NY公司財(cái)務(wù)分析探究

黃天宇

（湖北大學(xué)知行學(xué)院，湖北 武漢 430000）

一、NY司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀

（一）公司簡介

武漢NY設(shè)備工程股份有限公司（簡稱：NY）是一家電氣設(shè)備企業(yè)，公司注冊資金412.86萬元，主營業(yè)務(wù)是港口物流自動(dòng)化系統(tǒng)、艦船自動(dòng)化系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、制造、安裝、調(diào)試及艦船裝飾工程的設(shè)計(jì)與施工。資產(chǎn)總額整體呈現(xiàn)上升趨勢，從2015年的17300萬元增長到2019年的28500萬元，增長了64.73%。而其負(fù)債總規(guī)模也從2015年的8477.05萬元增長到2019年的12700.00萬元，總體增長了49.82%。說明企業(yè)的資產(chǎn)增長速度比負(fù)債增長速度要快。

（二）償債能力

企業(yè)償債能力的情況一般能反映出所持有的用來償還債務(wù)的流動(dòng)資本的水平。

1.流動(dòng)比率

NY流動(dòng)比率一直在1.5左右徘徊，通常流動(dòng)比率越高，企業(yè)擁有的流動(dòng)資金越充足，短期償債能力越高。NY流動(dòng)比率偏離標(biāo)準(zhǔn)值較多，而且與同行平均水平2以上相比，NY的流動(dòng)比率也處于較低的水平，說明企業(yè)的短期償債能力較差。

2.速動(dòng)比率

NY速動(dòng)比率也一直在比較低的水平，目前業(yè)內(nèi)統(tǒng)一的最佳速動(dòng)比率是90%，而國際標(biāo)準(zhǔn)值是100%。行業(yè)均值在近五年一直都在1.9左右，而NY則處于1以下的水平，說明企業(yè)的短期償債能力較差。

3.資產(chǎn)負(fù)債率

NY的資產(chǎn)負(fù)債率總體呈現(xiàn)下降趨勢，從48.98下降到44.75，一般企業(yè)根據(jù)行業(yè)屬性的不同，最佳資產(chǎn)負(fù)債率也會(huì)有所不同，國內(nèi)一般最小40%最高60%。結(jié)合該公司的情況可知，近幾年企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都保持在安全范圍內(nèi)，且低于行業(yè)平均水平，說明企業(yè)長期償債風(fēng)險(xiǎn)較小。

（三）營運(yùn)能力

營運(yùn)能力，是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作管理能力，也就是企業(yè)運(yùn)用各種資產(chǎn)創(chuàng)造多少利潤的能力。

1.存貨周轉(zhuǎn)率

NY存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢，從2015年的2.18下降到2019年的1.34，一般企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明公司存貨占用資金的比例越小，行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率在10以上的水平，而且2015-2018年行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)率為19以上，說明NY的存貨周轉(zhuǎn)速度較慢，無法將存貨及時(shí)變?yōu)槠髽I(yè)的收入，為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益流入。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

一般企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表示企業(yè)的應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度更快，賒銷業(yè)務(wù)效率高，應(yīng)收賬款周期更短，出現(xiàn)壞賬的概率也更低。NY應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也呈現(xiàn)下降趨勢，從2.55下降到1.86，而行業(yè)平均水平在4以上，說明企業(yè)的應(yīng)收賬款管理不善，存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

（四）盈利能力

結(jié)合反映企業(yè)盈利能力的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過縱向或者橫向的對比分析，找到企業(yè)在運(yùn)營發(fā)展中存在的不足，之后有針對性地對企業(yè)的運(yùn)營進(jìn)行改善，以達(dá)到優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營的目的。

1.營業(yè)毛利率

NY的營業(yè)毛利率呈現(xiàn)下降趨勢，到2019年只有35.66，營業(yè)毛利率的分析的作用在于，能夠找到企業(yè)在生產(chǎn)成本管控、產(chǎn)品價(jià)格策略等方面的不足。一般情況下，銷售毛利率和企業(yè)的盈利水平體現(xiàn)為正相關(guān)的聯(lián)系。企業(yè)營業(yè)毛利率指標(biāo)限制，且一直低于行業(yè)平均水平，公司盈利能力有待提升。

2.凈資產(chǎn)收益率

企業(yè)凈資產(chǎn)收益率也出現(xiàn)大幅度下滑，2019年直接下降到8。因?yàn)槠髽I(yè)的根本目的是股東權(quán)益最大化。凈資產(chǎn)收益率和上市公司的盈利水平表現(xiàn)為正相關(guān)，該指標(biāo)比較全面的衡量了企業(yè)的盈利能力和發(fā)展未來。由此可見，企業(yè)的盈利水平亟待提升。

