如何準確理解中國2020年一季度GDP增長數據

許亞婷 許憲春 余航 楊業偉

0 引言

新型冠狀病毒肺炎疫情(以下簡稱新冠疫情)爆發以來，中國乃至全球經濟都經歷著一場前所未有的動蕩。在一系列嚴格措施的作用下，中國新冠疫情得到有效控制，但對經濟的影響還在延續，國內需求的恢復尚需時間；疫情在海外蔓延，通過進出口和企業信心等方面也對國內經濟產生影響。準確理解中國2020年一季度GDP數據，對于正確把握新冠疫情對中國經濟的沖擊程度，科學制定宏觀經濟政策，有效推動經濟恢復具有重要意義。

受新冠疫情的沖擊，中國2020年一季度GDP同比下降6.8%，為1992年國家統計局開始開展季度GDP核算以來的最低值(1)如無特別說明，本文數據均來自于國家統計局各渠道公開發布的統計數據。。這一數據引發社會各界廣泛關注。從需求角度看，消費需求、投資需求和凈出口需求全面收縮；從生產角度看，農業、工業、建筑業和服務業增加值同時下降。這一結論大體符合各機構和學者的預測，但社會上仍存在一些對GDP與相關統計數據匹配性的質疑(2)學術界對中國GDP及相關統計數據予以長期關注，研究結論不一。已有文獻通常從數據質量、統計法方法角度展開分析，并試圖用各類數據指標擬合并評估GDP和地區生產總值數據(如Mehrotra and P??kk?nen，2011)，例如使用包括稅收數據(Chen et al., 2019)、燈光數據(Henderson et al.,2012，徐康寧等，2015)、貨運、恩格爾系數(Nakamura et al., 2016)等。Clark et al.(2018)等利用調整后的衛星燈光數據分析了中國經濟增速存在的爭議，并對克強指數等在內的幾種討論予以闡釋和重估，該文認為沒有證據證明中國官方統計數據是低估的，對“克強指數”權重錯誤設定和中國經濟結構變化使得部分研究低估中國經濟發展的成效。而Holz(2014)及其系列文章則認為中國的核算數據并沒有太大問題。這些研究都對中國GDP和地區生產總值統計工作提供了一定參考。。產生這些質疑的原因，一方面是目前季度GDP數據公布得還不夠詳細；另一方面是關于GDP核算存在若干誤解。本文試圖從需求角度、生產角度，以及地區與國家數據之間的關系角度對一季度GDP增長數據進行解讀，以期對準確理解一季度GDP增長數據和新冠疫情對中國經濟的影響有所幫助。

本文在對一季度中國GDP增長數據解讀過程中，首先在消費方面，通過闡述住戶調查中的全國居民人均消費支出與支出法GDP中的居民消費支出在居民虛擬消費支出方面的差異，解釋了為什么2020年一季度前者降幅較大而后者降幅較??；通過闡述財政統計中的全國一般公共預算支出與支出法GDP中的政府消費支出之間的差異，解釋了為什么2020年一季度前者降幅較大而后者降幅較?。煌ㄟ^闡述社會消費品零售總額與最終消費支出在居民虛擬消費支出和政府公共服務消費支出方面的差異，解釋了為什么2020年一季度前者大幅下降而后者降幅較小。其次在投資方面，通過闡述投資統計中的固定資產投資與支出法GDP中的資本形成總額在無形固定資本形成和存貨變動方面的差異，解釋了為什么2020年一季度前者的降幅較大而后者的降幅較小。最后在服務業方面，通過闡述服務業中的新興服務業、金融業、居民自有住房服務和公共服務與傳統服務業的不同表現，解釋了為什么2020年一季度傳統服務業增加值降幅較大而全部服務業增加值降幅較小。

上述分析雖著眼于新冠疫情期間中國GDP增長數據解讀，但基本分析方法具有一般性意義。第一，有關消費，在解讀為什么社會消費品零售總額大幅下降而最終消費支出降幅較小時，關于社會消費品零售總額與最終消費支出中的居民虛擬消費支出和政府公共服務消費支出之間差異的系統分析；第二，有關投資，在解讀為什么固定資產投資降幅較大而資本形成總額降幅較小時，關于固定資產投資與無形固定資本形成和存貨變動之間差異的系統分析；第三，有關服務業，在解讀為什么傳統服務業增加值降幅較大而第三產業增加值降幅較小時，關于傳統服務業增加值與新興服務業、金融業、居民自有住房服務和公共服務增加值具有不同走勢的系統分析。以上三個方面的分析都具有一般性意義，不僅適用于新冠疫情期間GDP增長數據的解讀，也適用于通常情況下GDP增長數據的解讀。

