英偉達400億刀收購Arm，沒那么簡單

黃江波

流言成真了，整個半導體行業史上最大的一樁收購案。

9月14日，軟銀集團在官網發布公告，將自己旗下的全資子公司Arm Limited作價400億美元出售給英偉達（Nvidia）。

一個多月前，軟銀集團表示可能出售Arm股權，業界隨之騷動，民間展開了大規模的猜測。在蘋果、三星接連回應否認考慮收購Arm股權之后，英偉達就成了最有可能的候選人。

在此期間，Arm聯合創始人Hermann Hauser在接受采訪時呼吁英國政府能夠介入Arm公司的收購，因為如果英偉達收購成功，Arm公司的中立性與技術開放原則很可能會受損。

但實際上這起收購如果最終完成，影響將遠不止于一兩家公司。

寡頭英偉達，扼住咽喉的Arm

想要看清這樁收購案背后潛在的影響，咱們得先了解這兩家公司在行業中的地位。

英偉達（Nvidia）是一家總部位于美國硅谷的半導體公司。

今年關于這家公司的轟動新聞實在不少。2020上半年，在獲中國批準后，英偉達對以色列芯片廠商Mellanox的69億美元收購案歷時一年終于板上釘釘。7月份，英偉達股價持續上漲，超越英特爾成為美國市值最大的芯片制造商，世界第三大半導體公司，僅次于三星和臺積電。

但凡稍微懂點電腦的朋友都知道CPU、顯卡、內存是影響電腦性能的主要元件。而英偉達則是GPU（顯卡）界無可爭議的大哥。目前推出獨立顯卡的只有英偉達和AMD兩家公司，但是在水平上，后者基本處于被碾壓的狀態。這點從網上各式各樣的電腦組裝清單中就能略知一二，CPU、內存有各種選擇，但是在顯卡項中，大家的推薦都是清一色的N卡。

英偉達也曾經推出過移動端的芯片，但不太成功，沒有得到手機市場的響應。在此之后英偉達也逐漸離開了移動市場，專注于顯卡業務以及人工智能、數據中心等方面的研究。

而從英偉達進入到離開，直到今天，在移動端芯片中占據主流的一直都是Arm架構。Arm架構正是此次事件的另一個主角——安謀控股公司（Arm Holding plc.）的主要產品。毫不夸張地說，Arm架構的出現奠定了智能手機行業快速發展的基礎。當下手機行業的一線處理器蘋果A13，高通驍龍865，華為海思麒麟990，以上三者無一不是基于Armv8指令集架構。

無論對中國還是英國，或是其他國家，英偉達的這項收購都有在芯片行業的上游領域造成壟斷的風險。即使英偉達作為企業本身愿意遵守自己的承諾保持Arm架構的中立，但美國政府以國家安全為由強行將技術作為武器使用已經不是什么新鮮事了。

Arm公司自身并不生產芯片，但是幾乎所有移動芯片制造商都要購買它的服務，然后在Arm架構的基礎上去搭建自己的芯片。目前Cpu領域基本被Arm架構和x86架構（英特爾公司）瓜分。Arm架構占據了移動設備市場，而x86架構則主要集中在高性能服務器市場（比如PC端），兩者各有優劣，基本互不相犯。

如果把移動芯片行業比作廚房，Arm架構就是那口鍋，不管你有什么菜，用什么烹飪方式，都離不開一口好鍋。目前來看，找遍整個廚房，都只有Arm這口鍋能用，好用。

這是一場災難，前提是得實現

一個是芯片行業的巨頭，另一個是芯片底層構架公司，作為上下游的關系，英偉達擴展自己的業務去收購處于上游的Arm公司似乎并無不妥。英偉達借此可以再次進軍移動芯片領域，而且通過與Arm的合作還能實現更多技術上的突破。

但是在這之前，Arm在全球同時有500多家客戶，這其中不乏英偉達的直接競爭對手。雖然英偉達在收購公告中聲明將繼續保持對于全球客戶的中立性和開放許可。可是一旦收購成功之后，主導權盡在英偉達手中，更何況在國家層面上可能還將面臨美國政府的施壓。

你想直接拋棄Arm架構自己做？

三星和高通曾經嘗試在Arm架構基礎上自研Arm處理器核心，最終都因性能不足以失敗告終。你想一切要從頭做起，有錢都不行。

在全球分工的當下，對商業公司來講，大家各有所長，買電腦的當然也可以生產手機殼，但是非要鼓搗汽車引擎，這其中的技術壁壘高得多。如果事事都親力親為，成本根本無法控制，產品競爭力自然大幅下滑。因此Arm公司秉持平等開放的原則出售的Arm架構授權以及配套的軟件開發工具對一眾芯片開發廠商來講都是命門所在。

Arm扼著芯片行業的咽喉，巨無霸企業收購Arm的想法也并不是第一次出現。早在2010年，蘋果公司已經表示有意向以85億美元收購Arm公司，但遭到Arm董事會的拒絕。

那為什么最終Arm在2016年接受日本軟銀集團243億英鎊的全現金方式收購？

因為軟銀集團本身主要從事電信與媒體，與芯片行業相距甚遠，因此實際上對Arm的業務并不構成影響。你賣你的煎餅果子，我搞我的烤冷面，煎餅果子吞并煎餅果子，肯定不答應。

僅就公司性質來看，此次英偉達的收購性質已經完全不同于軟銀集團之前對Arm的收購。整個行業、許多國家都會受此波及。但也正因為利益巨大，英偉達恐怕是竹籃打水一場空。

蘋果最終沒能成功收購Arm，很大一部分原因是考慮到各國反壟斷部門不會選擇讓這筆交易成立。而軟銀集團能夠成功收購也正是因為自身與Arm業務并無深度聯系，這一收購更像是一筆商業投資。

根據中國《反壟斷法》及相關規定，參與集中的經營者上一會計年度全球營業額超過100億人民幣，境內營業額超過4億人民幣，集中前應向國務院商務主管部門申報，即反壟斷調查。