平臺用戶數量必須達到一個“門檻”，才能引發足夠的網絡效應吸引新用戶的進入，為了維護大部分的用戶群體，金融科技產業需要持續的創新，創新就需要資金投入，所以金融科技利潤率低;金融科技異于傳統金融，其在戰略選擇、組織架構、業務發展等方面更加靈活，具有輕資產性;金融科技主要包括互聯網和移動支付、網絡信貸、智能金融理財服務和區塊鏈技術具有脫媒、去中心化和定制化的特征。金融科技拓寬了傳統金融業務的邊界，對互聯網金融的發展做出了邊際貢獻。

3 金融科技的風險分析

金融科技的應用滲透到各個領域，不管是國內金融科技產業還是國外科技產業都處于快速發展的狀態，因此也吸引了大量的投資，企業將這些資金用于自主研發全新的金融科技，同樣吸引大批科技公司共同參與到建設中來，推動了金融業務面向全面化、智能化和特色化的發展。我國金融行業的信息技術應用發展大致分為以下三個階段：第一階段Fintech1.0——金融電子化階段，金融機構利用現代通信網絡技術提升服務水平和管理水平;第二階段Fintech2.0——互聯網金融階段，互聯網技術與金融業務深度融合，滲透到金融業務的方方面面（網上銀行、互聯網基金銷售、P2P、移動支付等）;第三階段Fntech3.0——新興科技融合階段，利用前沿技術變革業務流程、推動業務創新，運用大數據、云計算、人工智能和區塊鏈等新興技術進行推動進步，將傳統的銀行、證券、保險業務進行分級（大數據征信、智能投顧、風險定價、量化投資等），在很大程度上提高了金融業務辦理的效率和經濟效益。

在傳統金融機構中，絕大部分機構表示預計在未來會與金融科技公司進行更深一步的交流合作。我國金融科技公司中規模比較大的有螞蟻金服、眾安在線、趣店等，一線城市金融科技發展水平較強，且各有特色。北京大約有3431家，上海約有2776家，廣州約有2525家，有數據顯示，從2008年起，我國金融科技不斷崛起，但是到了2016年出現斷崖式下跌，直至2018年互聯網借貸交易規模縮減了一半，僅為12758.98億元，說明金融科技在蓬勃發展的同時，相應的監管力度也在持續強化以降低金融科技發展同期產生的風險問題。

3.1 微觀角度風險分析

第一，信用風險。雖然金融科技在極大程度上緩解了交易中信息不對稱的問題，但該情況仍然存在，信用風險仍是金融科技行業所面臨的最基礎的風險。在實際的市場中，“有效市場假說”一般無法實現。由于在交易的過程中，交易雙方中的任何一方違約所導致另一方得到的收益與預期結果不符而致使損失。通常情況下，信用風險與信息披露程度相關，我國金融科技領域尚存信息披露不完全、數據不具備及時更新的能力且質量不高，缺乏交易雙方相關制度的有效保障，從而導致信用風險。

第二，技術風險。各種新興技術融入金融領域，技術自身帶來很多風險。數據是金融科技的核心資源，像大數據、云計算等嚴重依賴于網絡信息技術，互聯網的開放性意味著數據進出需要安全保障，一旦網絡中出現某一漏洞，就會對這些應用聯結起來的網絡層造成不可估量的傷害和損失，或者有網絡黑客入侵、系統病毒等，遭致數據受損、信息泄露，難以保障用戶信息安全和數據安全。金融科技企業是科技帶來的技術創新和金融服務創新，嚴重依賴于互聯網和算法模型，其中人工智能的主要風險就是源于算法不透明和算法審計的風險，因此技術風險不容小覷。