1 從需求角度看一季度全國GDP增長數據

支出法GDP由三大需求，即消費需求、投資需求和凈出口需求構成(3)關于中國支出法GDP核算的詳細介紹可參見許憲春(2019a)。。消費需求稱為最終消費支出，包括居民消費支出和政府消費支出；投資需求稱為資本形成總額，包括固定資本形成總額和存貨變動；凈出口需求為貨物和服務出口與進口的差額。一季度，與2019年同期相比，三大需求均明顯下降。其中，最終消費支出對GDP下降影響最大，拉動GDP下降4.4個百分點；資本形成總額次之，拉動GDP下降1.4個百分點；貨物和服務凈出口拉動GDP下降1.0個百分點，合計拉動GDP下降6.8個百分點。這一下跌幅度明顯小于全國居民人均消費支出、社會消費品零售總額、固定資產投資(不含農戶)和貨物貿易順差的降幅，一些學者感到疑惑。仔細分析三大需求構成的變化，這些疑惑可以得到解釋。

1.1 全國居民人均消費支出降幅較大，但居民消費支出降幅較小

這里的全國居民人均消費支出指的是住戶調查中的指標，居民消費支出指的是支出法GDP的構成指標。國家統計局沒有公布季度支出法GDP的詳細數據，所以用戶經常用全國居民人均消費支出增速數據判斷居民消費支出增速。

一季度，全國居民人均名義消費支出下降8.2%，實際消費支出下降12.5%(4)一季度全國居民人均實際消費支出降幅大于名義消費支出是因為居民消費價格上漲4.9%。，名義降幅和實際降幅均較大。這些數據反映了新冠疫情對居民關于部分貨物和服務消費支出產生的沖擊，特別是其中的餐飲、旅游、文體娛樂、交通出行等市場化服務消費支出幾乎停滯，除食品和藥品以外的非必需品消費支出，如服裝、汽車、家電等大幅下降。

支出法GDP中的居民消費支出指常住住戶用于個人消費的貨物和服務支出，既包括直接以貨幣形式購買的貨物和服務的消費支出，也包括以其他方式獲得的貨物和服務的消費支出，后者稱為虛擬消費支出。居民直接以貨幣形式購買的貨物和服務的消費支出也稱為居民市場化貨物和服務消費支出，上面提到的服裝、汽車、家電、餐飲、旅游、文化娛樂、交通出行等消費支出均屬于這類消費支出。居民虛擬消費支出主要包括以下幾種類型：一是居民自己生產自己消費的貨物(如農民自產自用的農產品)；二是居民自有住房服務；三是金融機構向居民提供的金融中介服務和保險機構向居民提供的保險服務。其中，金融中介服務指的是金融機構向居民提供的存款和貸款服務，這些服務沒有直接向居民收取服務費用，而是隱含在利息中；保險服務指的是保險機構向居民提供的人壽和非人壽保險服務，這些服務也沒有直接向居民收取服務費用，而是隱含在保費中(5)詳情可參見劉偉等(2018)的研究。。季度全國居民人均消費支出不包括上述第一和第三類虛擬消費支出。根據國家統計局公布的數據，一季度，金融業增加值同比增長6%，居民關于金融中介服務和保險服務消費支出保持增長(6)一季度，居民關于金融中介服務和保險服務消費支出占居民消費支出的6.7%。數據來源：國家統計局國民經濟核算司。。同時，居民自己生產自己消費的貨物基本不受新冠疫情影響。因此，居民消費支出的降幅應小于全國居民人均消費支出的降幅。

1.2 全國一般公共預算支出降幅較大，但政府消費支出降幅較小

全國一般公共預算支出是財政統計指標，政府消費支出是支出法GDP的構成指標。由于官方沒有發布政府消費支出數據，用戶經常用全國一般公共預算支出增速判斷政府消費支出增速。一季度，全國一般公共預算支出同比下降5.7%。但是其中與政府消費支出相關的衛生健康支出同比增長4.8%，一般公共服務、國防、公共安全和教育等支出同比僅略有下降。因此，政府消費支出盡管也受到全國一般公共預算收入下降和經濟停滯的影響有所放緩，但整體相對穩定，政府部門正常運轉，與抗擊疫情和保障民生相關的支出有所增加。所以政府消費支出的下降幅度明顯小于全國一般公共預算支出的下降幅度。

