成本費用粘性影響因素研究

耿昊 徐新權

摘要：成本費用粘性的提出是對傳統成本理論的一次挑戰，也是一次突破。自從成本費用粘性提出以來，有關這個問題的一切問題都引發了無數的學者持續不斷的研究。在國家不斷深化改革，不斷出臺政策促進企業發展的當下，對企業成本費用粘性的研究，對于企業的發展無疑有著巨大的現實意義。本文通過對有關學者們的研究文獻進行整理，從對成本費用粘性的概念界定、成本費用粘性的特征、成本費用粘性的影響因素等方面進行綜述，希望可以對企業了解成本費用粘性提供幫助。由此開始了成本費用粘性研究的歷史，無數學者對成本費用粘性這個問題進行了各個方面的研究以及大致的梳理。

關鍵詞：成本費用粘性;影響因素;實踐意義

一、成本費用粘性概念界定

傳統成本性態理論假設成本費用與業務量是一種線性關系，即成本費用變化與業務量變化相關，而與業務量增減變化方向無關。Anderson、Banker&Janakiraman在2003年的《Are Selling，General，and Administrative Costs“Sticky”》一文中，發現費用在業務量增加時的變化率大于在業務量減少時的變化率，并將此現象其定義為“費用粘性”。

后來，孫錚、劉浩兩位學者2004年在《中國上市公司費用“粘性”行為研究》一文、孔玉生、朱乃平、孔慶根三位學者2007年在《成本粘性研究：來自中國上市公司的經驗證據》一文中，發現費用在業務量增加時的變化率大于在業務量減少時的變化率現象廣泛存在于不同行業以及不同國家企業的營業成本、銷售費用、管理費用、職工薪酬等項成本費用中，他們將這種現象定義為“費用粘性”。

從這里可以看出，到目前為止，國內和國外的學者在關于費用粘性概念的界定這一問題上沒有什么分歧。唯一的差別在于，國內的學者們在定義時，將費用粘性的范圍擴大了。對于成本費用粘性的概念，所有學者都認為成本費用粘性是一種費用在業務量增加時變化率大于在業務量減少時的變化率的現象。

二、成本費用粘性的特征

根據有關的研究發現反向性和反轉性是費用粘性的特征。費用的粘性是指企業的成本費用總額的變化比例與銷售收入的變化比例不相等，即當銷售收入下降時，成本費用的下降百分比要比收入增加時費用的增長率低。粘性的反向性則是指在業務量增長或下降到一定的比率才會引起費用的變化，也才會出現費用粘性，也就是說并不是業務量發生任何變動都會引起成本的變動。費用粘性的反轉性指費用的粘性程度隨著時間的延長而慢慢減輕。

我國學者孫錚、劉浩在2004年發表的《中國上市公司費用“粘性”行為研究》一文中，研究發現以后的會計期間費用粘性會發生反轉，隨著跨度的拉長費用粘性程度降低。在研究中比較跨度較大和一年期的模型發現跨度為兩年的費用粘性比一年的明顯降低，跨度為三年的也比一年期的粘性低，但三年的費用粘性程度要強于二年的情況。作者認為可能是由于反轉期短或跨度較小的原因造成的，仍需進一步研究。

由于國外學者研究文獻的不可查性，因此在這里關于成本費用粘性特征的研究文獻收集不全，缺少了國外學者的研究文獻。不過通過其他途徑了解到，國外學者對于成本費用粘性特征的研究，一共也是兩個特征，即費用粘性的反向性與反轉性。這兩個特征意味著費用粘性不是在業務量剛發生變化就出現的，而且并不是在出現后就隨著業務量的增加而無限制的增加。這對企業在業務量上升或下降時，采取適當的措施來減少費用粘性帶來的影響有著非常有利的影響。

