新時(shí)代離岸金融市場(chǎng)的構(gòu)建與發(fā)展分析

許 瑞

一、新時(shí)代構(gòu)建離岸金融市場(chǎng)的意義

首先，從含義上看，離岸金融市場(chǎng)是主要圍繞非我國(guó)境內(nèi)地區(qū)展開的借貸行為的金融交易市場(chǎng)，那么，這就意味著可以為我國(guó)開拓國(guó)外金融市場(chǎng)有著重要作用。而從目前已經(jīng)對(duì)離岸金融市場(chǎng)開拓程度較深的地區(qū)，主要包括香港、倫敦、日本、新加坡、美國(guó)、歐洲等國(guó)家地區(qū)，但是從這些國(guó)家的性質(zhì)上看，絕大多數(shù)國(guó)家都屬于資本主義國(guó)家，所以在離岸金融市場(chǎng)建立的初期，都是將美元作為離岸金融市場(chǎng)流通的主要貨幣類型。不過，由于美元貨幣在上世紀(jì)七十年代至今總是爆發(fā)貨幣危機(jī)，所以漸漸地美元的功能性和市場(chǎng)依賴程度逐漸被削弱。而反觀我國(guó)自有的人民幣，目前正在以高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)推向全世界，并且目前在世界上已有多數(shù)國(guó)家將人民幣作為國(guó)內(nèi)認(rèn)可的流通貨幣，這就意味著在未來的離岸金融市場(chǎng)中，人民幣將很有可能取代美元成為新的主要流通貨幣。因此，從這一點(diǎn)看構(gòu)建離岸金融市場(chǎng)是我國(guó)當(dāng)下及未來發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要方式。

其次，從離岸金融市場(chǎng)的內(nèi)涵上看，其一，由于離岸金融市場(chǎng)是不會(huì)受到國(guó)策、交易范圍、主體等因素的限制，這就為我國(guó)提供了更多的發(fā)展機(jī)遇。其二，離岸金融市場(chǎng)不同于其他金融市場(chǎng)，因?yàn)槊總€(gè)其他金融市場(chǎng)都以各自的利率體系作為本市場(chǎng)的交易原則，而離岸金融市場(chǎng)僅以倫敦同業(yè)拆借利率作為本市場(chǎng)的交易原則，所以無論世界上任何國(guó)家，只要參與到離岸金融市場(chǎng)中就只能使用倫敦同業(yè)拆借利率，這就在一定程度上保持公平公正的交易原則。所以，對(duì)于我國(guó)進(jìn)一步加寬建設(shè)海外金融市場(chǎng)，有著先天的良好條件。其三，通常在普通的金融市場(chǎng)中，由于產(chǎn)生的仍任何行為會(huì)受到貨幣發(fā)行國(guó)相關(guān)法規(guī)的限制，這就會(huì)對(duì)于本身存在率差的國(guó)家極為不利。而離岸金融市場(chǎng)并沒有這方面的限制，所以其市場(chǎng)環(huán)境是屬于開放式、自由化的金融環(huán)境，這就有利于加快市場(chǎng)資金的流通速度，從而促進(jìn)本國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其四，離岸金融交易市場(chǎng)不同于其他市場(chǎng)的重要因素，還在于在離岸金融交易市場(chǎng)中活動(dòng)的交易主體，都是以體量較大的國(guó)家級(jí)別銀行為主，如我國(guó)的中國(guó)銀行等。那么，這就意味著參與到該市場(chǎng)中雖然有較大的的風(fēng)險(xiǎn)，但是也會(huì)帶來相當(dāng)豐富的收益，在這個(gè)角度上看，離岸金融市場(chǎng)可以為我國(guó)的發(fā)展提升一定程度的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