1.3 社會消費品零售總額大幅下降，但最終消費支出降幅較小

由于官方沒有發布最終消費支出增速數據，用戶經常用社會消費品零售總額增速數據判斷最終消費支出增速。一季度，社會消費品零售總額大幅下降19%。因此一些用戶認為最終消費支出也大幅下降。但是最終消費支出與社會消費品零售總額之間存在明顯的區別(許憲春，2014)。最終消費支出包括居民消費支出和政府消費支出。如前所述，居民消費支出包括兩部分，一部分是居民市場化貨物和服務消費支出，另一部分是居民虛擬消費支出。一季度居民虛擬消費支出中的金融中介服務和保險服務消費支出不僅沒有下降反而增長。根據住戶調查資料，一季度全國居民人均消費支出中的人均居住類支出增長2.1%，說明居民虛擬消費支出中的自有住房服務不僅沒有下降，也是增長的。居民自己生產自己消費的貨物基本不受新冠疫情的影響。因此一季度居民虛擬消費支出受新冠疫情影響相對較小，仍然保持增長。政府消費支出也包括兩部分，一部分是公共服務消費支出，包括公共管理、衛生、教育、社會保障、科學技術等方面的服務消費支出；另一部分是政府通過市場購買的貨物和服務，免費或以無經濟意義的價格提供給居民的支出(7)這部分支出按政府通過市場購買的貨物和服務的價值減去政府向居民收取的費用來估算(國家統計局，2017)。(國家統計局，2017)。根據前面所述，一季度政府公共服務消費支出同比僅略有下降。對于居民消費支出來說，社會消費品零售總額只與居民市場化貨物和服務消費支出中的貨物部分有關，與服務部分無關，與居民虛擬消費支出也無關；對于政府消費支出來說，社會消費品零售總額只與通過市場購買的貨物和服務中的貨物部分有關，與服務部分無關，對公共服務消費支出影響較小。根據2017年數據，政府部門公共服務消費支出占政府消費支出近90%。據測算，2018年居民虛擬消費支出和政府公共服務消費支出合計占最終消費支出近40%(8)該比例根據居民虛擬消費支出占居民消費支出的比例和政府公共服務消費支出占政府消費支出的比例，運用2018年最終消費支出數據推算。其中，居民虛擬消費支出包括居民自有住房服務消費支出、居民關于金融中介服務和保險服務消費支出以及居民自己生產自己消費的貨物支出，分別占居民消費支出約10%，6.7%和1%。數據來源：國家統計局國民經濟核算司。。居民虛擬消費支出保持增長和政府公共服務消費支出僅略有下降，在一定程度上減緩了新冠疫情對居民市場化貨物消費支出和政府通過市場購買的貨物支出大幅度下降的沖擊。所以，盡管社會消費品零售總額大幅下降，但最終消費支出降幅相對較小。

綜上所述，支出法GDP中的居民消費支出與住戶調查中的全國居民人均消費支出、支出法GDP中的政府消費支出與財政統計中的全國一般公共預算支出、支出法GDP中的最終消費支出與批發和零售統計中的社會消費品零售總額在口徑范圍上是不同的，因而受新冠疫情的影響也是不同的，不能簡單地利用全國居民人均消費支出、全國一般公共預算支出和社會消費品零售總額的下降幅度(數據見圖1)判斷居民消費支出、政府消費支出和最終消費支出的下降幅度。

圖1 全國居民人均消費支出、社會消費品零售總額和全國一般公共預算支出名義增速

1.4 固定資產投資大幅回落，但無形固定資本形成相對穩定且存貨變動攀升

支出法GDP中的固定資本形成總額既包括有形固定資本形成，如房屋建造，設備購置和新增牲畜，也包括無形固定資本形成，如研究與開發、計算機軟件、礦藏勘探等支出(9)詳情可參見許憲春和呂峰(2018)。。下面我們從固定資產投資(不含農戶，下同)、無形固定資本形成和規模以上工業企業產成品存貨的變動情況，來分析一季度資本形成總額的變動。

