公平視角下完善我國股權激勵所得稅政策體系的思考

范錳杰

【摘要】伴隨股權激勵制度在我國的蓬勃發展， 與其配套的稅收政策也頻繁出臺， 現有稅收政策為促進股權激勵制度健康有序發展既做出了積極貢獻， 也存在不少問題。 以政策發布先后為橫坐標、以實施主體是否上市為縱坐標進行分類梳理及聚焦分析， 認為存在政策分布不夠均衡、政策之間不夠協調、政策設計不夠合理以及政策走向不夠明朗等問題， 在此基礎上分短期、中期以及長期三個階段提出完善我國股權激勵所得稅政策體系的建議。

【關鍵詞】公平視角;股權激勵;所得稅;政策體系

【中圖分類號】 F812? ? ?【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2020）22-0150-6

一、引言

股權激勵是指企業以其股權（票）對員工進行的長期性激勵， 通過將個人利益與企業成長緊密聯系， 從而有效調動員工積極性， 促使被激勵員工更勤勉盡責地工作。 股權激勵的方式包括股票（權）期權、股票增值權、限制性股票和股權獎勵等。 作為人力資本配置的有效方式， 股權激勵受到了不同利益主體的青睞。 我國的股權激勵于20世紀90年代從國外引入， 直到2005年股權分置改革后才真正啟動并由此駛入發展的快車道。 以2019年為例， 全年A股股權激勵計劃總公告數量為337個， 其中， 主板為136個， 創業板為119個， 中小板為74個， 科創板自開板以來股權激勵計劃公告為8個。

監管部門高度重視并積極引導股權激勵制度健康有序發展。 證監會對《上市公司股權激勵管理辦法》進行了若干次修訂， 在實施目的、激勵對象、持股數量、持股期限、授予價格、業績考核等方面作了全面規定。 財政部和國家稅務總局出臺一系列所得稅政策， 圍繞股權激勵實施主體和激勵對象所涉稅收分別予以規范。 本文對現有稅收政策進行分類梳理及聚焦分析， 剖析問題并借鑒國外經驗， 提出完善我國股權激勵所得稅政策體系的對策建議。

二、現行股權激勵所得稅政策評述

（一）股權激勵的個人所得稅政策

我國最早的股權激勵個人所得稅政策制定于1998年。 《國家稅務總局關于個人認購股票等有價證券而從雇主取得折扣或補貼收入有關征收個人所得稅問題的通知》（國稅發[1998]9號）要求， 對個人認購股票等有價證券時從其雇主取得的折扣或補貼， 作為“工資、薪金所得”納稅[1] 。 伴隨股權激勵在實務中被廣泛運用， 財政部和國家稅務總局自2005年以來頻發政策， 為相應稅制體系的構建奠定了基石。

1. 上市公司股權激勵的個稅政策。 股權激勵首先在上市公司中得以實施， 因優勢顯著而被資本市場普遍認可。 在稅收政策演進路徑上， 《財政部 國家稅務總局關于個人股票期權所得征收個人所得稅問題的通知》（財稅[2005]35號）對不可公開交易股票期權的所得性質確認、具體征稅規定以及征管要求做出安排， 《國家稅務總局關于個人股票期權所得繳納個人所得稅有關問題的補充通知》（國稅函[2006]902號）補充增加了可公開交易股票期權的處理規則， 并進一步細化了上述兩類股票期權的共性操作問題。 針對上市公司高管人員股票期權行權所得金額大、納稅困難的問題， 《財政部 國家稅務總局關于上市公司高管人員股票期權所得繳納個人所得稅有關問題的通知》（財稅[2009]40號）做出不超過6個月分期納稅的規定， 并于2016年在計稅方法保持不變的基礎上將期限延長至12個月。 期間， 針對資本市場上股權激勵方式多元化的變化態勢， 《財政部 國家稅務總局關于股票增值權所得和限制性股票所得征收個人所得稅有關問題的通知》（財稅[2009]5號）針對股票增值權和限制性股票兩類方式做了原則性規定， 同年， 《國家稅務總局關于股權激勵有關個人所得稅問題的通知》（國稅函[2009]461號）對股票增值權、限制性股票應納稅所得額以及應納稅額的確定、納稅義務發生時間、征管程序規定做了進一步細化， 前述關于股票期權行權日起不超過12個月分期納稅的規定同樣適用于限制性股票。 針對集團內股權激勵涉及以上市公司股票為激勵標的的， 《國家稅務總局關于個人所得稅有關問題的公告》（國家稅務總局公告2011年第27號）在上市公司持股下屬企業比例延續不低于30%要求的前提下， 破除了上市公司持股企業層級限制。 此外， 股權激勵方式下個人從上市公司取得股份的成本雖與其他激勵方式迥異， 但在不超過12個月內分期納稅、應納稅款計算規則上是一脈相承的。 同時， 若該上市公司屬于高新技術企業， 激勵對象為相關技術人員， 則優惠政策可競合適用。

