產業融合視角下中國互聯網金融的發展困境研究

楊博

[摘 ? ?要] 互聯網和金融的結合形成了新時代下一種新的投融資模式，并且迅速壯大，呈現出不同的形式，如互聯網金融網站、公司等等。作為一種新興的金融模式，對于資本市場有著較大的影響，最重要的是風險管控，其風險不同于傳統金融，如何做到防患于未然，如何使其更好地服務于我國實體經濟，這些都是需要深入研究的問題。互聯網金融出現時間較短，還存在較多的問題，包括技術、監管和信用等方面，為了解決這些問題，文章針對性地探討產業融合視角下中國互聯網金融的發展困境和具體應對策略。

[關鍵詞] 互聯網金融;產業融合;發展困境

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 19. 056

[中圖分類號] F832.5 ? ?[文獻標識碼] ?A ? ? ?[文章編號] ?1673 - 0194（2020）19- 0132- 02

0 ? ? ?引 ? ?言

互聯網金融作為當前引領產業升級、金融創新的新形態，成為了近幾年促進中國經濟發展的重要助力，也是未來國家重點發展和規范的行業之一。國務院在《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》中指出了要為互聯網金融發展提供有力支撐，促進當前金融行業的進步和轉型。

1 ? ? ?互聯網金融行業的融合特點

1.1 ? 互聯網金融產的產業融合背景

產業融合概念最初出現在機械制造業，后工業化時代，某些通用技術融入到相關的產業中，從而將獨立的部門和產品銜接在一起。互聯網和金融的產業融合也是金融業發展的時代需要，尤其是在我國的金融市場背景下，互聯網金融更是有著得天獨厚的優勢。根據央行統計我國金融業在2018年末，機構金融資產達到293.52萬億元，其中銀行機構占比91%，銀行業占據絕對主導地位，缺乏外部競爭壓力，壟斷性較強，這也導致了創新動力不足。因此，金融業改革勢在必行，互聯網金融就成為改革的重要一環。從產業融合視角下看，互聯網金融是在信息技術和金融產業相結合發展起來的，但依然是金融產品服務的范疇。（如表1所示）

1.2 ? 互聯網金融產業融合的原因和特點

信息技術是催化互聯網和金融產業融合的推動力。產業融合是建立在技術創新基礎上，新技術為傳統行業注入了活力，促進了結構改革，進而推動產業交叉融合。首先，信息技術為互聯網金融融合提供契機。信息技術的出現和普及提高了生產效率，增強了競爭力，產業融合契機隨之出現，各種產業的邊界淡化，如計算機、通信、廣播電視等領域融合深度越來越高;在互聯網平臺架構下融合進程從業務融合到市場、產業的整體融合推進，進而產業服務部門、企業管理體系都發生了本質性的變化。信息技術推進的是多產業的相互融合，在不斷的發展和競爭中，互聯網金融逐漸定型。（如表2所示）

以互聯網金融這種模式來看，互聯網所帶來的大數據、云計算以及人工智能等等技術都為金融的創新提供了有利條件，也增加了技術融合的深度，正因為如此，互聯網金融的融合表現出諸多的特點：較低的金融交易成本、較高的金融交易效率。除此之外，寬松的管制政策也是互聯網金融融合的動因。我國銀行金融機構監管較為嚴格，而互聯網金融則相對寬松，使得從事互聯網金融的門檻降低，即使是很多中小微企業都能提供金融服務。

1.3 ? 互聯網金融產業融合的形態特點

互聯網金融融合形式主要有三種，首先是滲透性產業融合，是通過整合互聯網產業的信息服務能力、金融行業資質、技術平臺等等，來實現雙向滲透。例如互聯網金融中推行的電子簽名制度。其次是交叉性產業融合，產業通過功能互補、延伸和交叉來滿足新的產業鏈條，從而使得部分主體提供合適的產品服務。然后是重組型產業融合，互聯網和金融產業以實現協同經營所進行的大規模資產重組，有助于提高核心競爭力和集聚效應，例如阿里巴巴和天弘基金的并購，形成的余額寶就是典型的案例。