1.4.1 固定資產投資數據

一季度固定資產投資同比下降了16.1%，一定程度上反映了固定資本形成總額的下降。固定資本形成總額是對固定資產投資額進行調整計算出來的，一是扣除土地購置費，舊建筑和舊設備購置費；二是補充500萬元以下建設項目投資；三是增加商品房銷售增值；四是增加無形固定資本形成(許憲春，2013)?？紤]到經濟下降期間，前三項大體與固定資產投資同向變動，調整后不會對固定資本形成總額增速產生大的影響。但無形固定資本形成在新冠疫情期間所受到的影響將明顯小于有形固定資本形成，例如新冠疫情期間，研究與開發支出受到的影響相對較小，對固定資本形成總額下降有一定的減緩作用。因此，從這一點看，固定資本形成總額的下降幅度應略小于固定資產投資下降幅度。

1.4.2 存貨數據

作為支出法GDP構成項目的存貨變動，等于期末存貨與期初存貨的差額，可以是正值，也可以是負值。當存貨變動為正值時，表示當期的存貨增加；當存貨變動為負值時，表示當期的存貨減少，動用了以前的存貨。雖然存貨變動占名義GDP的比重不到1%，占資本形成總額的比重約為2%，但由于其波動幅度較大，也會對GDP增速產生一定影響。由于缺乏有關存貨變動統計數據，我們通過規模以上工業企業產成品存貨變化觀察當前存貨變動情況。一季度末，規模以上工業企業產成品存貨比2019年末增加545.9億元，與2019年同期規模以上工業產成品存貨下降4305億元相比，存貨變動同比增加了4850.9億元，增速達112.7%。這反映了新冠疫情期間物流被阻斷、生產停滯，使得中上游的鋼鐵、水泥、煤炭和化工等行業庫存大量積累。

綜合來看，一季度固定資產投資受疫情影響大幅下降，但相對穩定的無形固定資本形成和大幅攀升的存貨變動(圖2實線)使得支出法GDP核算中的資本形成總額的下降幅度小于固定資產投資下降幅度(圖2虛線)。

圖2 固定資產投資和規模以上工業企業產成品存貨變動

1.5 貨物貿易順差大幅下降，但服務貿易逆差明顯收窄

長期以來，中國貨物貿易保持順差，服務貿易保持逆差。與貨物貿易相比，服務貿易規模較小，2019年以前，服務貿易逆差處于不斷擴大的趨勢。受新冠疫情的影響，今年一季度中國對外貿易形勢出現了一些新的變化。

海關的貨物貿易統計數據顯示，一季度我國貨物出口同比下降11.4%，貨物進口下降0.7%，貨物貿易順差減少80.6%，這是自2012年一季度以來季度貨物貿易順差的最大降幅?？紤]到一季度進出口商品價格回落，尤其是大宗商品價格大幅下降，支出法GDP中的實際貨物凈出口的降幅或小于海關數據顯示的名義貨物貿易順差的降幅。

服務貿易統計數據來自國家外匯管理局公布的國際收支平衡表(BOP)。旅行是服務貿易的最大進口項和最大逆差項。2019年BOP顯示，旅行貢獻了50%以上的服務貿易進口，83.7%的服務貿易逆差。新冠疫情期間，出境游幾乎停滯，這使得今年一季度的服務貿易逆差明顯收窄。

綜合來看，一季度凈出口需求的下降主要受貨物貿易順差大幅下降的拖累，但服務貿易逆差的明顯收窄和進出口環節價格的回落或使得支出法GDP中的實際凈出口降幅小于名義貨物貿易順差降幅。

2 從生產角度看一季度全國GDP增長數據

目前，中國只公布季度GDP生產核算詳細數據，因此從三次產業和分行業增加值的角度分析GDP增長數據更加直接(10)關于生產法GDP核算的介紹可參見許憲春(2019b)。。分三次產業看，一季度的經濟下降是三次產業增加值共同下降的結果。第一產業增加值下降3.2%，主要是畜牧業造成的，而種植業相對穩定，由于其占GDP的比重只有4.9%，對經濟整體下降影響有限。第二產業增加值下降9.6%，占GDP的比重達到35.7%，是導致經濟下降的主要因素。其中，工業增加值同比下降8.5%，與規模以上工業增加值下降8.4%基本吻合；建筑業增加值同比下降17.5%，與建筑業總產值的下降基本一致。第三產業增加值同比下降5.2%，低于第二產業增加值的降幅，同時第三產業增加值占GDP的比重接近60%，在一定程度上緩沖了第二產業大幅下降的影響。但第三產業增加值的降幅遠小于傳統服務業(11)本文中，傳統服務業主要指批發和零售、交通運輸、住宿餐飲、租賃和商務服務業等行業。，與同期用電量變動數據似乎也存在不匹配的現象。仔細分析第三產業的構成，發現這些不協調主要受到新興服務業、虛擬計算的服務業和公共服務業的影響。