第三，監管風險。隨著金融科技的不斷發展，金融業務的界限不再涇渭分明，導致監管的界限不明晰，而且金融科技發展速度較快，一般來說相應的監管機制由于“先試后管”具有滯后性，即出現問題之后才能設置相關的防控措施，趨于被動的監管局面。我國的監管部門受到信息數據約束且監管成本較高、監管方式較為單一，金融科技拓寬了傳統金融業務的服務邊界，在信貸控制等方面監管部門還沒有比較嚴格的控制措施，很容易跳進監管俘獲的陷阱，管制機構逐漸被管制對象通過各種手段和方法俘獲。

第四，法律風險。金融科技的創新往往游離在監管體系之外，一些金融科技平臺通過互聯網信貸等，在附加了擔保功能之后，具有了類似間接金融中介的功能，形成“影子銀行”，而“影子銀行”本身不具備金融產品研發的能力，缺乏實質性的約束，又吸納聚集了大量的資金，容易引發極大的風險。我國在快速發展的金融科技領域中缺乏明確的法律對該行業的業務范圍和操作行為規范有一個明確的界定，法律邊界模糊，存在“灰色地帶”，應當引起重視。

3.2 宏觀角度風險分析

“水能載舟，亦能覆舟”，如果金融科技在某個領域應用不當，前文所說的種種風險疊加在一起爆發，可能會對金融行業造成更大的沖擊，金融科技的創新可能會加劇系統性風險。如今電子支付領域中微信支付、支付寶等推動整個社會邁向“無現金社會”，傳統的金融機構過度依賴于金融科技企業，金融風險的傳染性更強，波動范圍更廣，若是遇到經濟不穩定或某一環節斷裂、技術漏洞暴露，很有可能迅速因為“蝴蝶效應”在金融領域掀起一場軒然大波，危害金融業穩定，擾亂社會交易秩序，影響整個系統。

4 防范措施

4.1 健全信息披露機制

完善征信系統，對信譽良好的企業或個人進行相應的優惠政策，而對于信譽較差的企業或個人進行業務限制。運用大數據技術進行授信評分，所有的信息數據對交易相關方必須做到公開和透明，以保證交易雙方信息對稱。

4.2 完善新型技術的應用

強化對新型技術的研究，構建適應新型技術需要的基礎設施和實施環境。對一項新技術要反復測試，增加容錯性以確保編程上的可行性和應用穩定性。加大對大數據信息管理以及安全措施維護的投資力度，內部數據控制到外部信息維護等方面完善新型技術的開發及應用。

4.3 監管機制做到“與時俱進”

要有效完善金融科技的監管機制，化單一監管為多元化監管。監管機制做到“與時俱進”，因此監管制度必須具有“前瞻性”，金融監管框架采取“三層+雙峰”模式，自上而下的單一主體監管轉為多層次、多主體的自下而上的監督，由機構監管轉向功能監管轉變，提升智慧監督水平，形成統一的金融行業準入標準。完善金融科技統計監測和風險監測體系，持續動態跟蹤金融科技的發展演進和風險變化。

試行“監管沙盒”，借鑒英國和澳大利亞的監管沙盒經驗，為我國的金融科技量身定做一套監管沙盒機制，可采取在上海、北京、廣州等一線城市進行試點，根據情況做調整，然后全國范圍內進行推廣，形成一個沙盒監管信息網。在這個沙盒監管系統中模擬全真的市場運行，對于在其中存在的問題，及時進行調試，極力探求創新與風險之間的平衡。

4.4 明確法律及行業規范

盡快出臺相關法律規定即行業合規準則，保護消費者的合法權益重點保障消費者的知情權、自主選擇權、公平交易權和求償權等。維護好消費者的權益才能在業界內樹立公眾對金融科技的信心，滿足金融科技更好的發展。

5 結論

綜上所述，人工智能、移動互聯網、區塊鏈等技術迅速發展，國內金融管制較為嚴苛，金融產品和服務都相對不足，給金融科技的發展留出了巨大的空間。金融科技作為一項新興的模式其發展是創新與風險并存的，結合時代特征作出一套與之相適應的實時監管機制，用以平衡風險與創新。未來社會全球化、數字化和自動化的進程越來越快，金融科技的健康發展是大勢所趨。

參考文獻：

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