公募基金投資的風險管理措施

高勝旗

（咸寧高新投資集團有限公司，湖北 咸寧 437100）

基金投資往往會伴隨多種風險，在長期發展過程中，公募基金在我國市場規模逐漸增大，這主要是由于其信息披露具有透明性特點，產生的市場風險與私募資金相比要小。但是公募基金投資尚處于起步發展階段，仍有多種問題存在，特別在風險管理方面體現出了明顯不足，風險管理整體水平并不高[1]。

一、公募基金投資進行風險管理的意義

公募基金投資發揮著推動社會經濟發展的重要作用，其發行對象為眾多投資者，投資者包含的范圍越大，則表明其籌資潛力越大。對于公募基金投資來講，比較明顯的特點為信息在披露過程中的透明性與公開性質，這是公募基金投資吸引力比較大的重要原因[2]。但是其存在非風險問題是影響其發展的重要因素。由于其正處于起步發展階段，如果出現風險便會對投資者積極性產生影響，導致其市場出現萎縮，也會阻礙市場經濟有序發展。加強風險管理，能夠構建良好投資環境，將公募基金在投資時的風險降低，進而使投資者利益獲得充分保證。也能在一定程度上調動投資者的投資，進而使公募基金獲得更為活躍的市場。

二、公募基金投資面臨的主要風險

（一）系統性風險

就系統性風險來講，其主要出現在外部投資市場中，需投資者一同承擔風險，并且這種風險不能被避免，這在一定程度上體現了市場經濟自身具備的本質特點。出現系統性風險情況下，投資工具均會受到損失，即使是國債和銀行也會面臨損失。系統風險類型較多，主要為這幾種：首先，國家政策和國家政治變動產生的風險[2]。在國家政局不夠穩定情況下，勢必會對市場產生影響，導致市場出現大幅波動，公募基金投資在此情況下也需面臨一定風險。同時國家在出臺貨幣政策和財政政策時，會直接影響貨幣市場和資本市場，進而使基金投資需面臨一定風險[3]。其次，利率導致的風險。如果利率一直處于變化狀態，在其上升時，公募基金在成本上便會有所上升，進而影響資本市場正常運行。在利率有所下降時，公募基金在融資時成本也會有所下降，進而資本市場中會有大量資金流入。最后，經濟周期產生的風險。國家出現的經濟波動往往會呈現出一定規律，其中主要經歷這幾個階段，即繁榮階段、衰退階段、低谷階段、復蘇階段，然后再進入到繁榮階段，如此循環往復，衰退階段時，公募基金需承受較大投資風險。

（二）非系統性風險

就非系統性風險來講，主要可以將其劃分三種：首先，上市公司風險。對于公募基金投資來講，上市公司中的股票占有的比重較大，一旦上市公司在經營情況方面發生了變化，便會通過股價將這種變化向公募基金進行傳遞[4]。對于上市公司來講，所處發展階段、具體行業等都會對自身經營業績產生影響，導致股票發生價格波動[5]。其次，流動性風險。對于公募基金來講投資人可以將基金份額贖回，受某些因素作用與影響，贖回金額比較大的情況下，便會使公募基金呈現出較大流動性。最后，管理風險。投資公募基金時，多數由投資團隊負責，但是團隊對于市場預測以及市場認知往往比較有限，投資時可能會受到多種因素影響，導致投資出現風險。

三、公募基金投資風險有效管理措施

（一）保證信息披露嚴格性

公募基金在信息披露不夠全面情況下，投資者將難以充分了解相關信息，進而在投資過程中出現激進行為。通過披露信息，能夠使其產生的風險有效降低，保證投資信息整體透明性，防止在信息不對稱情況下產生風險。在我國，出臺了規范激進投資人員的管理辦法，但是在實際制定時存在力度不夠問題，為使公募基金在投資時產生的風險得以降低，就需保證相關信息在披露時的嚴格性[6]。相關部門需結合原本制定的信息披露相關制度對其進行不斷完善，發揮制度約束作用，進而使公募基金在投資時風險可以處于可控范圍中，也能使投資者加強對信息的了解，保證投資決策在制定時的科學性與合理性。同時在制度中，需規定公募基金在進行投資運營時的具體機制，不斷加強法律政策建設，針對投資機構設置條件、組織形式以及籌資方式進行規范，并且重視知識產權保護，完善相關法律制度，使投資運行獲得充分法律保障。

（二）重視投資組合優化

對于投資組合來講，能夠發揮穩定收益和分散風險的作用，就當前社會發展現狀來講，運用投資組合優化的方式針對公募基金在投資時的風險進行防控已經在相關投資機構中達成了共識，風險與收益往往呈現正比，高收益在一定程度上表明該風險。對于公募基金投資來講，要想獲得較高收益，就需了解收益和風險之間存在的平衡點，在保證收益情況下，將風險盡量降到最低，在此過程中就需重視優化投資組合，針對投資組合科學比例進行詳細分析，并將其詳細計算出來，進而從中選取最優方法。就公募基金來講，其在投資組合上主要為債券、股票、存款，這三種形式中，存款與債券產生的風險比較小，股票產生的風險比較大，但是相對來講，股票獲得的收益也比較高。對于公募基金投資來講，需要合理搭配，盡量將公募基金產生的投資風險降低，就股票型基金來講，產生的收益和風險均比較高，需結合資產管理具體周期以及風險實際承受能力進行投資選擇，進而使投資可以獲得較高收益。

（三）積極構建專業團隊

由于公募基金投資屬于市場行為，因此其在發展中需獲得專業隊伍支持，通過專業團隊，能夠保證其投資決策在制定時的科學性與合理性。為促進公募基金投資獲得不斷發展，就需積極開展團隊建設，具體實施時，可以從這幾方面進行：首先，投資機構需積極對專業性質人才進行培養，使相關工作人員可以了解更多相關專業知識，不斷提升專業水平與專業能力。其次，重視與外部聯系的加強，從外部引進投資人才，在具備條件情況下，可以定期組織人員進行出國深造，學習和借鑒先進管理方法與管理經驗，增強風險管理整體水平。并且在培養人才時，需做好人才管理與人才穩定，提高人才待遇，建立風險管理激勵機制，使投資隊伍不斷發展和壯大，保證隊伍整體專業性。

（四）不斷加強風險控制

對于公募基金投資來講，其在實施時的重點內容為控制風險，要想在投資市場獲得穩定發展，就需重視控制風險。具體實施過程中，可以從這兩方面進行。首先，積極開展宣傳工作，增強人們在風險防范方面的思想認識。其次，重視監管公募基金投資，不斷加強對其監管力度，對于政府部門來講，工作中需注重自身作用發揮，積極開展調控工作，進而使公募基金投資在發展中獲得良好環境。對于投資機構來講，針對投資過程，需運用積極方式進行管理，對市場展開全面評估，在此基礎上制定合理風險管理措施，進而使風險可以獲得有效規避，促進公募基金投資獲得更好發展。

四、結束語

總之，公募基金投資能夠為人們提供資產保值和資產增值的全新渠道，公募基金進行投資過程中，不可避免會出現風險，由于其涉及的資金總額比較大，與投資者利益之間聯系緊密，因此投資風險管理受到了比較廣泛的關注。風險管理的有效實施能夠在到一定程度上推動基金行業不斷發展，使金融市場在發展中更加完善。開展風險管理工作過程中，需結合實際情況制定合理措施。進而提升公募基金整體投資水平，促進其獲得健康穩定發展。