財務報表分析在企業經營管理中的運用

朱宇香

（利聯實業發展（深圳）有限公司，廣東 深圳 518026）

財務分析建立在一定的數據基礎之上，其運用不同的分析方法，對企業運營發展等相關情況進行綜合分析。良好的財務分析基于數據、但又不能完全依靠數據，需要結合不同的表外因素，全方位綜合理解數據及其背后的成因。

一、財務報表分析的內容及方法

（一）財務報表分析的內容

企業組織資源、深耕市場開展生產經營活動，其經營結果往往以數據的形式呈現。基于不同的側重點，經營數據分別以資產負債表、利潤表和現金流量表的形式體現。財務報表分析，就是對企業一定期間、一定時點的生產經營數據進行加工、分析、比較、評價和解釋，以方便股東、債權人、潛在投資方等報表使用者了解企業的財務狀況和經營成果。

（二）財務報表分析的方法

1.比率分析

比率分析是最常用也是最重要的財務分析方法，需要與比較分析和趨勢分析結合使用，其可以消除規模的影響，用來比較不同企業的收益與風險。常用比較標準有三種：歷史標準、經驗標準與行業標準。

2.趨勢分析

趨勢分析可以從數據中歸納出企業財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質。趨勢分析法既可用于對會計報表的整體分析，也可以用于對某些主要財務指標的發展趨勢進行分析，或結合外部市場情況、企業戰略方向等相關情況，分析企業的整體發展趨勢。

3.因素分析

因素分析法一般用于分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，通常需要借助于差異分析的方法，了解驅動的因素和幅度，并分析形成數據結果的最重要的驅動因素。

4.比較分析

比較分析法是會計分析的基本方法，可以說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步分析指明方向。

二、財務報表分析在企業經營管理活動中的應用

（一）企業盈利能力分析

市場經濟環境下，通過對生產經營的管控以最終獲取利潤是企業最直接的目標，也是企業生存和發展的重要保證。

盈利能力財務比率在企業財務分析中具有重要地位，可以反映企業獲取利潤的能力。分析企業盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈資產收益率等。其中，凈資產收益率是企業盈利能力分析的核心指標。

（二）企業營運能力分析

營運能力是指企業在現有資源的基礎上，通過資產間的配置組合與相互作用，推動經濟資源使用效率提升、實現企業價值增值的能力。

營運能力主要以企業各項資產的周轉速度來衡量，反映營運能力指標有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業周期、流動資產周轉率和總資產周轉率等。

（三）企業籌資能力分析

不同的企業或者同一企業的不同發展階段，對融資的需求是不同的。籌資能力是企業為配合生產經營的需要、實現其戰略目標而獲取資金的能力。企業的融資能力主要通過償債能力來體現，主要分為短期償債能力和長期償債能力。

短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債比率三項。短期償債能力不足，不僅會影響企業的資信，增加企業今后籌集資金的成本與難度，還可能使企業陷入財務危機，甚至破產。長期償債能力，是指企業償還長期負債的能力。企業長期償債能力的衡量指標主要有資產負債率、產權比率、或有負債比率、已獲利息倍數和帶息負債比率等。

（四）企業成長性分析

企業的成長性分析，主要是對企業一定時期內經營業績的增長情況進行分析，并預判企業未來生產經營的發展趨勢。成長性比率是衡量公司發展速度的重要指標，也是比率分析法中經常使用的重要比率。

企業成長性指標主要包括總資產增長率、固定資產增長率、主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率和凈利潤增長率等。

三、財務報表分析的不足及局限性

企業的經營活動通過現金流量表、資產負債表和利潤表匯總記錄，從三個不同的維度反映經營的過程和結果。現金流量表從經營、投資、籌資三個層面，揭示了資產負債表形成的過程。利潤表從收益的視角反映企業一定期間的銷售和盈利情況，最終合并至資產負債表的權益項下。資產負債表是一個企業資產運營能力的綜合體現，是利益相關者最應該關注的財務報表。以上三張報表雖然在財務分析中廣泛運用，但仍存在一定的局限性，主要包括以下幾個方面：

（一）基于財務報表自身的局限

1.數據的時效性較差

財務報表反映的是企業過去一定期間的經營成果和現金流量、過去某個時點的資產負債情況，無法反映企業目前面臨的經營現狀。盡管期后事項可以對資產負債表日存在的重大事項發展情況進行補充說明，但無法涵蓋報表日之后的所有重大事項。報表使用者僅僅依靠對報表數據進行閱讀、對報表附注補充了解，無法全面了解企業目前面臨的經營情況。

2.數據的真實性無法得到保障

數據是財務報表分析的基礎，沒有真實的數據，財務分析就失去了支撐，甚至完全偏離了方向。部分企業管理者或決策人，為達成上市或發債等各種目的，要求財務人員提前確認收入或推后確認成本，甚至虛增收入，以滿足監管部門對企業融資的要求。建立在這種虛假的財務數據基礎上的報表分析是失真的、無效的，甚至會誤導報表使用者做出錯誤的決策。