2.1 傳統服務業增加值大幅下降，但新興服務業、金融業和居民自有住房服務增加值保持增長，公共服務業增加值保持相對穩定

2.1.1 傳統服務業增加值大幅下降

批發和零售業，交通運輸、倉儲和郵政業，住宿和餐飲業以及租賃和商務服務業增加值合計占一季度服務業增加值的比重約為30%，上述行業同比分別下降17.8%，14.0%，35.3%和9.4%，導致一季度服務業增加值下降6.0個百分點。其中，與鐵路、公路和航空運輸量近乎腰斬相比，交通運輸、倉儲和郵政業的下跌幅度相對較小，主要是由于新冠疫情期間快遞業務保持增長，一定程度上減緩了交通運輸、倉儲和郵政業的下降幅度。一季度，全國快遞服務企業業務量累計完成125.3億件，同比增長3.2%。同時，一季度實物商品網上零售保持了5.9%的增長，減緩了批發和零售業的下降幅度。

2.1.2 新興服務業增加值保持較快增長

信息傳輸、軟件和信息技術服務業是新興服務業的重要組成部分，其增加值占一季度服務業增加值的7.5%，同比增長13.2%。雖然受新冠疫情影響比上季度15.6%的增速有所回落，但仍然是所有行業中增長最快的，拉動一季度服務業增加值增長1.2個百分點。信息傳輸、軟件和信息技術服務業在疫情期間表現活躍，一方面反映新經濟新動能持續增長，對傳統經濟形成補充和替代；另一方面也受到價格回落的影響。近年來，網絡和電信服務價格持續下降，使得該行業增加值的實際增速高于名義增速。

2.1.3 金融業和居民自有住房服務增加值保持增長

居民自有住房服務包括在房地產業中，其增加值約占房地產業增加值的50%，按此計算2020年一季度占服務業增加值的6.3%；而2020年一季度金融業增加值占服務業增加值的17.5%。兩者合計占服務業增加值的23.8%，這兩部分服務業增加值在新冠疫情期間保持正增長。

為應對新冠疫情的沖擊，2月初以來國家不斷加大貨幣投放力度，增加小微企業貸款。一季度新增貸款達7.1萬億元，同比增長22.3%；新增存款8萬億元，增長27.3%。存貸款的大幅增長直接推升了金融中介服務增加值，加上保險服務增長2.2%，以及股票成交量增長46.7%，一季度金融業增加值同比增長6.0%，拉動服務業增加值增長1.3個百分點。同時，由于居民自有住房服務不受疫情影響，一定程度上對沖了商品房銷售額下降24.7%的影響，使得一季度房地產業增加值僅下降6.1%。

2.1.4 政府部門提供的公共服務增加值保持相對穩定

一季度，其他服務業增加值占服務業增加值的32.6%，同比僅微降1.8%，拉動GDP下降0.7個百分點。根據2017年投入產出核算數據，其他服務業主要包括兩部分：一部分是政府部門提供的公共服務，包括科學研究和技術服務業，教育，衛生和社會工作，水利、環境和公共設施管理業，公共管理、社會保障和社會組織等，其增加值合計占其他服務業增加值的83%；其余17%是市場主導的居民服務業和文化、體育娛樂業增加值。新冠疫情期間，市場化服務受到重創，但占據大頭的政府部門提供的公共服務增加值保持相對穩定，減緩了其他服務業增加值的下降幅度。

