上市公司財務舞弊及其治理

劉文娟

（身份證號，15212719810415＊＊＊＊）

資本市場中的財務舞弊事件屢禁不止，不但影響了企業自身的長遠發展，還侵犯了投資者的利益，嚴重降低了資源配置效率，不利于資本市場穩健發展。基于舞弊三角理論，系統分析了上市公司財務舞弊的動因，提出了相應的解決方案，為上市公司防范財務舞弊提供參考。

一、財務舞弊定義、特點

財務舞弊是指使用財務造假，欺詐和其他非法手段獲取經濟利益，這導致該公司虛假財務報表的出現。財務舞弊是公司披露虛假財務信息的呈現形式。雖然財務舞弊和財務誤差有披露虛假會計信息相同的特點，但行為在本質上是不同的，財務報告的主體是否是存在主觀故意的區別。財務誤差造成的財務錯誤“疏忽”。而金融詐騙是詐騙為謀取不正當利益的主觀故意和行為。但無論是財務舞弊或財務錯誤，錯誤財務信息的披露會誤導財務信息使用者的判斷和決策。在我國證券市場，財務信息用戶只能使用交易所平臺作為信息來源可以了解上市公司所披露的信息。公開透明的會計信息披露是投資者了解上市公司的經營狀況的重要途徑。財務造假的會計信息不僅會造成投資者做出錯誤的決策，打消投資者的熱情，也會進一步威脅到證券市場的正常運行?；谖覈氖袌鼋洕鷹l件下企業財務舞弊具有欺詐性質。

二、上市公司財務舞弊的動因

（一）壓力因素

1．業績壓力。上市公司的業績壓力來源于兩個方面。一方面是法律法規及證券交易所對上市公司業績的最低要求，另一方面是資本市場對上市公司業績的預期。一些經營業績較差的上市公司無法達到資本市場的最低盈利要求。相關人員為了保住或維持其上市資格，產生了通過財務舞弊粉飾財務報告的動機。有些上市公司為了滿足資本市場對公司業績的預期，也會產生財務舞弊動機。

2．減小因財務舞弊受到處罰的壓力。企業一旦發生財務舞弊，就要承擔舞弊被發現后受到懲處的壓力，被迫沿著舞弊的道路走下去。因為不再造假更有可能被發現以前財務數據的異常，不僅會面臨監管部門的處罰，還會影響公司的發展，因此只能繼續舞弊。

（二）自我合理化因素

具備壓力和機會因素后，管理層實施舞弊行為還要在道德層面說服自己，認為舞弊行為是合理的或者有正當理由的。

1．誠信觀念缺失。上市公司財務舞弊案例層出不窮，很大一部分原因在于上市公司管理者缺少誠信觀念。

2．在公司發展過程中急于求成。很多上市公司為了實現資本市場預期，采取了較為激進的公司發展戰略。在經營業績達不到戰略發展目標的情況下，為了打造企業的良好形象，不擇手段偽裝公司業績。在資本市場當中，盡管企業希望能夠實現價值最大化、利潤最大化等經營目標，但是以“謀求企業與員工的利益”為由，通過各種不法手段追求利潤的做法絕不可取。

三、上市公司財務舞弊治理對策

（一）會計舞弊類型

我國資本市場上市公司財務舞弊的類型可以分為違規披露會計信息、財務報表造假和其他舞弊行為。根據近十年來中國資本市場當中上市公司的財務造假案例分析得知，在信息披露違規事件當中，出現頻率最高的為違反完整性的披露違規。上市公司對于會計信息的故意遺漏是主要的表現形式。其原因可能是，如果違反了及時性與真實性原則，很容易被證監會發現，但相比之下，如果違反完整性的披露原則是很難被發現的。但是卻能夠達到上市公司掩蓋財務報表，粉飾報表，并且虛增利潤，以達到誤導投資者的目的。

（二）財務舞弊治理對策

其一，對于虛構業務，偽造合同來實現虛增收入的情況，可以通過各個財務報表之間的勾稽關系來確定企業是否存在粉飾報表的情況。原因在于虛構收入時調整的是利潤表，但是現金流量是很難被偽造出來的，所以，通過觀察每一筆收入是否有對應的現金流量，可以判斷出該收入的真實性。虛增收入時，通常企業會出現毛利率奇高而存貨周轉率極低的現象，如果上市公司出現這種不匹配的情況，需要對此予以足夠的關注。而對于提前或者推后確認收入的行為，可操控的空間較少，因為我國會計準則對收入的確認條件以及確認時間做出了標準的規定，企業很難違反規定來延遲或者推后確認收入。其二，上市公司借助關聯交易進行利潤的操控。關聯交易除了可以降低成本，提高運營效率之外，也為避稅，轉移利潤，操控財務報表提供了條件。正因為關聯交易的兩面性，證監會對上市公司的關聯交易給予了足夠的關注。但是對于股權關系復雜的企業來講，關聯交易更加難以識別。如果一家上市公司的收入和利潤有很大一部分來自關聯交易，那么該部分的業績往往是不具有真實性的，出現這種情況應當對交易的金額是否存在異常予以足夠的關注。

四、結束語

綜上所述，隨著經濟的發展，人們的投資理財需求持續上漲，中國的資本市場正日益成為一個活躍的市場。同樣，上市公司的經營業績和管理正逐漸吸引投資者，這就會要求我國證券市場提升其監管水平。中國證券監督管理委員會不斷優化其制度建設和監督執行，增加違法處罰的法律法規和重視上市公司信息披露工作。