近年來， 隨著我國個人所得稅綜合與分類稅制的順利推進， 上市公司股權激勵的稅制安排得以有效銜接， 《財政部 國家稅務總局關于個人所得稅法修改后有關優惠政策銜接問題的通知》（財稅[2018]164號）對居民個人取得上述股權激勵方式的所得如何納稅給予過渡安排， 自2019年1月1日起三年過渡期內， 計算的應稅收入不并入當年綜合所得， 全額單獨計算納稅。 上市公司采用股票期權和限制性股票激勵方式的個人所得稅政策見表1和表2。

2. 非上市公司股權激勵的個稅政策。 非上市公司對實施股權激勵同樣具有內在動力， 但在稅收政策上與上市公司存在顯著差別。 《國家稅務總局關于阿里巴巴（中國）網絡技術有限公司雇員非上市公司股票期權所得個人所得稅問題的批復》（國稅函[2007]1030號）允許員工以非上市公司股票期權形式取得的工資、薪金所得， 按全年一次性獎金的征稅辦法納稅， 這一規定有利于降低個人稅負， 但時隔不久即被廢止。 國稅函[2009]461號文改變了原有優惠計稅規定， 要求將員工取得的股權激勵所得直接計入個人當期所得繳納個人所得稅。 稅負過重挫傷了非上市公司實施股權激勵的積極性， 稅收因素成為阻礙股權激勵前行的“絆腳石”。 《財政部? 國家稅務總局關于完善股權激勵和技術入股有關所得稅政策的通知》（財稅[2016]101號）發生顯著變化， 對符合條件的非上市公司實施股權激勵， 允許員工在行權環節暫不納稅， 而是遞延至股權轉讓時按“財產轉讓所得”納稅， 上述優惠政策能有效緩解激勵對象現金流不足且稅負過重的難題。 即使不符合遞延納稅條件， 個人在獲得股票（權）時適用與上市公司同等稅收待遇[2] 。 非上市公司采用股票（權）期權和限制性股票激勵方式的個人所得稅政策見表3和表4。

此外， 財稅[2016]101號文及其配套公告還有三點值得關注： ①非上市公司股權激勵遞延納稅政策在激勵方式上有限定， 僅限于股票（權）期權、限制性股票和股權獎勵; ②全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司實施股權激勵時符合條件的同樣適用遞延納稅政策; ③鑒于非上市公司股票（權）的公平市場價格難以確定， 《國家稅務總局關于股權激勵和技術入股所得稅征管問題的公告》（國家稅務總局公告2016年第62號）明確了計算依據。

（二）股權激勵的企業所得稅政策

我國股權激勵的企業所得稅僅有《國家稅務總局關于我國居民企業實行股權激勵計劃有關企業所得稅處理問題的公告》（國家稅務總局公告2012年第18號）予以規范。 在激勵方式上， 主要針對限制性股票和股票期權兩類; 在適用主體上， 上市公司和非上市公司一視同仁; 在具體規定上， 認可股權激勵的本質是公司為換取激勵對象提供服務而支付的對價， 相應支出作為公司的成本費用允許稅前扣除。 該公告還解決了兩個關鍵問題： 在扣除金額上， 總體思路與個人所得稅確認的應納稅所得額保持一致; 在扣除時點上遵循了企業所得稅確定性原則， 待實際行權時允許稅前扣除。

