新疆金融業發展的時間序列分析

摘 要：自1978年以來的40余年間，新疆金融業成為現代經濟的核心，銀行、保險、證券三大支柱快速發展，多元化市場融資能力不斷增強，供給與需求結構不斷優化，實現了健康平穩運行。文章通過對1978～2018年間相關金融數據開展時間序列分析，了解整體發展趨勢，通過預測與實際對比，證實發展的成果是可信可期的，同時為相關研究提供借鑒。

關鍵詞：新疆;金融業;時間序列分析

一、 新疆金融業發展進程

在國內及新疆經濟周期性結構性矛盾凸顯、經濟下行壓力猶存、外部環境不確定性增多的背景下，新疆金融業與全國一樣，面臨著保量提質的挑戰，金融供給側結構性改革將持續推進。通過運用多種貨幣政策工具，引導金融機構適當下調貸款利率，切實降低實體經濟，特別是小微企業和民營企業融資成本。調動多種貨幣政策工具釋放流動性，增強金融機構信貸投放能力，鼓勵金融機構加大信貸投放力度，支持各地加快恢復正常生產生活秩序。引導新疆銀行業不斷加大貸款投放力度，為生產提供了充足資金保障。

（一）各類金融機構資產總體變化

近年金融機構加快布局新疆，看重的是新疆以及烏魯木齊的經濟發展。2018年，新疆銀行業各類機構（含分支機構和網點）4209家，新增124家;保險主體34家，分支機構1942家;證券從業主體30家，營業部105個。

（二）資金使用方向

2020年前，新疆半年各項貸款余額2.19萬億元，同比增長11.8%;新增各項貸款1368.4億元，同比多增672.7億元，保持了良好的發展態勢。新疆涉農和小微企業新增貸款均超上年全年增量。6月末，新疆涉農貸款余額8085.1億元，同比增長11.1%，增速提高3.5個百分點;新增涉農貸款 521.7 億元，比上年全年增量高128億元。小微企業貸款余額4167.3億元，同比增長34.2%，增速提高21.6個百分點;上半年新增小微企業貸款620.0億元，超過上年全年增量。南疆四地州貸款增速提升明顯。半年末，南疆地區貸款余額3476.3億元，同比增長14.8%，新增194.6億元，同比多增213.6億元。南疆四地州貸款余額同比增長17.1%，增速提高7.8個百分點。其中，和田、喀什同比分別增長 28.7%、19.8%。

前期，新疆金融業在實體經濟發展中保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。2018年社會融資規模余額24448.5億元，同比增長2.8%。各項貸款增速總體與自治區經濟增長相匹配。2018年末，本外幣各項貸款新增1296.7億元，同比增長7.4%，完成了自治區確定的1000億元新增目標。股市融資持續增加，新增3家上市公司，A股上市公司55家，繼續穩居西北五省區第一，全年股權融資200.5億元。保險資金運用穩步增加并超額完成目標，保險賠償額增加140.3億元，保險資金運用達523億元。

民營企業小微企業融資難的問題通過創新運用貨幣工具引導金融資源流向小微企業，2018年末小微企業貸款余額同比增長11.2%，辦理支持民營企業小微企業票據再貼現 21.1 億元。

二、 數據分析

（一）銀行業

1. 統計1978～2018年41年間新疆銀行業存貸款，并作數據統計。

文章使用指數平滑法預測，因此對于平穩的R2不予關注，只關注R2數值，同時Ljung-Box Q測算P值>0.05，殘差為白噪聲序列，說明擬合模型能夠較好提取觀察值序列中幾乎所有的樣本相關信息，擬合模型有效。

