金融科技在資本市場應用的機遇與風險

范聰穎（河南牧業經濟學院）

引言

近十年來，是我國電子商務快速發展的黃金時期，極大的促進了金融科技的發展，反過來金融科技的成長對電子商務又產生了一定的促進作用，當前金融科技對我國各行各業均產生了不同程度的影響，為探究具體影響，本文僅以資本市場作為研究對象，分析金融科技對資本市場發展帶來的機遇和風險。

金融科技

在研究金融科技對資本市場影響的同時，我們要首先明白什么是金融科技。簡單的來說，金融科技就是將科技手段運用到金融產品創新的過程中。“金融科技”這一詞匯誕生于西方金融行業，認為是金融行業發展與信息化技術的融合，通過兩者的融合給金融行業發展注入新鮮血液。隨后FSB對金融科技進行了明確定義，該定義目前也是國內外影響較大的定義之一，根據其定義可知：金融科技是利用科技的進步，對傳統金融行業的產品、服務等加以優化，以實現金融行業低成本、高回報的運作。

金融科技被提出至今已有30年的時間，但卻是近年來才被大眾所熟知，伴隨著互聯網技術的日漸成熟，在云計算、大數據等影響下金融科技的發展也迎來了黃金時期，當前金融科技的發展可謂是日新月異，對社會各方面的影響范圍也在不斷擴大。由于金融科技具有壓縮成本的作用且使用不受時間、空間的限制，因此，備受許多行業追捧。

金融科技給資本市場發展帶來的機遇

（一）促進金融機構優化進步

隨著金融科技的到來，豐富了金融產品數量與種類，同時也拓寬了金融產品交易的渠道，這讓傳統金融機構認識到自身發展的局限性，紛紛以實際情況作為出發點對自身進行優化調整。

1.涉足科技金融領域

部分傳統金融機構，在看到金融科技發展前景的同時，紛紛涉足科技金融領域，比如：通過收購的方式獲取科技金融平臺股份，參與實際操作經營；通過設立新部門的方式，自主研發科技金融品臺等。

2.借助金融科技力量，拓展業務領域

以商業銀行為例，存貸款業務的利息差是其獲取盈利的主要方式，但通過商業銀行申請貸款的流程較長而繁瑣，在審核過程中銀行不僅需要看提供的資料是否完整，同時也要看貸款申請者的信用與資產情況，在嚴苛的條件下貸款申請通過率一直都較低。金融科技則改變了這一現狀，通過APP等科技產品，只需要通過資料填寫、發送即可完成審核與貸款發放，極大的簡化了貸款申請的步驟與環節。因此，一些商業銀行也開始借助金融科技的力量探索新的金融領域。如表1所示，各銀行都在積極探索金融科技與自身更好地結合方式。通過這些客戶端用戶可以不受時間與空間的限制實現金融產品購銷、貸款申請等業務辦理。比如：工商銀行推出的“積分換購”等，根據客戶存貸款業務情況積累的積分，客戶只要登錄工行銀行客戶端，便可進行實時兌換。金融科技就如同給我國傳統金融行業發展注入了新鮮血液，擴寬了傳統金融業務范圍，同時也提升了我國金融機構在國際市場上的競爭力。

表1 我國主要銀行2020年金融科技戰略布局

（二）實現金融資源的普惠性

金融科技具有普惠性特征，在金融科技的推動下，建立基礎為互聯網并構建了一個服務層面廣的金融體系，在該體系內企業與居民均可平等的享受各類金融服務。正是由于它具有的普惠性特征，幫助越來越多的人們實現了金融理財。實際上，它的出現改變了傳統金融機構信息蔽塞的現狀，提高了金融行業的公開性與透明度。隨著互聯網技術的發展，人們借助手機與電腦等設備可足不出戶的完成各類金融業務往來，幫助越來越多的中小企業和個體工商戶獲得資金支持，是我國經濟發展的重要推動力量。

（三）交易信息更對稱

互聯網增加了互聯網的傳播速度與影響范圍，在金融科技中，基于金融科技的影響，打破了傳統資本市場中的信息不對稱性現象，從而為用戶提供了各類信息有利于客戶更全面的了解，有利于金融產品創新。在過去因為信息存在嚴重的不對稱性造成了企業融資成本增加，不利于企業發展。

金融科技發展對資本市場造成的風險分析

金融科技實際上是金融發展的表現，作為一個新誕生的行業，在誕生的最初一段時間內，由于處于探索發展階段，可能出現客戶群體小、發展緩慢等現象。但就當前的發展現狀來說，金融科技在發展過程中給資本市場帶來的風險主要可概括為：技術風險、法律風險和貨幣政策風險等三類。

（一）技術風險

技術發展不可避免的會帶來相應的風險，古往今來任何科技的進步都是伴隨著風險的，金融科技也不例外，當前影響金融科技發展的技術風險主要可以概括三類：第一，軟件開發方面導致的風險。比如：由于金融科技的交易時通過互聯網完成，無需到銀行現場辦理，一些不法分子會對交易的界面或網站進行攻擊，當人們登陸了帶有木馬的網址后，而防火墻等又不能及時有效的識別木馬網站時，便會導致資金信息的泄露甚至會被不法分子轉移資產。第二，病毒程序肆虐。隨著互聯網技術的不斷發展，網站識別病毒的能力不斷的提升，但黑客技術也在與時俱進的發展，計算機病毒的隱蔽性特征更為顯著，一旦登錄未知連接或者點開未知短信均可能使用戶陷入被病毒因襲的境地，不利于資金與信息的安全維護。第三，盜取客戶身份信息。盜取客戶身份信息歷來都是一個比較難解決的問題，特別是隨著金融科技的發展，人們日常生活中接觸的金融產品越來越多，比如：一些不法客戶端借著低息的噱頭吸引用戶注冊，通過要求用戶上傳身份證照片等盜取客戶信息，開展金融詐騙等違法犯罪行為。