三、成本費用粘性的影響因素

（一）主觀因素的影響

ABJ 等學者在他們2003年的《Are Selling，General，and Administrative Costs“Sticky”》研究中指出成本費用受到管理者主觀行為和決策的影響，管理層的預期和行為會對成本粘性的產生造成直接影響。Anderson（2003，《Are Selling，General，and Administrative Costs“Sticky”》）在研究時便加入了管理層預期這一參考因素，若兩期銷售收入的增減作為替代變量，通過實證研究發現如果銷售收入兩期呈現下降趨勢，則費用粘性較低。而經濟增長率呈現上升趨勢時，費用粘性相對較高。Banker 2010發表的《Sticky Cost Behavior： Theory and Evidence.Working paper》在 Anderson 的研究基礎上，采用了類似的研究方法，他們在研究中發現，管理者如果對未來預期表現為樂觀態度時，就會有費用粘性的產生，相反如果對未來表現為悲觀就會有費用的反粘性特征。BalakrishnmR在2008發表的《Cost stickiness and Core Competency：A note》 以機會主義觀點為研究視角，選取了美國 1996—2005 年1500 家公司的財務成本數據，在此基礎上進行了實證研究，提出了“管理層的帝國構建行為”（Managerial Empire Building）可能會是費用粘性存在的原因。經過研究發現管理層的決策等行為和公司治理行為都會對費用粘性產生相關的影響。

Kama 和 Weiss 2010《Do ManagersDeliberate De-cisions Induce Dticky Costs？》通過研究 1979—2006 年 11000 多家上市公司的數據發現，一些管理層的主觀意愿會促使他們做出與企業發展不相適應的決策，而當他們對未來的需求不確定或者在面臨虧損利潤持續下降時，就會采取靈活的方式來降低成本，從而降低了費用粘性的程度。Clara Xiao Chen 和 Hai Lu在2008發表的《Managerial Empire Building，Corporate Governance，and the Asymmetric Behavior of Selling，General，and Administrative Costs》在研究中加入了與公司治理相關的變量，把董事會規模、獨立董事比例、控股股東比例等變量加入到模型中，研究發現這些因素會降低費用粘性。

我國學者李糧、宋振康2013在發表的《經理人自利動機對費用粘性的影響研究》選取了滬深兩市 A 股 2001—2012 年的 1045 家公司為樣本，經理人的自利行為用過度投資和增長來代替，進行回歸后發現經理人自利動機越強粘性越大。

李糧、趙息2013的研究《公司高管樂觀預期對費用粘性的影響研究》以 2007—2010 年滬深兩市所有 A 股上市公司 1143 個樣本數據進行研究，用營業收入的上升代表管理者的樂觀預期，而下降則代表悲觀預期，在模型中又加入一些其他因素，如行業政策和宏觀經濟形勢，回歸結果顯示費用粘性的水平受高管樂觀預期的影響。

通過對成本費用粘性的主觀影響因素研究文獻的梳理，可以了解到，對成本費用粘性的主觀因素影響大致可為：一管理者的主觀行為和決策;二管理者的自利動機;三管理者對未來持什么態度;四管理者過度自信。有鑒于前人的研究，我們的企業可以從這四方面采取措施來降低費用粘性的影響。比如采取股東會加強對企業管理者的監督，建立建全監督體系，杜絕管理者以權謀私現象的出現;對于未來的市場預期要經過多方面、多機構的預估，不能完全依賴于管理者的判斷等措施來減少費用粘性的影響。