2. 時間序列分析

通過圖表可知：（1）銀行各項存款余額在過去40余年中發生兩次較大躍升拐點，一次位于1994年，一次在2008年。1994年新疆國內生產總值按照可比價增長10.5%，但同時物價上漲過猛，通貨膨脹加劇，當年1～11月零售物價漲幅高達25.7%，居民消費價格漲幅26.5%，并一直處于高位運行;2008年源于全社會固定資產投資，總額達到2314億元，同比增長25.0%，外貿易強勁增長，實現貿易額1546.38億元，同比增長62%;全口徑財政收入818.99億元，比上年增長27.9%。（2）住戶存款占比先升后降。在1978～1998年前21年間從占比20%上升為最高點57%，后20年逐步下降。原因在于一是自1998年開始住房商品化逐步開展，居民用于購買住房的資金逐步增加，對于存款資金有較大擠占，二是國企改革有序推進，市場化運作模式，給企業帶來了更多活力和優勢，市場化效益逐步凸顯，企業生產能力，盈利能力，可持續發展能力不斷增強，結余資金顯著增加，三是進入2010后，電子支付方式的不斷應用于推廣，吸引了更多的居民存款，四是2018年占比有所反彈，原因在于新疆對于本地信貸管理、影子銀行和交叉金融業務風險、重點風險處置等方面開展整治，非法吸收存款的小型非銀行金融公司被查處，居民存款回流。

（二）保險業

1. 1980年中國人民保險公司在新疆設立分支機構，1986年以前，中國人民保險公司新疆分公司在新疆保險市場占有100%的份額;1986年以后，兵團保險公司成立，此后，中華聯合財產保險公司、中國太平洋保險烏魯木齊分公司、中國平安保險烏魯木齊分公司保險市場份額逐年上升。1997年，中保集團分設為三家獨立的公司。財產險方面，中國人民財險新疆分公司、中華聯合財險（新疆區）、中國平安財險烏魯木齊分公司、中國太平洋財險烏魯木齊分公司、中國人壽財險烏魯木齊分公司、陽光保險烏魯木齊分公司在新疆的市場份額分別為47.12%、26.54%、11.77%、4.10%、3.27%、1.97%;人壽保險，中國人壽新疆分公司、中國平安人壽烏魯木齊分公司、中國太平洋人壽烏魯木齊分公司、新華人壽烏魯木齊分公司、泰康人壽烏魯木齊分公司在新疆的市場份額分別為27.86%、17.43%、17.3%、10.58%、7.48%。可見，新疆保險市場上已經形成多家并存、公平競爭、共同發展的多元化格局。

2. 經過近40年發展，新疆保險市場主體的數量迅速增長，市場體系日益完善，已形成產壽險公司為主體、專業性保險公司為補充、保險專業中介機構和兼業代理機構協調發展的市場主體框架;省級分公司、地市分支公司和營銷服務部相結合的多層次機構網點經營體系。

（三）總體分析

金融與經濟發展總體保持一致。通過對銀行及保險業相關數據的時間序列分析可以看出：

1. 銀行、保險業保持較高增長的基本趨勢沒有改變。社會融資規模較上年明顯多增;貸款穩步走高，信貸保重點保民生力度穩固;銀行間市場發債融資補短板作用有效發揮;各項存款恢復性增長;人民幣貸款利率回落，融資成本有所下降，融資結構逐步優化，金融風險總體可控。

2. 新動能促進新疆貸款金額提升。按照SPSS時間序列分析1978～2018年41年貸款余額結果，并預測的2019年新疆貸款余額在16587.20～19819.08億元之間，大約為18203.14億元。在2019年至11月末實際人民幣各項貸款余額為19960.1億元大于時間序列分析預測95%置信區間和參考值的控制上限，原因在于投資回暖的帶動下，企業中長期貸款成為支撐貸款的主因，人民幣各項貸款余額較年初增加1640.9億元，同比增長9.7%。中長期貸款余額12140.5億元，較年初增加1048.1億元，同比增長9.8%，分別高于上年同期、全部貸款增速1個和0.5個百分點，同時人民幣貸款利率同比下降，2019年新建人民幣貸款加權平均利率5.72%，環比下降0.23個百分點，同比下降0.50個百分點。企業貸款加權平均利率為5.01%，環比下降0.12個百分點，同比下降0.34個百分點。其中，小微企業貸款加權平均利率為 5.49%，環比下降0.14個百分點，同比下降0.30個百分點。企業融資成本有所降拉動貸款數額有較大增長。

三、 結論

通過分析可知，新疆金融業總體較快向好發展的趨勢沒有改變，符合預期。但受突發利好或其他不可控因素影響會在一定范圍內使得發展態勢有所波動，但總體趨穩，社會融資規模保持合理增長。

參考文獻：

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作者簡介：

李振林，新疆科技學院。