三、股權激勵所得稅政策問題剖析

現有稅收政策為有效促進股權激勵制度健康發展、有序對接資本市場、激發人力資本活力做出了積極貢獻， 但經梳理后發現仍存在較大改進空間。

（一）政策分布不夠均衡

現有政策主要聚焦于個人所得稅， 區分實施主體和激勵對象進行分類規定， 導致政策過于復雜， 不利于征納雙方準確掌握政策要義。 反觀企業所得稅政策， 稅務機關僅以國家稅務總局公告2012年第18號為依據能否有效管理企業所得稅風險敞口值得商榷， 比如集團內股權激勵的稅前扣除問題， 相應支出由哪個納稅主體稅前扣除觀點不一， 僅依據稅前扣除真實性、相關性、合理性原則無法解決該問題[3] 。

此外， 政策分布失衡還導致財稅[2016]101號文下非上市公司股權激勵遞延納稅的個人所得稅規定與稅前扣除不協調。 股權激勵的會計處理遵循配比原則， 在服務期間分期確認成本費用， 對應該筆支出屬于與企業生產經營活動相關的支出， 應作為工資薪金支出予以稅前扣除。 但《國家稅務總局關于企業工資薪金及職工福利費扣除問題的通知》（國稅函[2009]3號）將稅前扣除的“合理工資薪金”與履行代扣代繳個人所得稅相關聯， 只有按照“工資、薪金所得”繳納過個人所得稅的工資薪金才允許稅前扣除， 這就導致財稅[2016]101號文改變所得性質認定、推遲納稅義務發生時間的做法與工資薪金稅前扣除的基本原則產生沖突， 有可能造成非上市公司股權激勵成本費用的稅前扣除出現障礙。

（二）政策之間不夠協調

財稅[2016]101號文為進一步激發和釋放個人創新創業的活力和積極性發揮了重要推動作用， 但也出現了非上市公司遞延納稅規定與其他政策之間不夠協調和匹配的問題。

第一， 財稅[2016]101號文允許符合條件的實施股權激勵的掛牌公司適用遞延納稅政策， 本意是支持全國中小企業股份轉讓系統的健康發展， 營造良好的稅收環境， 但卻違背了《國務院關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》（國發[2013]49號）提出的關于全國中小企業股份轉讓系統稅制建設的總原則， 在股息紅利差別化個人所得稅政策以及轉讓掛牌公司股票個人所得稅政策方面， 與上市公司投資者的稅收政策一致， 但在股權激勵上卻呈現截然不同的處理方式， 其內在的邏輯如何自洽需進一步思考。

第二， 非上市公司股權激勵適用遞延納稅政策需滿足七個條件， 其中對激勵對象僅作工作崗位和人數限制， 并無關于個人國籍、稅收居民身份的限制， 意味著符合條件的非居民個人也可以適用遞延納稅政策， 該規定與《財政部 國家稅務總局關于非居民個人和無住所居民個人有關個人所得稅政策的公告》（財政部 稅務總局公告2019年第35號）給予單獨計稅公式的處理思路并不一致， 非居民個人在涉及該項業務時存在如何適用政策的困惑。

第三， 非上市公司授予員工股權獎勵， 符合規定條件的可適用遞延納稅政策， 實務中當出現高新技術企業（非上市公司）對完成單位科技成果轉化的個人給予股權獎勵， 且激勵對象均符合財稅[2016]101號文與《財政部 國家稅務總局關于將國家自主創新示范區有關稅收試點政策推廣到全國范圍實施的通知》（財稅[2015]116號）要求， 不同政策對同一事項的稅務處理規定完全不同， 此時激勵對象又將面臨政策選擇難題。

（三）政策設計不夠合理

在上市公司股權激勵所得稅政策方面， 如下問題應予改進： ①納稅時點不合理。 以股票期權為例， 個人在行權日發生納稅義務， 財稅[2016]101號文雖做出最長12個月分期納稅的規定， 但行權日已經鎖定的稅款與行權日后持續波動的股價間的錯配， 以及當時即需支付的行權成本， 均可能造成納稅人缺乏必要的納稅能力， 致使激勵效果因稅收政策而大打折扣。 ②限制性股票計稅價格有失公允。 當股票登記日收盤價遠高于解禁日收盤價時， 應納稅所得額會大于實際所得， 對納稅人顯失公平; 反之， 應納稅所得額會小于實際所得， 導致國家稅款流失。