2 ? ? ?互聯網金融產業融合的問題

2.1 ? 技術問題

網絡的技術問題一直是困擾互聯網金融的最大隱患，其技術不成熟所帶來的網絡漏洞都可能會引發各種風險，如客戶信息暴露、支付系統被黑客入侵等等問題。而我國在互聯網金融方面的技術儲備不足，缺少核心技術產權，尤其是中小企業缺乏相關的技術資本，很難營造一個健康安全的金融環境。

2.2 ? 監管挑戰

互聯網金融在這個社會上屬于一個新興的事物，而人們在對待新的事物上從心理上是防備的，而國家對互聯網金融的政策以及規范制度還處于建設過程中，需要漫長的磨合期。在這期間，監管制度不完善，尺度過于寬松，都是導致互聯網金融風險居高不下的原因。另外在我國有著混業經營的趨勢，即一個企業在金融上擁有著多塊業務牌照，這樣的經營方式打破了政府以往對互聯網金融分行的監管模式，給政府帶來新的挑戰。

2.3 ? 信用危機

互聯網金融是通過非面對面的交流進行網絡交易，此環節依賴交易者雙方的信用度，可以說在這一過程中，信用是維持市場平衡的關鍵要素。用戶信息泄露、非法集資、資金騙局等等問題，深究原因一方面是互聯網金融官方對自身的監管不夠，缺乏第三方權威評定，未能和人民銀行連接征信系統，對用戶的信用水平高估。另一方面是消費者的素質問題，這不僅僅是在金融單行業的要求，任何行業都要求素質問題。

2.4 ? 壟斷問題

互聯網金融的主體主要是中小型企業，中小型企業的業務能力和資金有限，而且中小企業的品牌知名度較差，用戶群體往往更信賴大型有實力、有知名度的企業，導致這些中小微企業的生存壓力較大，甚至失去市場資本來源，缺少長久性，所以導致很多互聯網金融企業跑路的現象。例如Big Tech是一家大型有知名度的金融企業，不論是在技術上還是功能上都極盡完美，與客戶形成了穩定的合作關系，從而也就直接或者是間接地排擠掉了競爭對手，總而言之在產業融合的壟斷趨勢下，互聯網金融的發展對中小企業來說是一個巨大的挑戰。

3 ? ? ?產業融合視角下中國互聯網金融的應對措施

3.1 ? 科學規劃產業融合視角下的金融新模式

產業融合是經濟發展的規律和必然趨勢，互聯網金融行業的發展應有前瞻性，從而科學規劃和引導。一方面是要加強行業內規劃，鑒于互聯網金融是產業融合的產物，自身較為復雜和多元化，主體不同，運營模式和業務性質都有所差別，因此為了避免重復建設和資源浪費，應以市場需求為目的，統籌規劃、優化資源配置。另一方面，相關行業的規劃和互聯網金融有關及交叉的產業融合，應依據市場形勢加以引導。

3.2 ? 以政策引導和規范制度來促進產業融合

互聯網金融雖然豐富了金融業的活力，在金融比例中越來越高，但其內在積累的資本風險依然較大，體系較為脆弱，需要政策和法規制度來進行引導規范。

首先，利用信息技術優勢來鼓勵金融創新，豐富金融市場的產品，為產業融合提供有力的條件。其次，要善于開拓互聯網金融的融資渠道，不僅要重視直接融資比重，還要關注P2P市場和債券市場，嚴格規范，多管齊下。借助互聯網平臺的優勢連接銀行業、債券和證券市場，為互聯網金融產業融合的改革提供多種渠道。另外，為了保證互聯網金融產業融合的有效性，降低其潛在風險，應出臺相關的規范性法律法規，例如銀監會出臺的《網絡小額貸款管理指導意見》，從而為互聯網金融的健康發展奠定基礎。

3.3 ? 強化產業融合下的互聯網金融風險監管

互聯網和金融的產業融合為金融業的發展提供更多的契機，但其中隱藏的風險是巨大的，近幾年不斷出現各種互聯網金融等中小微P2P、網絡借貸等跑路、倒閉的案例，這說明互聯網金融的風險監管并不到位。

應對互聯網金融的融合深度和廣度研判，評估潛在的風險，尤其是網絡平臺的開放性、虛擬性更會大概率導致金融風險爆發，因此需建立完善的金融風險體系。加強互聯網金融的內部牽制制度，特別是客戶信息泄露的問題，應完善實時監控的機制，更好地提升風險預警能力。

主要參考文獻

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