政府部門提供的公共服務增加值受新冠疫情影響較小，主要有兩方面的原因：一是政府增加了與新冠疫情相關的公共服務，如醫院購置各種醫療物資，為感染者提供免費救治等；二是與公共服務的特點及其增加值核算方法有關。由于不存在市場交易數據，公共服務增加值通常采用成本法核算，即勞動者報酬、生產稅凈額和固定資產折舊三個構成項目相加。公共服務增加值中的固定資產折舊是對固定資產在使用過程中價值損耗進行的虛擬計算，在實體存續期間連續發生，基本不受業務狀況的影響；公共服務增加值中的生產稅凈額較少，可忽略不計；則影響增加值變化的主要是勞動者報酬。新冠疫情期間，即便學校關停，醫院部分科室停診，員工工資仍照常發放，部分參與抗疫的醫務人員報酬增長。因此，公共服務增加值中的勞動者報酬受疫情的影響較小。圖3為疫情期間服務業部分行業的數據表現。

圖3 服務業部分行業不變價增加值同比增速

因此，從分行業數據來看，一季度服務業增加值的下降，主要是受到新冠疫情嚴重沖擊的傳統服務業的大幅下降導致的，而新興服務業、金融業、居民自有住房服務業以及政府部門提供的公共服務業逆勢增長或保持相對穩定，在一定程度上起到了緩沖的作用。

2.2 增加值增速與用電量增速數據不匹配的原因分析

長期以來，用電量被作為衡量經濟活動的重要指標。一季度第二產業和第三產業用電量同比分別下降8.3%和8.8%，增速比去年全年分別回落11.9和17.8個百分點，第三產業用電量增速回落幅度明顯大于第二產業。同期，第三產業增加值同比增速比去年全年回落12.1個百分點至-5.2%，而第二產業增加值同比增速比去年全年回落15.3個百分點至-9.6%。無論是下降幅度還是增速回落幅度，第三產業增加值都小于第二產業，這與第三產業用電量的表現弱于第二產業似乎不匹配。

這一不匹配現象與以下幾個因素有關。

2.2.1 用電量變動趨勢與增加值變動趨勢并非完全一致

單位增加值對應的用電量在不同行業、不同季節、不同地區等都有可能不同，因而簡單的通過用電量變動數據來推斷增加值變動，可能存在偏誤。事實上，從圖4中列示的歷史數據來看，第二產業、第三產業用電量波動幅度明顯大于相應增加值波動幅度，特別是今年一季度受新冠疫情的嚴重沖擊，用電量增速與增加值增速的關系更加不穩定，通過用電量增速來判斷增加值增速更需要保持謹慎。

圖4 第二、第三產業增加值增速與用電量增速之間的關系

一季度第二產業用電量降幅低于第三產業，部分原因是新冠疫情沖擊下工業行業結構的變化。耗電量較高的重工業勞動力需求量較小，因而受疫情沖擊相對較小，導致用電量下降幅度低于增加值下降幅度。表1列示一季度工業分行業增加值情況，數據顯示，一季度工業增加值較2019年全年降幅最小的幾個行業分別為煙草制造業、采礦業、醫藥、鋼鐵業和化學原料及化學制品業，除醫藥是受新冠疫情沖擊導致需求增加之外，其余幾個行業都是對勞動力需求比較少，因而受新冠疫情沖擊較為有限的行業。從高頻數據來看，采礦、鋼鐵和化工等用電量需求大的上游重工業在疫情期間產能利用率下降幅度均較為有限，因而整體工業增加值下降幅度不大，對電力需求影響較??；而工業增加值降幅較大的儀器儀表、家具、皮革羽毛制品、文體用品等勞動密集型行業，對電力的消耗相對于重工業較小。

表1 工業分行業增加值變化

續表

2.2.2 受新冠疫情沖擊，第三產業用電量降幅高于增加值降幅

第三產業用電量增速與增加值增速并不完全一致，這一點在新冠疫情沖擊之下表現得尤其明顯如圖5所示。例如，今年一季度增速相對穩定的金融業增加值同比增長6.0%，但用電量卻同比下降11.8%，增速比去年四季度下跌17.7個百分點，背后是在新冠疫情沖擊下銀行、券商等網點營業量不足，因而用電量下降。但同時，企業和居民線上存貸、線上股票交易增加，使得金融業增加值逆勢增長。又如，教育、文化、體育和娛樂業用電量在今年3月同比大跌44.0%，但由于教育行業整體上非市場化服務的屬性，其增加值在疫情期間受影響有限。

