論企業負債經營風險及防范對策

張佳茹

（大同煤礦集團有限責任公司礦山鐵路分公司，山西 大同 037003）

我國有很多企業在實際進行發展的時候，無論是銷售利潤還是企業規模，都在不斷地發展擴大。如果想要獲得更多的發展，那么就需要以擁有更大的資金量作為基礎條件。但是企業如果只是按照留存利潤完成擴招任務，很有可能影響企業的擴張規模以及速度，所以通過外部資金融入提高資金量是非常科學的，比如負債融資來取得更多的資金支持。雖然負債融資獲得資金的速度更快，但是也很有可能會出現后期難以償還的現象，使企業面臨破產的危機。在負債經營中進行風險防范，是相關企業必須要全面考慮的問題。

一、企業負債經營風險概述

（一）負債經營風險的概念

企業在進行外部融資的過程當中，負債是最為常見的一種辦法。通過負債融資的方法，可以讓企業獲得更多的通融資金。當然，企業在日后發展的過程當中，也會產生負債經營的風險。負債經營風險是指當負債所取得的經營收益不足以抵償負債的資金成本時所產生的財務風險。

（二）企業加強負債經營風險的重要性

企業在生產經營的過程當中，負債經營已經成了發展必不可少的手段。企業負債經營的優點是不可替代的。第一，降低因資金量小帶來的財務風險。企業的負債經營很有可能會讓企業財務負擔增加，但是當企業獲得足夠的資金融入時，就能夠有效地提高企業經營風險抗壓能力。第二，規避投資決策失誤。加強負債經營風險防范可以有效地避免出現財務風險，同時也可以規避投資決策失誤，以及籌資過程當中有可能會存在的風險，從而促使企業能夠在目前的社會環境下獲得更多的提高。

二、企業負債經營存在的風險

企業在負債經營的過程中存在著一定的弊端，怎樣充分的利用其優點并且規避風險，已經成了每一個企業在發展過程中必須要討論的問題，這也正是目前社會需要探討的重點問題之一。本文主要討論了企業負債經營過程中所存在的以下風險。

（一）市場利率變動增加風險

企業一旦出現了負債，必須要及時對其本金還有利息進行償還。但是利息數量直接影響著還債的難度，企業必須及時了解在市場上利息的變化情況，讓企業進行負債經營能夠盡量降低風險。市場利率是在一直保持變動的，我國發展到了不同的階段，或者市場上的行情產生一些變化，都會使得市場利率產生極大的變化。一旦我國產生了比較明顯的通貨膨脹類的情況，國家進行宏觀調控，很有可能會使貨幣政策出現緊縮，甚至影響我國的財政政策，讓貨幣出現供不應求的狀況。這種情況很有可能會導致利率提高，致使企業負債成本更高。所以，如果出現了通貨膨脹的現象，那么很有可能就會使利率提高，從而使企業在負債經營的過程當中風險加大，讓企業的生存和發展都產生不利的影響。

（二）經營決策失誤導致風險

企業為了進一步擴大相關經營規模，通過負債的方式來完成資本的積累。如果想要讓項目能夠始終保持其長期的收益率比負債的利率更高，企業必須要做出更加充分的準備，只有通過這樣的方式才可以讓償債能力變得更高，一旦企業在實際項目經營的過程當中，或者是因為規模擴張的過程當中，決策不夠合理而產生了非常大的虧損，就很有可能會讓企業無法償還債務，甚至會給企業的生存造成極大的障礙。比如企業一旦在行業當中產生了違約等相關現象，就很有可能會導致企業接受訴訟，產生營業外的支出，從而使企業利潤減少，讓企業蒙受信用損失，并且促使企業融資能力有所降低，另外一個方面也會使得企業降低了信譽度，讓企業在日常經營過程當中受到影響，從而使企業出現了財務風險等。

（三）不遵守負債原則存在風險

企業如果需要負債，那么必須要提前制定更加科學合理的負債原則，不能夠在對企業的實際情況并不了解的情況下，盲目進行負債，這就很有可能會因為任意負債，使得企業在經營的過程當中增加財務的風險。企業負債基本上可以分成兩種，一種是長期負債，另外一種是短期負債。債務的期限不同，所產生的風險也各不相同。債務的長期風險包括利率風險等，市場一旦產生通貨膨脹，企業償還債務的難度就很有可能會增加。一般來說，長期負債及額度相對來說是比較大的，一旦利率產生了上漲的情況，那么對企業就會產生極大的負擔，企業如果無法按時將債務償還，那么無論是對企業的形象或者是企業整體的信譽，都很有可能會產生很大的消極影響。而短期的負債風險，一般來說指的就是企業在一定時間內，產生的一種短期債務風險，會導致企業資金周轉出現很大的問題。