在非上市公司股權激勵所得稅政策方面， 財稅[2016]101號文僅給予符合條件的非上市公司定向優惠， 若不符合條件仍應還原為兩環節納稅， 基于相同股權激勵行為卻對不同實施主體的激勵對象實行“差別化”稅收待遇， 引發了違反稅收公平原則的爭議。 此外， 對通過有限合伙制持股平臺間接持股的股權激勵， 優惠政策尚不明確[4] 。 通過設立有限合伙企業作為員工持股平臺因具有便于控制、權屬清晰、機制靈活等優勢， 在實踐中受到普遍歡迎， 即員工作為有限合伙人取得有限合伙企業的份額， 進而間接持有公司股權。 財稅[2016]101號文規定適用優惠政策的激勵標的一般為本公司股權（股權獎勵方式有例外）， 可直觀地理解為實施股權激勵公司自身的股權。 據此， 通過持股平臺間接持股的股權激勵如何進行稅務處理、能否穿透適用財稅[2016]101號文亟待明確。

（四）政策走向不夠明朗

基于適用主體政策分析， 目前財稅[2018]164號文對居民個人取得上市公司股權激勵所得的個人所得稅政策有過渡期安排， 財稅[2016]101號文對個人取得符合條件的非上市公司股權激勵所得個人所得稅優惠政策有長期穩定的政策安排， 不符合條件的仍應按財稅[2018]164號文處理， 財政部、稅務總局公告2019年第35號對非居民個人取得股權激勵所得個人所得稅優惠政策有長期穩定的政策安排。 其中， 財稅[2018]164號文是基于稅制平穩過渡做出的臨時部署， 但自2022年1月1日起， 股權激勵個人所得稅政策究竟應如何設計才能更好地滿足當下綜合與分類稅制的要求， 相應企業所得稅政策應如何聯動修訂才能與個人所得稅政策配套協調， 未來政策走向是社會各界廣為關注的話題。

四、優化我國股權激勵所得稅政策的建議

針對上述分析， 下面擬從短期、中期以及長期三個視角提出優化股權激勵所得稅政策的路徑， 循序漸進、穩步擴圍， 旨在建立健全體系完整、層次分明、布局合理的股權激勵稅制框架和政策體系。

（一）短期視角： 通過技術調整補足短板

1. 政策分布均衡協調。 未來財稅部門出臺政策時應兼顧平衡， 適當加大企業所得稅文件的比重， 在國家稅務總局公告2012年第18號原則規定基礎上能明確實務中較為典型事項的稅務處理， 避免征納雙方出現不必要的爭議。 以集團內母子公司采用股票期權激勵方式實施股權激勵為例， 對該交易事項的企業所得稅處理既需要遵循基本稅理， 也需考慮相應會計規定。 關于股權激勵的會計處理規定包括《企業會計準則第11號——股份支付》以及《財政部關于印發企業會計準則解釋第4號的通知》（財會[2010]15號）， 其中財會[2010]15號文將集團內參與的主體區分為結算企業與接受服務企業。

在股份支付準則框架下分情形進行會計處理： 情形一， 母公司是結算企業， 以自身股票進行結算， 子公司是接受服務企業。 母公司應按權益結算的股份支付處理， 每個等待期期末借記“長期股權投資”科目， 貸記“資本公積——其他資本公積”科目。 子公司沒有結算義務， 應按權益結算的股份支付處理， 每個等待期期末按公允價值借記“管理費用”等科目， 貸記“資本公積——其他資本公積”科目。 情形二， 母公司是結算企業， 以子公司股票進行結算， 子公司是接受服務企業。 母公司應按現金結算的股份支付處理， 每個等待期期末按公允價值借記“長期股權投資”科目， 貸記“應付職工薪酬”科目。 子公司沒有結算義務， 會計處理同情形一。 情形三， 子公司既是結算企業又是接受服務企業， 以母公司股票進行結算。 母公司既不是結算企業也不是接受服務企業， 無須進行會計處理。 子公司應按現金結算的股份支付處理， 每個等待期期末按公允價值借記“管理費用”等科目， 貸記“應付職工薪酬”科目。 情形四， 子公司既是結算企業又是接受服務企業， 以子公司股票進行結算。 母公司既不是結算企業也不是接受服務企業， 無須進行會計處理。 子公司應按權益結算的股份支付處理， 同情形一。 情形五， 母公司既是結算企業又是接受服務企業， 以子公司股票進行結算。 母公司應按現金結算的股份支付處理， 每個等待期期末按公允價值借記“管理費用”等科目， 貸記“應付職工薪酬”科目。 子公司既不是結算企業也不是接受服務企業， 無須進行會計處理。