3.無法保證數據的完整性

財務報表中的數據，是基于對所有可量化、可統計資源的整合。但是，對企業發展有著決定性影響作用的非量化指標，無法在財務報表中完整地呈現。比如，企業擁有的高精尖技術人才，企業技術突破可能帶來的增長空間，企業在行業中的領軍地位及市場占有率，甚至企業報表之外的籌資能力等等影響企業經營發展的信息，無法全部量化、列示在財務報表中，導致僅僅依靠對財務報表數據的閱讀，并不能完整地展現一個企業的綜合實力，容易錯失一個目前可能存在短期困難，但具有長期可持續增長潛力的公司。

總之，財務報表的核心是數據，任何旨在對數據形成的過程、結果或金額大小等進行干預，或者只關注數據、不關注數據之外的其他潛在資源或經營信息的行為，都會導致財務分析缺乏效力或過于片面。

（二）基于企業人員素質或管理水平的局限

1.財務人員個人素質較低

財務報表的各項數據，是財務人員依據企業會計準則、國家的各項財稅政策編制的。財務人員對會計準則的理解運用是否得當，對最新的財稅法規是否學習和掌握，對企業運營的業務過程是否了解，直接影響了報表數據的客觀性。如果財務人員業務素質欠佳，或者缺乏足夠的責任心，會直接影響報表數據的準確性。

2.業務過程管理存在瑕疵

財務報表雖然最終由財務人員編制，但具體的經營過程是來源于業務部門的管理、統計和確認，并最終形成各項收入、成本、費用及利潤數據。如果因為業務管控環節缺少客觀的判斷和專業的管控，導致數據來源存在瑕疵，也會直接影響財務報表數據的真實性和客觀性，繼而影響財務報表分析的基礎。

3.企業內控機制不健全

良好的企業內控管理制度和流程，以及科學化管理工具的使用，可以避免因為員工責任心、專業度等問題對經營數據真實性、客觀性產生影響。如果一家企業沒有建立完善的內控管理機制，或者內控管理制度形同虛設，未能在重復、簡單、易出錯的業務環節充分利用現代化管理工具進行節點控制并測試其合理性，則經營數據的真實性、客觀性必然存疑。類似的管理方式也容易滋生舞弊行為，嚴重影響財務數據的可信度。

四、改進建議

為提升財務分析的效率和質量，減少或避免上述因素對財務數據的影響，企業需要關注以下幾個方面：

（一）加強學習培訓力度，提升個人業務素質

高質量的財務分析報告，需要分析人員具有較高的專業技能和職業素養，而且需要深入業務一線，了解數據的形成過程，能夠通過對數據結果的邏輯推斷，反饋業務環節可能出現的紕漏，及時提醒業務人員進修正，確保財務數據形成的過程合法合規、符合業務的發展進程。因此，無論是業務人員、財務人員還是管理者，都應該學習和了解與經營相關的各類法規制度，提升職業道德素養，以維護財務數據的真實性和客觀性。

（二）建立完善的內控管理機制

高素質的管理人才和專業的分析人員是財務分析質量的重要保障，而完善的內控管理機制、科學的流程節點設置以及現代化信息工具的使用，可以避免部分人為因素對財務數據的影響，包括無意的疏忽、工作責任心不強導致的簡單錯誤等等。人才、制度與管理工具三者有機結合，在法律法規框架下進行的經營活動，在科學管理制度和現代化管理工具支持下的財務分析，可以最大限度地保障財務數據的真實性。

（三）關注表外因素影響

企業即使擁有專業的財務分析人員、高素質的管理團隊和現代化的管理工具，也無法避免舞弊或者主觀惡意篡改數據對財務報表的影響，此種行為會導致數據分析完全偏離了真實的業務。因此，財務分析除了閱讀數據、附注和其他內部相關公告外，同時應該關注報表之外、企業之外的相關信息，通過了解同行業的運營數據，反推被分析企業數據間的邏輯關系是否合理；通過對價格、占有率等相關市場信息的了解，判斷被分析企業的經營數據是否存在疑點等等。

五、結束語

綜上，財務分析需要在完善的規章制度、科學的管理工具、高素質的專業人員支持下，深入業務、了解行業、熟悉市場，先進行業務分析、再進行財務分析，結合業務循環揭示財務數據背后的邏輯，由此進行的財務分析才是相對客觀和完整的，才能更好地為企業的經營決策提供服務。此外，應借助行業協會或政府的力量，建立透明、公開的財務信息共享平臺，進一步完善企業、個人征信查詢系統，以防止主觀惡意對財務數據的影響，最大限度確保財務信息的真實、客觀、完整。