企業的投資風險以及應對措施研究

宋怡璇 初巧智

摘 要：在企業的經營管理中投資決策是非常重要的，但是投資不可避免的有風險，投資要想獲得收益就要與風險并存，兩者呈現正相關關系。本文首先對于我國企業投資風險產生的原因進行了介紹，其次又提出了應對投資風險的措施，希望通過本文分析論述能夠幫助企業的投資者更好地對投資進行決策，使企業獲得更多利潤。

關鍵詞：投資風險? 應對措施? 股票? 債券

中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）10（a）--02

任何一個企業要想使其生產經營規模擴大，必不可少的一步就是投資，投資能夠幫助企業創造價值，幫助企業轉型與升級，從而使得企業能夠創造更大的價值[1]。我國有很多制造企業由于核心技術掌握欠缺，僅僅是加工制造，獲得的利潤相對薄弱，因此為了獲得更多的利潤，這些企業就會將空閑的資金進行投資，這些投資通常是回報高、風險也高，比如股票市場與房地產領域[2]。由于市場投資的風險隨時存在，所以要對于投資風險進行控制。投資是否正確將會影響企業未來的整體發展，投資失敗會導致企業的本金以及收益受到損失。投資獲得的收益越高，其面對的風險也就越大，所以企業需要設定較為科學合理的收益目標，采取一定的方法措施來對風險進行控制[3]。

1 我國企業投資風險產生的原因

企業的投資風險指的是企業通過現金、實物以及無形資產的方式，或者通過購買債券和股票等方式來對企業選定的對象進行投資，因此可能會導致企業的經濟受到損失或者預期的收益受到影響。企業的對外投資形式主要有兩種：直接投資和證券投資。中國公司法規定，如果股東持有的公司股權達到25%以上，就可以被稱作直接投資。證券投資主要是指股票投資和債券投資兩種。股票投資的形式是風險共擔、利益共享;債券投資僅是在固定的時期收取固定的利息，它與被投資企業的財務活動沒有直接關系，但是其面臨的風險卻是被投資的企業無力償還債務。

企業的投資風險分為以下三種：

（1）投資項目無法按照規定的時間生產，不能獲得利潤;或是已經投入生產但呈虧損狀態，使得企業的盈利水平以及償債能力降低。

（2）投資的項目沒有虧損現象，但是盈利較少，所獲得的利潤率遠低于銀行的存款利率。

（3）投資項目沒有虧損，利潤也比銀行的存款利率高，但于企業當前的資金利率水平相對較低。

企業產生投資風險的原因主要有以下幾點。

1.1 企業財務管理環境相對復雜

企業財務管理環境指的是能夠對企業的財務活動產生影響的企業之外的條件。企業的財務很難通過決策來將企業管理環境改變，他們只能對一些適合企業的要求與變化進行決策。財務管理環境的范圍非常廣，包含市場環境、經濟環境、法律環境、社會文化環境以及資源環境等因素。這些因素雖然都存在于企業之外，但卻能對企業內部的財務管理產生重大影響，因為宏觀環境壞的變化必將會導致企業產生財務風險。目前，我國大多數企業所建立的財務管理機構都會因為在其機構的設置、管理人員的素質以及公司的財務管理制度等方面存在諸多問題，從而使得企業的財務管理系統對于外界環境的影響因素缺乏應變能力，因而產生了企業的財務風險。

1.2 企業財務管理控制的范圍存在局限性

由于財務管理所掌握的信息不夠全面，從而使得管理者在進行企業管理的過程中會有大量的主觀判斷存在，即企業的財務管理存在局限性，受到信息不全的影響。在企業進行財務的預測、計劃以及決策與控制時，作為依據的財務報表、財務分析、經營風險等只能盡量去接近真實的情況，而并不會完全對事實進行反映，管理依據的不全面所造成的不可靠最終決定了企業財務風險的存在。在企業財務管理中通常會遇到使用不同的財務分析方法而最終得出結論相似的情況，這時決策人員就要對這些方法來進行判斷，最終得出最好的方法，與此同時，也造成了財務風險的存在。

1.3 投資的主體較為多元化但投資決策以及管理的水平相對落后

目前我國越來越多的企業正逐步尋求多元化的經營模式，以使企業的經營風險降低，這是毋庸置疑的，因為在當代的環境下無法保證某個行業會經久不衰。不過，在實際中使用多元化的策略來經營公司，雖然使得該企業在某些行業獲得了“單項冠軍”，但該企業仍然發生了財務危機，最終可能導致破產。究其原因，企業的管理者沒有對決策的理念進行及時更新，導致了新舊理念的沖突。各種不同的行業除了在技術上有區別外，在財務管理上的差別也較大，比如企業的盈利模式以及銷售方式的區別。近幾年，許多電器企業和制藥企業都在投資房地產，然而由于房地產行業的前期資金投入較大，從而導致了公司的運營資金一旦發生問題，投資如果失敗就會使企業的資金血本無歸，也會產生多米諾骨牌效應，最終造成企業的重大財務風險。

