金融產品創新與風險管理研究

鐘安石　孫穎

[摘 要]互聯網信息化大數據應用于金融創新是時代的主題。金融產品創新是把雙刃劍，在推動經濟進步的同時，其背后也隱藏著金融風險。文章在分析金融創新現狀、創新風險產生的原因及后果的基礎上，提出了有效管理金融創新風險的對策措施。

[關鍵詞]金融創新;創新風險;風險管理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.30.032

1 引言

金融創新，其內涵豐富，因涉及領域廣泛，無論在國內還是在國外，都尚未形成統一的概念。有關金融創新的定義，大多是根據美籍奧地利著名經濟學家熊彼特（Joseph Alois Schumpeter，1883—1950）的觀點衍生而來。熊彼特于1912年在其成名作《經濟發展理論》（Theory of Economic Development）中對創新所下的定義是：新的生產函數的建立，也就是企業家對企業要素實行新的組合。

金融創新涉及的范圍相當廣泛，宏觀包括制度環境、金融技術、金融市場、金融體系的創新;中觀包括金融機構、組織管理和服務結構的創新;微觀包括各類金融創新業務、金融產品、金融服務等。表1是對金融創新與傳統金融特點的對比。

2 金融產品創新現狀

2.1 市場需求帶動金融創新

金融產品創新（Financial Product Innovation）指金融業為適應時代發展，滿足人們生產生活需要及社會進步，通過多方面、多行業、多角度整合優質資源，重組或原創金融交易方式等而產生的新型金融產品。比如創新型有價證券、匯票、金融期貨等金融產品，它們相比傳統交易產品，具備更靈活的支付方式，在流動性、收益性等方面更具特色。

自20世紀80年代以來，在國際金融交易市場上，表現最為突出、最為活躍的當屬金融產品創新。在金融產品創新活動中，產生了一些新的金融衍生產品，這些新型金融衍生產品在國際金融市場上占據主要位置。目前，金融衍生產品多達2萬余種，在國際金融市場上，幾乎每天都有新型金融衍生產品的產生，因而金融產品創新活動極為活躍。

2.2 科技發展引領金融創新

隨著社會的進步和經濟的發展，在人們的周圍，隨處可見的是人工智能技術的應用，全社會被巨大的信息網包圍。在這個數字化時代中，無論何種行業、何種業務都要通過分析可獲得的數據來指導人們的生產生活，用客觀數據說話，用分析指標評價。在如此巨大的“數據池”中，能夠應對紛繁冗雜數據的算法和高效靈活處理各類數據的計算能力是當今所需開發的科技技能。因此，在科學技術迅猛發展的主流環境下，金融業充分利用大數據資源、云計算能力、人工智能等金融科技資源，引領金融創新，不斷推動金融業開拓創新空間。

2.3 時代發展推動金融創新

伴隨著信息化時代的發展，為擴展現代金融業務，提高傳統金融能力，滿足更多人的融資用資需求，諸如“好企貸”“銀稅互動”“貸動小微”“微金融、新互聯”等時代化金融創新產品應運而生。在為解決小型企業融資難問題和解決農民用資難問題上，諸如積木時代、“阡陌貸”“融薪貸”等金融產品專門針對這類問題進行解決，大大緩解了融資用資難的壓力。隨著互聯網規模的擴大，智能手機的普及，各類智能App的推廣，使得新型金融交易模式進萬家，為全社會的生產生活提供靈活多樣、高效便捷的普惠金融服務。

3 金融產品創新風險的產生原因及后果

然而，金融創新是把雙刃劍，在推動經濟發展、時代進步的同時，金融產品創新也帶來一定的創新風險。創新風險類型包括流動性風險、信用風險、操作風險、聲譽風險、信息泄露風險、技術安全風險及法律法規風險等。因此，隱藏在金融創新背后的風險也不容忽視。

3.1 過度創新極易引發行業泡沫

隨著科技金融、智慧金融等創新理念的提出，在傳統金融業務服務的基礎上，多種金融創新產品、互聯網金融平臺層出不窮，使傳統金融服務脫胎換骨。人工智能代替部分人工服務，大大提高了辦事效率，同時幫助了傳統服務由人工親力親為向智能的方向轉變。金融創新無疑為人們生活帶來了方便快捷，但創新是把雙刃劍，創新帶來收益的同時，其背后往往也隱藏了潛在的創新風險，例如創新產品“哈哈貸”“優易網”“淘金貸”等網絡信貸平臺，發生了金融風險問題，除此之外，人們稍有不慎便會邁進金融創新風險的深坑，危害極大，過度金融創新，極易引發行業泡沫。

