聚焦：蘇州企業(yè)科創(chuàng)板上市的重要性與現(xiàn)狀

汪思冰 邵書懷

作為資本市場改革的“試驗田”，在上交所設立科創(chuàng)板試點注冊制，對于提升我國直接融資比重，進而提高資源向科技企業(yè)的配置效率，培育出眾多具有競爭力的科技企業(yè)，具有重大的戰(zhàn)略意義。蘇州應緊緊抓住這一歷史機遇，持續(xù)推動一批具有較強成長性并擁有關鍵核心技術的科技創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板上市，優(yōu)化創(chuàng)新環(huán)境，推動蘇州經(jīng)濟高質量發(fā)展。本文作為軟科學項目的階段性研究成果，主要分析了蘇州企業(yè)科創(chuàng)板上市的重要性及現(xiàn)狀。

■助推蘇州企業(yè)科創(chuàng)板上市的重要性分析

（一）有利于充分發(fā)揮資本市場服務蘇州實體經(jīng)濟的功能

金融是實體經(jīng)濟的血脈，資本市場要圍繞規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的目標來實現(xiàn)對實體經(jīng)濟的服務。我國資本市場自1990 年發(fā)展至今，逐漸形成了場內市場場外市場全面發(fā)展的多層次資本市場。在上交所設立科創(chuàng)板是國家科技強國的重要戰(zhàn)略部署，能大幅提升對科技創(chuàng)新企業(yè)的資本服務能力。科創(chuàng)板在支持科技創(chuàng)新方面有著天然的優(yōu)勢，將幫助更多的科創(chuàng)企業(yè)打通資本市場融資渠道。蘇州科技創(chuàng)新企業(yè)應抓住這一重大歷史機遇，充分利用各項政策利好，為科創(chuàng)板上市做好準備。助推蘇州科創(chuàng)企業(yè)科創(chuàng)板上市，是蘇州貫徹落實新發(fā)展理念、增強資本市場服務蘇州實體經(jīng)濟能力、促進蘇州科創(chuàng)企業(yè)利用科創(chuàng)板的契機高質量發(fā)展的必然要求。

（二）有利于加快蘇州產(chǎn)業(yè)轉型升級，構建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系

蘇州市委十二屆九次全會強調，要堅持新發(fā)展理念，堅定不移推進轉方式、調結構，把穩(wěn)增長放在突出位置，持之以恒推動產(chǎn)業(yè)轉型升級，努力構建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。2019 年，我市高新技術產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值16599.6 億元，占規(guī)以上工業(yè)總產(chǎn)值比重49.4%，已形成新一代信息技術、生物醫(yī)藥、納米技術、人工智能四大先導產(chǎn)業(yè)，其中生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群入選國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展工程。這些產(chǎn)業(yè)、企業(yè)急需得到更多的資本支持。科創(chuàng)板搭建起了科技創(chuàng)新和資本之間的橋梁，主要聚焦高新技術、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，彰顯了其服務國家創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略的定位。助推蘇州科創(chuàng)企業(yè)科創(chuàng)板上市，有利于蘇州分享新一輪資本市場改革制度紅利，助推蘇州加快蘇州產(chǎn)業(yè)轉型升級，構建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。

（三）有利于推進科技創(chuàng)新，培育蘇州經(jīng)濟增長的新動能

我市十六屆人大的政府工作報告提出，科技創(chuàng)新是蘇州經(jīng)濟增長的重要驅動力，要繼續(xù)加大對蘇州科技創(chuàng)新領域的投入、努力建成高端創(chuàng)新平臺、培育一流創(chuàng)新企業(yè)，苦練內功促進我市經(jīng)濟增長動能轉換。發(fā)展科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)是蘇州經(jīng)濟實現(xiàn)由高速增長轉向高質量發(fā)展的重要手段，科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展壯大離不開資本的大力支持。科創(chuàng)板注冊制的推出將進一步解放和發(fā)展我國資本市場生產(chǎn)力，通過助推蘇州科技創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板進行直接融資，引領蘇州經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng)新驅動轉型。