（二）客觀因素的影響

費用粘性的產生除了受到管理層的主觀因素影響，也受公司屬性、行業以及外部環境的影響。 Anderson 等（2003，《Are Selling，General，and Administrative Costs“Sticky”》）在研究費用粘性存在性時，除了選取了相關成本費用的數據之外，還在 ABJ 模型中加入了新的變量—資本密集度、勞動密集度和 GNP 增長率，從微觀和宏觀角度研究對費用粘性的影響，最終研究發現新的變量會對費用粘性產生正向影響，即密集度越高費用粘性程度也越高。Chandra Subramaniam 和 Marcia L. Weidenmie 2013發表的《Additional evidence on the sticky behavior of costs》在研究過程中加入了更多的控制變量—存貨比率、勞動密集度、固定資產密集度、收入連續下降和利率水平五個變量，發現公司存貨對費用粘性也產生正向影響。他們也慮了行業的影響因素，他們分別選取了制造業、商業、金融業和服務業的相關數據，經過回歸分析研究后發現，每個行業粘性水平不同且產生的原因也不盡相同。制造業由于受到存貨的影響，它的費用粘性水平相對于其他行業來說是最高最明顯的。Balakrishan Petersen 和 Soderstrom 2004《DoesCapacity Utilization Affect the Stickiness of Costs？ 》通過研究發現生產能力水平在一定程度上也對成本粘性產生影響，當生產能力利用率較高時，成本費用粘性的水平也通常較高。

Banker和 Chen在2006的《Labor Market Characteristicsand Cross-country Differences in Cost Stickiness》一文中選取了 19 個國家約 12666 樣本的相關數據，其中有與國家政策相關和與衡量勞動力市場特征相關的變量，進行回歸分析后表明各國勞動力結構和外部環境如法律政策會對費用粘性的產生影響。

我國學者孫錚、劉浩（2004，《中國上市公司費用“粘性”行為研究》）在研究中還發現了兩種影響費用粘性的外部因素并檢驗其作用，通過實證發現在宏觀經濟增長期間，費用粘性程度會增強，資本密集度越大的企業費用粘性越強。劉武2006在《企業費用“粘性”行為——基于行業差異的實證研究》中選取了 A 股 1998-2005 年上市公司的財務數據，經過實證研究后發現企業費用粘性存在行業差異。制造業和信息技術也有相對較嚴重的粘性，而房地產和電煤水供應業未體現費用粘性;GDP 增長率對費用粘性的影響也因行業不同而存在差異，對制造業、批發零售業、信息技術和電煤水供應業的費用粘性具有消減的作用，而對房地產業卻有增強的作用。孔玉生（2007，《成本粘性研究：來自中國上市公司的經驗證據》）等通過實證研究也發現了公司屬性和各個行業影響費用粘性水平，具有相同營運模式的公司會因為所處的行業不同而有不同的費用粘性水平，農林牧漁業、采掘業、建筑業表現出了成本粘性特征。

曹曉雪等學者在2009發表的《費用“粘性”研究——來自中央企業的經驗證據》一文中對我國央企進行費用粘性研究時發現央企上市公司的費用粘性受到考核機制的影響，另外，由于各個行業的資本結構、成本構成、法制和經營環境不同，在經營過程中會采取不同的戰略進而導致費用粘性存在差異。但作者研究的是央企上市公司，在嚴格的考核機制下管理者都盡力合理地分配成本，所以不存在行業差距。萬壽義、徐圣男2012發表的《中國上市公司費用粘性行為的經驗證據一一基于上市公司實質控制人性質不同的視角-審計與經濟研究》在基于上市公司實際控制人角度研究費用粘性時發現，資本密集度這個控制變量對費用粘性的增強產生影響，國有上市公司受其影響較大。

對成本費用粘性的客觀因素有許多，總結起來大概可分為以下六種：一宏觀經濟增長期;二企業類型，例如資本密集型企業費用粘性高;三行業差異;四地區差異;五國企與非國企差異;六上市與未上市差異。這些客觀影響因素的研究，有利于企業找準自己自己的定位，根據自身特點采取應對成本費用粘性影響的策略，達到事半功倍的效果。

參考文獻：

[1] 孫錚，劉浩.中國上市公司費用“粘性”行為研究[J].經濟研究，2004（12）：26-34.

[2]孔玉生，朱乃平，孔慶根.成本粘性研究：來自中國上市公司的經驗證據[J].會計研究，2007（12）：58-65.

[3]李糧，趙息.公司高管樂觀預期對費用粘性的影響研究[N].北京理工大學學報，2013（6）：35-38

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