針對上述情形， 集團內股權激勵支出應本著尊重原理、不重不漏、簡便操作、便于征管的原則， 由會計上已作費用處理的一方稅前扣除。 具體而言， 針對情形一 ～ 情形四， 每個等待期期末子公司確認的管理費用應納稅調增， 實際行權時將行權支出在子公司層面予以稅前扣除， 情形五中， 每個等待期期末母公司確認的管理費用應納稅調增， 實際行權時將行權支出在母公司層面予以稅前扣除。

2. 政策之間協調匹配。 針對財稅[2016]101號文關于上市公司遞延納稅政策與其他政策之間內在邏輯不清晰的問題， 建議財稅部門后續應注意政策協調問題， 避免政策適用爭議。 ①糾正財稅[2016]101號文中關于個人從掛牌公司取得股權激勵所得符合條件時能適用遞延納稅政策的規定， 回歸全國中小企業股份轉讓系統稅制建設總原則， 仍應比照上市公司稅收政策執行。 ②當非居民個人取得非上市公司股權激勵所得且滿足財稅[2016]101號文列舉條件時， 明確執行口徑， 允許其選擇適用遞延納稅政策或按財政部 稅務總局公告2019年第35號規定的單獨計稅公式。 ③對于高新技術企業（非上市公司）授予員工股權獎勵且均符合財稅[2016]101號文與財稅[2015]116號文的相關條件時， 應允許個人根據實際情況進行相機抉擇， 不應人為限定政策適用次序。

3. 政策設計公平合理。 在上市公司股權激勵政策方面， 對于激勵對象納稅義務發生時間與納稅能力不同步、不匹配的問題， 建議將計稅時點與納稅時點分開， 即計稅時點為行權時或解禁日， 而納稅時點則推遲到權益變現時， 這樣既不打破現有征稅規則， 又能兼顧個人納稅能力。 對于限制性股票計稅價格有失公允的缺陷， 應明確所得實現時間為解禁日， 并按解禁日股票收盤價與實際行權價差額確認應納稅所得額。

在非上市公司股權激勵適用遞延納稅政策方面， 對于引入有限合伙制持股平臺的， 應遵循稅收中性原則， 允許穿透適用遞延納稅優惠政策。 具體建議如下： ①員工通過持股平臺間接獲得激勵股權時， 雖然通過有限合伙企業持股平臺實際上并未直接持有股權， 但如果股權激勵方案及有限合伙企業的合伙協議明確規定有限合伙企業設立的目的僅在于對公司員工實施股權激勵， 該方案已獲董事會、股東會審議通過， 且其他相關條件均符合財稅[2016]101號文相關規定， 應允許激勵對象享受遞延納稅政策。 ②持股平臺將取得的股息、紅利向員工進行定向分配。 有限合伙企業取得股息紅利所得時， 由員工按“利息、股息、紅利所得”計繳個人所得稅， 有限合伙企業向員工實際分配該項所得時， 只是調整合伙份額持有成本， 不再發生納稅義務。 ③員工轉讓持股平臺合伙份額時， 應與員工轉讓公司股權產生的納稅義務一致， 按照合伙份額轉讓收入減去取得成本及合理稅費后的差額， 以20%稅率計繳個人所得稅。 對于員工既持有享受遞延納稅政策的合伙份額、又持有不享受遞延納稅的合伙份額的， 在轉讓合伙份額時應視同優先轉讓享受遞延納稅優惠政策的合伙份額。 遞延納稅的合伙份額成本按加權平均法計算， 不得與其他方式取得的合伙份額成本合并計算。 ④持股平臺轉讓公司股權后向員工進行定向分配。 有限合伙企業轉讓公司股權時， 應作為財產轉讓收入計入收入總額， 參與合伙企業應納稅所得額的計算， 并按“先分后稅”原則確定合伙人的應納稅所得額， 并按“經營所得”繳納個人所得稅， 有限合伙企業向員工實際分配該項所得時， 不再觸及納稅義務。