■助推蘇州企業(yè)科創(chuàng)板上市的政策梳理

蘇州市委、市政府高度重視科創(chuàng)企業(yè)科創(chuàng)板上市工作，曾多次做出批示指示，要求搶抓科創(chuàng)板政策機遇，推動更多企業(yè)實現(xiàn)科創(chuàng)板上市，并于2019 年9 月成功舉辦新一代信息技術企業(yè)市專項申報暨科創(chuàng)板上市政策解讀會，重點解讀了申報條件與獎勵政策。2019 年以來，為鼓勵和引導我市科創(chuàng)企業(yè)對接資本市場，各級政府紛紛出臺政策意見激發(fā)蘇州科技創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展活力，詳情見表1。

■蘇州企業(yè)科創(chuàng)板上市的現(xiàn)狀分析

（一）蘇州企業(yè)拿下多個第一

蘇州華興源創(chuàng)科技公司，2019 年6月21 日開始詢價，6 月27 日網(wǎng)上網(wǎng)下申購。“科創(chuàng)板第一股”華興源創(chuàng)科創(chuàng)板首單重大資產(chǎn)重組于19 年12 月6 日首次披露預案，上交所于2020 年3 月27 日受理此申請，6 月9 日提請證監(jiān)會注冊，4 個交易日后證監(jiān)會同意注冊。天準科技在2020 年6 月21 日發(fā)布海外并購公告，公告稱公司將斥資1818 萬歐元收購德國MueTec 全部股權，并受讓該公司200 萬歐元債務。第三個第一是蘇州澤璟生物制藥公司的成功上市，這是全國首家公司采用第五套上市標準，也是科創(chuàng)板未營利第一股，開創(chuàng)了A 股上市先河。

（二）上市企業(yè)數(shù)量全國第三

2019 年7 月22 日，科創(chuàng)板開市，第一批25 家公司中有3 家是蘇州企業(yè)，數(shù)量排名全國第三。科創(chuàng)板在經(jīng)歷一年的交易時間后，上市公司數(shù)量由25 家增長到133 家，其中蘇州共有10 家企業(yè)在科創(chuàng)板上市交易，占江蘇省上市家數(shù)38.5%，全國排名第三。這十家上市公司的詳情見表2。

表1 助推蘇州企業(yè)科創(chuàng)板上市政策一覽表

表2 蘇州科創(chuàng)板上市企業(yè)一覽表 截至日期：2020-7-21

（三）地域與行業(yè)分布較集中

從上市企業(yè)地域分布來看，蘇州工業(yè)園區(qū)有5 家企業(yè)，上市企業(yè)最多，高新區(qū)有2 家企業(yè)；其余3 家企業(yè)分布于昆山、張家港和相城區(qū)。目前蘇州上市的10 家企業(yè)主要分布在專用設備制造、醫(yī)藥制造、軟件信息技術等科技含量較高的行業(yè)，分別4 家、2 家、2 家企業(yè)。

（四）蘇州上市企業(yè)體量較小

截至2020 年7 月21 日，蘇州10 家科創(chuàng)板企業(yè)總市值達到1379 億元，項目組從科創(chuàng)板股票市值排名前十名的榜單中發(fā)現(xiàn)，排名第一的金山辦公的總市值達到1885 億元，占科創(chuàng)板總市值的6.42%，排名第十的華潤微的總市值達到674億元，占科創(chuàng)板總市值的2.3%。因此，不管是從總市值、總資產(chǎn)、凈利潤的排名來看，蘇州上市企業(yè)的體量還是相對較小的。

總之，截至科創(chuàng)板上市一周年之際，蘇州共有10 家企業(yè)在科創(chuàng)板正式上市交易，位列全國第三，有27 家蘇州企業(yè)正在沖刺科創(chuàng)板上市，占江蘇省擬上市企業(yè)總數(shù)的3/2 以上，所處行業(yè)主要涉及高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，陣容強大、進度之快，科創(chuàng)板的蘇州故事十分精彩。良好的開局來之不易，蘇州科創(chuàng)企業(yè)科創(chuàng)板的上市之路任重而道遠，我們唯有不斷總結經(jīng)驗，克服困難，優(yōu)化措施，才能擁抱更加光明的未來，期待更多的優(yōu)質蘇州企業(yè)在科創(chuàng)板上市！