普惠金融與經濟增長

胡星地 陳天

摘 要：本文通過選取云南省2007—2018年的年度數據，建立VAR模型進行回歸分析，研究云南省普惠金融發展對經濟的影響。研究結果表明，云南省普惠金融的發展對該省經濟增長存在顯著的長期正向影響關系，經濟增長同樣對普惠金融有著顯著的積極作用，普惠金融與經濟增長存在雙向影響關系。據此，提出推動云南省普惠金融發展以帶動云南省經濟增長，進而以經濟增長為支撐實現穩就業保民生、確保貧困人口脫貧的對策建議。

關鍵詞：普惠金融;VAR;經濟增長

中圖分類號：F832.7 文獻標識碼：A 文章編號：2096-3866（2020）18-0115-02

一、引言

截至2020年，全球仍有近14億人處于貧困中，他們主要生活在發展中國家。為解決貧困人口的金融排斥問題，2005年聯合國正式提出普惠金融的概念：“以相對可控的成本，為社會各階層提供有效、便捷的金融服務。重點服務群體包括農戶、涉農企業、小微企業等傳統金融排斥群體”。全球普惠金融組織（AFI）于2008年創立。2011年，在墨西哥瑪雅舉辦的普惠金融論壇上，AFI提出瑪雅宣言，旨在提高普惠金融發展水平，改善社會平等，促進經濟發展。目前，已有88個國家加入《瑪雅宣言》，將普惠金融作為國家戰略實施。

2005年以來，中國積極推進普惠金融的規劃與發展，普惠金融受到學者們的廣泛研究。但截至目前，對于云南省普惠金融與經濟增長的研究還不多。云南地處中國西部邊疆，GDP處于全國中下水平，貧困人口較多，發展相對落后，研究云南省普惠金融能否推動當地的經濟增長，進而實現穩就業保民生、確保貧困人口脫貧的政府工作目標，具有一定的研究價值。

二、云南省普惠金融供給現狀

銀行業金融機構作為流動性發放的主要機構，一直是普惠金融供給的核心部門。銀行業金融機構的營業網點和從業人數的多少，在一定程度上決定了該地區金融服務的提供能力，是社會各階層能否使用金融服務的前提。所以本文從云南省銀行業金融機構網點數、從業人員數以及云南省住戶存貸款情況等三方面進行云南省普惠金融供給現狀的描述。

（一）云南省銀行業金融機構網點數量和從業人員數量

云南省銀行業金融機構網點數量在2006—2008年間波動幅度較大，從2006年的2 985個增加到2007年的5 038個，之后又跌至2008年的4 221個，這主要和郵政儲蓄銀行改革有關。2009—2018年，云南省銀行業金融機構數量在5 128至5 660間波動，總體呈先升后降趨勢。截至2018年末，云南省銀行業金融機構總數為5 574個。擁有較多營業網點的是農村金融機構與大型商業銀行，分別達到2 285個、1 564個。郵政儲蓄銀行處于中等發展規模，網點854個。

云南省銀行業金融機構從業人數從2006年的62 124人上升至2018年的78 899人，總體呈上升趨勢，但增幅較小。

（二）云南省金融機構存貸款情況

2007—2018年云南省住戶存、貸款余額以及人均存、貸款余額逐年遞增，其中人均存款從2007年的6 748.8元增加到2018年的29 403.1元，人均貸款從2007年的1 360.2元增加到2018年的16 571元。云南省住戶存、貸差從2007年的2 432.4億元上升到2018年的6 197.9億元，說明有大量存款沒有被有效利用。

三、云南省普惠金融發展水平測度

（一）指標選擇

本文采用Sarma（2010）構建普惠金融的方法，使用金融服務的可得性和使用深度這兩個維度構建指標體系（表1）。數據出自云南省統計年鑒、云南省金融運行報告、云南省金融年鑒、中經網數據庫。

（二）測度方法和測度結果

基于目前學界測度普惠金融的方法，本文按照以下步驟計算普惠金融發展指數。首先計算出各指標的標準差和平均值，然后采用變異系數法確定每個指標的權重wi。之后對指標數據進行歸一化處理，得到dijt，表示第i維度第j個指標t時期的指標的標準化值。最后，根據普惠金融測度公式：

測算云南省2007年到2018年的普惠金融指數。該指數2007年為0.022 9，12年間只有2011年從前一年的0.232 9降至0.226 9，其他年份均呈逐年增加的趨勢，2018年達到最高值0.969 6，表明云南省普惠金融發展水平逐年提高，特別是2016年之后，發展較為迅猛。

四、云南省普惠金融發展與經濟增長的實證分析

（一）變量選擇

本文選用云南省人均GDP作為被解釋變量;選用云南省普惠金融發展指數作為解釋變量;控制變量為云南省經濟開放程度，采用云南省進出口貿易總額/GDP衡量。本文對人均GDP進行對數化處理，以lngdp表示云南省人均GDP，ifi表示云南省普惠金融指數，ie表示云南省經濟開放程度，采用stata15計量軟件進行分析。

（二）變量平穩性檢驗

lngdp、ifi、ie在5%的顯著水平下，L2.lngdp、L2.ifi、L2.ie是二階單整序列，存在協整關系。

（三）VAR模型構建

本文選擇以滯后一階來構建VAR模型，模型結果如下：

通過表2可得VAR模型方程：

上述模型結果表明，人均GDP的一階滯后項對普惠金融有0.581單位的正向促進作用，ifi的一階滯后項對人均GDP會產生0.16單位的正向促進作用。

模型的穩定性驗證結果如表3所示：

格蘭杰檢驗結果表明，在給定5%的顯著性水平下，lngdp是ifi的格蘭杰原因，ifi同樣也是lngdp的格蘭杰原因，lngdp與ifi互為因果關系。

（四）脈沖響應分析

圖1為普惠金融指數對lngdp的脈沖響應圖，普惠金融指數在對lngdp實施一個標準差沖擊后，lngdp快速反映上升，并在第3期達到峰值，之后便開始緩慢下降，可以看出，普惠金融對經濟增長的沖擊在1—12期都為正效應，這種作用在1—3期呈擴大趨勢，在3期之后促進作用逐漸減少。圖2表示，ifi受到lngdp一單位標準差的沖擊后，迅速上升，并在第4期達到峰值，然后平緩下降并趨于平穩。這表明經濟增長能帶動普惠金融快速增長，但是在后期這種拉動作用開始逐漸變低。

五、結論與政策建議

近年來，云南省普惠金融發展水平逐年提高。實證分析發現，普惠金融能夠帶動云南省經濟增長，并且這種增長效應是較為持續的。

發展普惠金融對于帶動云南經濟增長，進而以經濟增長為支撐實現穩就業保民生、確保貧困人口脫貧的政府工作目標，意義重大。特建議如下：第一，云南省各銀行業金融機構應大力提高中小微企業普惠型貸款的可獲得性、降低綜合融資成本。第二，移動終端設備的普及使得傳統金融排斥群體能夠通過手機接觸到金融服務，為普惠金融的發展提供了有利條件。云南省各銀行業金融機構應積極發展數字普惠金融，為受到地理限制的邊遠地區低收入人群提供豐富的線上金融服務，提高金融服務覆蓋程度。第三，商業銀行作為按照市場規律運作的金融機構，基于成本—收益動機提供金融服務，缺乏辦理普惠金融業務的積極性和主動性。人民銀行、銀保監會、財政部等政府部門應進一步細化、完善、落實相關配套政策，加大政策支持力度，調動金融機構發展普惠金融的積極性和主動性。

參考文獻：

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