2.2.3 第三產業用電量降幅較大與部分服務業用電轉化為居民用電有關

今年一季度第三產業用電量同比下降8.8%，特別是3月第三產業用電量同比下降19.8%，降幅甚至較2月擴大9.7個百分點。但居民用電表現較強，今年一季度同比增長3.5%，僅較2019年全年下降2.2個百分點。特別是鄉村居民生活用電量，今年3月同比增速攀升至12.4%，增速較去年12月提升了5.6個百分點。新冠疫情沖擊下部分服務業活動轉移到線上，導致居民用電量上升而第三產業用電量下降。這并非是由于第三產業經濟活動消失，而是經濟活動帶來的用電主體由第三產業企業轉移到居民部門，因而導致第三產業用電量跌幅較大，而居民用電上漲。徐奇淵(2020)指出，線上辦公、線上上課這些形式，將部分服務業用電轉化為居民用電。例如開學延遲、部分文化活動取消或轉到線上，導致教育、文化、體育和娛樂業用電量在今年3月同比大跌44.0%，增速較去年12月下降54.3個百分點，較今年2月擴大25.9個百分點。

圖5 近幾個月第三產業與居民用電量同比增速

因此，簡單地根據用電量的變化來判斷第二產業和第三產業增加值的變動并不合理。需要看到新冠疫情對勞動密集型行業沖擊較大，而對重工業沖擊較小，導致工業結構變化并提升工業單位增加值用電量的情況，以及新冠疫情沖擊之下第三產業經濟活動向線上轉移，進而導致用電主體由第三產業企業轉移到居民部門的情況，導致第三產業用電量下降但增加值不受影響的情況。這些因素都使得增加值下降的幅度小于用電量降幅。

3 全國GDP與地區生產總值數據之間的關系

繼國家統計局發布全國一季度主要經濟數據之后，各省、自治區、直轄市陸續發布了一季度相應數據。相關數據，尤其是全國GDP與地區生產總值數據引發社會各界的關注(12)全國GDP與地區生產總值數據間差異受到了學術界關注。就地區數據而言， Ma et al.(2014)的論文研究了地方GDP加總大于全國數據的問題，認為導致這一問題的原因是制度安排而不是統計技術因素。Lyu et al.(2018)通過省級和地級市證據證明，地方政府干預了上報的經濟增速，使之達到政府事前設定的經濟增長目標。他們的方法忽視了國家統計局層面對數據質量的監控和修正。Chen et al.(2019)在考慮各地經濟結構差異后，提出中國各省基礎數據質量參差不齊，國家統計局的統計監測和數據調整受到多種因素制約。。主要關注點包括以下幾個方面：一是各地區生產總值之和與全國GDP及相應增速之間長期存在差異，現在這一問題是否得以解決？二是新冠疫情期間，如何從統計層面看待各地區經濟的不同表現？三是部分專家與媒體既關注各地區生產總值實際增速，亦關注各地區生產總值名義增速，如何理解兩者之間的差異。本部分對上述問題進行簡要分析。

3.1 地區生產總值及其增速數據與全國相應數據更加協調，統一核算改革成效顯著

根據發布結果，各地區生產總值之和等于全國GDP的99.34%，差值屬于部分不易劃分地區的生產經營活動成果。今年一季度是地區生產總值統一核算改革后第一次發布季度數據，數據顯示，地區生產總值與全國GDP數據之間實現了銜接。

除新冠疫情中心湖北省外，大部分地區生產總值增速均高于全國GDP增速。與去年一季度相比，湖北省生產總值下降39.2%，名義生產總值降低3706億元，占全國GDP同比下降總額11558億元的32%，反映了新冠疫情對湖北生產經營活動帶來的巨大傷害。其他大部分地區生產總值名義增速在-4%到-6%之間。

各地區生產總值之和大于全國GDP的問題由來已久，引發了社會各界廣泛關注。究其原因，地區間重復計算、政績考核壓力等對部分地區生產總值數據質量產生干擾。按照國家統計局統一部署，2020年初，統計部門正式實施統一核算改革，核算制度從分級核算變更為統一核算。近幾個月來，部分地區按照第四次經濟普查的結果，集中修訂了2019年及以前年度的生產總值數據，其中部分地區(山東、遼寧等)明顯下調了數據，部分地區(安徽，福建)上調了數據?？傮w而言，依據第四次經濟普查結果修訂的數據減少了地區生產總值與全國GDP數據之間的差距。2020年一季度，各地區發布的生產總值數據均為國家統計局統一核算的結果，各地區經濟增速與全國經濟增速之間進一步銜接。