3.2 金融創新弱化金融監管有效性

在互聯網信息化時代的推動下，我國金融業不斷開展金融創新活動。互聯網+金融產品創新作為一個新興事物，在為金融業注入新鮮血液的同時，金融創新風險可能隨之而來，不容忽視。金融創新可能弱化金融監管有效性，一方面表現在，金融創新行為與金融監管實施存在時間差，往往金融創新在前，而金融監管滯后。另一方面表現在，金融監管機構在對制訂監管新型金融產品的條款可能并不完善，加之新技術應用于金融創新中，金融監管的業務范圍、領域及對象隨之增多，包羅萬象的金融創新，使得金融監管有效性降低。

3.3 金融創新法律環境有待完善

金融創新，其主要目的是通過宏觀改革金融環境、中觀改革金融機構及微觀改革金融業務的方式來提高全社會金融服務效率，推動金融業變革。而無論進行何種金融創新，都不可觸碰法律法規的底線。然而，在管控變化莫測的金融創新上，針對性法律法規可能有所漏洞。首先，金融創新對象廣泛，業務種類繁雜，表外業務的擴大加大了法律法規的管控難度。其次，新技術應用于金融業務中，使得如何管控新技術在金融創新中的合法應用成為新的監督點。因此，金融創新加大法律法規管控難度，使得針對性法律環境有待完善。

4 金融風險防控對策

4.1 內部管控，系統化做好創新風險管理

為了有效防范并控制金融產品創新風險，首先，金融行業各機構要做好內部管控，強化自身內部管理，從機構內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通及內部監督入手，建立健全創新風險管理機制，系統化創新風險管理模式，以避免出現過度創新，而導致行業泡沫的發生。其次，要充分發揮科技金融、智慧金融的信息化優勢，與多行業進行信息合作，實現金融交易數據互通互融，增強共享性，使金融創新活動與多種行業行為融會貫通，加大金融防護壁壘，降低金融創新風險的發生。

4.2 加強監管，進一步完善金融創新環境

為適應金融創新發展速度，進一步加強金融監管，國務院辦公廳于2019年8月8日發布的《關于促進平臺經濟規范健康發展的指導意見》，其中要求涉及金融領域的互聯網平臺，其金融業務的市場準入管理和事中事后監管，按照法律法規和有關規定執行。抬高準入門檻，盡可能降低創新可能帶來的一些風險。另外，央行關于金融科技規劃的文件表示，要在“切實保障個人隱私、商業秘密與敏感數據前提下”，實現數據資源有機整合與深度利用。建立金融信息安全風險防控長效機制，保障用戶資產安全。這些要求金融監管部門對金融業開展金融創新活動的有力管控。只有在有序的金融環境下，才能發揮金融創新的優勢，提高實體經濟能力，增強實體經濟實力。

4.3 完善律法，健全金融創新法律體系

金融創新涉及領域之廣、涵蓋行業之多，因而金融創新風險具有復雜化、多樣化、可變性等特點。因此，應對金融創新風險管理，是多方共同配合管控的復雜工程。除金融業須履行合法合規的金融創新活動，并建立健全內部控制管理模式外，監管機構及法律法規作為外部監督管理體系，起著不可替代的作用。為了有效監督管理金融創新行為，一是要加大對已經出臺法律的執法力度，做到有法可依、有法必依、執法必嚴、違法必究。二是對目前尚缺、無法可依的個別條款，要通過補充條款予以過渡，同時要對金融創新之后所涉及的法律條文適時進行修訂，以適應金融創新有序發展的需要。

在金融創新活動中，管控金融創新風險是一個綜合的、復雜的工作，不僅需要金融業各部門自身建立健全內部風險防護及評價體系，金融監管機構及針對性法律法規作為外部監管角色顯得尤為重要。社會進步要鼓勵創新，在創新中不僅要創收益，更要防風險，在金融創新中不可只一味追求收益而忽視風險，平衡化金融產品的收益性與風險性，才能使得金融業健康可持續發展下去。

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[基金項目]山東省高等學校人文社會科學計劃項目（項目編號：J17RB108）結題成果。

[作者簡介]鐘安石（1962—），男，漢族，山東昌樂人，教授，碩士學位，研究方向：會計理論研究;孫穎（1990—），女，漢族，山東濰坊人，碩士學位，研究方向：金融、會計理論研究。