（二）中期視角：通過完善政策穩定預期

鑒于財稅[2018]164號文覆蓋面廣、影響力大， 可考慮提前研究預判， 使后續出臺的新政能與現行稅制與政策體系基本吻合。 從稅制原理分析， 居民個人取得的股權激勵所得屬于工資薪金所得， 在現行個人所得稅法下屬于綜合所得范疇， 原則上應遵循綜合所得一般計稅原理， 即預扣預繳環節遵循累計預扣法計算納稅， 次年匯算清繳時納入綜合所得合并納稅。 累進稅率的適用必將大概率大幅增加個人稅負， 考慮到股權激勵對激發個人干事創業、支持創新創業、促進我國經濟結構轉型升級發揮重要作用， 同時以往各類激勵方式特殊計稅方法的使用切實降低了個人稅負， 本文建議在未來政策續接時可借鑒全年一次性獎金的過渡政策安排， 允許居民個人對取得的股權激勵所得選擇合并計稅， 也可選擇繼續使用財稅[2018]164號文中的特殊計稅方法。 預扣預繳環節選擇單獨計稅的， 次年匯算清繳時允許變更為合并計稅方式， 預扣預繳環節選擇合并計稅的， 基于后續征管成本考慮， 次年匯算清繳時不允許變更為單獨計稅方式， 以最大限度地保障居民個人的選擇權。

（三）長期視角： 優化稅制頂層設計

建立公平透明、穩定清晰的稅制體系是股權激勵制度可持續發展的應有之義， 遵循這一目標， 有必要借鑒美國關于股權激勵的稅制安排。 以股票期權為例， 《美國聯邦稅法典》（IRC）將股票期權分為激勵型（Incentive? Stock? Options， ISO）和非激勵型（Nonqualified? Stock? Options， NSO）。 滿足IRC第422條款所有要求的被認定為ISO， 否則即為NSO。 NSO受益人一般在授權日無須納稅， 在行權日按標的股票市價與行權價差額繳納普通收入稅， 行權后NSO受益人在一年內出售股票， 取得的價差收益（股票售價-行權價格）應作為短期資本利得繳稅; 若持股期限超過一年， 則價差收益應按長期資本利得繳稅。 而ISO受益人在授權日及行權日均無須納稅， 只有在出售環節才需就價差收益繳納長期資本利得稅。 由此可見， 美國關于股票期權的稅法規定淡化了實施主體的身份差異， 通過提高準入門檻， 為各類市場主體公平競爭創造條件， 對適格主體給予稅收優惠待遇， 體現了政策的激勵導向。

公平與效率在稅制建設中應予兼顧， 但我國現有股權激勵的稅制安排顯然過于追求效率， 而忽略了公平。 應借鑒美國的做法， 依據股權激勵是否屬于激勵型分為普通型與稅收優惠型， 不再根據實施主體與激勵對象分類考慮， 針對同時符合若干條件的（應在財稅[2016]101號文基礎上進一步修改完善相關認定條件）稅收優惠型股權激勵， 豁免行權環節個人所得稅， 將征稅時點推遲至最終出售環節， 否則在行權環節仍應設定納稅義務。 在股票（權）出售環節， 建議廢除目前個人轉讓上市公司股票所得暫免征稅的優惠政策， 引入資本利得稅， 要求對個人取得資本處置利得征稅， 同時根據持有時間長短給予差別化稅收待遇， 持有時間越長， 享受的稅收優惠力度越大， 并對股票（權）的轉讓損失允許采用類似于企業虧損逐年彌補的方式予以扣除。

在企業所得稅政策優化方面， 無論是短期、中期還是長期視角下的處理思路都應一以貫之， 建議在股權激勵費用稅前扣除問題上松綁“合理工資薪金”判定時需考慮“企業已依法履行扣繳個人所得稅義務”的規定， 不因個人所得稅征稅方式的變化而影響企業所得稅的處理， 只要符合工資薪金稅前扣除基本原則， 無論是普通型還是稅收優惠型股權激勵， 均允許該筆支出在行權日稅前扣除。