2 企業投資風險的控制措施

2.1 對經濟周期的投資風險進行控制

目前的許多項目都存在較長的投資周期，一些大型的項目更是如此，所以在經濟形勢放緩的情況下啟動的項目投資的成本會相對較低，并且當經濟形式好轉時，項目仍然處于建設的過程中，如果項目可以被轉讓，則企業可以將其轉讓，從而使得企業提前獲得收益，但企業應對是否轉讓進行評估，如果該項目發展前景較好，未來有較高的商業價值，就應該繼續經營;如果中途轉讓，會使得轉讓周期過長的風險被轉讓，同時能將收益提前。

對投資風險進行控制，關鍵就是要學會對投資的時間軸進行掌控，當對國內外的經濟環境了解透徹后才能使企業入市。并且投資的項目在不同的時間段內體現出來的價值各不相同，最理想的結果就是可以在低價的時候買入，高價時再將其賣出。在經濟處于低落使其找到有潛力的投資項目，將其買入，等經濟形勢轉好后，再將其賣出獲得利潤。

2.2 對可能發生通貨膨脹的投資風險進行控制

當發生通貨膨脹問題時，投資的實物所形成的固定資產以及一些相關的金融資產將面臨其所占用投資額的實際價格降低的風險，這將會造成企業的投資所獲利潤大大降低。所以需要對與所投資項目有關的土地以及房屋的建設等價格進行更改，同時也要對于原材料的價格變化規律進行預測，對一些無法確定的因素給項目造成的影響進行分析，并且在投資時一定要留下預備資金，以防成本價格上漲無法應對。比如棉花突然漲價就會影響企業的經營，所以周期性的投資要時刻關注周圍經濟環境的影響，在必要時可以使用期貨套期保值投資的方式來控制成本市場的價格風險。

2.3 保證融資渠道和結構的合理性

企業的資金鏈是企業能夠進行投資的堅強后盾，同時也是其投資的風險源頭。所以在前期進行投資決策時，要先制定好合理的融資方案，解決掉該投資項目的融資渠道可能會發生的問題。主要需要考慮以下幾個方面：（1）當前企業的現金流入是否穩定。（2）企業已經投資過的項目能不能達到投資前預期的結果以及客觀的收益率。（3）企業在進行投資的過程中，是否可以對當前潛在的融資能力進行加強。融資是企業資金鏈穩定的重要保障，只有適合企業的投資以及融資能夠達到預期，才可以使企業能夠正常且有序地運行，并且獲得利潤。但同時企業自身也應該實事求是，要根據自身的實力來對企業整體進行合理的定位，找到一條適合自己的融資渠道，制定一套競爭力更強、風險更低的盈利模式。

2.4 完善企業財務管理的手段

企業進行投資的過程中，應當在投資的前期、中期、后期這三個階段對于風險的管理和控制更加嚴格，要深入了解投資風險所存在的不確定性與隨機性，要牢牢把握投資風險管理的主動權，對企業的財務進行科學合理的管理，把風險降到能夠控制的范圍內。企業應當建立和完善其自身的投資管理機構以及管理系統，引進經驗多、能力強的管理型人才，制定新的科學合理的管理目標與方向。

管理者對投資風險中的所有因素都應該進行定性與定量分析，可以利用敏感性來分析，要對相關的投資因素對于自身的投資方案所產生的影響在一定范圍內的變動規律了解透徹，通過利用規劃求解的方式來確定對于投資效益所產生的影響較大的因素，對于該因素產生的原因進行分析，并且采取一定的措施來控制，避免造成較大的投資風險，同時要提高投資之前所掌握的經濟以及市場的信息。

3 結語

當前企業的投資風險源尚有許多不確定性，這與經濟環境、國家的政策以及企業管理層的決策能力等都有關系，因此本文提出一系列的風險控制措施，希望能夠將企業的投資風險控制在合理的范圍內，讓企業獲得更多盈利。

參考文獻

余春雨.淺談企業長期股權投資的內部控制及其風險管理[J].中國商論，2020， 01（04）.

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張美娥.論風險投資與企業融資[J].財會學習，2018， 16（02）.