（四）負債規模引發再籌資風險

企業在實際進行經營和管理的過程當中，一旦產生了資金短缺的問題，就很容易會出現一定的風險。但是，資金短缺的問題是企業生產經營過程當中的必然現象。所以，企業通過合理的借貸等方式補充資金，可是如果無法結合實際情況，就很有可能難以償還債務。不但會使企業生產規模受到影響，同時也很有可能會讓企業的生產目標難以完成。因為這樣的情況很有可能會導致增加再籌資的風險。從而促使企業在經營的過程當中必然要損害所有者的權益來償還更多的債務。

三、企業負債經營風險的防范策略

在進行企業資金配置的過程當中，要能夠及時對風險進行防范。企業負債經營產生的風險很有可能會致使企業，在運行過程當中產生極大問題，因此要從科學掌控利率變動情況、創建經營決策風險防范機制、樹立科學負載原則、優化融資結構等幾個方面，對企業負債經營的風險進行有效的防范，促使企業獲得提高。

（一）科學掌控利率變動情況

企業必須制定詳細的財務計劃，比如，通過及時對債務利率等幾個方面進行比較，一旦企業的稅前利率，比債務利率更高的時候，企業就可以在一定程度上提升負債的比例，使融資目的能夠更容易實現。當企業的債務利率高于稅前利率時，企業應適當降低負債不利，這就要求企業能夠及時了解國家政策以及市場利率的實際變化情況，并且做出及時的反應。

（二）創建經營決策風險防范機制

企業在實際進行負債經營的過程當中，很有可能會產生一定的財務風險，或者是經營和信用方面的風險。我國市場在發展的過程當中獲得很大提高，市場化的發展也讓企業能夠不斷創新，堅持自負盈虧，承擔在市場上因為變動產生的風險，讓企業提高防范風險能力，使其在激烈的市場競爭當中獲得更多的發展可能性，同時建立企業的發展風險防范機制，必須要從企業的實際經營狀況出發，盡量規避風險，并且建立起預警機制，從而促使企業能夠避免在風險過程當中造成損失。

（三）樹立科學負債原則

負債經營的原則，相對而言是比較普遍的，比如安全性的原則，以及效益性的原則，還有合理性的原則等。首先，是安全性的原則，主要指的就是，企業需要盡可能地在負債經營過程當中注重其安全性，特別是企業在管理資金流動的時候，必須要更加重視設定一個比較安全的資金管理機制，讓企業在使用過程中能夠更加穩定、更加科學。資金的使用額度，要能夠滿足企業日常經營需要的額度，同時也要能夠正常的流轉。其次，是效益性原則，企業要能夠考慮到資金的使用具體成本以及使用的具體效益，在其安全性得以滿足的情況下，利用其能夠利用到的資金，讓企業的投資渠道以及組合模式都得以優化，讓企業的投資收益率可以全面提高，同時降低債務償還有可能會產生的風險。再次，是合理性原則，企業在完成負債經營的過程當中，必須要對其可行性進行研究，要能夠比較充分了解企業在實際運行過程當中的特點，以及行業發展過程當中的實際情況，才能做出科學決策是否進行立項。讓企業的負債規模更加合理，同時也可以促使企業的資金發展能夠獲得保障，并且擁有償債能力，促使企業獲得更加持續的發展。

（四）優化融資結構選擇合理籌資方式

一方面，企業要設定一個負債比例的安全范圍，減少企業因為融資有可能會產生的財務方面的風險，同時，相關工作人員也要在保證負債比例安全的情況下，盡量使企業負債比例有所提高，否則就需要盡量讓企業負債的比例降低。另一方面，就是負債要考慮合理方式，同時，也要選擇發行債券以及銀行借款，還有同業的拆借等不同的負債方式方面的選擇。在挑選籌資方式的時候，要綜合的考慮負債資金在各個方面環節資金的合理配置以及使用。企業籌集資金的形式是很多的，每一種方式都有其特點和作用，也有其利弊，所以企業必須要結合自己的實際經營情況以及償還能力，挑選更加合理的方式進行籌資。

四、結語

綜上所述，通過負債來完成融資對企業來說有其積極的意義，當然有消極的影響，企業要能夠充分的利用其負債經營帶來的機遇，盡量提升自身的盈利水準，同時對風險控制也是非常重要的。要更加合理的通過負債的方式來完成經營任務，使企業整體的資本結構要能夠始終保持在一個穩定并且比較合理的狀態之下，要能夠樹立起負債的原則，同時也要提前安排投資方面的結構，并且關注市場利率，建立起一個更加合理，更加科學有效的風險防范機制，從而促使企業在進行負債經營的過程當中，能夠盡量降低有可能面臨的風險。使負債經營能夠真正地在企業發展上發揮更多價值，使企業獲得更多提高。