二、NY的財(cái)務(wù)目前存在的問題

（一）應(yīng)收賬款回收較慢

NY公司銷售部門只為擴(kuò)大銷售提升業(yè)績，隨意毫無依據(jù)進(jìn)行信用銷售。賒銷合同的信用額度和償債期限都是憑主觀意愿或與客戶私下商量確定的，存在的很大的信用風(fēng)險(xiǎn)。而且銷售部門考慮到市場不景氣以及銷售業(yè)績壓力過大，為盡量地把握客戶市場，經(jīng)常會(huì)刻意降低賒銷活動(dòng)的要求，提高信用銷售的額度。

（二）存貨周轉(zhuǎn)率低下

NY存貨管理部門人員流動(dòng)性比較大。因此NY存貨管理的整體效果不佳。本文認(rèn)為之所以出現(xiàn)這種情況，主要是因?yàn)镹Y的管理者沒有存貨管理的意識，對存貨管理缺乏重視。NY的存貨管理崗位與倉庫管理是等同的，把存貨管理簡單的看成是貨品的倉儲(chǔ)管理。另外，由于NY還沒有制定存貨管理相應(yīng)的監(jiān)督和控制制度，很多采購、物流和銷售環(huán)節(jié)的關(guān)鍵崗位員工工作態(tài)度不夠嚴(yán)謹(jǐn)，甚至弄虛作假、營私舞弊的現(xiàn)象是有發(fā)生。

（三）過于依賴流動(dòng)負(fù)債

結(jié)合上述分析可知，該公司的籌資過于依賴短期借款籌資，這種籌資渠道雖然能給企業(yè)帶來最快速、最直接的現(xiàn)金流入，但是市場瞬息萬變，即便公司流動(dòng)資金充足，一旦市場行情發(fā)生動(dòng)蕩，或者國家政策出現(xiàn)變化，企業(yè)大量的短期借款，若償還企業(yè)過于集中，很有可能導(dǎo)致無法按期償付債務(wù)。

（四）成本費(fèi)用控制能力不足

企業(yè)利潤水平不高，除開是企業(yè)銷售能力不足導(dǎo)致企業(yè)營業(yè)收入下降之外，很大程度上還與企業(yè)的成本控制能力有關(guān)。公司的費(fèi)用控制也不到位，由于該企業(yè)的三項(xiàng)費(fèi)用中，管理費(fèi)用的值最大，NY的成本費(fèi)用在收入中的占比一直居高不下，2019年最高達(dá)到85.19%，這意味著NY每得到1元的收入，就要耗費(fèi)0.8元成本費(fèi)用，如果再加上企業(yè)的三項(xiàng)費(fèi)用，最終的剩余價(jià)值基本所剩無幾。成本控制力不足，大大降低了企業(yè)的發(fā)展能力。

三、NY的發(fā)展建議

（一）設(shè)置合理的信用政策

保持信用政策合理性的重要意義在于，中小企業(yè)在信用政策的引導(dǎo)下，不但可以有效提升企業(yè)的銷售業(yè)績，還能夠確保應(yīng)收賬款回收的及時(shí)性，提升收入質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量。因此，中小企業(yè)制定信用政策的過程中，需要對盈利和這種信用政策可能會(huì)給企業(yè)帶來的機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬損失進(jìn)行權(quán)衡。有效合理的信用政策，可以起到從源頭減少應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)的目的。因?yàn)楫?dāng)前市場需求千變?nèi)f化，企業(yè)所處的環(huán)境相當(dāng)復(fù)雜，那么相應(yīng)的應(yīng)收賬款回收就增加了不確定性。

（二）加強(qiáng)存貨管理

2015年到2019年NY財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，近五年該廠的存貨周轉(zhuǎn)率都處于較低的水平。個(gè)人認(rèn)為主要原因是NY相關(guān)的管理者還沒有對存貨周轉(zhuǎn)情況有正確的認(rèn)識，沒有發(fā)現(xiàn)存貨周轉(zhuǎn)率對存貨變現(xiàn)能力的重要影響情況。NY的財(cái)務(wù)部門在統(tǒng)計(jì)分析存貨成本時(shí)，要保證憑證和單據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、有效。在具體的核算過程中，還要注意充分考慮當(dāng)期市場的價(jià)格情況，分析盈利能力要把實(shí)際的物價(jià)水平與毛利率聯(lián)系起來綜合分析。結(jié)合毛利率指標(biāo)對存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行具體的測算和分析。確立存貨周轉(zhuǎn)率核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的地位，運(yùn)用科學(xué)的方法對該指標(biāo)進(jìn)行全面、深入的評估，以結(jié)果控制存貨的庫存量，擴(kuò)展銷路從多個(gè)方面降低存貨的庫存提高存貨周轉(zhuǎn)率。