根據上述分析可知，在金融科技發展的同時，雖然給資本市場發展提供了良好的發展機遇，但同時也帶來了一些技術方面的風險，如果不能及時識別技術風險，對用戶來說可能會帶來無法預計的損失。所以，在金融科技與人們日常利益息息相關的今天，我們在享受金融科技帶來便利的同時也要適當的注意從技術方面加以完善，比如：提高防火墻的防火效果、加大客戶端后臺對并病毒的識別能力，不登錄不安全的鏈接等，均能在一定程度上降低金融科技發展對資本市場帶來的技術風險。

（二）法律風險

在科技發展的帶動下，金融科技可謂是日新月異。但相反法律的制定與修正則需要經過漫長的研討過程，這就給資本市場的發展帶來了很大不便，從而使資本市場發展面臨著更大的法律風險。當前我國法律、法規對金融科技的規定涉及較少，監管機構尚不明確。以金融科技詐騙為例，金融科技詐騙是犯罪分子借助互聯網絡而進行的詐騙行為，它涉及詐騙、互聯網和金融，這三方面的主管單位分別是公安局、工信部、中國人民銀行等單位。由于法律、法規的缺失，當案件發生時可能會出現三方都不管的局面；也可能出現每一方都競相參與的局面，但每一方調查的側重點不同，認定標準也存在差異，無論上述兩種情況的哪一種情況出現，都不利于金融科技詐騙案件的偵破。可以說，當前我國在金融科技方面還處于制度，法律、法規、技術規范尚不完善的時期，這將導致金融科技在發展過程中，不可避免的使相關產業陷入較大的法律風險中。

隨著依法治國政策的不斷深入，我國也處于法制化建設的關鍵時期，但是我國的法律、法規建設尚未同經濟的發展腳步向匹配，當前我國對金融科技法律、法規的建設仍處于相對落后的狀態，這將不利于我國金融科技長期、穩定發展。國外金融科技比我國起步早，部分國家已經擁有了健全的法律、法規，我們可以借鑒國外先進國家在金融科技方面做出的規定；并結合我國金融科技實際發展情況制定出符合我國具體國情的金融科技法律、法規，將有利于給我國金融科技的發展提供良好的法律環境。

（三）監管風險

當前我國的金融行業的監管模式是“分業經營、分業管理”，銀行監督委員會負責對商業銀行類的金融機構進行監督和管理，證券監督委員會負責對證券類企業進行監督和管理。隨著金融科技的出現，金融科技企業在業務開展過程中不僅開展的有存貸業務，同時也有基金類產品的業務，模糊了分業經營的領域界限。金融的監督的管理機關，在實行監督管理的過程中可能會存在不同的認定標準，從而導致監管“空白”的出現，在金融科技的發展過程中誘發監管風險，長期發展下去將不利于金融科技市場的穩定與發展。

為給我國金融科技的發展提供一個良好的外部發展環境，我們應當加強對金融科技的監督和管理。當前亟需解決的是改變分業監管的模式，在過去相當長的一段時期內我國金融業采取“分業經營、分業監管”的方式，并取得了一定的發展成績，但是就我國當前發展情況來看，分業經營的模式已經不再適合我國金融業的發展，特別是金融科技的發展，因此，我們可建立以中國人民銀行為主的監督管理體系，對金融科技的開展進行監管。監管體系應當包括“一行三會”，工信部、公安部等機構，在監管體系內，各成員分工協作，各自發揮各自的優勢，即可減少重復勞動、資源浪費，又避免了監管真空的出現，給我國金融科技的健康發展提供監管保證。

（四）流動性風險

在金融科技發展過程中，當資金的需求小于資金供給量時，那么便會導致資金閑置，由于貨幣具有時間價值，由于資金閑置便影響到資金利用效率，造成資源浪費。比如，我們通過淘寶用戶，采用支付寶支付方式，當購買商品后支付金額并沒有及時打到賣家的賬號，而是打到支付寶這個第三方支付機構的賬號里，當買家收到貨物并確認付款后，支付金額才會從支付寶機構的賬號里轉入賣家賬號，在這個過程中支付寶作為第三方機構，便會有大量的沉淀資金產生，為了實現這些流動資金的時間價值收益，可能存在被挪作他用的可能，從而導致流動性風險的產生。

結束語

金融科技的產生具有歷史必然性，是科技發展與金融進步相結合的產物，其發展對我國各行各業均產生了影響，資本市場也不例外。面對日益復雜的金融市場環境，我們應該結合資本市場特點與金融科技特點提前制定完善的應對措施與防范，比如：構建系統的信息披露機制等均有利于維護我國資本市場的穩定。但金融科技處于動態發展之中，為促進資本市場的穩定發展，采取的具體措施要結合金融科技的發展特點與本國的具體國情來決定。