二、目前我國(guó)離岸金融市場(chǎng)中存在的問題

（一）離岸業(yè)務(wù)所需的稅收優(yōu)惠政策不足

在2017年年底之前，我國(guó)對(duì)于參與到離岸金融市場(chǎng)中的交易主體，還會(huì)額外征收營(yíng)業(yè)稅，所以當(dāng)時(shí)會(huì)增加企業(yè)的賦稅負(fù)擔(dān)。但是，在2017年年底之后，由于我國(guó)已經(jīng)全面將營(yíng)業(yè)稅改為增值稅，所以相當(dāng)于減輕了參與到離岸金融市場(chǎng)之內(nèi)的交易主體賦稅負(fù)擔(dān)。但是，由于離岸金融市場(chǎng)不同于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，由于離岸金融市場(chǎng)不受任何國(guó)家私有的金融制度限定，所以我國(guó)參與到該市場(chǎng)中的交易主體或與我國(guó)交易主體有貿(mào)易合作的他國(guó)銀行，不能合理地享受到我國(guó)制定的金融優(yōu)惠政策，這就意味著我國(guó)現(xiàn)行的金融法律對(duì)于這方面，還存在一定程度的缺陷，從而影響到我國(guó)各交易主體參與到離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展。與此同時(shí)，其他國(guó)家已經(jīng)在本國(guó)內(nèi)推行開展關(guān)于促進(jìn)離岸金融市場(chǎng)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，這就使得我國(guó)在離岸金融市場(chǎng)中常常處于被動(dòng)位置，從而不利于我國(guó)在離岸金融市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)建立優(yōu)勢(shì)。

（二）離岸金融市場(chǎng)中對(duì)客戶賬戶信息的保密性不足

在離岸金融市場(chǎng)的交易中，許多境外客戶都比較重視其他國(guó)家對(duì)自己私密信息的保護(hù)措施。因?yàn)椋怯捎陔x岸交易市場(chǎng)不受各國(guó)內(nèi)金融法規(guī)的限制，如果一旦將自己的私密信息泄露給其他國(guó)家。那么勢(shì)必會(huì)對(duì)自己造成不可估量的名譽(yù)和經(jīng)濟(jì)損失。而有些西方國(guó)家目前關(guān)于保護(hù)離岸金融市場(chǎng)中合作伙伴私密信息的法規(guī)制度，如歐洲、美國(guó)等國(guó)家，但是反觀我國(guó)目前還沒有該方面相對(duì)具體完善的法律制度，所以在這方面我國(guó)銀行在離岸金融市場(chǎng)中仍不占有較為優(yōu)越的位置。不過，由于我國(guó)早在2013年就已經(jīng)明確提出并投入資金建設(shè)新“一帶一路”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路，目前已有超過49個(gè)國(guó)家參與到該項(xiàng)由我國(guó)自主發(fā)起的經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目當(dāng)中，所以為我國(guó)在離岸金融交易市場(chǎng)上贏得了更多的合作投資機(jī)會(huì)，從而恰好彌補(bǔ)了我國(guó)對(duì)于保護(hù)客戶方面的法律條例欠缺問題。但是，雖然我國(guó)目前可以依托“一帶一路”經(jīng)濟(jì)道路的優(yōu)勢(shì)，但是并不代表我國(guó)不需要該方面的法律及監(jiān)管措施，否則這就會(huì)為我國(guó)未來在離岸金融市場(chǎng)上的發(fā)展埋下隱患。

（三）構(gòu)建離岸金融市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的措施

首先，需要逐步地推行對(duì)離岸金融市場(chǎng)的稅收優(yōu)惠政策。雖然從古時(shí)我國(guó)就已經(jīng)具有銀行業(yè)的雛形，如錢莊、匯票莊、邸店等，但是由于我國(guó)古時(shí)重農(nóng)輕商的思想，導(dǎo)致我國(guó)的銀行業(yè)沒有自主建立起來。而反觀資本主義國(guó)家，在十七世紀(jì)末期，英國(guó)就成立了第一個(gè)資本主義股份制銀行，從此以后各個(gè)資本主義國(guó)家紛紛效仿成立各自的銀行業(yè)，所以我國(guó)從銀行業(yè)的發(fā)展上看，相比資本主義國(guó)家起步較晚。并且，時(shí)至今日，雖然我國(guó)的銀行業(yè)也取得較快發(fā)展，但是相比世界銀行等發(fā)到程度較高的銀行業(yè)，還是具有較大的發(fā)展空間。所以，對(duì)當(dāng)前我國(guó)離岸金融市場(chǎng)的金融體系進(jìn)行改革，也是推動(dòng)我國(guó)銀行業(yè)逐漸走向國(guó)際市場(chǎng)的重要階梯。那么，基于此觀點(diǎn)可以從以下兩個(gè)方面闡述。而之前問題中已經(jīng)提到，由于我國(guó)在國(guó)內(nèi)對(duì)離岸金融市場(chǎng)中的交易主體并沒有較多的特殊稅收優(yōu)惠政策，導(dǎo)致我國(guó)銀行業(yè)常常處于交易劣勢(shì)。那么，這就需要我國(guó)針對(duì)此類情況，逐步地推出扶持我國(guó)銀行業(yè)參與離岸金融市場(chǎng)的稅收優(yōu)惠政策，這樣就可以大大提高我國(guó)銀行業(yè)的參與積極性，同時(shí)可以為我國(guó)銀行業(yè)拓展了更多的利潤(rùn)獲取空間。