（三）降低短期負(fù)債規(guī)模

企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營成本和風(fēng)險(xiǎn)最小是最合理的負(fù)債情況，為實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，企業(yè)需要確定合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，即合理分配短期負(fù)債和長期負(fù)債的比例關(guān)系。企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)不同，付出的負(fù)債成本，償債壓力和風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)所不同。企業(yè)短期負(fù)債一般貸款利率較高，而償債時(shí)限比較緊張。通常長期負(fù)債的利息水平較低，償債時(shí)限長且與建筑行業(yè)的經(jīng)營周期匹配，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量增加長期負(fù)債的規(guī)模，同時(shí)降低短期負(fù)債的規(guī)模，以此緩解公司的償債壓力，節(jié)約融資成本，進(jìn)而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)成本控制

NY股份有限公司是制造企業(yè)，其特點(diǎn)就在于使固定成本較高的資金密集型企業(yè)，要想達(dá)到控制成本的目的，就有必要將現(xiàn)有的機(jī)器設(shè)備、銷售渠道的利用率發(fā)揮到最大，通過適當(dāng)?shù)亩嘣?jīng)營策略，分?jǐn)偢哳~成本。具體可以從以下幾個(gè)方面開展工作：

1.原材料成本

原材料成本在成本費(fèi)用中占比為60%-80%，所占比重最大。因此，對原材料成本的有效控制將可以最大限度地對NY公司進(jìn)行成本控制。綜合NY公司實(shí)際情況，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，對原材料成本的控制可以通過減少原材料的投入，實(shí)現(xiàn)低消耗高產(chǎn)出的生產(chǎn)模式，從而提高企業(yè)的核心競爭力，進(jìn)而提升企業(yè)的盈利水平。從降低原材料獲得成本的角度來看，NY股份有限公司需要提升議價(jià)能力，也可以采取與供應(yīng)商形成良好的合作伙伴的關(guān)系的策略；從減少原材料的消耗的角度來看，可以積極關(guān)注并引入先進(jìn)的工藝和技術(shù)。

2.能源成本

在企業(yè)的日常運(yùn)營中，能源成本在總成本中占比大約在5%。在能源價(jià)格不斷攀升的背景下，目前我國的能源價(jià)格日益攀升，在這樣的大背景下NY股份有限公司就有必要通過節(jié)能降低消耗。企業(yè)唯有引入先進(jìn)的工藝技術(shù)、管理措施才能達(dá)到節(jié)能降耗的目標(biāo)，通過這樣的手段避免能源價(jià)格攀升致使企業(yè)成本增加給企業(yè)帶來的損失。

3.人工成本

NY股份有限公司通過常規(guī)方法降低人工成本不太現(xiàn)實(shí)，因其為勞動(dòng)密集型企業(yè)，所以，可以從企業(yè)文化角度入手降低人工成本。例如，通過更加明確的企業(yè)文化的塑造，讓員工為企業(yè)的發(fā)展出謀劃策，激勵(lì)手段提高員工的勞動(dòng)積極性，從而提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，從而達(dá)到降低單個(gè)產(chǎn)品成本的目標(biāo)。

4.預(yù)算管理

NY公司因?yàn)樵陬A(yù)算管理方面做得不足，導(dǎo)致公司的管理費(fèi)用較高，因此，NY公司需要加強(qiáng)預(yù)算管理。第一，統(tǒng)籌規(guī)劃預(yù)算管理，各個(gè)部門建立預(yù)算全過程管控機(jī)制，并確定負(fù)責(zé)人，按照要求將所有項(xiàng)目歸入預(yù)算管理，要求各部門每周每月向主管匯報(bào)情況；第二，綜合各個(gè)部門的匯報(bào)情況，在預(yù)算的實(shí)際管理控制工作中，分別根據(jù)各個(gè)部門的預(yù)算管理的實(shí)際工作力度，針對不同的部門制定不懂的預(yù)算監(jiān)督管理機(jī)制，并通過設(shè)立責(zé)任制，將監(jiān)督責(zé)任明確落與實(shí)處，充分發(fā)揮各部門職能，對公司的每一筆資金支出都進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，保障預(yù)算計(jì)劃能夠落實(shí)；第三，建立資金使用審批與報(bào)銷制度，通過這個(gè)制度對資金的使用流向進(jìn)行監(jiān)督，確保其使用時(shí)合理合規(guī)的，如果發(fā)現(xiàn)有員工浪費(fèi)應(yīng)該及時(shí)批評教育，嚴(yán)重的給予通報(bào)。在采購原材料的過程中，采購員需要貨比三家，盡可能地不超支。

四、結(jié)論

我國的上市公司從資本市場建立開始，發(fā)展迅速，從行業(yè)、類型到地區(qū)、規(guī)模都呈現(xiàn)多樣化趨勢。本文主要對NY的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，通過分析發(fā)現(xiàn)該公司的應(yīng)收賬款回手慢、存貨周轉(zhuǎn)率低下、過于依賴流動(dòng)負(fù)債、成本費(fèi)用控制能力不足。那么出于NY綜合實(shí)力提升的考慮，本文認(rèn)為該公司需要設(shè)置合理的信用政策、加強(qiáng)存貨管理、降低短期負(fù)債規(guī)模、加強(qiáng)成本控制。