3.2 各地區受新冠疫情沖擊程度不同，經濟結構貢獻部分差異

從區域層面看，東北地區生產總值實際降幅相對較大，遼寧省、吉林省和黑龍江省生產總值增速分別為-7.7%、-6.6%和-8.3%，反映該地區生產經營活動受新冠疫情影響較大；而中西部地區，如四川、湖南、新疆等生產總值降幅相對較小，反映出這些地區的生產經營活動受新冠疫情影響較小。地區之間受新冠疫情影響呈現明顯的差異性。

從行業層面看，由于不同行業受新冠疫情的影響不同，各地區之間行業結構存在差異，因此各地區一季度的經濟表現明顯不同。例如，地區生產總值名義正增長的貴州省，其煙草制品業，石油、煤炭及其他燃料加工業增加值分別增長22% 和34%，而計算機、通信及其他電子設備制造業增加值則下降28%，電器機械和器材制造業下降30%。一些地區的第三產業增加值降幅相對較小，負增長壓力相對較小。例如，一季度上海市第二產業增加值為1745.23億元，下降18.1%，第三產業增加值為6096.09億元，下降2.7%，第三產業中的信息傳輸、軟件和信息技術服務、金融、教育、衛生和社會工作等行業增加值逆勢增長，分別增長13.1%，7.3%，5.2%和23.5%，對沖了第二產業增加值的大幅下降。

3.3 地區生產總值實際增速受到縮減指數的影響

表2列示了各地區生產總值的名義增速、實際增速和縮減指數。需要注意的是，受縮減指數的影響，地區生產總值的實際增速與名義增速不同。地區生產總值縮減指數受到地區各行業價格指數的影響。就全國來講，2020年一季度GDP縮減指數為1.5%。全國PPI同比下降0.6%，CPI上漲4.9%，都對全國GDP縮減指數產生影響。

表2 2020年一季度各地區生產總值及其實際增速和名義增速

由于各地區的各行業價格變動水平不同，且行業增加值占比等存在差異，因此各地區生產總值縮減指數之間存在差異，從而各地區實際增速之間的差距與名義增速之間的差距并不相同。

4 結論

新冠疫情對中國經濟造成嚴重沖擊，社會上對官方發布的GDP增速數據存在一些質疑。本文針對其中部分質疑進行了研究和解答。

研究表明，從需求角度看，居民市場化消費支出的萎縮是導致今年一季度消費需求下降的主要因素；居民虛擬消費支出保持增長和政府公共服務消費支出僅略有下降，在一定程度上減緩了新冠疫情對消費需求的影響。固定資產投資受疫情影響大幅下降，但相對穩定的無形固定資本形成和大幅攀升的存貨變動使得一季度投資需求的下降幅度小于固定資產投資下降幅度。一季度凈出口需求的下降主要受貨物貿易順差大幅下降的拖累，但服務貿易逆差的明顯收窄和進出口環節價格的回落或使得凈出口需求降幅小于名義貨物貿易順差降幅。因此，簡單用全國居民人均消費支出、社會消費品零售總額、固定資產投資以及貨物貿易順差的下降幅度判斷季度GDP增速數據會產生較大的誤差。

從生產角度看，一季度，新冠疫情對傳統服務業產生嚴重沖擊，但信息傳輸、軟件和信息技術服務業等新興服務業增加值保持較快增長，金融業增加值和居民自有住房服務增加值保持增長，政府部門提供的公共服務業增加值保持相對穩定，一定程度上減緩了新冠疫情對服務業的沖擊。受新冠疫情的影響，用電量數據增速與經濟增速之間的關聯性下降。

今年一季度，季度地區生產總值首次實行統一核算。依據第四次經濟普查結果對歷史數據進行修訂之后，地區生產總值之和及其增速高于全國GDP及其增速問題得到解決。一季度，各地區經濟增速與全國經濟增速之間進一步銜接。不同行業受新冠疫情的影響不同，各地區之間行業結構存在差異，因此一季度各地區的經濟表現明顯不同。今后要進一步豐富和細化有關統計指標數據的發布，進一步加強統計數據的解讀工作，為經濟運行分析和監測提供更多統計信息，減少社會上對統計數據的質疑。