其次，需要不斷增強(qiáng)我國(guó)銀行業(yè)的創(chuàng)收能力。創(chuàng)收能力往往是評(píng)判一個(gè)銀行的核心指標(biāo)，而我國(guó)銀行業(yè)目前在離岸金融市場(chǎng)上，相比其他發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家中的銀行業(yè)，在創(chuàng)收能力上略顯不足，這就會(huì)使得我國(guó)銀行業(yè)無形中丟失許多與其他國(guó)家銀行合作的機(jī)會(huì)。那么，針對(duì)此類情況，政府需要通過采取一些調(diào)整措施提高我國(guó)銀行業(yè)的創(chuàng)收能力，如降低銀行業(yè)稅前稅收標(biāo)準(zhǔn)、提高人均收入等，這些都會(huì)間接或直接地增加銀行的創(chuàng)收能力，從而提升我國(guó)銀行業(yè)在離岸金融市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)。另外，我國(guó)對(duì)于離岸金融市場(chǎng)中包含的金融產(chǎn)品，需要加強(qiáng)對(duì)于此類產(chǎn)品的監(jiān)管力度，一方面需要體現(xiàn)在對(duì)離岸金融產(chǎn)品進(jìn)入我國(guó)境內(nèi)的審批環(huán)節(jié)上，另一方面需要體現(xiàn)在提高我國(guó)境內(nèi)投資者對(duì)離岸金融市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的掌控程度上，這樣也可以間接促進(jìn)我國(guó)離岸金融市場(chǎng)金融體系的改革深化。

（四）加快建設(shè)我國(guó)離岸金融市場(chǎng)相關(guān)機(jī)構(gòu)

在世界上，有些資本主義國(guó)家為了加快本國(guó)的離岸金融業(yè)務(wù)的拓展，在本國(guó)范圍內(nèi)以建設(shè)國(guó)際離岸金融中心的方式吸引外資引進(jìn)。比如，在亞洲的日本就成立了自己的國(guó)際離岸金融中心，而這種離岸中心的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)為以下四點(diǎn)。其一，日本將在本國(guó)離岸金融中心內(nèi)的金融賬戶，主要分為離岸和在岸賬號(hào)，并且將這兩者加以區(qū)分，這樣就可以清楚地了解到國(guó)內(nèi)外資金的流動(dòng)情況，從而有利于開展本國(guó)的離岸金融業(yè)務(wù)。其二，日本將本國(guó)離岸中心中的貸款業(yè)務(wù)，分為居民和非居民兩種，同樣有助于提升對(duì)離岸資金的掌控度。其三，日本將本國(guó)范圍內(nèi)的金融交易方式，主要分為在岸和離岸交易。同時(shí)，日本還不允許離岸和在岸賬戶在境內(nèi)或境外市場(chǎng)隨意流動(dòng)，即僅允許單向地從本國(guó)流向國(guó)際離岸金融市場(chǎng)。那么，這對(duì)于我國(guó)拓展國(guó)際離岸金融市場(chǎng)的啟示，主要在于需要在我國(guó)范圍內(nèi)成立屬于自己的離岸金融中心，既是為了可以給本國(guó)離岸金融業(yè)務(wù)提供便利，又是為了可以吸收接納更多的國(guó)際離岸金融資本，從而推動(dòng)我國(guó)離岸金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，離岸金融市場(chǎng)是除過國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)之外的重要經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場(chǎng)，是我國(guó)走向國(guó)際化、實(shí)現(xiàn)民族復(fù)興之路的重要?jiǎng)恿Α５牵捎陔x岸金融市場(chǎng)中不能受到我國(guó)諸多金融政策的直接影響，所以更多地勢(shì)憑借不斷地自主摸索，而這樣很容易對(duì)我國(guó)銀行業(yè)造成較大經(jīng)濟(jì)損失。因此，我國(guó)政府需要通過稅收優(yōu)惠政策、加強(qiáng)銀行創(chuàng)收能力等措施，從而可以不斷提高我國(guó)在離岸金融市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)在離岸金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。